Explosão do ecossistema de moeda estável: da listagem da Circle à reconfiguração do cenário global de moeda digital
Introdução
Em 2025, o mercado de ativos digitais alcançou um importante marco. Uma empresa de tecnologia financeira com foco em negócios de moeda estável conseguiu listar-se na Bolsa de Valores de Nova Iorque, abrindo um precedente para a indústria. Este evento não apenas marcou a entrada formal do ecossistema de moeda estável em dólares no mercado de capitais público, mas também revelou um novo capítulo no campo dos ativos digitais. A moeda estável, como uma ponte entre as moedas fiduciárias tradicionais e o mundo da moeda digital, está se tornando um campo importante que as empresas do mercado de capitais e de tecnologia financeira estão competindo intensamente, graças à sua estabilidade de preços, pagamentos transfronteiriços eficientes e de baixo custo, e ao forte suporte a cenários inovadores como DeFi.
No contexto do florescimento da economia digital global, o ecossistema das moedas estáveis apresenta um crescimento explosivo. Quer se trate da grande afluência de capital, quer da progressiva melhoria das políticas de regulamentação, tudo isso ressalta a posição chave das moedas estáveis nos futuros sistemas de pagamento global, liquidação transfronteiriça e gestão de ativos. Este artigo irá analisar profundamente o layout ecológico das moedas estáveis, a lógica de conformidade, as oportunidades de arbitragem de capital, bem como as tendências regulatórias globais, apresentando de forma abrangente como as moedas estáveis provocam uma onda de capital no campo dos ativos digitais.
O contexto e o valor da ascensão das moedas estáveis
A moeda estável, como um ativo digital vinculado ao valor de moedas fiduciárias tradicionais, tem rapidamente emergido nos últimos anos, tornando-se uma parte importante do mercado de criptomoedas. Ao contrário da alta volatilidade de moedas digitais principais como Bitcoin e Ethereum, a moeda estável atinge a estabilidade de preços por meio de um ancoramento 1:1 com moedas fiduciárias como o dólar americano, reduzindo significativamente o risco de transações de ativos digitais. Através da tecnologia blockchain, a moeda estável não só melhora a eficiência de transferências e pagamentos transfronteiriços, mas também fornece um forte suporte de infraestrutura para diversos cenários, como DeFi, troca de ativos digitais e recebimento de pagamentos por comerciantes globais.
A principal vantagem das moedas estáveis está refletida em três aspectos:
Preço estável, evitando efetivamente o risco de volatilidade
No ambiente de grandes flutuações de preços no mercado de criptomoedas, a moeda estável garante a estabilidade dos valores de transação e liquidação, ancorando o valor da moeda fiduciária, reduzindo significativamente o risco de negociação.
A velocidade das transferências transfronteiriças é rápida e o custo é baixo
Baseado na tecnologia blockchain, a moeda estável permite que os fundos sejam recebidos em minutos em todo o mundo, reduzindo significativamente o tempo das transferências internacionais de bancos tradicionais, ao mesmo tempo que diminui as taxas.
Suporte a aplicações financeiras diversificadas
A moeda estável pode ser integrada diretamente em cenários inovadores como empréstimos DeFi, troca de ativos e pagamentos de bens digitais, expandindo significativamente os limites de uso dos ativos digitais.
Estas vantagens são difíceis de alcançar com as moedas fiduciárias tradicionais, aumentando significativamente a conveniência e a eficiência das transações de Moeda digital.
moeda estável ecossistema
Uma conhecida empresa de tecnologia financeira foi fundada em 2013, focando em pagamentos digitais e no setor financeiro de blockchain, e uniu-se a outra empresa de criptomoeda para lançar uma moeda estável em dólares. Esta moeda estável é uma moeda estável centralizada ancorada 1:1 ao dólar, cujos fundos são totalmente reservados em bancos regulados nos EUA e em títulos do governo de curto prazo, auditados mensalmente por uma firma de contabilidade de terceiros, para garantir a transparência e a segurança dos ativos reservados.
Até junho de 2025, a capitalização de mercado desta moeda estável é de cerca de 39 mil milhões de dólares, ocupando o segundo lugar no ranking global de moedas estáveis. O seu ecossistema tem uma ampla cobertura, tendo sido implementado em várias blockchains públicas, incluindo Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base e Polygon, suportando diversos exchanges, protocolos DeFi, pagamentos rápidos e transferências de ativos entre cadeias.
