Широкий период крипторынка: инвестиционные стратегии в новой норме
Недавние общения с опытными людьми в отрасли выявили общую точку зрения: традиционная теория "четырехлетнего цикла" больше не применима к текущему крипторынку. Если инвесторы продолжают придерживаться старых представлений, ожидая чистой прибыли только от долгосрочного удержания, они, скорее всего, уже отстали от рыночного ритма.
Текущий крипторынок демонстрирует четыре параллельные, но совершенно разные циклические модели, каждая из которых имеет свой уникальный ритм, стратегии и логику получения прибыли:
Долгосрочный цикл роста биткойна
Биткойн эволюционировал из объекта спекуляций в актив для институционального размещения. Масштабы финансирования и логика размещения крупных компаний, акционерных обществ и ETF полностью изменили рыночную динамику биткойна. Ключевое изменение заключается в значительном снижении доли розничных инвесторов, в то время как институциональные средства, представленные некоторыми технологическими компаниями, активно входят на рынок. Это фундаментальное изменение структуры держателей активов пересматривает механизм ценообразования и характеристики волатильности биткойна.
Для розничных инвесторов это означает двойное давление временных и упущенных затрат. Институциональные инвесторы могут выдерживать период удержания в 3-5 лет, ожидая реализации долгосрочной ценности биткойна, в то время как розничным инвесторам явно сложно обладать таким терпением и финансовыми возможностями.
В будущем может возникнуть период медленного роста биткойна, продолжительностью более десяти лет. Годовая доходность может стабилизироваться в диапазоне 20-30%, но внутридневная волатильность значительно снизится, более похожая на акцию технологической компании с устойчивым ростом. Что касается окончательного ценового потолка биткойна, то с точки зрения нынешних розничных инвесторов его, возможно, трудно точно предсказать.
Краткосрочный цикл внимания MEME
Токены MEME в какой-то степени также демонстрируют долгосрочный восходящий тренд, они часто заполняют "скучную вакуум" рынка в сочетании с рыночными эмоциями, движением капитала и темпами внимания, когда технический нарратив слаб.
MEME по сути является спекулятивным инструментом "мгновенного удовлетворения". Ему не нужны подробные белые книги, техническая проверка или дорожная карта развития, достаточно одного символа, который способен вызвать резонанс. От животных тем до политических мемов, от упаковки концепций ИИ до инкубации сообществ, MEME развился в полноценную цепочку создания стоимости "эмоций".
Характеристика "коротких, быстрых и плоских" MEME делает его барометром рыночных настроений и резервуаром для капитала. Когда деньги в избытке, MEME становится предпочтительной испытательной площадкой для горячих денег; когда деньги в дефиците, он превращается в последнее убежище для спекуляций.
Однако рынок MEME превращается из "народного праздника" в "профессиональные соревнования". Обычным розничным инвесторам становится все труднее получать прибыль в этой высокой частоте ротации. Вход профессиональных команд, технических экспертов и крупных капиталов может сделать этот некогда "народный рай" очень конкурентоспособным.
Долгосрочный цикл развития технологических инноваций
По-настоящему инновационные проекты с техническими барьерами, такие как расширение Layer2, технологии нулевых знаний, инфраструктура AI и т.д., обычно требуют 2-3 лет или даже более долгого периода разработки, чтобы увидеть реальные результаты. Эти проекты следуют кривой зрелости технологий, а не эмоциональному циклу капитальных рынков — между ними существует сущностная временная несоответствие.
Технические проекты часто переоцениваются на стадии концепции, а затем недооцениваются на стадии "долины смерти", когда технология действительно реализуется. Это определяет, что высвобождение стоимости технических проектов проявляет нелинейные скачкообразные характеристики.
Для инвесторов, обладающих терпением и технической проницательностью, размещение перспективных технических проектов на стадии "долины смерти" может стать лучшей стратегией для получения сверхприбыли. Однако это требует от инвесторов способности переносить длительные периоды ожидания и рыночные колебания.
