Nouvelle hausse des projets de réengagement dans la transformation et la mise à niveau de la piste, les projets leaders cherchent de nouveaux points de croissance.
Retrait de la vague de re-stake : La transformation des projets majeurs suscite une réflexion dans l'industrie
Au premier semestre 2024, le concept de "re-stake" a suscité un engouement sur le marché des cryptomonnaies, devenant un sujet central de l'écosystème. L'essor d'EigenLayer a entraîné l'émergence de projets tels qu'Ether.fi et Renzo, le marché des jetons de re-stake (LRT) s'est rapidement étendu.
Cependant, récemment, le paysage de l'industrie a connu des changements significatifs. Les deux principaux projets ont annoncé des ajustements stratégiques : Ether.fi se transforme en une nouvelle banque crypto, avec des plans pour lancer une carte de paiement et un service de stake destiné aux utilisateurs américains ; Eigen Labs a annoncé des licenciements d'environ 25 %, réorganisant ses ressources pour se concentrer sur le développement de son nouveau produit EigenCloud. Ces changements préfigurent-ils un déclin du secteur du stake ?
De la prospérité à la redistribution
Ces dernières années, le secteur du staking a connu un cycle allant de l'expérimentation conceptuelle à une forte afflux de capitaux. Les données montrent que ce domaine a déjà vu la naissance de plus de 70 projets. EigenLayer, en tant que pionnier, a favorisé l'explosion collective des protocoles de staking liquide. En 2024, les événements de financement dans ce secteur ont bondi à 27, attirant près de 230 millions de dollars d'investissements, devenant l'un des domaines les plus en vogue du marché des cryptomonnaies.
Cependant, à partir de 2025, le rythme de financement commence à ralentir et l'engouement pour l'industrie diminue progressivement. En même temps, 11 projets, dont Moebius Finance, goTAO et FortLayer, arrêtent successivement leurs opérations, et la bulle de l'industrie est progressivement nettoyée.
Actuellement, EigenLayer reste le leader du secteur, avec un total de verrouillage de (TVL) d'environ 14,2 milliards de dollars, représentant plus de 63 % de la part de marché de l'ensemble du secteur. Dans son écosystème, Ether.fi, Kelp DAO et Renzo représentent respectivement 75 %, 12 % et 8,5 % de la part.
Les données montrent un ralentissement de la dynamique de croissance.
À ce jour, le TVL total des protocoles de re-staking est d'environ 22,4 milliards de dollars, en baisse de 22,7 % par rapport au pic historique de décembre 2024. Bien que la taille totale des actifs verrouillés reste considérable, l'élan de croissance a clairement ralenti.
La baisse de l'activité des utilisateurs est plus évidente. Les données montrent que le nombre quotidien d'utilisateurs actifs de dépôts ré-engagés en liquidité Ethereum est tombé d'un sommet de plusieurs milliers en juillet 2024 à actuellement plus de trente. Le nombre quotidien d'adresses de dépôts indépendantes d'EigenLayer est même tombé à un chiffre.
Du point de vue des validateurs, l'attrait du staking supplémentaire diminue également. Actuellement, le nombre de validateurs actifs en staking supplémentaire sur Ethereum est inférieur à 3 % par rapport aux validateurs en staking conventionnel.
De plus, le prix des jetons de plusieurs projets principaux a corrigé de plus de 70 % par rapport à leurs points hauts. Dans l'ensemble, bien que le secteur du re-staking conserve une certaine ampleur, l'activité des utilisateurs et l'enthousiasme de participation ont considérablement diminué, et l'écosystème est en train de plonger dans un état de "poids léger".
Transformation des projets de premier plan : recherche de nouveaux points de croissance
Avec l'évanouissement des "dividendes de la période d'airdrop" et la diminution de l'engouement pour la course, les projets de nouveau stake commencent à faire face au défi de comment réaliser une croissance à long terme.
Prenons l'exemple d'Ether.fi, dont les revenus ont dépassé 3,5 millions de dollars pendant deux mois consécutifs à la fin de 2024, puis sont retombés à 2,4 millions de dollars en avril 2025. Face à la réalité de l'essoufflement de la dynamique de croissance, une fonction de re-stake unique peine à soutenir un modèle commercial complet.