Através do protocolo de transferência entre cadeias, a empresa alcançou a livre circulação sem deslizamento da sua moeda estável entre diferentes redes de blockchain, implementando uma estratégia de globalização.
Em termos de conformidade, a empresa segue rigorosamente os requisitos regulatórios do Departamento do Tesouro dos EUA, da SEC e da FinCEN, tornando-se o "exército regular das moedas estáveis" aos olhos dos reguladores. Os seus relatórios de auditoria transparentes e o sistema de reservas em conformidade fazem dela uma pedra angular importante do ecossistema do dólar digital. Ao mesmo tempo, a empresa colabora com várias gigantes de pagamentos globais, promovendo ativamente a aplicação da sua moeda estável no campo dos pagamentos e liquidações globais.
Visão geral dos principais projetos de moeda estável em dólar
| moeda estável | Emissor | Valor de mercado total (até junho de 2025) | Estrutura de reservas | Atributos de conformidade |
|-------|---------------------|----------------|--------------|--------------|
| USDT | Uma empresa (registrada em El Salvador) | Cerca de 155,6 bilhões de dólares | Títulos do tesouro, caixa, recompra, etc. | Parcialmente transparente, já foi penalizada |
| USDC | Uma empresa americana | Cerca de 61,47 bilhões de dólares | Caixa + títulos do tesouro de curto prazo, auditoria clara | Totalmente em conformidade, colaborando com as autoridades reguladoras |
| FDUSD | Uma empresa de Hong Kong | Cerca de 14,81 bilhões de dólares | Depósitos bancários + Títulos de curto prazo | Regulamentação sob o quadro fiduciário de Hong Kong |
| PYUSD | Um gigante de pagamentos + uma empresa de blockchain | Cerca de 9,47 bilhões de dólares | Custódia de terceiros, principalmente em títulos do Tesouro dos EUA | Regulamentado pelo Departamento de Serviços Financeiros de Nova Iorque |
| USDe | Uma nova empresa de Singapura | Aproximadamente 5,6 bilhões de dólares | Sem dinheiro, estrutura sintética | Sem garantias tradicionais |
| USD1 | Uma equipe política | Cerca de 2,2 bilhões de dólares | Sistema de armazenamento de moeda fiduciária | Supervisão por terceiros |
Moeda estável底层逻辑
Nos últimos anos, o mercado de moeda estável apresentou um crescimento explosivo, e os principais motores por trás disso podem ser resumidos em três fatores centrais: o vácuo regulatório, o espaço de arbitragem e a disputa internacional. Esses fatores atuam em conjunto, tornando a moeda estável não apenas uma categoria de ativos importante no mercado de Moeda digital, mas também um novo terreno de intensa disputa entre capitais financeiros globais.
1. Vácuo regulatório --- Da crescimento descontrolado à normalização gradual
No passado, a emissão e circulação de moeda estável quase não tinham padrões de regulamentação global unificados, levando a um "vácuo regulatório" no mercado. Este ambiente sem regulamentação, por um lado, reduziu as barreiras de entrada, atraindo um grande volume de capital e projetos rapidamente; por outro lado, também trouxe potenciais riscos sistêmicos. À medida que os países começam a implementar leis e regulamentos para a moeda estável, como o "Regulamento sobre Moeda Estável" que Hong Kong irá implementar oficialmente em agosto de 2025, traz normas e garantias institucionais ao mercado. Esta mudança institucional não só injetará confiança no desenvolvimento da indústria, mas também impulsionará o mercado em direção à conformidade e maturidade.
2. Espaço de diferença de juros --- O "veio de ouro" aos olhos do capital
Os emissores de moeda estável gerenciam os fundos em moeda fiduciária trocados pelos usuários, investindo em títulos do governo de baixo risco e curto prazo, colateralizando criptomoedas ou utilizando estratégias de venda a descoberto em futuros, entre outras maneiras, para alcançar retornos muito superiores às taxas de juros dos depósitos bancários. Tomando como exemplo a moeda estável de uma empresa de Singapura, ela alcançou uma taxa de retorno anualizada (APY) superior a 20% por meio de colateralização e estratégias de venda a descoberto em futuros, tornando-se extremamente atraente no mercado. Assim que os retornos extraordinários são obtidos, os fundos rapidamente fluem, criando um efeito de aglomeração de capital que impulsiona a rápida expansão do tamanho da moeda estável.
