トークン化ファンドの新たな章：アジア太平洋初のリテールタイプ登場

2025年2月13日、中国香港のファンドマネジメント会社が、香港証券先物委員会（SFC）から承認を受けた港元デジタル通貨ファンドが、アジア太平洋地域で一般投資家向けの初のトークン化ファンドとなり、2月28日に正式に発行されることを発表しました。これは、トークン化された資産が機関専用から大衆市場へと進出する重要な突破口を示しています。

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トークン化ファンドの概念と特徴

トークン化ファンドは、ファンドの持分をブロックチェーン上のデジタルトークンに変換するものです。各トークンはファンドの単位または持分を表します。投資の本質は従来のファンドと類似していますが、トークン化ファンドは所有権の帰属、情報の透明性、取引モデルにおいて多くの革新があります。

• 所有権はブロックチェーンに記録され、より透明で安全です
• 取引がより便利になり、24時間年中無休で行うことができます。
• スマートコントラクトが自動的に取引を実行し、中間コストを削減します
• 分割性が高く、投資の敷居が低い

香港ドルデジタル通貨基金の特徴

この新しく発行されたトークン化ファンドは、香港ドルの短期預金と高品質な通貨市場ツールに主に投資し、香港ドル、米ドル、中国人民元の3つのシェアクラスを提供します。そのコアの特徴は、カストディアルなトークン化モデルを採用し、銀行がトークン化代理人、デジタルプラットフォームオペレーター、トークンのカストodianとして機能することです。

注目すべきは、一般投資家がトークン形式でファンドの持分を購入または償還できるのは、適格なディストリビューターを通じてのみであるということです。現在公開されている適格なディストリビューターは、香港のローカルライセンスを持つ暗号通貨取引プラットフォームが1社のみです。また、当ファンドは現在香港地域の投資家にのみ発行されています。

申込および償還メカニズム

このトークン化ファンドの申込と償還のプロセスは、従来のファンドとは異なります：

申込時、投資家は適格な販売業者を通じて法定通貨でファンドトークンを購入します。販売業者は申請をファンドマネージャーに通知し、購入資金を転送します。ファンドマネージャーはその後トークン化されたシェアを発行し、ブロックチェーンプラットフォームにトークンを鋳造するよう指示し、保管者は販売業者のブロックチェーンウォレットに保管します。

償還時、投資家は販売業者にトークンの償還を申請します。販売業者がファンドマネージャーに通知した後、ファンドマネージャーは相応のシェアを償還し、トークンを廃棄するよう指示し、販売業者に償還金を支払い、販売業者が投資家に転送します。

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業界への影響と将来の見通し

アジア太平洋地域で一般投資家向けに初めてのトークン化ファンドであるこの製品は、Web3.0技術が金融分野で応用される重要なマイルストーンを示しています。現在は低リスクの通貨市場ツールにのみ投資していますが、RWA(の実物資産)のトークン化とブロックチェーン技術の革新の基礎を築いています。

未来、この試みが成功すれば、より多くのファンドがブロックチェーンによるトークン化モデルを採用する可能性があります。業界は、デジタル通貨を通じて24時間即時取引を実現したり、投資範囲を広げてより高い収益を得る製品を提供したりするなど、より多様な投資戦略の登場を期待しています。

コンプライアンスに基づくブロックチェーン通貨システムが徐々に成熟する中で、資産トークン化はオンチェーン取引とグローバルな流動性の利点を活かし、世界の資産管理の構図を再構築する重要な力となることが期待されています。

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