RWA: O caminho de ascensão dos ativos do mundo real

1. Conceito e desenvolvimento de RWA

RWA(Ativos do Mundo Real)referem-se a ativos do mundo real que são representados e negociados de forma digital e tokenizada no ecossistema blockchain ou Web3, incluindo imóveis, mercadorias, obrigações, ações, obras de arte, metais preciosos, propriedade intelectual, entre outros. RWA traz ativos financeiros tradicionais para o ecossistema DeFi através da tecnologia blockchain, permitindo uma gestão e negociação de ativos mais eficientes, transparentes e seguras.

O valor central do RWA reside em aumentar a liquidez dos ativos tradicionais, permitindo que participem em operações de empréstimo, staking e negociação no ecossistema DeFi. É a ponte que conecta ativos nativos de criptomoeda e ativos tradicionais, necessitando tanto do suporte tecnológico em cadeia dos contratos inteligentes quanto da proteção legal real dos ativos subjacentes.

O desenvolvimento de RWA pode ser dividido em três fases:

1. Exploração inicial (2017-2019): surgimento do conceito, com a aparición de projetos piloto como a tokenização de valores mobiliários e a tokenização de mercadorias.

2. Desenvolvimento preliminar (2020-2022): vários projetos DeFi introduziram RWA, instituições financeiras tradicionais começaram a se posicionar.

3. Expansão rápida (2023 até agora ): grandes empresas de gestão de ativos tentam tokenizar a gestão de ativos, enquanto os reguladores começam a elaborar estruturas relevantes.

2. Principais áreas de aplicação de RWA

RWA demonstra potencial de aplicação em várias áreas:

1. Imobiliário: aumentar a liquidez, reduzir a barreira de entrada e o risco do investimento.

2. Moeda estável fiduciária: como USDT, conecta a moeda fiduciária à blockchain.

3. Mercado de empréstimos: ampliar o alcance dos ativos que podem ser utilizados como garantia, fornecendo mais canais de financiamento para as empresas.

4. Obrigações e valores mobiliários: aumentar a eficiência da emissão e negociação, mas é necessário ter em atenção a conformidade.

3. Tamanho do mercado RWA

O mercado RWA teve um crescimento explosivo em 2023:

• TVL atingiu 6,3 bilhões de dólares, um aumento de 6000% em relação ao ano anterior
• Mais de 60.000 detentores de ativos, quase 100 emissores
• O valor total das stablecoins é de 1690 bilhões de dólares.
• Espera-se que o valor de mercado total atinja 16 trilhões de dólares até 2030

4. Desenvolvimento do Ecossistema RWA

Centrifuge

• Localização: Plataforma de tokenização de ativos do mundo real em cadeia
• Arquitetura técnica: composta pela Centrifuge Chain, Tinlake, cálculo NAV e estrutura de investimento em camadas.
• Desenvolvimento: arrecadou 30,8 milhões de dólares em financiamento, TVL quase 500 mil dólares

ONDO Finance

• Localização: protocolo financeiro de nível institucional, focado na tokenização de ativos estáveis
• Produtos principais: USDY( token de rendimento em dólares ) e OUSG( título do Tesouro dos EUA de curto prazo )
• Desenvolvimento: financiamento de 34 milhões de dólares, TVL superior a 500 milhões de dólares

BlackRock BUIDL

• Localização: o primeiro ETF tokenizado da Ethereum
• Características: alta conformidade, lançado em colaboração com a BlackRock e a Securitize
• Desenvolvimento: TVL acima de 500 milhões de dólares, alta aceitação no mercado

5. Resumo

RWA visa a realizar a interconexão entre ativos reais e ativos em blockchain, focando principalmente nas áreas de valores mobiliários, imóveis, empréstimos com garantia e stablecoins. Embora as perspectivas sejam amplas, enfrenta requisitos regulatórios bastante rigorosos. Ao investir em projetos relacionados, é necessário manter cautela e estar atento aos riscos de conformidade.