3. Jogo internacional --- a hegemonia monetária e o novo campo de batalha da moeda digital
Moeda estável não é apenas uma ferramenta de inovação financeira, mas também o foco da competição monetária internacional e da soberania digital. Um projeto de moeda estável apoiado por uma equipe política está tentando criar o "plano de reconstrução do dólar digital", desafiando a atual hegemonia digital do dólar; ao mesmo tempo, Hong Kong está ativamente criando um ecossistema de moeda estável do dólar de Hong Kong, competindo pelo alto nível de tecnologia financeira da Ásia. Vários países da Europa e Ásia estão tentando manter a influência monetária na era digital através de regulamentações e testes de moeda digital de banco central (CBDC). A moeda estável se tornou um novo campo de batalha para os países em torno da soberania da moeda digital e do sistema de pagamentos globais.
4. Os cenários de uso estão constantemente a enriquecer, aproximando-se gradualmente das funções da moeda fiduciária.
moeda estável foi inicialmente utilizada para transferências internas de moeda digital, como uma certa moeda estável amplamente circulada no mercado de criptomoedas. Mas com o desenvolvimento da tecnologia e do ecossistema de aplicações, as funções da moeda estável continuam a se expandir:
Pagamentos de comércio global: suporta e-commerce transfronteiriço, remessas internacionais, oferecendo métodos de liquidação rápidos e de baixo custo.
Empréstimos e rendimentos DeFi: tornar-se o principal ativo de empréstimo na plataforma DeFi, os usuários podem emprestar moeda estável para ganhar juros ou usá-la como colateral.
Ferramenta de proteção de ativos: em períodos de grande volatilidade no mercado de criptomoedas, os investidores podem rapidamente converter para moeda estável para garantir o valor dos ativos.
Pagamento de produtos digitais: As moedas estáveis são amplamente utilizadas como meio de pagamento em áreas como jogos, NFT e criação de conteúdo.
Com a maturação contínua desses diversos cenários, o uso de moeda estável evolui gradualmente de "ferramenta de moeda digital" para "moeda digital fiduciária", resultando em um surto no tamanho do mercado e na atenção do capital.
Reestruturação do novo panorama financeiro internacional
Desde a liderança estatal e os projetos piloto de bancos comerciais, até a participação de gigantes da tecnologia e projetos nativos de blockchain, a moeda estável está a transformar-se de uma ferramenta de nicho para a chave de entrada na próxima geração de infraestrutura de pagamentos globais.
Muitas pessoas não percebem que esta onda de moeda estável é, na verdade, uma luta entre os países em torno da "hegemonia monetária na era digital".
Com a expansão da influência do dólar por meio de moedas estáveis nos Estados Unidos, Hong Kong também está ativamente a criar um ecossistema de moedas estáveis, promovendo a construção de um novo centro financeiro emergente na Ásia.
No dia 21 de maio de 2025, o Conselho Legislativo de Hong Kong aprovou oficialmente o "Projeto de Lei das Moedas Estáveis" e completou o processo de três leituras no mesmo dia. Esta legislação entrará em vigor a partir de 1 de agosto de 2025, tornando-se a primeira jurisdição do mundo a estabelecer uma estrutura de regulamentação abrangente para moedas estáveis atreladas a moedas fiduciárias.
Hong Kong lançou o "Regulamento das moedas estáveis" não como uma regulação passiva, mas sim com o objetivo de ocupar ativamente a posição estratégica do "próximo centro de liquidação e pagamento".
A forma inicial do sistema global de pagamentos em criptomoedas já está formada, e a moeda estável está se expandindo gradualmente de "ferramenta de liquidação de moeda digital" para a escolha principal de remessas internacionais, pagamentos e proteção de ativos;
As principais economias estão a acelerar a digitalização das moedas, a competição monetária está a mudar para o nível da soberania digital, Hong Kong deve estabelecer uma barreira de conformidade para garantir a internacionalização do dólar de Hong Kong;
A fusão de tecnologias emergentes com finanças está a acelerar, e a moeda estável torna-se o "ponte" e "meio" entre as aplicações em cadeia e os ativos do mundo real, enquanto Hong Kong pretende ser a capital das pontes.