Краткосрочные циклы малых инновационных горячих точек
Перед формированием основного технологического нарратива на рынке будут наблюдаться различные быстро меняющиеся небольшие горячие точки, от токенизации физических активов до децентрализованной физической инфраструктуры, от AI-агентов до AI-инфраструктуры, каждая небольшая горячая точка может иметь окно всего 1-3 месяца.
Фрагментация и высокая частота смены нарратива отражают двойные ограничения текущего рынка: нехватка внимания и эффективность поиска прибыли. Типичный малый цикл горячих тем обычно следует шестиступенчатой модели: "проверка концепции → проба средств → усиление общественного мнения → страх упустить → переоценка → вывод средств".
Конкуренция между небольшими горячими точками по сути представляет собой борьбу за ограниченные ресурсы внимания. Однако между различными горячими точками могут существовать технологические взаимосвязи и концептуальные прогрессии. Например, протоколы контекста моделей и стандарты взаимодействия между агентами в инфраструктуре ИИ на самом деле являются технической переработкой основ повествования ИИ-агентов.
Если последующие热点 смогут продолжить и улучшить ранние热点, сформировав системный замкнутый цикл ценности, это может привести к возникновению масштабного рыночного нарратива, подобного прошлой волне DeFi. Судя по текущей небольшой структуре热点, наиболее вероятно, что прорыв произойдет в области инфраструктуры ИИ.
В целом, понимание сущности этих четырех параллельных циклов имеет решающее значение для разработки соответствующих стратегий в их собственном ритме. Очевидно, что единое мышление о "четырехлетнем цикле" больше не может соответствовать сложности текущего рынка. Адаптация к новой норме "многоциклического параллелизма" может быть ключом к использованию возможностей на рынке в будущем.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
4
Поделиться
комментарий
0/400
RektRecovery
· 07-09 16:54
назвал это... еще один предсказуемый цикл, ведущий к краху, смх
Крипторынок новая норма: анализ инвестиционных стратегий в условиях четырех параллельных циклов
Широкий период крипторынка: инвестиционные стратегии в новой норме
Недавние общения с опытными людьми в отрасли выявили общую точку зрения: традиционная теория "четырехлетнего цикла" больше не применима к текущему крипторынку. Если инвесторы продолжают придерживаться старых представлений, ожидая чистой прибыли только от долгосрочного удержания, они, скорее всего, уже отстали от рыночного ритма.
Текущий крипторынок демонстрирует четыре параллельные, но совершенно разные циклические модели, каждая из которых имеет свой уникальный ритм, стратегии и логику получения прибыли:
Долгосрочный цикл роста биткойна
Биткойн эволюционировал из объекта спекуляций в актив для институционального размещения. Масштабы финансирования и логика размещения крупных компаний, акционерных обществ и ETF полностью изменили рыночную динамику биткойна. Ключевое изменение заключается в значительном снижении доли розничных инвесторов, в то время как институциональные средства, представленные некоторыми технологическими компаниями, активно входят на рынок. Это фундаментальное изменение структуры держателей активов пересматривает механизм ценообразования и характеристики волатильности биткойна.
Для розничных инвесторов это означает двойное давление временных и упущенных затрат. Институциональные инвесторы могут выдерживать период удержания в 3-5 лет, ожидая реализации долгосрочной ценности биткойна, в то время как розничным инвесторам явно сложно обладать таким терпением и финансовыми возможностями.
В будущем может возникнуть период медленного роста биткойна, продолжительностью более десяти лет. Годовая доходность может стабилизироваться в диапазоне 20-30%, но внутридневная волатильность значительно снизится, более похожая на акцию технологической компании с устойчивым ростом. Что касается окончательного ценового потолка биткойна, то с точки зрения нынешних розничных инвесторов его, возможно, трудно точно предсказать.
