HTX Ventures 2024 Crypto Market Review and 2025 Outlook: 5 Tracks with Bright Development (HTX Ventures 2024 暗号市場レビューと 2025 年の見通し: 明るい展開の 5 つのトラック)

2024年は、暗号業界にとって節目となる年です。 年初にビットコインとイーサリアムETFが承認されたことから、活況を呈する強気市場、米国大統領選挙の推進まで、ビットコインなどの暗号通貨は過去最高の評価額に達し、社会的および政治的状況にますます影響を与えています。

未来を展望すると、5つのトラックが2024年にわくわくする進展を示し、2025年にも強い勢いを維持することが予想されます。これらのトラックにはビットコインエコシステム、インフラ(Infra)、ミーム、人工知能(AI)、そしてTONエコシステムが含まれます。

! HTX Ventures 2024 Crypto Market Review & 2025 Outlook: Top 5 Tracks

ビットコインエコシステム

市場主導型

過去1年、ビットコイン市場の支配的地位は45.27%から56.81%に上昇しました。これは現在の暗号資産市場の大部分の流動性がビットコインエコシステムに集中しており、さらに増加し続けていることを意味します。

ビットコイン現物ETFは、累積して現行のビットコイン総量の5.3%を保有しており、保有量は年初の629,900枚から1,243,608枚に増加し、613,708枚増加しました。12ヶ月以内に、ETFの保有割合は3.15%から6.25%に向上しました。

ビットコインを中核資産とし、ETFと米国株式を流入チャネルとし、MSTRに代表される米国上場企業を通じて米ドルの流動性を無制限に吸収する新しい市場が正式にオープンしました。 したがって、ビットコインがエコシステムをさらに発展させ、資本利用の効率を向上させる必要性はますます顕著になっており、これはBTCの需要を増やして価格を上げることによっても達成されます。

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レイヤー2

過去3年間に、77のビットコインLayer 2プロジェクトが立ち上げられたり、資金調達を完了したりしました。2024年上半期には、ビットコインETF概念の熱潮に後押しされ、以前のサイクルのビットコインLayer 2プロジェクト(であるLightning Network、Stacks、Liquid Network)の取引量とトークン価格が大幅に上昇しました。これらの古いLayer 2プロジェクトも、技術のさらなる発展を目の当たりにしました。ビットコイン上には、さまざまなLayer 2ソリューションが登場しており、Spiderchain(Botanix)、ZKRollup(Nexio、Critea)、EVM互換チェーン(BOB、B Squared)、サイドチェーン(Merlin)などが含まれています。現時点で、ビットコインLayer 2の総ロック価値(TVL)は30億ドルに達し、19のプロジェクトによって共同で貢献されています。すべてのビットコインLayer 2プロジェクトが今後数年以内にローンチされると仮定すると、総TVLは少なくとも2倍から4倍に増加し、60億ドルから120億ドルに達すると予想されます。

レイヤー1/実行層

BRC-20、Ordinals、Runesは、2023年後半に登場する主要な新しい施行基準です。 第2四半期に市場全体が下落したにもかかわらず、BTCレイヤー1の活動は着実に成長し続けました。 しかし、ビットコイン市場は第3四半期にやや回復しましたが、この成長の勢いは持続しませんでした。

その他のビットコインインフラ

ビットコインの利用が増加するにつれて、相互運用性ソリューションやセキュリティレイヤーなどの他のインフラストラクチャが出現し始めます。

相互運用性

ブリッジとWBTCは現在、ビットコインの相互運用性ソリューションの主流です。ビットコインネットワークはアプリケーションを構築するためのコンポーザビリティを直接提供しないため、人々は他のブロックチェーン上でDeFiの利益をアンロックするためにこれらのブリッジ/WBTCに依存せざるを得ません。Xlink、Atomiq、Auranを含むより多くの相互運用性ソリューションが来年に発表されると予想されています。

セキュリティのレイヤー

しかし、これらの相互運用性ソリューションは、基盤となる資産のセキュリティに脅威をもたらす可能性がある。なぜなら、ハッキング攻撃がしばしば発生するからである。このため、ビットコインに関連するセキュリティソリューションが続々と登場し始めている。