Assim, Hong Kong não está apenas a "tapar buracos", mas a encontrar uma nova posição proativa na definição de regras entre as finanças emergentes e a regulação. A intenção de longo prazo de Hong Kong é muito clara:
A moeda digital de Hong Kong é liderada pela Autoridade Monetária de Hong Kong, principalmente através de liquidações no sistema CBDC e projetos piloto com instituições financeiras;
A moeda estável em dólares de Hong Kong é dominada pelo mercado, servindo como complemento ou até substituto em aplicações em cadeia aberta, pagamentos no exterior e liquidações transfronteiriças.
Esta abordagem de dupla via permitirá a Hong Kong dominar dois tipos de "direitos de emissão" na moeda digital: um é o crédito oficial, e o outro é a eficiência comercial.
Na nova era da competição global de moedas, a moeda estável tornou-se silenciosamente o veículo tecnológico e símbolo de influência do próximo instrumento soberano. Os Estados Unidos ancoram-se em algumas moedas estáveis conhecidas, disputando o direito de liquidação na era digital; a Europa e o Japão promovem uma estratégia independente de digitalização da moeda nacional com legislações relacionadas; enquanto Hong Kong, com uma estrutura regulatória flexível e proativa e um mercado altamente aberto, traçou um caminho independente de "mercado impulsionado, institucionalmente protegido".
No futuro, quando a moeda estável se tornar a infraestrutura para pagamentos transfronteiriços, e quando a blockchain redefinir as redes de liquidação e as formas de expressão de ativos, quem conseguir dominar os direitos de precificação, de acesso e de liquidação deste sistema, estará em vantagem na nova rodada da ordem financeira internacional. E Hong Kong já revelou suas cartas.
moeda estável, não é apenas uma revolução na forma da moeda, mas sim uma profunda batalha pelo digital soberania, ordem financeira e poder geopolítico. A seguir, haverá mais cidades, mais países, a se juntarem a esta guerra financeira digital ainda não nomeada. No entanto, neste momento, Hong Kong, que está à mesa de jogo, já não é um mero espectador.
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SchrodingersPaper
· 10h atrás
O mundo crypto tem dinheiro para ganhar? Estão a fazer as pessoas de parvas! De qualquer forma, eu sou sempre o que é enganado por idiotas.
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JustAnotherWallet
· 10h atrás
Acabará por ser um jogo que retorna ao dólar americano.
A explosão do ecossistema global de moeda estável redefine o novo padrão das finanças internacionais
Explosão do ecossistema de moeda estável: da listagem da Circle à reconfiguração do cenário global de moeda digital
Introdução
Em 2025, o mercado de ativos digitais alcançou um importante marco. Uma empresa de tecnologia financeira com foco em negócios de moeda estável conseguiu listar-se na Bolsa de Valores de Nova Iorque, abrindo um precedente para a indústria. Este evento não apenas marcou a entrada formal do ecossistema de moeda estável em dólares no mercado de capitais público, mas também revelou um novo capítulo no campo dos ativos digitais. A moeda estável, como uma ponte entre as moedas fiduciárias tradicionais e o mundo da moeda digital, está se tornando um campo importante que as empresas do mercado de capitais e de tecnologia financeira estão competindo intensamente, graças à sua estabilidade de preços, pagamentos transfronteiriços eficientes e de baixo custo, e ao forte suporte a cenários inovadores como DeFi.
No contexto do florescimento da economia digital global, o ecossistema das moedas estáveis apresenta um crescimento explosivo. Quer se trate da grande afluência de capital, quer da progressiva melhoria das políticas de regulamentação, tudo isso ressalta a posição chave das moedas estáveis nos futuros sistemas de pagamento global, liquidação transfronteiriça e gestão de ativos. Este artigo irá analisar profundamente o layout ecológico das moedas estáveis, a lógica de conformidade, as oportunidades de arbitragem de capital, bem como as tendências regulatórias globais, apresentando de forma abrangente como as moedas estáveis provocam uma onda de capital no campo dos ativos digitais.
O contexto e o valor da ascensão das moedas estáveis
A moeda estável, como um ativo digital vinculado ao valor de moedas fiduciárias tradicionais, tem rapidamente emergido nos últimos anos, tornando-se uma parte importante do mercado de criptomoedas. Ao contrário da alta volatilidade de moedas digitais principais como Bitcoin e Ethereum, a moeda estável atinge a estabilidade de preços por meio de um ancoramento 1:1 com moedas fiduciárias como o dólar americano, reduzindo significativamente o risco de transações de ativos digitais. Através da tecnologia blockchain, a moeda estável não só melhora a eficiência de transferências e pagamentos transfronteiriços, mas também fornece um forte suporte de infraestrutura para diversos cenários, como DeFi, troca de ativos digitais e recebimento de pagamentos por comerciantes globais.
