Будучи консультантом как для TradFi, так и для крипто-ориентированных компаний, одной из тенденций, которая меня вдохновляет, является потенциал блокчейна и токенизации в помощи управляющим активами обслуживать следующее поколение инвесторов.
Эти финансовые учреждения гордятся тем, что умеют справляться со сложностью и преследовать инновационные стратегии. Они управляют триллионами в частном капитале, кредитах, венчурном капитале и реальных активах. Но, несмотря на всю свою сложность в построении портфеля, многие все еще полагаются на инфраструктуру, более подходящую для эпохи факсов.
Записи инвесторов ведутся в электронных таблицах. Капитальные вызовы отправляются по электронной почте. Расчеты водопада выполняются вручную. LP получают квартальные PDF-файлы и немного другое. Технологический стек, лежащий в основе этих компаний, хрупок, непрозрачен и требует серьезного обновления.
Блокчейн не является спекулятивным отклонением; это современная финансовая операционная система. А для управляющих активами он предлагает не только возможность модернизировать администрирование фондов и операции, но и открыть новые горизонты в предложениях продуктов, чтобы лучше обслуживать свою существующую и будущую клиентскую базу.
Модернизация инфраструктуры фондов
Средняя инвестиционная компания по-прежнему полагается на запутанную сеть администраторов, кастодианов и агентов по трансферам, каждый из которых работает на своих собственных системах и вручную сверяет записи на каждом этапе жизненного цикла фонда: создание, настройка, привлечение средств и онбординг, операции, торговля и ликвидность, и закрытие. Поскольку большая часть этого процесса является ручной и индивидуально настроенной, ошибки случаются, задержки распространены, а прозрачность низкая, в то время как стоимость соблюдения норм и администрирования продолжает расти.
Блокчейн и токенизация решают эти неэффективности, стандартизируя рабочие процессы среди нескольких участников. Разрешенный реестр, разделяемый между GP, LP, администраторами фондов, агентами по трансферу, аудиторами и другими, может стать единственным источником правды для инвестиционных счетов, потоков капитала и истории транзакций. Вместо фрагментированных систем, изолированной информации и еженедельных сверок все работают с одними и теми же данными, обновляемыми и видимыми в реальном времени.
Умные контракты могут автоматизировать капиталовложения, распределения и даже сложную логику водопадов, обеспечивая, что правильные платежи идут к правильным контрагентам мгновенно и прозрачно. А токенизация и интероперабельность различных типов активов могут обеспечить автоматизированный, мгновенный расчет. Никаких PDF-документов, задержек с переводами и человеческой ошибки.
Это не уловки – это операционные улучшения. Инвесторы могут держать цифровые долевые акции, производить выкуп в стабильных монетах и отслеживать накопление дохода в реальном времени. Для управления наличностью это меняет правила игры. Для операционных команд это означает меньше узких мест и более чистые аудиторские следы.
История продолжается. Блокчейн и токенизация — это не только о ликвидности, но и о возможности заменить громоздкую систему из множества частей на упрощённый, программируемый фундамент для операций с фондами.
Следующее поколение инвестиционных инструментов
Если блокчейн уже модернизирует инфраструктуру фондов, то следующая граница еще более захватывающая: использование технологии для создания продуктов, которые не могли бы существовать ранее.
Начните с токенизированного частного кредита. Просто посмотрите на токенизированный частный кредитный фонд Apollo, который переместил более $100 миллионов в цепочку и существует одновременно на нескольких блокчейнах, что делает его совместимым с цифровыми системами хранения. Или платформа Benji от Franklin Templeton, где токенизированные денежные рыночные фонды существуют на многочисленных блокчейнах, позволяя своим инвесторам переводить акции напрямую друг другу с помощью стейблкоинов, зарабатывать внутридневную доходность до секунды и получать доступ к токенизированной ликвидности денежного рынка. Тем временем токенизированный институциональный денежный рыночный фонд BlackRock уже превысил $2,5 миллиарда AUM через год после своего запуска.