バビロンはその典型的な例です。 次のようなビットコインの安全な共有プロトコルを開発しました。

ビットコインタイムスタンプ:ビットコインネットワーク上でデータを記録するタイムスタンプを許可し、データの信頼性と改ざん防止を強化します。

ビットコインステーキング:ビットコインが経済的インセンティブを通じて他のネットワークにセキュリティを提供できるようにします。

さらに、データ可用性レイヤー (DAレイヤー )などの新しいテクノロジーの出現により、ビットコインの潜在的な使用価値がさらに解き放たれます。 Nubitは、ビットコインDAスペースの主要なプレーヤーです。 ビットコインを使用してデータ容量を拡張し、アプリケーション、レイヤー2、オラクルの開発をサポートします。

2025年のアップグレードがOP_CATを通過するかどうかが鍵です

Taprootのアップグレードにより、ビットコインメインネットは資産を発行できるようになります。 2023年のBRC-20インスクリプションとOrdinals NFTマーケットプレイスの台頭から、ARC-20やSRC-20などのその後の資産発行プロトコルの立ち上げ、ビットコインレイヤー2、ビットコインリステーキングとLST、ビットコインクロスチェーンブリッジなどのインフラストラクチャの出現まで、エコシステム全体が急速に発展しました。 その後、2024年7月のビットコインカンファレンスの後、市場は分散型のアンラップモデルを可能にするステーブルコインなどのネイティブBTCFiに注目しました。

現在、ジャーナル コントラクト (DLC)コントラクト コントラクトとアダプタ署名(Adaptor Signature)の暗号化手法に注意することで、開発者は ビットコイン スクリプトの外部イベントに依存する金融コントラクトをプログラムできます。 清算時にステーブルコインとレンディングプロジェクトの許可のない(permissionless)を確保し、部分的に署名されたビットコイン取引を通じてマルチパーティ取引操作への許可のないアクセスを確保します(PSBT) しかし、これにはまだある程度ゲーム理論的な論理が関わっており、つまり、スマートコントラクトレベルでの完全な分散化を実現するのではなく、悪のコストを増やすことでプロジェクト当事者による悪意ある行動を防ぐということになります。 メインネットでローンチされようとしているステーブルコインプロジェクトであるShell Financeは、このアプローチを採用しています。

本当に現状を変えることができるのはOP_CATです。OP_CATが通過すれば、開発者はsCryptなどのビットコインのネイティブな高級プログラミング言語を使用して、ビットコインメインネット上で完全に分散化された透明なスマートコントラクト開発を実現できます。sCryptはビットコイン上でスマートコントラクトを書くためのTypeScriptフレームワークで、開発者がこの人気の高い高級プログラミング言語TypeScriptを直接使用してスマートコントラクトを書くことを可能にします。現在のビットコインLayer 2もZK Rollupに移行でき、BTCFiの総規模は大幅に向上することが期待されます。

マクロ市場とインフラの両方に支えられたビットコインは、今後2年間で市場の需要がさらに急増する態勢を整えています。

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インフラストラクチャ(Infra)

2024年、インフラストラクチャは暗号業界で最も魅力的な分野の一つであり続けます。資本と技術の融合がLayer 1、Layer 2、そしてミドルウェアなどのプロジェクトの急速な発展を推進しています。イーサリアムエコシステムの継続的なアップグレードと構築、そしてLayer 2のコストとパフォーマンスの向上; ソラナを先頭にした他の高性能Layer 1の高速な発展; マルチチェーンの状況の深化; EigenLayerを代表とするプロジェクトがRestakingメカニズムを通じてネットワークの安全性と資本効率を向上させること; 複数のビットコインLayer 2プロジェクトがビットコインの安全性と高性能な拡張ソリューションを結びつけることを試みており、これらはインフラストラクチャ分野の繁栄を促進しています。

レイヤー 1

レイヤー1プロジェクトは、コンセンサスメカニズムとパフォーマンスを最適化し続け、オンチェーンアプリケーションの強固な基盤を提供します。

• イーサリアム: EIP-4844を導入し、Layer 2ネットワークの費用を削減しました。
• SolanaとTRON:Meme Coinの成長と Pump.fun やSunPumpなどのインフラストラクチャプロジェクトのおかげで、オンチェーントランザクションは非常に活発です。
• AptosとSui: GameFiとDeFi分野でのアプリケーションがアクティブユーザーの増加を促進。

レイヤー 2

Layer 2は引き続きスケーラビリティの重要な道であり、ZK RollupとOptimistic Rollupはそれぞれ発展しています。

• zkSyncとStarkNet:ZK Rollupのユーザーエクスペリエンスは、継続的な反復アップグレードを通じて大幅に改善されました。
• BaseとArbitrum:DeFiとNFTプロジェクトがこれらのプラットフォームで盛況に発展し、TVLが著しく増加しています。