A principal vantagem das moedas estáveis está refletida em três aspectos:
Preço estável, evitando efetivamente o risco de volatilidade
No ambiente de grandes flutuações de preços no mercado de criptomoedas, a moeda estável garante a estabilidade dos valores de transação e liquidação, ancorando o valor da moeda fiduciária, reduzindo significativamente o risco de negociação.
A velocidade das transferências transfronteiriças é rápida e o custo é baixo
Baseado na tecnologia blockchain, a moeda estável permite que os fundos sejam recebidos em minutos em todo o mundo, reduzindo significativamente o tempo das transferências internacionais de bancos tradicionais, ao mesmo tempo que diminui as taxas.
Suporte a aplicações financeiras diversificadas
A moeda estável pode ser integrada diretamente em cenários inovadores como empréstimos DeFi, troca de ativos e pagamentos de bens digitais, expandindo significativamente os limites de uso dos ativos digitais.
Estas vantagens são difíceis de alcançar com as moedas fiduciárias tradicionais, aumentando significativamente a conveniência e a eficiência das transações de Moeda digital.
moeda estável ecossistema
Uma conhecida empresa de tecnologia financeira foi fundada em 2013, focando em pagamentos digitais e no setor financeiro de blockchain, e uniu-se a outra empresa de criptomoeda para lançar uma moeda estável em dólares. Esta moeda estável é uma moeda estável centralizada ancorada 1:1 ao dólar, cujos fundos são totalmente reservados em bancos regulados nos EUA e em títulos do governo de curto prazo, auditados mensalmente por uma firma de contabilidade de terceiros, para garantir a transparência e a segurança dos ativos reservados.
Até junho de 2025, a capitalização de mercado desta moeda estável é de cerca de 39 mil milhões de dólares, ocupando o segundo lugar no ranking global de moedas estáveis. O seu ecossistema tem uma ampla cobertura, tendo sido implementado em várias blockchains públicas, incluindo Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base e Polygon, suportando diversos exchanges, protocolos DeFi, pagamentos rápidos e transferências de ativos entre cadeias.
Através do protocolo de transferência entre cadeias, a empresa alcançou a livre circulação sem deslizamento da sua moeda estável entre diferentes redes de blockchain, implementando uma estratégia de globalização.
Em termos de conformidade, a empresa segue rigorosamente os requisitos regulatórios do Departamento do Tesouro dos EUA, da SEC e da FinCEN, tornando-se o "exército regular das moedas estáveis" aos olhos dos reguladores. Os seus relatórios de auditoria transparentes e o sistema de reservas em conformidade fazem dela uma pedra angular importante do ecossistema do dólar digital. Ao mesmo tempo, a empresa colabora com várias gigantes de pagamentos globais, promovendo ativamente a aplicação da sua moeda estável no campo dos pagamentos e liquidações globais.
Visão geral dos principais projetos de moeda estável em dólar
| moeda estável | Emissor | Valor de mercado total (até junho de 2025) | Estrutura de reservas | Atributos de conformidade | |-------|---------------------|----------------|--------------|--------------| | USDT | Uma empresa (registrada em El Salvador) | Cerca de 155,6 bilhões de dólares | Títulos do tesouro, caixa, recompra, etc. | Parcialmente transparente, já foi penalizada | | USDC | Uma empresa americana | Cerca de 61,47 bilhões de dólares | Caixa + títulos do tesouro de curto prazo, auditoria clara | Totalmente em conformidade, colaborando com as autoridades reguladoras | | FDUSD | Uma empresa de Hong Kong | Cerca de 14,81 bilhões de dólares | Depósitos bancários + Títulos de curto prazo | Regulamentação sob o quadro fiduciário de Hong Kong | | PYUSD | Um gigante de pagamentos + uma empresa de blockchain | Cerca de 9,47 bilhões de dólares | Custódia de terceiros, principalmente em títulos do Tesouro dos EUA | Regulamentado pelo Departamento de Serviços Financeiros de Nova Iorque | | USDe | Uma nova empresa de Singapura | Aproximadamente 5,6 bilhões de dólares | Sem dinheiro, estrutura sintética | Sem garantias tradicionais | | USD1 | Uma equipe política | Cerca de 2,2 bilhões de dólares | Sistema de armazenamento de moeda fiduciária | Supervisão por terceiros |
Moeda estável底层逻辑
Nos últimos anos, o mercado de moeda estável apresentou um crescimento explosivo, e os principais motores por trás disso podem ser resumidos em três fatores centrais: o vácuo regulatório, o espaço de arbitragem e a disputa internacional. Esses fatores atuam em conjunto, tornando a moeda estável não apenas uma categoria de ativos importante no mercado de Moeda digital, mas também um novo terreno de intensa disputa entre capitais financeiros globais.
