Отчет по крипторынку за март: преодолевая туман тарифной войны, BTC может встретить разворотный тренд во втором квартале
Политика тарифов Трампа вызвала хаос и беспокойство, а также, в сочетании с ожидаемым ростом инфляции в США, усилила опасения рынка о том, что американская экономика может столкнуться с "стагфляцией" или даже "рецессией". Это оказало значительное негативное влияние на высокорискованные активы.
Это ожидание ударило по высоко оцененным американским акциям, которые находились на высоком уровне в течение двух лет, и передалось на крипторынок через BTC ETF.
Краткосрочные инвесторы BTC распродали, зафиксировав максимальные убытки в этом цикле, и предварительно завершили новое ценообразование BTC. Долгосрочные держатели снова перешли от "уменьшения" к "увеличению", поддержав часть распродаж, что позволило цене достичь нового равновесия около 82000 долларов. Тем не менее, рынок все еще остается слабым, и нефиксированные убытки краткосрочных инвесторов по-прежнему высоки. Если на фондовом рынке США произойдут беспорядки, приведущие к распродаже средств ETF BTC, краткосрочные инвесторы также могут участвовать в распродаже, в этом случае цена будет дальше снижаться.
В настоящее время средний уровень корректировки на американском фондовом рынке практически завершен, однако дальнейшее движение все еще зависит от степени конкретного влияния тарифной политики, объявленной 2 апреля, а также от того, произойдет ли значительное ухудшение в данных по занятости за март. Если эти факторы ухудшатся больше, чем ожидалось, рынок все еще будет искать новые уровни цен.
С постепенным исчезновением хаоса, американские акции и BTC значительно скорректировались, а панические настроения также в значительной степени ослабли.
Мы считаем, что по мере того как негативное влияние тарифной политики постепенно иссякнет, а ожидания возобновления цикла снижения процентных ставок Федеральной резервной системы начнут формироваться, BTC может ожидать разворотный тренд во втором квартале.
Макроэкономика: экономические и трудовые данные усиливают ожидания "стагфляции" и даже "рецессии", американские акции падают.
После того как оптимизм на рынке, вызванный победой Трампа, ушел, фондовый рынок США в основном вернулся к исходной точке 6 ноября 2023 года. Новый торговый оценочный каркас, который начал формироваться в конце февраля, в течение всего марта проверялся и корректировался с учетом постоянно публикуемых различных экономических, трудовых и процентных данных.
Эта оценочная структура в основном сосредоточена на возможности "экономической стагнации" или даже "экономической рецессии", вызванной тарифной политикой, а также на том, как Федеральная резервная система балансирует выбор между поддержанием занятости и сдерживанием инфляции.
7 марта Бюро трудовой статистики США опубликовало данные по занятости за февраль: число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 151000, что ниже рыночных ожиданий в 170000, что свидетельствует о замедлении роста занятости, но при этом он остается относительно стабильным. Уровень безработицы поднялся с 3,7% в январе до 3,9%, что указывает на небольшое ослабление на рынке труда. Средняя почасовая заработная плата увеличилась на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем и на 4,3% по сравнению с прошлым годом, что превышает уровень инфляции, что указывает на улучшение реальной заработной платы, но может создать давление на инфляцию.
Эти "приемлемые" данные по занятости частично разрядили опасения о том, что экономика уже начала рецессию, американские акции сначала упали, а затем выросли. Однако опасения все еще существуют, данные по занятости ниже ожиданий, уровень безработицы также растет.
12 марта Министерство труда США опубликовало данные по индексу потребительских цен (CPI): в феврале общий индекс потребительских цен вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем и на 3,2% по сравнению с тем же месяцем прошлого года, что немного выше, чем в январе (3,1%). Основной CPI (без учета продуктов питания и энергии) вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем и на 3,8% по сравнению с тем же месяцем прошлого года, что свидетельствует о продолжающемся инфляционном давлении, основной уровень инфляции все еще выше целевого уровня Федеральной резервной системы в 2%.
Данные PCE, которые больше всего интересуют Федеральную резервную систему, будут опубликованы 28 числа: в феврале индекс цен на личные потребительские расходы (PCE) в месячном исчислении вырос на 0,3%, в годовом исчислении - на 2,5%; базовый PCE вырос на 0,3% в месячном исчислении и на 2,8% в годовом исчислении, что отражает затруднения на пути снижения инфляции и сильную инерцию основных показателей.
