Web3:インターネットの旧道を再び歩み、ポストブロックチェーン時代を迎える

暗号通貨はポンジスキームであり、ゼロに帰する運命の投機ゲームだと考える人もいます。一方で、Web3は革命であり、技術の進歩によってもたらされる文明の新しい段階だと信じる人もいます。

この二つの全く異なる意見に直面したとき、私たちは一歩引いて、より素朴な結論を導き出すことができるかもしれません。

ビジネスの根本的な論理は、決して変わらない。

Web2であれWeb3であれ、繁栄の背後には同じビジネスの法則が存在しています。ただ、今回は物語がプロトコルに包まれ、資本がコードの中に隠されています。

過去10年間を振り返ると、中国のインターネットの発展パスは非常に明確です:概念駆動、資金調達がユーザー成長に先行;補助金がトラフィックを引き寄せ、資本が成長を推進;次に、解雇、効率向上、利益追求;そしてプラットフォームの転換、技術再構築。現在のWeb3も、類似の発展軌跡を辿っています。

過去一年、プロジェクト間の競争は、トークン生成イベント(TGE)とエアドロップを手段としたユーザー獲得戦に進化しました。誰もが遅れを取りたくないと思っていますが、この「ユーザー獲得」の競争がどれくらい続くのかは誰にもわかりません。歴史をたどりながら、Web3がどのように今日に至ったのか、そしてどこに向かう可能性があるのかを見てみましょう。

一、インターネット業界の発展段階の回顧:お金を焼く拡張から産業エコシステムへ

1. 物語主導型、(2010 )年前のイノベーションステージ

これは「名詞」で定義されたトレンドの時代です。「インターネット+」は万能の鍵となり、この三文字を付けるだけで熱い資金と注目を引き寄せることができます。起業家はまずレーストラックを探し、コンセプトを作り、ビジネスプランを書きますが、製品を急いで作ることはありません。投資家が追い求めるのは収入曲線ではなく、「十分新しく、十分大きく、想像しやすい」ストーリーを語れるかどうかです。

O2O、ソーシャルコマース、シェアリングエコノミーなどの概念が次々と登場し、プロジェクトの評価額は急騰し、資金調達のリズムはストーリーによって主導されている。コア資産はユーザー、製品、データではなく、トレンドに見合った資金調達のPPTである。

これは「先にポジションを取った者がチャンスを得る」時代です。製品を検証し、モデルを通すのが第二のステップであり、まずはストーリーを注目の的にすることで競技の場に入ることができます。

2. 金を使っての拡大、トラフィック獲得の段階(2010-2018)

前の段階が物語で注目を集めることに依存していたとすれば、この段階では補助金を使って市場を獲得することに依存しています。滴滴と快のタクシー戦争から、モバイルバイクとofoの自転車戦争まで、業界全体が資本で規模を獲得し、価格で習慣を変え、損失で入り口を獲得するという高度に一致した戦略に陥っています。誰が次の資金調達ラウンドを多く使い切れるか、誰が次の投資を受け取れるかが、戦場での位置を確保することができます。

これは「ユーザーの奪取」をすべての上に置く時代です。体験、効率、製品のバリアは後回しで、重要なのは誰が最初にユーザーのデフォルトの選択肢になれるかです。

その結果、補助金戦争はますます激化し、低価格がほぼ標準となった: タクシーが5元未満、QRコードをスキャンして自転車に乗るのが1分、オフライン店舗にはAppのQRコードが貼られ、あなたが無料で食事、散髪、マッサージを受けるのを待っている。表面的にはサービスの普及だが、実際には資本が支配するトラフィック争奪戦である。

これは、どちらの製品が優れているかを競うのではなく、誰がより多くの資金を投入できるかの競争であり、問題を解決できるのは誰かではなく、誰がより早く"土地を囲む"ことができるかです。

長期的に見れば、これはその後の細分化された転換の基礎を築くことになる——ユーザーが買われた場合、留めるためにもっと努力しなければならない; 成長が外部の力によって駆動されると、自らを閉じることは難しい運命にある。

3. ランディング, 精密運営段階(2018-2022)

物語が長くなると、業界は最終的に「成長の後、どのように実現するか」という現実の問題に戻ります。

2018年から、モバイルインターネットユーザーの増加速度が鈍化し、トラフィックのメリットが徐々に消退し、顧客獲得コストが持続的に上昇しています。

同時に、大量の資金調達に依存した「ストーリー型」プロジェクトが次第に退場していく。O2Oや共有経済は、この段階での清算が最も集中している分野であり、街電、小藍自転車、悟空出行などのプロジェクトが相次いで倒れ、その背後には一整套自ら整合性を欠き、ユーザーの忠誠心が不足した成長モデルが市場に淘汰されている。

