O Dilema e a Solução da Regulação das Moedas Estáveis: A Limitação da Repressão Política à Luz do Grande Caso de 6,5 Bilhões
Recentemente, o tribunal do distrito de Pudong em Xangai anunciou um caso de troca de moeda ilegal transfronteiriça com um montante envolvido que atinge 6,5 bilhões de yuan. O que chama a atenção é que este caso foi principalmente operado através de moeda estável como o USDT. Não é a primeira vez que casos semelhantes aparecem; nos últimos anos, a repressão rigorosa contra moedas virtuais e moedas estáveis tem sido contínua, mas por que os comportamentos ilegais relacionados ainda persistem, e até mesmo em uma escala crescente?
Por que as moedas estáveis se tornaram a ferramenta preferida do crime organizado?
A razão pela qual as moedas estáveis são tão apreciadas pelos bancos de dinheiro subterrâneo é principalmente porque elas superam muitos dos obstáculos enfrentados pela troca de moeda tradicional:
Romper o limite de quota. Através de transferências em blockchain, é possível contornar o limite anual de 50.000 dólares americanos para a compra de moeda, permitindo transferências de grandes quantias entre fronteiras.
Reduzir a pressão sobre o fundo. Não é necessário ter reservas em ambas as direções, apenas é necessário reunir yuan dentro do país.
Aumentar a eficiência na recepção. As transferências em blockchain podem ser concluídas em média entre 10 minutos a 1 hora, muito mais rápido do que as transferências tradicionais.
Aumentar a ocultação. Com o uso de técnicas como a mistura de moedas e carteiras desensibilizadas, a ligação entre o fluxo de fundos e a identidade real é rompida.
Aproveitar as diferenças de jurisdição. É possível realizar a conversão de moeda fiduciária em áreas com regulamentação mais flexível, evitando a supervisão interna.
As características dessas moedas estáveis não apenas reestruturaram o modelo de câmbio ilegal, mas também aumentaram significativamente a eficiência e a clandestinidade das atividades ilícitas. Está se tornando a nova infraestrutura tecnológica para o "fluxo cinza" de fundos transfronteiriços.
Por que a pressão contínua e intensa não consegue conter comportamentos ilegais?
Desde 2017, o nosso país tem aumentado constantemente a repressão contra atividades ilegais relacionadas com criptomoedas. No entanto, como advogado que lidou com muitos casos relacionados, constatei que existem as seguintes dificuldades na realidade:
Os detidos são maioritariamente "pessoas à margem". Frequentemente, os detidos são funcionários comuns, "corretores", intermediários, entre outros, e não os verdadeiros tomadores de decisão e beneficiários.
Os principais criminosos são difíceis de alcançar. Muitos dos operadores dos casos já saíram do país, e a aplicação da lei transnacional enfrenta muitos obstáculos.
Dificuldade em recuperar perdas. Uma grande quantidade de ativos envolvidos está armazenada em plataformas ou contas de empresas no exterior, e o valor realmente recuperado costuma ser muito inferior ao esperado.
O retorno do investimento em recursos judiciais é limitado. Alguns casos importantes demoram anos, envolvendo uma grande quantidade de força policial, mas os resultados finais não são ideais.
Essa estratégia de ataque fragmentada faz com que o custo legal para os verdadeiros criminosos se limite a fazer com que o "bode expiatório" cumpra pena, tornando difícil conter fundamentalmente o comportamento ilegal. Ao mesmo tempo, vale a pena refletir se os enormes recursos de aplicação da lei que o Estado investe em cada caso podem resultar em um efeito de governança sistemática.
O valor legal e as aplicações das moedas estáveis
Na realidade, a moeda estável não é uma ferramenta criminosa por natureza; ela tem aplicações importantes em áreas como liquidação de comércio internacional, financiamento da cadeia de suprimentos e comércio de carbono:
As empresas podem realizar pagamentos transfronteiriços em segundos através de moeda estável em dólares, reduzindo os custos de câmbio.
Na zona de livre comércio, pode-se usar a moeda estável em RMB para realizar repartição de contas em múltiplos cenários com um só clique.