Данные PCE показывают, что в феврале общий индекс цен на личные потребительские расходы вырос на 2,5% по сравнению с прошлым годом, что выше январских 2,4%; базовый PCE вырос на 2,8% по сравнению с прошлым годом, что выше январских 2,8%.
Хотя изменения незначительны, как CPI, так и PCE показывают, что рост цен уже начал восстанавливаться, что означает, что цель Федеральной резервной системы по снижению инфляции сталкивается с серьезными вызовами.
18-19 числа, после двухдневного заседания по процентной ставке, Федеральная резервная система объявила о сохранении федеральной ставки на уровне 5.25-5.50%, при этом уже в пятый раз подряд было принято решение о приостановке повышения ставок. В заявлении указано, что экономическая активность стабильно расширяется, рынок труда остается прочным, но инфляция по-прежнему выше целевого уровня, особенно с учетом увеличения неопределенности экономических перспектив под воздействием тарифной политики. Это первое заявление Федеральной резервной системы, в котором явно указывается, что тарифная политика может повлиять на экономический спад, однако риск рецессии "несколько увеличился, но все еще не высок".
Председатель Федеральной резервной системы заявил, что инфляция может задержать возвращение к целевому уровню в 2% из-за тарифов и других политик, и намекнул, что если рынок труда ухудшится, то будет предпринято снижение процентных ставок. В качестве меры противодействия ударам тарифов Федеральная резервная система уменьшила лимит сокращения американских казначейских облигаций с 60 миллиардов долларов в месяц до 30 миллиардов долларов в месяц.
Заявления Федеральной резервной системы относительно "мягкой" политики укрепили рынок, что привело к значительному росту трех основных индексов. К концу месяца рынок впервые повысил ожидания по снижению ставок в 2024 году до шести раз. Один крупный инвестиционный банк также ожидает шесть снижений ставок в этом году.
28 числа Мичиганский университет опубликовал окончательное значение индекса потребительской уверенности за март, который снизился с 76.9 в феврале до 76.5, что является пересмотром первоначального значения 76.5 и ниже медианного прогноза экономистов. Потребители ожидают, что годовая инфляция в будущем в течение 5-10 лет составит 3.0%, что выше первоначального значения 2.9%. Ожидание инфляции на следующий год составляет 2.9%, что является максимальным уровнем с 2022 года.
Индекс потребительской уверенности Университета Мичигана является субъективными данными, но в полной мере отражает снижение уверенности конечных потребителей. В тот же день модель прогнозирования ВВП одного из федеральных резервных банков показала, что по состоянию на 28 число прогнозируемый темп роста реального ВВП США за первый квартал составляет 1,7%. Это значение резонирует с индексом потребительской уверенности Университета Мичигана, как и в феврале, три основных фондовых индекса ответили значительным падением, индекс VIX за один день вырос на 11,9%.
В области тарифной политики в этом месяце также было много повторений. На конец марта уже введены повышенные налоги на определенные страны и товары.
С 2 апреля будет введен налог в размере 25% на все импортируемые автомобили, включая легковые автомобили и легкие грузовики. Налог в размере 25% также будет применяться к основным автомобильным комплектующим (таким как двигатели, трансмиссии, электрические системы), дата вступления в силу не позднее 3 мая.
Неопределённым остаётся введение "взаимных тарифов" для стран с основным торговым дефицитом, конкретный список будет опубликован 2 апреля. 2 апреля в настоящее время рассматривается рынком как день максимального внимания к тарифной политике.
Из-за неопределенности в отношении тарифов и опасений по поводу "экономической стагнации" и даже "экономической рецессии" капитал продолжал выходить из фондового рынка в марте, что привело к падению индекса Nasdaq, S&P 500 и Dow Jones на 8,21%, 5,75% и 4,20% соответственно, что привело к падению ниже или почти к уровню 250-дневной скользящей средней, что является умеренной технической коррекцией.
Безопасные активы устремились в облигации США, что привело к снижению доходности 2-летних облигаций на 45 базисных пунктов за месяц. Доходность 10-летних облигаций снизилась на 25 базисных пунктов, но на фоне инфляционных ожиданий долгосрочные инвестиции по-прежнему ожидают отрицательного роста.
Золото, как другой основной актив-убежище, пользуется спросом, в этом месяце оно официально преодолело отметку в 2200 долларов, увеличившись на 8,51% за месяц и достигнув 2251,3 долларов за унцию.