Ether.fi choisit de se transformer en "banque nouvelle génération de cryptomonnaies", construisant une boucle fermée d'opérations financières à travers des scénarios du monde réel tels que le paiement de factures, le versement de salaires, l'épargne et la consommation. La combinaison "carte de cash + nouvelle émission" devient son nouveau moteur pour tenter d'activer la fidélité et la rétention des utilisateurs.
EigenLayer a choisi de se concentrer sur une stratégie de reconstruction axée sur les infrastructures. Eigen Labs a annoncé des licenciements d'environ 25 % et va concentrer ses ressources sur le développement de la nouvelle plateforme pour les développeurs, EigenCloud. EigenCloud intègre EigenDA, EigenVerify et EigenCompute, visant à fournir une infrastructure de confiance universelle pour les applications on-chain et off-chain.
Ces deux voies de transformation, bien que différentes, pointent essentiellement vers la même logique : transformer l'"émission" de "re-staking" d'une narration de fin en un "module de départ", passant d'un objectif en soi à un moyen de construire des systèmes d'application plus complexes.
Le staking n'est pas mort, mais son "modèle de croissance à fil unique" est difficile à maintenir. Ce n'est que lorsqu'il est intégré dans un récit d'application à plus grande échelle qu'il peut continuer à attirer des utilisateurs et des capitaux. Le secteur du staking cherche de nouveaux points d'ancrage et de vitalité dans une cartographie d'applications plus complexe.
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PumpingCroissant
· 07-18 08:13
Chaque engouement a toujours une fin.
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MevWhisperer
· 07-18 01:54
Essaye, tant que tu ne perds pas.
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GasFeeCrier
· 07-17 20:23
Tout est utilisé pour la spéculation, il n'y a pas d'originalité.
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SandwichVictim
· 07-15 14:25
Encore staker, c'est la fin du jeu, ennuyeux.
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TokenVelocityTrauma
· 07-15 14:18
Le nouveau modèle ne sauvera pas le nouveau stake.
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BtcDailyResearcher
· 07-15 14:12
La mode du stake ne dure qu'un moment.
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CryptoMotivator
· 07-15 14:10
Il suffit de se transformer, pourquoi faire les choses si compliquées ?
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Fren_Not_Food
· 07-15 14:08
Le deuxième printemps de la re-stake est arrivé, n'est-ce pas ?
Nouvelle hausse des projets de réengagement dans la transformation et la mise à niveau de la piste, les projets leaders cherchent de nouveaux points de croissance.
Retrait de la vague de re-stake : La transformation des projets majeurs suscite une réflexion dans l'industrie
Au premier semestre 2024, le concept de "re-stake" a suscité un engouement sur le marché des cryptomonnaies, devenant un sujet central de l'écosystème. L'essor d'EigenLayer a entraîné l'émergence de projets tels qu'Ether.fi et Renzo, le marché des jetons de re-stake (LRT) s'est rapidement étendu.
Cependant, récemment, le paysage de l'industrie a connu des changements significatifs. Les deux principaux projets ont annoncé des ajustements stratégiques : Ether.fi se transforme en une nouvelle banque crypto, avec des plans pour lancer une carte de paiement et un service de stake destiné aux utilisateurs américains ; Eigen Labs a annoncé des licenciements d'environ 25 %, réorganisant ses ressources pour se concentrer sur le développement de son nouveau produit EigenCloud. Ces changements préfigurent-ils un déclin du secteur du stake ?
De la prospérité à la redistribution
Ces dernières années, le secteur du staking a connu un cycle allant de l'expérimentation conceptuelle à une forte afflux de capitaux. Les données montrent que ce domaine a déjà vu la naissance de plus de 70 projets. EigenLayer, en tant que pionnier, a favorisé l'explosion collective des protocoles de staking liquide. En 2024, les événements de financement dans ce secteur ont bondi à 27, attirant près de 230 millions de dollars d'investissements, devenant l'un des domaines les plus en vogue du marché des cryptomonnaies.