1. Vácuo regulatório --- Da crescimento descontrolado à normalização gradual
No passado, a emissão e circulação de moeda estável quase não tinham padrões de regulamentação global unificados, levando a um "vácuo regulatório" no mercado. Este ambiente sem regulamentação, por um lado, reduziu as barreiras de entrada, atraindo um grande volume de capital e projetos rapidamente; por outro lado, também trouxe potenciais riscos sistêmicos. À medida que os países começam a implementar leis e regulamentos para a moeda estável, como o "Regulamento sobre Moeda Estável" que Hong Kong irá implementar oficialmente em agosto de 2025, traz normas e garantias institucionais ao mercado. Esta mudança institucional não só injetará confiança no desenvolvimento da indústria, mas também impulsionará o mercado em direção à conformidade e maturidade.
2. Espaço de diferença de juros --- O "veio de ouro" aos olhos do capital
Os emissores de moeda estável gerenciam os fundos em moeda fiduciária trocados pelos usuários, investindo em títulos do governo de baixo risco e curto prazo, colateralizando criptomoedas ou utilizando estratégias de venda a descoberto em futuros, entre outras maneiras, para alcançar retornos muito superiores às taxas de juros dos depósitos bancários. Tomando como exemplo a moeda estável de uma empresa de Singapura, ela alcançou uma taxa de retorno anualizada (APY) superior a 20% por meio de colateralização e estratégias de venda a descoberto em futuros, tornando-se extremamente atraente no mercado. Assim que os retornos extraordinários são obtidos, os fundos rapidamente fluem, criando um efeito de aglomeração de capital que impulsiona a rápida expansão do tamanho da moeda estável.
3. Jogo internacional --- a hegemonia monetária e o novo campo de batalha da moeda digital
Moeda estável não é apenas uma ferramenta de inovação financeira, mas também o foco da competição monetária internacional e da soberania digital. Um projeto de moeda estável apoiado por uma equipe política está tentando criar o "plano de reconstrução do dólar digital", desafiando a atual hegemonia digital do dólar; ao mesmo tempo, Hong Kong está ativamente criando um ecossistema de moeda estável do dólar de Hong Kong, competindo pelo alto nível de tecnologia financeira da Ásia. Vários países da Europa e Ásia estão tentando manter a influência monetária na era digital através de regulamentações e testes de moeda digital de banco central (CBDC). A moeda estável se tornou um novo campo de batalha para os países em torno da soberania da moeda digital e do sistema de pagamentos globais.
4. Os cenários de uso estão constantemente a enriquecer, aproximando-se gradualmente das funções da moeda fiduciária.
moeda estável foi inicialmente utilizada para transferências internas de moeda digital, como uma certa moeda estável amplamente circulada no mercado de criptomoedas. Mas com o desenvolvimento da tecnologia e do ecossistema de aplicações, as funções da moeda estável continuam a se expandir:
Pagamentos de comércio global: suporta e-commerce transfronteiriço, remessas internacionais, oferecendo métodos de liquidação rápidos e de baixo custo.
Empréstimos e rendimentos DeFi: tornar-se o principal ativo de empréstimo na plataforma DeFi, os usuários podem emprestar moeda estável para ganhar juros ou usá-la como colateral.
Ferramenta de proteção de ativos: em períodos de grande volatilidade no mercado de criptomoedas, os investidores podem rapidamente converter para moeda estável para garantir o valor dos ativos.
Pagamento de produtos digitais: As moedas estáveis são amplamente utilizadas como meio de pagamento em áreas como jogos, NFT e criação de conteúdo.