Низкий уровень потребительской уверенности, рост инфляционных ожиданий, пессимистичный взгляд на экономический рост США и даже беспокойство о том, что неконтролируемая и непостоянная тарифная политика может привести к "стагфляции" и "рецессии" в американской экономике. Неопределенность тарифной политики является самым значительным переменным, и этот фактор ухудшает экономику США и потребительскую уверенность, что, в свою очередь, способствует торговле на рынке на тему "стагфляции" и "рецессии". С заявлениями председателя ФРС, которые относительно "голубиные", рынок начал спекулировать на том, что ФРС проведет снижение процентных ставок в июне, а с падением фондового рынка количество ожидаемых снижений ставок увеличилось с четырех до шести. Проблема инфляции может быть временно отложена, но не исчезла и, наоборот, может обостриться из-за тарифной политики. Влияние тарифной политики станет очевидным только после того, как она будет окончательно определена.
шифрование активов: движется в нисходящем канале, крайняя ситуация или упадет до 73000 долларов
Тревоги и страхи трейдеров доминировали в бурном капитальном рынке в марте. BTC оставался относительно стабильным в марте после резкого падения в конце февраля, но восстановление было слабым, и в итоге зафиксировано снижение на 2,09% за месяц.
В марте BTC открылся на уровне 84297.74 долларов, закрылся на уровне 82534.32 долларов, достиг максимума 95128.88 долларов и минимума 76555.00 долларов, амплитуда составила 22.03%, объем торговли немного увеличился по сравнению с прошлым месяцем.
С точки зрения времени, после резкого падения в конце февраля, BTC в третьей и второй неделях марта начал технический отскок, но сила отскока была слабой, максимум составил лишь 16% от низкой точки. На следующей неделе, с учетом хаоса в тарифной политике и снижения инфляционных данных, особенно данных о потребительской уверенности, BTC продолжил колебаться вниз вместе с американскими акциями, в конечном итоге зафиксировав месячное падение.
С технической точки зрения, весь месяц находился внутри нисходящего канала с февраля, ниже первой восходящей трендовой линии текущего цикла. После резкого падения в начале месяца торговая активность резко снизилась, объем торгов постепенно уменьшался каждую неделю. Большую часть времени находился ниже 200-дневной скользящей средней, 11 марта кратковременно достиг 365-дневной скользящей средней.
Хотя в течение всего месяца централизованные биржи BTC демонстрировали состояние оттока, в канал BTC ETF также поступило небольшое количество средств, но на фоне нестабильности на американском фондовом рынке BTC, как высокорисованный актив, все еще трудно привлечь покупателей.
На уровне политики в этом месяце много позитивных новостей.
6 марта подписан указ, официально учреждающий "Стратегический резерв биткойнов" (Strategic Bitcoin Reserve, SBR), в который будут включены ранее конфискованные около 200,000 BTC, и четко указано, что в течение следующих четырех лет эти активы не будут проданы. В то же время, в указе также предложено создать резервный фонд, состоящий из цифровых активов, помимо биткойна, с целью укрепления позиций в глобальной финансовой системе через диверсификацию активов. Это первый случай, когда биткойн управляется как постоянный государственный актив, что отмечает установление его статуса "цифрового золота". Хотя указ не является законодательным актом, он закладывает основу для последующих политик.
7 марта, на следующий день после подписания административного указа, в Белом доме прошел криптосаммит, на который были приглашены многие представители индустрии и капитала для совместного обсуждения регулирования шифрования, резервной политики и будущих направлений развития. Этот саммит еще больше подтвердил поддержку инноваций в шифровании.
29 марта Федеральная корпорация страхования депозитов США (FDIC) опубликовала руководство, в котором четко прописаны процедуры соблюдения для банков, участвующих в деятельности, связанной с криптовалютой. Это предоставляет традиционным финансовым учреждениям ясный путь для интеграции в крипторынок и способствует вовлечению банков в услуги по работе с криптоактивами.
В тот же день троим соучредителям одной криптовалютной биржи было предоставлено помилование.
На уровне штатов, 6 марта Техас предложил создать государственный стратегический резерв BTC, который уже вступил в стадию "уведомления о намерениях" в рамках законодательного процесса, что обычно предвещает высокую вероятность принятия законопроекта. 31 марта законодательное собрание Калифорнии официально представило "Законопроект о правах BTC", целью которого является четкое определение законных прав и норм использования BTC в штате.