Эти продукты предлагают не только операционные улучшения; они позволяют дробное владение, вторичную ликвидность и радикально более доступную оболочку для инвесторов, которые хотят получить доступ к этим продуктам без обязательств традиционной структуры LP.
Самые перспективные компании идут еще дальше: создают совершенно новые виды продуктов на блокчейне. Возьмите, к примеру, доходные хранилища на блокчейне, относительно новый примитив в крипто, которые представляют собой самовыполняющуюся инвестиционную стратегию.
Компании, такие как Veda Labs, являются пионерами смарт-контрактов, которые ставят токенизированные активы, продают покрытые коллы, кредитуют протоколы или арбитражируют ставки в DeFi, позволяя таким учреждениям, как управляющие активами, предлагать белые метки, брендированные инвестиционные стратегии, которые автоматизируют выполнение, встраивая соответствие и логику сборов непосредственно в протокол. Никаких таблиц или посредников, только компонуемые, аудируемые инвестиционные продукты, созданные для цифровых аллокаторов. Вместо того, чтобы полагаться на непрозрачные расчеты NAV, доходность можно проверить в блокчейне.
Проще говоря: это новая категория инвестиционного продукта. Более прозрачный, чем ETF, более автоматизированный, чем хедж-фонд, и бесконечно более программируемый, чем любые устаревшие обертки.
Время строить — сейчас
Управляющим активами не нужно отказываться от того, в чем они хороши. Но им необходимо модернизировать то, как и что они предлагают.
Блокчейн не представляет угрозу для частных рынков; это обновление, которого ждали частные рынки. Это способ устранить сложность бэк-офиса, снизить операционные риски и предложить клиентам продукты, которые быстрее, умнее и более продуктивны.
Инструменты готовы. Инфраструктура запущена. И первые игроки уже показали, что возможно. Управляющие активами, которые игнорируют эту инновацию, рискуют остаться позади – потому что пока другие все еще отправляют запросы на капитал по электронной почте, следующее поколение инвестиционных платформ уже строится: в цепочке, в реальном времени и в масштабах.
Посмотреть комментарии
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Управляющие активами: Блокчейн может модернизировать ваши операции и возродить вашу продуктовую линейку
Будучи консультантом как для TradFi, так и для крипто-ориентированных компаний, одной из тенденций, которая меня вдохновляет, является потенциал блокчейна и токенизации в помощи управляющим активами обслуживать следующее поколение инвесторов.
Эти финансовые учреждения гордятся тем, что умеют справляться со сложностью и преследовать инновационные стратегии. Они управляют триллионами в частном капитале, кредитах, венчурном капитале и реальных активах. Но, несмотря на всю свою сложность в построении портфеля, многие все еще полагаются на инфраструктуру, более подходящую для эпохи факсов.
Записи инвесторов ведутся в электронных таблицах. Капитальные вызовы отправляются по электронной почте. Расчеты водопада выполняются вручную. LP получают квартальные PDF-файлы и немного другое. Технологический стек, лежащий в основе этих компаний, хрупок, непрозрачен и требует серьезного обновления.
Блокчейн не является спекулятивным отклонением; это современная финансовая операционная система. А для управляющих активами он предлагает не только возможность модернизировать администрирование фондов и операции, но и открыть новые горизонты в предложениях продуктов, чтобы лучше обслуживать свою существующую и будущую клиентскую базу.
Модернизация инфраструктуры фондов
Средняя инвестиционная компания по-прежнему полагается на запутанную сеть администраторов, кастодианов и агентов по трансферам, каждый из которых работает на своих собственных системах и вручную сверяет записи на каждом этапе жизненного цикла фонда: создание, настройка, привлечение средств и онбординг, операции, торговля и ликвидность, и закрытие. Поскольку большая часть этого процесса является ручной и индивидуально настроенной, ошибки случаются, задержки распространены, а прозрачность низкая, в то время как стоимость соблюдения норм и администрирования продолжает расти.
Блокчейн и токенизация решают эти неэффективности, стандартизируя рабочие процессы среди нескольких участников. Разрешенный реестр, разделяемый между GP, LP, администраторами фондов, агентами по трансферу, аудиторами и другими, может стать единственным источником правды для инвестиционных счетов, потоков капитала и истории транзакций. Вместо фрагментированных систем, изолированной информации и еженедельных сверок все работают с одними и теми же данными, обновляемыми и видимыми в реальном времени.
