暗号通貨市場のレビューと見通し

2025年、暗号資産市場は激しい波動を経験しました。年初の政治的態度の転換が価格上昇を促進しましたが、トランプ就任後、市場は「噂を買い、事実を売る」という現象が現れ、S&P500とビットコインはそれぞれ15-20%下落しました。高成長株と小型株のパフォーマンスはさらに悪く、イーサリアムは47%の下落を記録しました。

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この調整は主にマクロ要因と業界特有の問題に起因しています。マクロの観点からは、市場は政策の不確実性の増加とスタグフレーションのリスクを懸念しています。トランプが推進した関税計画は、消費者信頼感、企業の利益、GDPの予測を低下させました。政府効率部(DOGE)の設立も、政府支出の削減に対する懸念を引き起こしました。

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さらに、DeepSeekのブレークスルーは市場のAIハードウェア需要に対する楽観的な期待を打撃し、AI関連の株式や通貨が大幅に下落しました。暗号資産業界は、meme通貨のバブル崩壊や大型取引所のハッキング攻撃などの課題にも直面しています。

第一四半期、トークンの価格中央値は50％以上下落し、ほとんどすべてのトークンが下落しました。しかし、ファンダメンタルズが堅調なトークンは比較的良好なパフォーマンスを示し、無収入トークンよりも8ポイント高いです。meme通貨とAI通貨のパフォーマンスは最も悪いです。

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調整幅が大きいにもかかわらず、これはブルマーケットでは珍しくありません。2020年から2022年の上昇期間中、ビットコインも20%以上の調整が何度もありました。現在の上昇トレンドでは、すでに3回の類似の調整を経験しており、毎回市場から振り落とされることは間違った選択でした。歴史は、大きな下落の後に強い反発が起こることを示しています。

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複数の指標が市場の感情が歴史的な低水準に達したことを示しており、最悪の売却段階は過ぎた可能性があることを示唆しています。同時に、有利な金利と流動性の環境はリスク資産にとって好ましいものです。長期金利の低下傾向が明らかであり、世界の流動性状況は改善し続けています。

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別の角度から見ると、約4年ごとに重大なマクロイベントが発生し、ちょうどビットコインのブルマーケットを支えています。現在のドル信頼危機は、ビットコインが非主権的な価値の保存としての魅力を浮き彫りにしています。最近、デジタル資産は株式市場やドルに対してより良いパフォーマンスを示しており、先に底を打って反発する可能性があります。

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さらに、多くの積極的な業界の発展が見落とされており、政策支援の強化などがあります。ファンダメンタルも継続的に改善されており、ブロックチェーン企業はかなりの収入を生み出し、ユーザーの活動度とステーブルコインの使用量が新たな高水準を記録しています。

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全体として、これは挑戦に満ちた第一四半期であり、マクロ経済の力が主導してリスク選好が低下しました。関税とその影響は依然として最大の不確実要因です。しかし、市場の感情指標は、最悪の時期を過ぎた可能性を示しています。関税による波動が収まった後、長期的な好材料と強力なファンダメンタルが注目される見込みで、デジタル資産は今年も引き続き強いパフォーマンスを示すと予想されています。

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