O teto da capitalização de mercado da indústria de ativos de criptografia e estratégias de financiamento empresarial
No setor de ativos de criptografia, apenas duas empresas alcançaram uma capitalização de mercado de cem bilhões de dólares, o que pode sugerir que o limite de capitalização de mercado da indústria já se manifestou. Comparando com a capitalização de mercado de 140 bilhões de dólares de uma conhecida empresa farmacêutica da bolsa dos EUA e um lucro trimestral de 4 bilhões de dólares, isso pode ser o nível máximo que algumas empresas de criptografia podem alcançar em condições extremas.
Uma conhecida plataforma de negociação de ativos de criptografia foi uma das bolsas mais lucrativas do mundo, com uma capitalização de mercado que ultrapassou os cem bilhões de dólares em determinado momento. No momento da sua listagem, a plataforma teve um lucro de 3 bilhões de dólares em um único trimestre, demonstrando uma capacidade de lucro impressionante.
Outra empresa está a financiar a compra de Bitcoin através da emissão constante de obrigações, atualmente detém 331.200 moedas de Bitcoin, cerca de 1,5% do total de Bitcoin, com um valor de mercado de 33 mil milhões de dólares. Alguns analistas apontaram que o modelo central da empresa é considerar a dívida de longo prazo como lucro no balanço patrimonial, em vez de gerar fluxo de caixa, o que explica a significativa valorização das suas ações.
Vamos comparar duas estratégias de investimento diferentes: suponha que duas empresas levantaram 1,2 mil milhões de dólares, uma para comprar Bitcoin e a outra para investir em máquinas de mineração.
Quando o preço do Bitcoin subiu de 50 mil dólares para 100 mil dólares, as empresas que compraram Bitcoin lucraram 1,2 bilhões de dólares, mas isso é considerado um lucro não realizado, não relacionado ao fluxo de caixa real das operações da empresa. Considerando o Bitcoin acumulado anteriormente, o rendimento anual real pode ultrapassar 15 bilhões de dólares.
Em comparação, as empresas que investem em mineração, embora com custos mais elevados, têm um prazo de retorno do investimento de cerca de um ano, após o qual podem gerar um fluxo de caixa de 100 milhões de dólares por mês. Isso significa que o lucro das empresas que compram Bitcoin depende do preço do Bitcoin, enquanto o lucro das empresas de mineração depende do tempo em que o preço do Bitcoin se mantém elevado.
Isso também explica por que, quando o Bitcoin atinge 100.000 dólares, os fundos podem fluir das empresas detentoras de moeda para as empresas de mineração. Desde que o preço do Bitcoin se mantenha elevado e a escala de hash permaneça inalterada, o lucro acumulado das empresas de mineração aumentará com o tempo.
No entanto, à medida que o preço do Bitcoin sobe, a estratégia de comprar Bitcoin através de financiamento enfrentará uma diminuição do efeito marginal. Por exemplo, se o preço do Bitcoin já atingiu 100 mil dólares, re-financiar 1,2 bilhões de dólares para comprar Bitcoin tornará a duplicação muito mais difícil, podendo resultar apenas em um aumento de 20%, e o lucro poderá cair para 240 milhões de dólares.
Além disso, o espaço para o aumento do preço do Bitcoin é limitado, o que também restringe o potencial de crescimento das empresas que detêm moedas ao financiar a compra de Bitcoin. À medida que o preço do Bitcoin sobe, a capacidade de financiamento das empresas também será limitada; o que parece um modelo de crescimento em ciclo infinito, na verdade, tem um limite, e as estratégias de financiamento acabarão por se tornar insustentáveis.
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A capitalização de mercado do setor de encriptação atinge um teto: análise comparativa de duas estratégias de financiamento.
O teto da capitalização de mercado da indústria de ativos de criptografia e estratégias de financiamento empresarial
No setor de ativos de criptografia, apenas duas empresas alcançaram uma capitalização de mercado de cem bilhões de dólares, o que pode sugerir que o limite de capitalização de mercado da indústria já se manifestou. Comparando com a capitalização de mercado de 140 bilhões de dólares de uma conhecida empresa farmacêutica da bolsa dos EUA e um lucro trimestral de 4 bilhões de dólares, isso pode ser o nível máximo que algumas empresas de criptografia podem alcançar em condições extremas.
Uma conhecida plataforma de negociação de ativos de criptografia foi uma das bolsas mais lucrativas do mundo, com uma capitalização de mercado que ultrapassou os cem bilhões de dólares em determinado momento. No momento da sua listagem, a plataforma teve um lucro de 3 bilhões de dólares em um único trimestre, demonstrando uma capacidade de lucro impressionante.
Outra empresa está a financiar a compra de Bitcoin através da emissão constante de obrigações, atualmente detém 331.200 moedas de Bitcoin, cerca de 1,5% do total de Bitcoin, com um valor de mercado de 33 mil milhões de dólares. Alguns analistas apontaram que o modelo central da empresa é considerar a dívida de longo prazo como lucro no balanço patrimonial, em vez de gerar fluxo de caixa, o que explica a significativa valorização das suas ações.
Vamos comparar duas estratégias de investimento diferentes: suponha que duas empresas levantaram 1,2 mil milhões de dólares, uma para comprar Bitcoin e a outra para investir em máquinas de mineração.
Quando o preço do Bitcoin subiu de 50 mil dólares para 100 mil dólares, as empresas que compraram Bitcoin lucraram 1,2 bilhões de dólares, mas isso é considerado um lucro não realizado, não relacionado ao fluxo de caixa real das operações da empresa. Considerando o Bitcoin acumulado anteriormente, o rendimento anual real pode ultrapassar 15 bilhões de dólares.
Em comparação, as empresas que investem em mineração, embora com custos mais elevados, têm um prazo de retorno do investimento de cerca de um ano, após o qual podem gerar um fluxo de caixa de 100 milhões de dólares por mês. Isso significa que o lucro das empresas que compram Bitcoin depende do preço do Bitcoin, enquanto o lucro das empresas de mineração depende do tempo em que o preço do Bitcoin se mantém elevado.
Isso também explica por que, quando o Bitcoin atinge 100.000 dólares, os fundos podem fluir das empresas detentoras de moeda para as empresas de mineração. Desde que o preço do Bitcoin se mantenha elevado e a escala de hash permaneça inalterada, o lucro acumulado das empresas de mineração aumentará com o tempo.
No entanto, à medida que o preço do Bitcoin sobe, a estratégia de comprar Bitcoin através de financiamento enfrentará uma diminuição do efeito marginal. Por exemplo, se o preço do Bitcoin já atingiu 100 mil dólares, re-financiar 1,2 bilhões de dólares para comprar Bitcoin tornará a duplicação muito mais difícil, podendo resultar apenas em um aumento de 20%, e o lucro poderá cair para 240 milhões de dólares.
Além disso, o espaço para o aumento do preço do Bitcoin é limitado, o que também restringe o potencial de crescimento das empresas que detêm moedas ao financiar a compra de Bitcoin. À medida que o preço do Bitcoin sobe, a capacidade de financiamento das empresas também será limitada; o que parece um modelo de crescimento em ciclo infinito, na verdade, tem um limite, e as estratégias de financiamento acabarão por se tornar insustentáveis.