As empresas de plataforma podem usar moeda estável para realizar desconto de contas a receber e pagamentos em múltiplos níveis.
Ativos digitais como créditos de carbono podem ser negociados automaticamente 24 horas por dia, 7 dias por semana, com o auxílio de moeda estável.
Pode servir como um intermediário sem costura para cenários de pagamento como pagamento de salários transfronteiriços, taxas de estudo no exterior, entre outros.
É precisamente por isso que os Estados Unidos, Hong Kong e outras regiões estão ativamente a explorar o design de "caixas de conformidade" para moedas estáveis. Ao avaliar as políticas regulatórias, não devemos apenas focar nos riscos, mas também precisamos entender profundamente o seu valor em serviços financeiros, colaboração industrial e outras áreas.
O vácuo institucional é a verdadeira raiz do problema
A partir da experiência de lidar com casos, a falta de um sistema é a chave que leva às dificuldades de aplicação da lei:
Os profissionais de investigação de base geralmente carecem de conhecimento sobre os princípios da tecnologia blockchain, o que afeta a qualidade do tratamento dos casos.
A qualificação de casos relacionados com moedas virtuais carece de uma fronteira clara, o que pode levar a uma aplicação da lei instável.
A fragmentação das estratégias de aplicação da lei, a longo prazo, torna difícil formar uma governança sustentável dependendo apenas de "tapar buracos e prender em flagrante".
A construção de um sistema verdadeiramente eficaz necessita buscar um equilíbrio dinâmico entre segurança e eficiência, estabelecendo um ecossistema de conformidade que possa orientar, substituir e regular. Essa é a direção correta para a governança financeira do futuro.
O futuro não está em simplesmente negar e reprimir ferramentas tecnológicas como as moedas estáveis, mas sim em construir políticas regulatórias precisas e eficazes, fazendo com que aqueles que devem ser punidos não tenham onde se esconder e que os que devem ser aproveitados sejam utilizados a nosso favor. Só assim poderemos realmente enfrentar os desafios regulatórios trazidos pelas moedas virtuais.
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LiquidityWitch
· 08-09 04:26
Sem fim de investigar e reprimir, tokens meme continuam a ser mantidos.
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MoonlightGamer
· 08-09 02:50
6,5 bilhões é incrível, irmãos.
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CantAffordPancake
· 08-08 03:26
Sem regulamentação, não há risco.
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SlowLearnerWang
· 08-06 06:05
Ai, está a correr tão rápido...? Acabei de começar a jogar usdt.
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LuckyBearDrawer
· 08-06 06:04
65 bilhões, o que importa para a investidora de retalho?
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rekt_but_not_broke
· 08-06 06:04
O valor do caso é muito baixo, apenas 6,5 bilhões.
A partir do caso de 6,5 bilhões de yuans, vemos os desafios e caminhos para a regulação das moedas estáveis.
O Dilema e a Solução da Regulação das Moedas Estáveis: A Limitação da Repressão Política à Luz do Grande Caso de 6,5 Bilhões
Recentemente, o tribunal do distrito de Pudong em Xangai anunciou um caso de troca de moeda ilegal transfronteiriça com um montante envolvido que atinge 6,5 bilhões de yuan. O que chama a atenção é que este caso foi principalmente operado através de moeda estável como o USDT. Não é a primeira vez que casos semelhantes aparecem; nos últimos anos, a repressão rigorosa contra moedas virtuais e moedas estáveis tem sido contínua, mas por que os comportamentos ilegais relacionados ainda persistem, e até mesmo em uma escala crescente?
Por que as moedas estáveis se tornaram a ferramenta preferida do crime organizado?
A razão pela qual as moedas estáveis são tão apreciadas pelos bancos de dinheiro subterrâneo é principalmente porque elas superam muitos dos obstáculos enfrentados pela troca de moeda tradicional:
Romper o limite de quota. Através de transferências em blockchain, é possível contornar o limite anual de 50.000 dólares americanos para a compra de moeda, permitindo transferências de grandes quantias entre fronteiras.
Reduzir a pressão sobre o fundo. Não é necessário ter reservas em ambas as direções, apenas é necessário reunir yuan dentro do país.
