米国債が38兆ドルに激増し、暗号資産がヘッジツールとなる

【仮想通貨界】エロン・マスクがトランプ政権の国家債務処理を批判してから2ヶ月後、報告によれば、アメリカはわずか48日で1兆ドルの連邦債務を再び増加させた。赤字支出は最大のマクロドライバーとなったが、主流の関心は最も少ない。Bitcoin、Ethereum、分散型金融 ( DeFi ) はもはや単なる投機行為ではない。むしろ、それらは崩壊した財政システムに対する構造的ヘッジである。

アメリカの債務スパイラルは支出に関するものか、金利に関するものか？この急増は、毎日約210億ドルに相当する。それは、アナリストやElon Muskのような投資家が以前に警告していた状況を浮き彫りにしており、法定通貨システムが持続不可能な道にロックされている可能性があり、デジタル資産がヘッジツールであるかもしれないということだ。事後的に見ると、Elon Muskは特に最近署名された『偉大な美しい法案』が、すでに衝撃的な赤字をさらに拡大するために重要であることを指摘した。

しかし、8月11日以来、アメリカの債務は2000億ドル膨れ上がり、国家の債務総額は38兆ドルに迫っています。7月だけで、ワシントンは2910億ドルの赤字を記録し、記録上、7月としては2番目に大きな赤字となりました。2025会計年度の赤字は1.63兆ドルで、前年同期比7.4%の増加が見込まれ、2兆ドルを超える見込みです。同様に、政府支出はGDPの44%に急増しており、この水準は第二次世界大戦と2008年の金融危機の期間にのみ見られました。

アメリカ連邦準備制度理事会（Fed）は依然としてソフトランディングを主張していますが、基本的な数字はより厳しい物語を語っています。収入は毎年わずか2.5%増加したのに対し、支出は先月ほぼ10%急増しました。このコメントは、Fedが大幅に利下げしても、年間赤字が数兆ドルのまま維持されることを示唆しています。

暗号通貨と金融市場への影響

債券市場はすでに警告信号を点滅させています。投資家はより高いアメリカ国債の利回りを要求しており、最近のオークションの清算価格は5%を超え、これは現代史上稀なことです。債務がより高い金利で加速的に再融資されるにつれて、財政の穴は深まります。これは株式、商品、特に暗号通貨に相当なテクニカルな展望をもたらします。短期的には、より高い利回りがリスク資産の流動性を枯渇させるでしょう。しかし、長期的には、持続的な赤字支出が法定通貨に対する人々の信頼を弱めるでしょう。歴史的に見て、この傾向はBitcoinとハードキャップデジタル資産に有利です。

暗号通貨トレーダーはしばしばビットコインをデジタルゴールドと見なしますが、法定通貨政権が財政の持続不可能性を示すと、この状況は強化されます。多くの暗号通貨愛好者にとって、アメリカの債務軌道は分散化資産が主権財政の不適切な管理を防ぐことができるという主張を裏付けています。

38兆ドルの債務が迫る中、赤字は毎年1.5兆ドル以上に固定され、今後の政策立案者がインフレを通じて義務から脱却する誘惑がますます高まっています。このリスクはBitcoinの希少性の物語にとって有利です。アルトコインも間接的に恩恵を受ける可能性があり、機関投資家は利回りが圧迫されている米国債の代替品を探るでしょう。ステーブルコインとトークン化された米国債はすでに資本を吸収していますが、流動性の溢れは時間の経過とともにより広範な暗号市場に拡大する可能性があります。

今後何が起こるかは、国会が支出をコントロールするかどうか（選挙年中はあまり可能性がない）と、Fedが金利政策と債務の持続可能性をどのようにバランスさせるかによって決まります。しかし、どの道を選んでもリスクがあります。