Layer 0とクロスチェーンミドルウェア

Layer 0とクロスチェーンミドルウェアは相互運用性の面で新たなブレークスルーを達成しました。

• あるクロスチェーンプロジェクト: 40以上のチェーンを接続し、クロスチェーン取引量が大幅に増加。
• Cosmos:IBCアップグレード、クロスチェーン性能が50%向上。

モジュラーパブリックチェーン

モジュラー型パブリックチェーンは高性能と柔軟性を提供し、多様なアプリケーションを引き付けています。

• Celestia:複数のモジュラー実行レイヤーをサポートし、モジュラーパブリックチェーンのベンチマークプロジェクトになります。
• Monad:超高TPSパフォーマンスで多数の開発者とDAppデプロイメントを引き付けます。

ビットコインLayer 2

ビットコインレイヤー2は今年、プライマリーマーケットの新たなホットスポットになり、バビロン、タロ、バウンスビット、コーンなどの多くの関連プロジェクトが今年資金調達を完了し、主にスマートコントラクトと拡張機能をビットコインネットワークにもたらしました。

• Taro: ビットコインの支払いと契約機能をライトニングネットワークで拡張します。
• スタックとRSK:ビットコイン・スマートコントラクトの採用の成長を牽引します。

リステーキング

Restakingは資本の使用効率を向上させ、今年も良好な発展と市場の注目を集めています。EigenLayerやSatoriなどのプロジェクトは、今年、トップキャピタルから千万レベルの投資を受けています。

投資・融資イベント

インフラは、今年も引き続き投資と資金調達において重要な役割を果たしました。 レイヤー1、モジュラーパブリックチェーン、およびビットコインエコシステムに関連するインフラストラクチャはすべて、資本によって支持されてきました。 レイヤー1は現在、暗号分野で最も集中した技術開発と探査を表しており、このトラックは今後も開発リソースと資本が集中するエリアであり続けるでしょう。

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ミーム

仮想通貨緩和政策実施後の個人投資家にとって重要なエントリーポイント

2024年、ミームトラックは再び暗号市場のホットスポットになるでしょう。 エコロジカルな橋頭堡として、コミュニティのコンセンサスを促進するだけでなく、DeFi、GameFi、その他の分野と組み合わせて、新しい使用シナリオを作成します。 たとえば、Solanaは、ミームプロジェクトの革新と開発を推進することにより、エコシステムの活力と活力を刺激することに成功しました。 年初のBomeとSlerfから年央の Pump.fun まで、これらのプロジェクトは、ボンディングカーブの価格曲線と低時価総額のオープニングモデルにより、幅広い注目を集めており、強力な「宝くじ属性」を示しています。 さらに、Pump.funの「誰もがミームを展開できる」という分散型の性質が、より大きなエコロジカルな繁栄を推進しており、現在、Solana Memeプロジェクトの半分以上が Pump.fun から発信されており、そのうち数十の市場価値は10億ドルを超えています。 SUIやTRONなどのパブリックチェーンも、ミーム戦略を迅速にフォローアップし、それぞれのエコシステムをさらに活性化しました。

ミームプロジェクトは、理解しやすく、参入障壁が低いため、新しい暗号ユーザーを引き付けるための重要なツールとなっています。 Moonshotのローンチにより、ユーザーは法定通貨でミーム資産を購入できるようになり、選挙後の政治関連のミームブームは、新規プレイヤーに強いエンゲージメントを提供しました。 今後、トランプ政権の暗号政策と関連するガバナンスの動きは、市場にニュースに影響を与える可能性があり、新たなミームホットスポットを生み出すでしょう。 例えば、イーロンマスク氏の「政府効率化ユニット」が勢いを増せば、ドージコインが再び急増する可能性があります。

暗号資産市場環境がより緩和されるにつれ、より多くの個人投資家が参入することが予想され、Memeプロジェクトは資金流入の重要なチャネルとなるでしょう。ある取引所がMemeコインを上場した後の巨大な上昇幅は、この傾向を十分に示しており、今後もこの分野の発展を推進する可能性があります。

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###ミームインフラストラクチャ

市場ユーザーの公正な発行に対する要求がさらに高まる中、今年のミームフェアローンチトラックは非常に高い市場の注目と参加を達成しました。 Pump.fun やSunPumpなどのインフラプロジェクトは、今年のキャッシュフロープロジェクトのトップとなり、ミームの開発に新たな推進力を注入しました