Com a maturação contínua desses diversos cenários, o uso de moeda estável evolui gradualmente de "ferramenta de moeda digital" para "moeda digital fiduciária", resultando em um surto no tamanho do mercado e na atenção do capital.
Reestruturação do novo panorama financeiro internacional
Desde a liderança estatal e os projetos piloto de bancos comerciais, até a participação de gigantes da tecnologia e projetos nativos de blockchain, a moeda estável está a transformar-se de uma ferramenta de nicho para a chave de entrada na próxima geração de infraestrutura de pagamentos globais.
Muitas pessoas não percebem que esta onda de moeda estável é, na verdade, uma luta entre os países em torno da "hegemonia monetária na era digital".
Com a expansão da influência do dólar por meio de moedas estáveis nos Estados Unidos, Hong Kong também está ativamente a criar um ecossistema de moedas estáveis, promovendo a construção de um novo centro financeiro emergente na Ásia.
No dia 21 de maio de 2025, o Conselho Legislativo de Hong Kong aprovou oficialmente o "Projeto de Lei das Moedas Estáveis" e completou o processo de três leituras no mesmo dia. Esta legislação entrará em vigor a partir de 1 de agosto de 2025, tornando-se a primeira jurisdição do mundo a estabelecer uma estrutura de regulamentação abrangente para moedas estáveis atreladas a moedas fiduciárias.
Hong Kong lançou o "Regulamento das moedas estáveis" não como uma regulação passiva, mas sim com o objetivo de ocupar ativamente a posição estratégica do "próximo centro de liquidação e pagamento".
A forma inicial do sistema global de pagamentos em criptomoedas já está formada, e a moeda estável está se expandindo gradualmente de "ferramenta de liquidação de moeda digital" para a escolha principal de remessas internacionais, pagamentos e proteção de ativos;
As principais economias estão a acelerar a digitalização das moedas, a competição monetária está a mudar para o nível da soberania digital, Hong Kong deve estabelecer uma barreira de conformidade para garantir a internacionalização do dólar de Hong Kong;
A fusão de tecnologias emergentes com finanças está a acelerar, e a moeda estável torna-se o "ponte" e "meio" entre as aplicações em cadeia e os ativos do mundo real, enquanto Hong Kong pretende ser a capital das pontes.
Assim, Hong Kong não está apenas a "tapar buracos", mas a encontrar uma nova posição proativa na definição de regras entre as finanças emergentes e a regulação. A intenção de longo prazo de Hong Kong é muito clara:
A moeda digital de Hong Kong é liderada pela Autoridade Monetária de Hong Kong, principalmente através de liquidações no sistema CBDC e projetos piloto com instituições financeiras;
A moeda estável em dólares de Hong Kong é dominada pelo mercado, servindo como complemento ou até substituto em aplicações em cadeia aberta, pagamentos no exterior e liquidações transfronteiriças.
Esta abordagem de dupla via permitirá a Hong Kong dominar dois tipos de "direitos de emissão" na moeda digital: um é o crédito oficial, e o outro é a eficiência comercial.
Na nova era da competição global de moedas, a moeda estável tornou-se silenciosamente o veículo tecnológico e símbolo de influência do próximo instrumento soberano. Os Estados Unidos ancoram-se em algumas moedas estáveis conhecidas, disputando o direito de liquidação na era digital; a Europa e o Japão promovem uma estratégia independente de digitalização da moeda nacional com legislações relacionadas; enquanto Hong Kong, com uma estrutura regulatória flexível e proativa e um mercado altamente aberto, traçou um caminho independente de "mercado impulsionado, institucionalmente protegido".
No futuro, quando a moeda estável se tornar a infraestrutura para pagamentos transfronteiriços, e quando a blockchain redefinir as redes de liquidação e as formas de expressão de ativos, quem conseguir dominar os direitos de precificação, de acesso e de liquidação deste sistema, estará em vantagem na nova rodada da ordem financeira internacional. E Hong Kong já revelou suas cartas.
moeda estável, não é apenas uma revolução na forma da moeda, mas sim uma profunda batalha pelo digital soberania, ordem financeira e poder geopolítico. A seguir, haverá mais cidades, mais países, a se juntarem a esta guerra financeira digital ainda não nomeada. No entanto, neste momento, Hong Kong, que está à mesa de jogo, já não é um mero espectador.