しかし、この潮の引きの中で、真に生き残ったプロジェクトが浮かび上がってきました。それらの共通点は、補助金によって刺激された短期的な熱ではなく、実際の需要シーンとシステム能力を通じて、ビジネスモデルの閉ループ構築を完成させたことです。

この段階では、成長が唯一の目標ではなく、成長を構造的な留保と価値の蓄積に転換できるかどうかが、プロジェクトの生死を決定する真の分水嶺です。粗放型の拡張は排除され、真に残るのは、効率、製品、運営の間に正のフィードバックメカニズムを構築できるシステム型プロジェクトです。

これは、物語駆動の時代が過ぎ去ったことを意味し、ビジネスロジックは「自己閉ループ」の能力を備えなければならないことを意味します: ユーザーを保持し、モデルを支え、構造を通過できること。

4. エコロジーは基本的に確定しており、技術変革の機会を模索する段階(2023 )ここまでです

リーダープロジェクトが出現した後、生存問題はほとんどのプロジェクトによって解決されましたが、真の分化はまだ始まったばかりです。

プラットフォーム間の競争は、もはやユーザーの奪い合いではなく、エコシステムの能力の競い合いになった。主要プラットフォームが徐々に成長パスを閉鎖するにつれて、業界は構造が安定し、資源が集中し、協調能力が主導する周期に入った。真の競争優位は、特定の機能が優れているかどうかではなく、システム内の循環が効率的で安定し、一貫性があるかどうかにある。

これはシステム型選手に属する段階です。構造は基本的に定型化されており、新しい変数が突き抜けるためには、構造の端の隙間や技術的な断点を探すしかありません。

この段階では、ほぼすべての高頻度の必需品市場は巨人によって境界が定められており、過去には「早期の立ち上げと迅速な資金投入」によってポジションを争っていましたが、現在では成長はシステム能力に組み込まれなければなりません。プラットフォームの論理もそれに伴ってアップグレードされました：複数の製品の積み重ねからエコシステムのフライホイールへ、単一のユーザー拡張から組織レベルの協力へと移行しています。

ユーザーのパス、トラフィックエントリ、サプライチェーンノードが徐々に数社の主要プラットフォームによって掌握されるにつれて、産業構造は閉鎖的になり始め、新規参入者に残されたスペースはますます限られてきています。

しかし、このような構造的収束の環境の中で、バイトダンスは異端となりました。既存のエコシステムで資源を争奪しようとはせず、底層技術から出発して、レコメンデーションアルゴリズムを用いてコンテンツ配信ロジックを再構築しました。主流のプラットフォームが依然としてソーシャル関係のチェーンに依存してトラフィックを調整している中で、バイトダンスはユーザー行動に基づく配信システムを構築し、自らのユーザー体系とビジネスの閉ループを確立しました。

これは既存の構造の改善ではなく、既存のパスを回避し、成長構造を再構築する技術的なブレークスルーです。

バイトの出現は私たちに思い出させます: たとえ産業の構造が固まっていても、構造的な断層や技術的な空白が残っている限り、新しいプレイヤーが現れる可能性があります。ただし、今回は道が狭く、リズムが速く、要求が高くなっています。

Web3の今日、ちょうど似たような臨界区間にあります。

二、Web3現在の段階:インターネット進化論の"パラレルミラー"

もしWeb2の台頭が、モバイルインターネットとプラットフォームモデルの推進によって達成された産業再編であるなら、Web3の出発点は、分散型金融、スマートコントラクト、そしてチェーン上のインフラストラクチャに基づくシステム再構築です。

異なるのは、Web2がプラットフォームとユーザーの間に強い接続を構築するのに対し、Web3は"所有権"を打ち砕き、分配し、チェーン上で新しい組織構造とインセンティブメカニズムを再構築しようとしている。

しかし、基盤となる動力は変わっていない: ストーリーからの引き込み、資本の駆動; ユーザーの獲得からエコシステムのフライホイールへ、Web3が経験した道筋は、ほぼWeb2と同じである。

これは単純な比較ではなく、パス構造の平行再現です。

ただし、今回はトークンインセンティブが燃やされている; モジュール化プロトコルが搭載されている; TVL、アクティブアドレス、およびエアドロップポイント表が巻き込まれている。

私たちはWeb3のこれまでの発展を、ざっくりと4つの段階に分けることができます:

1. コンセプトドリブン段階——発行コインドリブン:物語先行,資本流入

もしWeb2の初期が「インターネット+」のストーリーテンプレートに頼っていたとしたら、Web3のオープニングはイーサリアムのスマートコントラクトに書かれている。

2015年、イーサリアムが立ち上がり、ERC-20標準は資産発行に統一インターフェースを提供し、「トークン発行」をすべての開発者が利用できる基本機能にしました。それは資金調達の本質的な論理を変えることはありませんでしたが、発行、流通、インセンティブの技術的なハードルを大幅に下げ、「技術的なナラティブ+契約デプロイ+トークンインセンティブ」をWeb3起業の初期の標準テンプレートにしました。

この段階の爆発は、より技術的な要因からの推進によるものであり、ブロックチェーンが初めて標準化された形で起業家に力を与え、資産の発行を許可制からオープンソース化へと移行させた。

完全な製品は必要なく、成熟したユーザーも必要ありません。ただ、ブロックチェーン技術に基づいたホワイトペーパー、魅力的なトークンモデル、実行可能なスマートコントラクトがあれば、プロジェクトは「アイデア」から「資金調達」までのサイクルを迅速に完了することができます。

Web3の初期の革新は、プロジェクトがどれだけ賢いかによるものではなく、ブロックチェーン技術の普及が新しい想像力をもたらしたからです。

そして資本も迅速に「ベッティングメカニズム」を形成した: 新しい競技場に先にポジションを取った者、先に立ち上がった者、先にストーリーを打ち出した者が、指数関数的なリターンを得る可能性がある。

これが"前所未有の資本効率"を生み出しました: 2017年から2018年にかけて、ICO市場は前所未有の爆発的成長を遂げ、ブロックチェーンの歴史の中で最も物議を醸し、最も象徴的な資金調達の段階の一つとなりました。

「万物皆可区块链」のウィンドウ期において——ラベルを貼り、ストーリーを展開さえすれば、たとえ実現への道筋が明確でなくても、未来の評価の想像を前倒しすることができる。DeFi、NFT、Layer1、GameFi……それぞれのホットワードは一つの「ウィンドウ」である。プロジェクトの評価はトークンが流通する前に数億ドル、さらには数十億ドルに達する。

これは資本市場に低いハードルで参入する機会であり、徐々に比較的明確な出口パスが形成されています: 一次市場での事前ポジショニング、二次市場でのストーリーテリングと流動性による感情の活性化、そしてウィンドウ期間内に退出を完了します。

このメカニズムの下では、価格設定の核心は、プロジェクトがどれだけのことを成し遂げたかではなく、誰が早くポジショニングをしたか、誰が感情をうまく作り出せるか、誰が流動性を解放するウィンドウを握っているかです。

それは本質的に新しいパラダイムの初期の典型的な特徴です——インフラがまだ実現されたばかりで、認識の空間はまだ満たされておらず、価格はしばしば製品そのものよりも先に形成されます。

Web3の"概念的な紅利期"はここから生まれる:価値は物語によって定義され、退出は感情に駆動される。プロジェクトと資本は流動性によって駆動される構造の中で、互いに確実性を求めている。

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2. 金を使って拡大する段階——プロジェクトが集まり、ユーザー獲得戦が全面的に始まる

すべての変化は、一通の「感謝状」から始まります。

2020年、ある分散型取引所が初期ユーザーに400枚のトークンをエアドロップし、当時の価値は約1,200ドルでした。プロジェクト側はこれを「還元」と称しましたが、業界が理解したのは別の言葉です: コールドスタートの最適解。

最初は「コミュニティへの還元」という姿勢でしたが、知らず知らずのうちに業界のパンドラの箱を開けてしまいました: プロジェクト側は、実はコインを発行することで忠誠心やトラフィック、さらにはコミュニティの幻想を得ることができることに気づきました。

エアドロップは、オプションから標準装備になりました。

それ以来、プロジェクトチームは目から鱗が落ち、ほぼすべての新プロジェクトが「エアドロップの期待」を冷スタートのデフォルトモジュールとして採用しました。市場に自らの繁栄したエコシステムを示すために、トークンを使ってユーザー行動を購入し、ポイントシステム、インタラクティブタスク、スナップショットの三点セットが必須となりました。

大量のプロジェクトは「インセンティブ駆動ではなく、価値駆動」の成長の幻想に陥っています。

チェーン上のデータは急上昇し、創業者は「成功」の幻想に浸っている: トークン生成イベント前に