Изменения на рынке LSD, стоящие за падением TVL frxETH
За последние три месяца, в качестве наиболее доходного производного инструмента по ликвидному стекингу ETH (LSD), общая сумма заблокированных ETH в frxETH, выпущенном Frax Finance, уменьшилась примерно на 100 000 ETH (TVL). Эта статья нацелена на исследование состояния конкурентного рынка стекинга ETH, а также глубоких факторов, стоящих за Frax Finance.
Введение в frxETH
frxETH является стейблкоином на основе Ethereum, который создается за счет прямого стейкинга ETH. Он использует двухтокеновую модель (frxETH и sfrxETH), что делает его одним из самых доходных продуктов ETH LSD на сегодняшний день. С момента запуска в ноябре 2022 года, годовая доходность sfrxETH (APY) значительно превышает аналогичные продукты, на 24% выше, чем у stETH, и на 40% выше, чем у rETH.
Тем не менее, несмотря на очевидные преимущества доходности, TVL frxETH резко упал. Это связано с влиянием волны повторного залога, особенно с запуском Eigenlayer. Eigenlayer предоставляет пользователям, заблокировавшим ETH, дополнительные наградные баллы, что привлекло значительные средства. Данные показывают, что 5 февраля, в момент открытия депозитов Eigenlayer, как раз совпал с пиковым значением TVL frxETH.
доходный баланс frxETH и sfrxETH
Frax Finance предоставляет пользователям frxETH два основных способа получения дохода:
Вложите frxETH в пул ликвидности frxETH/ETH на каком-либо DEX, чтобы получить доход от LP.
Заново заложите frxETH в качестве sfrxETH, чтобы получить доход от стейкинга и дополнительный доход.
Эти два варианта обычно создают динамическое равновесие из-за различий в доходности. Согласно последним данным, доходность ликвидного пула frxETH/ETH на одном DEX составляет 2,72%, тогда как доходность sfrxETH составляет 3,42%, и доли этих двух близки.
Конкуренция за баллы на рынке LSD
В конкурентной среде LSD вознаграждения в виде баллов становятся важным средством привлечения инвесторов. Однако такая модель стимулов обычно не является устойчивой. Все участники понимают, что вознаграждения в виде баллов в конечном итоге закончатся, и пользователи, привлеченные высокими стимулами, могут перейти к другим проектам.
Тем не менее, сама технология повторного стекинга по-прежнему является эффективным нарративом, который может предоставить пользователям дополнительные доходы. Frax Finance планирует внедрить нативный сервис повторного стекинга в frxETH v2.
Будущее Frax Finance
Чтобы реагировать на изменения на рынке, Frax Finance разрабатывает новую L2 сеть Fraxtal. Fraxtal будет использовать модульный дизайн Rollup, совместимый с EVM, и внедрит механизм стимулов для блок-пространства под названием Flox. Пользователи, которые просто держат frxETH на Fraxtal, смогут получать награды в виде FXTL.
Основные характеристики Fraxtal включают:
Эквивалентность EVM
Модульная архитектура Rollup
Стимулы для блок-пространства(Flox)
Используйте frxETH в качестве токена для оплаты газа
Кроме того, frxETH v2 введет новые функции, такие как децентрализованные валидаторы, повышение капитальной эффективности узлов, стимулы для операторов узлов и др. Самое важное, что Fraxtal будет использовать frxETH в качестве платы за газ, сжигание frxETH может повысить годовую доходность sfrxETH.
С введением этих новых функций frxETH ожидается, что он вновь поднимется на рынке ликвидного стекинга Ethereum. Однако, сможет ли он стать тем, кто выделяется на рынке, все еще нужно будет наблюдать.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MonkeySeeMonkeyDo
· 07-07 23:08
Этот кулак ударил по хлопку.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RegenRestorer
· 07-06 18:01
Похоже, с eigen не разобраться.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ser_ngmi
· 07-05 05:48
Какая бы высокая не была доходность, кто осмелится ставить?
рынок производных ликвидного стейкинга frxETH: сможет ли Fraxtal помочь в逆势翻盘
Изменения на рынке LSD, стоящие за падением TVL frxETH
За последние три месяца, в качестве наиболее доходного производного инструмента по ликвидному стекингу ETH (LSD), общая сумма заблокированных ETH в frxETH, выпущенном Frax Finance, уменьшилась примерно на 100 000 ETH (TVL). Эта статья нацелена на исследование состояния конкурентного рынка стекинга ETH, а также глубоких факторов, стоящих за Frax Finance.
Введение в frxETH
frxETH является стейблкоином на основе Ethereum, который создается за счет прямого стейкинга ETH. Он использует двухтокеновую модель (frxETH и sfrxETH), что делает его одним из самых доходных продуктов ETH LSD на сегодняшний день. С момента запуска в ноябре 2022 года, годовая доходность sfrxETH (APY) значительно превышает аналогичные продукты, на 24% выше, чем у stETH, и на 40% выше, чем у rETH.
Тем не менее, несмотря на очевидные преимущества доходности, TVL frxETH резко упал. Это связано с влиянием волны повторного залога, особенно с запуском Eigenlayer. Eigenlayer предоставляет пользователям, заблокировавшим ETH, дополнительные наградные баллы, что привлекло значительные средства. Данные показывают, что 5 февраля, в момент открытия депозитов Eigenlayer, как раз совпал с пиковым значением TVL frxETH.
доходный баланс frxETH и sfrxETH
Frax Finance предоставляет пользователям frxETH два основных способа получения дохода:
Эти два варианта обычно создают динамическое равновесие из-за различий в доходности. Согласно последним данным, доходность ликвидного пула frxETH/ETH на одном DEX составляет 2,72%, тогда как доходность sfrxETH составляет 3,42%, и доли этих двух близки.
Конкуренция за баллы на рынке LSD
В конкурентной среде LSD вознаграждения в виде баллов становятся важным средством привлечения инвесторов. Однако такая модель стимулов обычно не является устойчивой. Все участники понимают, что вознаграждения в виде баллов в конечном итоге закончатся, и пользователи, привлеченные высокими стимулами, могут перейти к другим проектам.
Тем не менее, сама технология повторного стекинга по-прежнему является эффективным нарративом, который может предоставить пользователям дополнительные доходы. Frax Finance планирует внедрить нативный сервис повторного стекинга в frxETH v2.
Будущее Frax Finance
Чтобы реагировать на изменения на рынке, Frax Finance разрабатывает новую L2 сеть Fraxtal. Fraxtal будет использовать модульный дизайн Rollup, совместимый с EVM, и внедрит механизм стимулов для блок-пространства под названием Flox. Пользователи, которые просто держат frxETH на Fraxtal, смогут получать награды в виде FXTL.
Основные характеристики Fraxtal включают:
Кроме того, frxETH v2 введет новые функции, такие как децентрализованные валидаторы, повышение капитальной эффективности узлов, стимулы для операторов узлов и др. Самое важное, что Fraxtal будет использовать frxETH в качестве платы за газ, сжигание frxETH может повысить годовую доходность sfrxETH.
С введением этих новых функций frxETH ожидается, что он вновь поднимется на рынке ликвидного стекинга Ethereum. Однако, сможет ли он стать тем, кто выделяется на рынке, все еще нужно будет наблюдать.