ハイパーリキッド:次世代オンチェーン取引エコシステム

Hyperliquidは、自社開発のLayer 1上で動作するオンチェーンの永続契約DEXであり、中央集権型取引所レベルのパフォーマンスを提供しつつ、オンチェーンの透明性を維持しています。そのネイティブトークン$HYPEはネットワークガバナンスを担当し、ステーキング後に取引手数料を削減でき、上場オークションを通じて価値を回収します。

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プロトコルのコア流動性はHLP Vaultであり、市場形成者と清算者を組み合わせたハイブリッド金庫で、TVLの90%以上を占めています。2025年3月、Hyperliquidは$JELLYJELLY操作事件に直面し、ほぼ全金庫の連鎖清算を引き起こすところでした。この事件は検証者のガバナンスの中央集権的問題を露呈しましたが、Hyper Foundationの介入により最終的にシステムの崩壊を回避しました。

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危機を経験したにもかかわらず、Hyperliquidはクジラユーザーの粘着性とエコシステムの拡張により迅速に反発し、取引量、未決済量、$HYPE価格の新高値を記録しました。現在、プラットフォームには21以上の新しいdAppsが展開されており、NFT、DeFiツール、金庫インフラをカバーし、機能は永続的な取引所を超えています。

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Hyperliquidの成功は三つの要因に起因しています:

1. 真のコミュニティ指向のトークンモデル、VC投資なし、70%以上がコミュニティに配分される

2. 中心化取引所レベルの取引体験だが、中央集権的リスクはない

3. スポット、パーペチュアル、HyperEVM、HLPボールトなどを含む包括的な製品深度

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HyperEVMの導入はエコシステムの境界をさらに拡大し、さまざまなDeFiやNFTアプリケーションの構築をサポートし、「新プロジェクトのデプロイ→ガス消費の増加→$HYPEの価値の支援→より多くのユーザーと開発者を引き付ける」という正の循環を形成しました。

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ガバナンスの中央集権化などの議論が残る中、Hyperliquidはオンチェーン取引の主要プラットフォームの一つとなり、30日間の手数料で全暗号エコシステムの中で第七位にランクインしています。現物から永続的な取引、さらには全DeFiエコシステムに至るまで、"オンチェーン唯一の必要な取引プラットフォーム"を構築する目標に向かって進んでいます。

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