暗号資本市場の現状とトークン発行戦略

現在の暗号市場において、「プレイヤー対プレイヤー」(PvP)は、市場サイクルを説明する流行語となっています。これは、略奪的な心態を反映しており、暗号資本市場の本来の意図とは大きく異なります。暗号市場は、本来、初期参加者がプロジェクトの成長によって得られる利益を共有するためのものであるべきですが、現実はそうではありません。

2024年に新たに発行されたトークンは個人投資家に対して不振な成績を示しましたが、ベンチャーキャピタル会社はそこから利益を上げることができました。これにより、過大評価されているが流通量が極めて低いプロジェクトが一連発生しました。

103の2024年上場プロジェクトの分析によると、どの取引プラットフォームに上場しても、トークン価格は大幅に上昇することはありませんでした。逆に、トークン価格は一般的に下落しています。ベンチャーキャピタル会社が主要な受益者であり、彼らはプライベートラウンドの評価額の上昇から利益を得ることができます。

各大取引所の中で、バイナンスに上場しているトークンは比較的良好なパフォーマンスを示していますが、依然として下落傾向にあります。これは、バイナンスに上場してもトークンの価格が上昇することが保証されないことを示しています。プロジェクト側は上場に高額なコストを支払っていますが、相応のリターンを得るのが難しいです。

データによると、ほとんどの新規上場プロジェクトのパフォーマンスはビットコイン、イーサリアム、ソラナに及ばない。これは、個人投資家が新規上場トークンを盲目的に購入すべきではなく、主流の暗号通貨を直接保有することを検討すべきであることを意味している。

プロジェクト側にとって、過度な初期価格設定は現在のトークン発行の主な問題です。トップ取引所に上場しても、成功した発行を実現するのは難しいです。同時に、プロジェクトは巨額の上場費用を支払わなければならず、これがさらに負担を増加させています。

上場費用は主に直接徴収される上場料、保証金、強制的なマーケティング支出を含みます。バイナンスを例にとると、上場にはプロジェクトの16%のトークン供給量と500万ドルのBNBがかかる可能性があります。他の取引所でも、プロジェクトは約200万ドルの費用を支払う必要があります。

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プロジェクトの創設者への提案は:

1. 小規模なシードラウンドの資金調達を行い、限られた使用シーンの製品を作成します。

2. より低い評価でトークンを発行し、ユーザーにポジティブなシグナルを送る。

3. DEXでトークン発行を検討し、高額なCEX上場費用を避ける。

4. 製品開発とユーザーの成長に焦点を当て、短期的なトークンの価格上昇を追求しない。

5. より公平なトークン割当プランを設計し、各方面の利益をバランスさせる。

6. 日次アクティブユーザーなどのコア指標に注目し、どの取引所に上場するかを過度に心配しない。

要するに、プロジェクト側はユーザーとトークン保有者に対して長期的な価値を創造する方法をもっと考えるべきであり、盲目的に短期的な市場パフォーマンスを追求するべきではない。

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