Cependant, à partir de 2025, le rythme de financement commence à ralentir et l'engouement pour l'industrie diminue progressivement. En même temps, 11 projets, dont Moebius Finance, goTAO et FortLayer, arrêtent successivement leurs opérations, et la bulle de l'industrie est progressivement nettoyée.
Actuellement, EigenLayer reste le leader du secteur, avec un total de verrouillage de (TVL) d'environ 14,2 milliards de dollars, représentant plus de 63 % de la part de marché de l'ensemble du secteur. Dans son écosystème, Ether.fi, Kelp DAO et Renzo représentent respectivement 75 %, 12 % et 8,5 % de la part.
Les données montrent un ralentissement de la dynamique de croissance.
À ce jour, le TVL total des protocoles de re-staking est d'environ 22,4 milliards de dollars, en baisse de 22,7 % par rapport au pic historique de décembre 2024. Bien que la taille totale des actifs verrouillés reste considérable, l'élan de croissance a clairement ralenti.
La baisse de l'activité des utilisateurs est plus évidente. Les données montrent que le nombre quotidien d'utilisateurs actifs de dépôts ré-engagés en liquidité Ethereum est tombé d'un sommet de plusieurs milliers en juillet 2024 à actuellement plus de trente. Le nombre quotidien d'adresses de dépôts indépendantes d'EigenLayer est même tombé à un chiffre.
Du point de vue des validateurs, l'attrait du staking supplémentaire diminue également. Actuellement, le nombre de validateurs actifs en staking supplémentaire sur Ethereum est inférieur à 3 % par rapport aux validateurs en staking conventionnel.
De plus, le prix des jetons de plusieurs projets principaux a corrigé de plus de 70 % par rapport à leurs points hauts. Dans l'ensemble, bien que le secteur du re-staking conserve une certaine ampleur, l'activité des utilisateurs et l'enthousiasme de participation ont considérablement diminué, et l'écosystème est en train de plonger dans un état de "poids léger".
Transformation des projets de premier plan : recherche de nouveaux points de croissance
Avec l'évanouissement des "dividendes de la période d'airdrop" et la diminution de l'engouement pour la course, les projets de nouveau stake commencent à faire face au défi de comment réaliser une croissance à long terme.
Prenons l'exemple d'Ether.fi, dont les revenus ont dépassé 3,5 millions de dollars pendant deux mois consécutifs à la fin de 2024, puis sont retombés à 2,4 millions de dollars en avril 2025. Face à la réalité de l'essoufflement de la dynamique de croissance, une fonction de re-stake unique peine à soutenir un modèle commercial complet.
Ether.fi choisit de se transformer en "banque nouvelle génération de cryptomonnaies", construisant une boucle fermée d'opérations financières à travers des scénarios du monde réel tels que le paiement de factures, le versement de salaires, l'épargne et la consommation. La combinaison "carte de cash + nouvelle émission" devient son nouveau moteur pour tenter d'activer la fidélité et la rétention des utilisateurs.
EigenLayer a choisi de se concentrer sur une stratégie de reconstruction axée sur les infrastructures. Eigen Labs a annoncé des licenciements d'environ 25 % et va concentrer ses ressources sur le développement de la nouvelle plateforme pour les développeurs, EigenCloud. EigenCloud intègre EigenDA, EigenVerify et EigenCompute, visant à fournir une infrastructure de confiance universelle pour les applications on-chain et off-chain.
Ces deux voies de transformation, bien que différentes, pointent essentiellement vers la même logique : transformer l'"émission" de "re-staking" d'une narration de fin en un "module de départ", passant d'un objectif en soi à un moyen de construire des systèmes d'application plus complexes.
Le staking n'est pas mort, mais son "modèle de croissance à fil unique" est difficile à maintenir. Ce n'est que lorsqu'il est intégré dans un récit d'application à plus grande échelle qu'il peut continuer à attirer des utilisateurs et des capitaux. Le secteur du staking cherche de nouveaux points d'ancrage et de vitalité dans une cartographie d'applications plus complexe.