Умные контракты могут автоматизировать капиталовложения, распределения и даже сложную логику водопадов, обеспечивая, что правильные платежи идут к правильным контрагентам мгновенно и прозрачно. А токенизация и интероперабельность различных типов активов могут обеспечить автоматизированный, мгновенный расчет. Никаких PDF-документов, задержек с переводами и человеческой ошибки.
Это не уловки – это операционные улучшения. Инвесторы могут держать цифровые долевые акции, производить выкуп в стабильных монетах и отслеживать накопление дохода в реальном времени. Для управления наличностью это меняет правила игры. Для операционных команд это означает меньше узких мест и более чистые аудиторские следы.
История продолжается. Блокчейн и токенизация — это не только о ликвидности, но и о возможности заменить громоздкую систему из множества частей на упрощённый, программируемый фундамент для операций с фондами.
Следующее поколение инвестиционных инструментов
Если блокчейн уже модернизирует инфраструктуру фондов, то следующая граница еще более захватывающая: использование технологии для создания продуктов, которые не могли бы существовать ранее.
Начните с токенизированного частного кредита. Просто посмотрите на токенизированный частный кредитный фонд Apollo, который переместил более $100 миллионов в цепочку и существует одновременно на нескольких блокчейнах, что делает его совместимым с цифровыми системами хранения. Или платформа Benji от Franklin Templeton, где токенизированные денежные рыночные фонды существуют на многочисленных блокчейнах, позволяя своим инвесторам переводить акции напрямую друг другу с помощью стейблкоинов, зарабатывать внутридневную доходность до секунды и получать доступ к токенизированной ликвидности денежного рынка. Тем временем токенизированный институциональный денежный рыночный фонд BlackRock уже превысил $2,5 миллиарда AUM через год после своего запуска.
Эти продукты предлагают не только операционные улучшения; они позволяют дробное владение, вторичную ликвидность и радикально более доступную оболочку для инвесторов, которые хотят получить доступ к этим продуктам без обязательств традиционной структуры LP.
Самые перспективные компании идут еще дальше: создают совершенно новые виды продуктов на блокчейне. Возьмите, к примеру, доходные хранилища на блокчейне, относительно новый примитив в крипто, которые представляют собой самовыполняющуюся инвестиционную стратегию.
Компании, такие как Veda Labs, являются пионерами смарт-контрактов, которые ставят токенизированные активы, продают покрытые коллы, кредитуют протоколы или арбитражируют ставки в DeFi, позволяя таким учреждениям, как управляющие активами, предлагать белые метки, брендированные инвестиционные стратегии, которые автоматизируют выполнение, встраивая соответствие и логику сборов непосредственно в протокол. Никаких таблиц или посредников, только компонуемые, аудируемые инвестиционные продукты, созданные для цифровых аллокаторов. Вместо того, чтобы полагаться на непрозрачные расчеты NAV, доходность можно проверить в блокчейне.
Проще говоря: это новая категория инвестиционного продукта. Более прозрачный, чем ETF, более автоматизированный, чем хедж-фонд, и бесконечно более программируемый, чем любые устаревшие обертки.
Время строить — сейчас
Управляющим активами не нужно отказываться от того, в чем они хороши. Но им необходимо модернизировать то, как и что они предлагают.
Блокчейн не представляет угрозу для частных рынков; это обновление, которого ждали частные рынки. Это способ устранить сложность бэк-офиса, снизить операционные риски и предложить клиентам продукты, которые быстрее, умнее и более продуктивны.
Инструменты готовы. Инфраструктура запущена. И первые игроки уже показали, что возможно. Управляющие активами, которые игнорируют эту инновацию, рискуют остаться позади – потому что пока другие все еще отправляют запросы на капитал по электронной почте, следующее поколение инвестиционных платформ уже строится: в цепочке, в реальном времени и в масштабах.
Посмотреть комментарии