Краткосрочный цикл внимания MEME
Токены MEME в какой-то степени также демонстрируют долгосрочный восходящий тренд, они часто заполняют "скучную вакуум" рынка в сочетании с рыночными эмоциями, движением капитала и темпами внимания, когда технический нарратив слаб.
MEME по сути является спекулятивным инструментом "мгновенного удовлетворения". Ему не нужны подробные белые книги, техническая проверка или дорожная карта развития, достаточно одного символа, который способен вызвать резонанс. От животных тем до политических мемов, от упаковки концепций ИИ до инкубации сообществ, MEME развился в полноценную цепочку создания стоимости "эмоций".
Характеристика "коротких, быстрых и плоских" MEME делает его барометром рыночных настроений и резервуаром для капитала. Когда деньги в избытке, MEME становится предпочтительной испытательной площадкой для горячих денег; когда деньги в дефиците, он превращается в последнее убежище для спекуляций.
Однако рынок MEME превращается из "народного праздника" в "профессиональные соревнования". Обычным розничным инвесторам становится все труднее получать прибыль в этой высокой частоте ротации. Вход профессиональных команд, технических экспертов и крупных капиталов может сделать этот некогда "народный рай" очень конкурентоспособным.
Долгосрочный цикл развития технологических инноваций
По-настоящему инновационные проекты с техническими барьерами, такие как расширение Layer2, технологии нулевых знаний, инфраструктура AI и т.д., обычно требуют 2-3 лет или даже более долгого периода разработки, чтобы увидеть реальные результаты. Эти проекты следуют кривой зрелости технологий, а не эмоциональному циклу капитальных рынков — между ними существует сущностная временная несоответствие.
Технические проекты часто переоцениваются на стадии концепции, а затем недооцениваются на стадии "долины смерти", когда технология действительно реализуется. Это определяет, что высвобождение стоимости технических проектов проявляет нелинейные скачкообразные характеристики.
Для инвесторов, обладающих терпением и технической проницательностью, размещение перспективных технических проектов на стадии "долины смерти" может стать лучшей стратегией для получения сверхприбыли. Однако это требует от инвесторов способности переносить длительные периоды ожидания и рыночные колебания.
Краткосрочные циклы малых инновационных горячих точек
Перед формированием основного технологического нарратива на рынке будут наблюдаться различные быстро меняющиеся небольшие горячие точки, от токенизации физических активов до децентрализованной физической инфраструктуры, от AI-агентов до AI-инфраструктуры, каждая небольшая горячая точка может иметь окно всего 1-3 месяца.
Фрагментация и высокая частота смены нарратива отражают двойные ограничения текущего рынка: нехватка внимания и эффективность поиска прибыли. Типичный малый цикл горячих тем обычно следует шестиступенчатой модели: "проверка концепции → проба средств → усиление общественного мнения → страх упустить → переоценка → вывод средств".
Конкуренция между небольшими горячими точками по сути представляет собой борьбу за ограниченные ресурсы внимания. Однако между различными горячими точками могут существовать технологические взаимосвязи и концептуальные прогрессии. Например, протоколы контекста моделей и стандарты взаимодействия между агентами в инфраструктуре ИИ на самом деле являются технической переработкой основ повествования ИИ-агентов.
Если последующие热点 смогут продолжить и улучшить ранние热点, сформировав системный замкнутый цикл ценности, это может привести к возникновению масштабного рыночного нарратива, подобного прошлой волне DeFi. Судя по текущей небольшой структуре热点, наиболее вероятно, что прорыв произойдет в области инфраструктуры ИИ.
В целом, понимание сущности этих четырех параллельных циклов имеет решающее значение для разработки соответствующих стратегий в их собственном ритме. Очевидно, что единое мышление о "четырехлетнем цикле" больше не может соответствовать сложности текущего рынка. Адаптация к новой норме "многоциклического параллелизма" может быть ключом к использованию возможностей на рынке в будущем.