Aumentar a eficiência na recepção. As transferências em blockchain podem ser concluídas em média entre 10 minutos a 1 hora, muito mais rápido do que as transferências tradicionais.
Aumentar a ocultação. Com o uso de técnicas como a mistura de moedas e carteiras desensibilizadas, a ligação entre o fluxo de fundos e a identidade real é rompida.
Aproveitar as diferenças de jurisdição. É possível realizar a conversão de moeda fiduciária em áreas com regulamentação mais flexível, evitando a supervisão interna.
As características dessas moedas estáveis não apenas reestruturaram o modelo de câmbio ilegal, mas também aumentaram significativamente a eficiência e a clandestinidade das atividades ilícitas. Está se tornando a nova infraestrutura tecnológica para o "fluxo cinza" de fundos transfronteiriços.
Por que a pressão contínua e intensa não consegue conter comportamentos ilegais?
Desde 2017, o nosso país tem aumentado constantemente a repressão contra atividades ilegais relacionadas com criptomoedas. No entanto, como advogado que lidou com muitos casos relacionados, constatei que existem as seguintes dificuldades na realidade:
Os detidos são maioritariamente "pessoas à margem". Frequentemente, os detidos são funcionários comuns, "corretores", intermediários, entre outros, e não os verdadeiros tomadores de decisão e beneficiários.
Os principais criminosos são difíceis de alcançar. Muitos dos operadores dos casos já saíram do país, e a aplicação da lei transnacional enfrenta muitos obstáculos.
Dificuldade em recuperar perdas. Uma grande quantidade de ativos envolvidos está armazenada em plataformas ou contas de empresas no exterior, e o valor realmente recuperado costuma ser muito inferior ao esperado.
O retorno do investimento em recursos judiciais é limitado. Alguns casos importantes demoram anos, envolvendo uma grande quantidade de força policial, mas os resultados finais não são ideais.
Essa estratégia de ataque fragmentada faz com que o custo legal para os verdadeiros criminosos se limite a fazer com que o "bode expiatório" cumpra pena, tornando difícil conter fundamentalmente o comportamento ilegal. Ao mesmo tempo, vale a pena refletir se os enormes recursos de aplicação da lei que o Estado investe em cada caso podem resultar em um efeito de governança sistemática.
O valor legal e as aplicações das moedas estáveis
Na realidade, a moeda estável não é uma ferramenta criminosa por natureza; ela tem aplicações importantes em áreas como liquidação de comércio internacional, financiamento da cadeia de suprimentos e comércio de carbono:
É precisamente por isso que os Estados Unidos, Hong Kong e outras regiões estão ativamente a explorar o design de "caixas de conformidade" para moedas estáveis. Ao avaliar as políticas regulatórias, não devemos apenas focar nos riscos, mas também precisamos entender profundamente o seu valor em serviços financeiros, colaboração industrial e outras áreas.
O vácuo institucional é a verdadeira raiz do problema
A partir da experiência de lidar com casos, a falta de um sistema é a chave que leva às dificuldades de aplicação da lei:
Os profissionais de investigação de base geralmente carecem de conhecimento sobre os princípios da tecnologia blockchain, o que afeta a qualidade do tratamento dos casos.
A qualificação de casos relacionados com moedas virtuais carece de uma fronteira clara, o que pode levar a uma aplicação da lei instável.
A fragmentação das estratégias de aplicação da lei, a longo prazo, torna difícil formar uma governança sustentável dependendo apenas de "tapar buracos e prender em flagrante".
A construção de um sistema verdadeiramente eficaz necessita buscar um equilíbrio dinâmico entre segurança e eficiência, estabelecendo um ecossistema de conformidade que possa orientar, substituir e regular. Essa é a direção correta para a governança financeira do futuro.
O futuro não está em simplesmente negar e reprimir ferramentas tecnológicas como as moedas estáveis, mas sim em construir políticas regulatórias precisas e eficazes, fazendo com que aqueles que devem ser punidos não tenham onde se esconder e que os que devem ser aproveitados sejam utilizados a nosso favor. Só assim poderemos realmente enfrentar os desafios regulatórios trazidos pelas moedas virtuais.