オンチェーンETFインデックス商品であるHaya H20の分析

近日、アメリカ証券取引委員会は複数のETF発行者によるイーサリアム現物ETF上場申請を正式に承認しました。関連商品は今週の火曜日にアメリカ市場で取引を開始する予定です。

このニュースは再び市場における暗号資産ETFへの熱意を燃え上がらせました。しかし、従来の暗号ETF製品には依然としていくつかの制限があります。例えば、参入のハードルが高く、手数料が高額で、取引プロセスが複雑であるなどの問題です。また、現在市場に出回っている主流の暗号ETFはビットコインとイーサリアムのみをカバーしており、投資家のより広範な暗号資産への配分ニーズを満たすことができません。

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このような背景の中で、いくつかの革新的なプロジェクトがより便利で低いハードルのオンチェーン暗号ETFソリューションを模索し始めました。その中でも、Hayaプロジェクトが発表したH20製品は典型的な代表例です。

H20は最初の指数型オンチェーンETF製品であり、20種類の代表的な暗号資産で構成されています。これらの資産は流通時価総額や取引量などの指標に基づいて慎重に選定され、市場で最も重要で活発な暗号資産を代表することを保証します。H20は時価総額加重方式を採用して各構成資産の重みを決定し、単一資産の重みの上限は25%とし、過度な集中を避けています。この指数は、最新の市場データに基づいて四半期ごとに再バランスが行われます。

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現在、H20の20の構成資産には、BTC、ETH、BNB、SOL、DOGE、TON、ADAなどの主要な暗号通貨が含まれています。その中で、ビットコインとイーサリアムはそれぞれ25%の比重を占め、合計50%で、投資ポートフォリオの「バランサー」となっています。残りの18の資産は、投資家により多様なアルファ収益の機会を提供します。

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歴史的なバックテストデータから見ると、H20の全体的なパフォーマンスは暗号業界の周期的な動きと高度に一致しています。ビットコインを単独で保有するのと比較して、H20はより優れた収益パフォーマンスを示しています。注目すべきは、H20が5月19日に設立されてからわずか2ヶ月の間に、5％を超える収益を実現したことです。

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H20は投資家に2つの参加方法を提供しています：

1. 鋳造：ユーザーはスマートコントラクトを通じて、一篮子のトークンを直接対応するETFのシェアに交換できます。

2. 取引：ユーザーは分散型取引所で直接鋳造されたETFのシェアを購入できます。

このデザインはユーザーにより大きな柔軟性を与え、誰でも自分の暗号通貨ETFポートフォリオを作成および管理できます。

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将来的には、Hayaはさまざまな分野向けのコンセプト型ETF製品をさらに導入する計画です。H20は、安定したコインの発行や流動性マイニングなどの面でHayaエコシステムの重要な構成要素となります。

暗号市場の継続的な発展に伴い、H20のような分散型ETFプラットフォームは、ユーザーにとってより便利で多様な資産配分の選択肢を提供する見込みであり、業界の注目を集める価値があります。

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