香港金融管理局（HKMA）は最近、ステーブルコインに対する新しい規制措置を発表しました。これらの措置は2024年6月から施行されます。新しい規則では、すべての法定通貨のステーブルコイン発行者は許可を取得する必要があり、個人投資家に対してアルゴリズムのステーブルコインの販売が禁止されています。

この政策の核心的な要求は三つの側面を含んでいます。まず、発行者は100%の準備資産を必要とし、高流動性資産である現金や短期国債を十分な担保として用い、毎月監査と開示を行う必要があります。次に、資本のハードルが設けられ、最低準備金は500万香港ドルであり、資本充足率は常に8%以上を維持しなければなりません。最後に、コンプライアンス運営の面では、準備金は香港のライセンスを持つ銀行に保管し、リスクの伝播を避けるために利息収益を提供することは禁止されています。

この規制措置は市場に重大な影響を与えるでしょう。USDTのような主流のステーブルコインは、1年以内に整改を完了する必要があり、許可を得ていないステーブルコインは香港での運営を許可されません。この新しい規則の目的は、リスクを防ぎ、コンプライアンスを促進することと同時に、香港をWeb3の重要なハブにすることです。

注目すべきは、これはアルゴリズムのステーブルコインに対して全面的な禁止措置を実施する世界初の規制であり、投資家のためにファイアウォールを構築することを目的としています。しかし、これはある程度、業界のイノベーションを抑制する可能性もあります。

このような厳しい規制が暗号通貨業界を困難にするかどうかについて、業界内では異なる見解があります。一部の人々は、適度な規制が業界の長期的な健全な発展に寄与し、投資家の信頼を高めると考えています。一方で、あまりにも厳しい規制がイノベーションを抑圧し、業界の進展を妨げる可能性を懸念する人々もいます。

いずれにせよ、香港のこの規制措置は間違いなく世界の暗号通貨市場に深遠な影響を与え、他の国や地域はこの政策の実施効果を注視し、自国の規制政策を策定する際に参考にする可能性があります。今後、投資家の利益を保護しながら業界の革新を促進することのバランスをどのように取るかが、規制当局が直面する重要な課題となるでしょう。