Как показано выше, BTC и шифрование активов действительно начинают внедряться. Эти политики, законы и т.д. требуют времени, чтобы действительно вступить в силу, но, безусловно, они устраняют препятствия для создания "криптограда" в будущем.
Однако, опасения по поводу "стагнации" и "инфляции" доминировали на рынке, и трейдеры, стремящиеся избежать рисков и снизить оценку, выбрали игнорировать эти долгосрочные позитивные факторы, что привело к краткосрочному падению цены BTC.
Возможно, благодаря долгосрочной поддержке, по сравнению с американскими акциями, которые уже вернулись к уровню 6 ноября, BTC в настоящее время все еще находится в сильной позиции. Закрывающая цена этого месяца составила 82378,98 долларов, что все еще выше 70553 долларов 5 ноября.
Учитывая нехватку ликвидности, если тарифы превысят ожидания или будут опубликованы более плохие данные по занятости и экономике, BTC не исключает возможности возврата всей прибыли от "сделки Трампа", упав до 70000-73000 долларов. Однако это произойдет только в случае, если тарифы или данные по занятости будут значительно хуже ожидаемого. Если 2 апреля американские фондовые рынки смогут постепенно стабилизироваться после полного освобождения негативного влияния тарифов в "День освобождения", уровень 76000 долларов имеет потенциал.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
RooftopVIP
· 07-20 01:15
розничный инвестор перед тем как подняться на крышу
Посмотреть ОригиналОтветить0
PretendingSerious
· 07-17 03:27
Когда же произойдет разворот, если даже нижнее белье уже потеряно?
BTC или падение до 73000 долларов. Долгосрочная благоприятная информация накопление не изменило ожидания разворота на дне.
Отчет по крипторынку за март: преодолевая туман тарифной войны, BTC может встретить разворотный тренд во втором квартале
Политика тарифов Трампа вызвала хаос и беспокойство, а также, в сочетании с ожидаемым ростом инфляции в США, усилила опасения рынка о том, что американская экономика может столкнуться с "стагфляцией" или даже "рецессией". Это оказало значительное негативное влияние на высокорискованные активы.
Это ожидание ударило по высоко оцененным американским акциям, которые находились на высоком уровне в течение двух лет, и передалось на крипторынок через BTC ETF.
Краткосрочные инвесторы BTC распродали, зафиксировав максимальные убытки в этом цикле, и предварительно завершили новое ценообразование BTC. Долгосрочные держатели снова перешли от "уменьшения" к "увеличению", поддержав часть распродаж, что позволило цене достичь нового равновесия около 82000 долларов. Тем не менее, рынок все еще остается слабым, и нефиксированные убытки краткосрочных инвесторов по-прежнему высоки. Если на фондовом рынке США произойдут беспорядки, приведущие к распродаже средств ETF BTC, краткосрочные инвесторы также могут участвовать в распродаже, в этом случае цена будет дальше снижаться.
В настоящее время средний уровень корректировки на американском фондовом рынке практически завершен, однако дальнейшее движение все еще зависит от степени конкретного влияния тарифной политики, объявленной 2 апреля, а также от того, произойдет ли значительное ухудшение в данных по занятости за март. Если эти факторы ухудшатся больше, чем ожидалось, рынок все еще будет искать новые уровни цен.
С постепенным исчезновением хаоса, американские акции и BTC значительно скорректировались, а панические настроения также в значительной степени ослабли.
Мы считаем, что по мере того как негативное влияние тарифной политики постепенно иссякнет, а ожидания возобновления цикла снижения процентных ставок Федеральной резервной системы начнут формироваться, BTC может ожидать разворотный тренд во втором квартале.
Макроэкономика: экономические и трудовые данные усиливают ожидания "стагфляции" и даже "рецессии", американские акции падают.
После того как оптимизм на рынке, вызванный победой Трампа, ушел, фондовый рынок США в основном вернулся к исходной точке 6 ноября 2023 года. Новый торговый оценочный каркас, который начал формироваться в конце февраля, в течение всего марта проверялся и корректировался с учетом постоянно публикуемых различных экономических, трудовых и процентных данных.
Эта оценочная структура в основном сосредоточена на возможности "экономической стагнации" или даже "экономической рецессии", вызванной тарифной политикой, а также на том, как Федеральная резервная система балансирует выбор между поддержанием занятости и сдерживанием инфляции.
7 марта Бюро трудовой статистики США опубликовало данные по занятости за февраль: число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 151000, что ниже рыночных ожиданий в 170000, что свидетельствует о замедлении роста занятости, но при этом он остается относительно стабильным. Уровень безработицы поднялся с 3,7% в январе до 3,9%, что указывает на небольшое ослабление на рынке труда. Средняя почасовая заработная плата увеличилась на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем и на 4,3% по сравнению с прошлым годом, что превышает уровень инфляции, что указывает на улучшение реальной заработной платы, но может создать давление на инфляцию.
Эти "приемлемые" данные по занятости частично разрядили опасения о том, что экономика уже начала рецессию, американские акции сначала упали, а затем выросли. Однако опасения все еще существуют, данные по занятости ниже ожиданий, уровень безработицы также растет.
12 марта Министерство труда США опубликовало данные по индексу потребительских цен (CPI): в феврале общий индекс потребительских цен вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем и на 3,2% по сравнению с тем же месяцем прошлого года, что немного выше, чем в январе (3,1%). Основной CPI (без учета продуктов питания и энергии) вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем и на 3,8% по сравнению с тем же месяцем прошлого года, что свидетельствует о продолжающемся инфляционном давлении, основной уровень инфляции все еще выше целевого уровня Федеральной резервной системы в 2%.
Данные PCE, которые больше всего интересуют Федеральную резервную систему, будут опубликованы 28 числа: в феврале индекс цен на личные потребительские расходы (PCE) в месячном исчислении вырос на 0,3%, в годовом исчислении - на 2,5%; базовый PCE вырос на 0,3% в месячном исчислении и на 2,8% в годовом исчислении, что отражает затруднения на пути снижения инфляции и сильную инерцию основных показателей.
Данные PCE показывают, что в феврале общий индекс цен на личные потребительские расходы вырос на 2,5% по сравнению с прошлым годом, что выше январских 2,4%; базовый PCE вырос на 2,8% по сравнению с прошлым годом, что выше январских 2,8%.
Хотя изменения незначительны, как CPI, так и PCE показывают, что рост цен уже начал восстанавливаться, что означает, что цель Федеральной резервной системы по снижению инфляции сталкивается с серьезными вызовами.
18-19 числа, после двухдневного заседания по процентной ставке, Федеральная резервная система объявила о сохранении федеральной ставки на уровне 5.25-5.50%, при этом уже в пятый раз подряд было принято решение о приостановке повышения ставок. В заявлении указано, что экономическая активность стабильно расширяется, рынок труда остается прочным, но инфляция по-прежнему выше целевого уровня, особенно с учетом увеличения неопределенности экономических перспектив под воздействием тарифной политики. Это первое заявление Федеральной резервной системы, в котором явно указывается, что тарифная политика может повлиять на экономический спад, однако риск рецессии "несколько увеличился, но все еще не высок".
Председатель Федеральной резервной системы заявил, что инфляция может задержать возвращение к целевому уровню в 2% из-за тарифов и других политик, и намекнул, что если рынок труда ухудшится, то будет предпринято снижение процентных ставок. В качестве меры противодействия ударам тарифов Федеральная резервная система уменьшила лимит сокращения американских казначейских облигаций с 60 миллиардов долларов в месяц до 30 миллиардов долларов в месяц.
Заявления Федеральной резервной системы относительно "мягкой" политики укрепили рынок, что привело к значительному росту трех основных индексов. К концу месяца рынок впервые повысил ожидания по снижению ставок в 2024 году до шести раз. Один крупный инвестиционный банк также ожидает шесть снижений ставок в этом году.
28 числа Мичиганский университет опубликовал окончательное значение индекса потребительской уверенности за март, который снизился с 76.9 в феврале до 76.5, что является пересмотром первоначального значения 76.5 и ниже медианного прогноза экономистов. Потребители ожидают, что годовая инфляция в будущем в течение 5-10 лет составит 3.0%, что выше первоначального значения 2.9%. Ожидание инфляции на следующий год составляет 2.9%, что является максимальным уровнем с 2022 года.
Индекс потребительской уверенности Университета Мичигана является субъективными данными, но в полной мере отражает снижение уверенности конечных потребителей. В тот же день модель прогнозирования ВВП одного из федеральных резервных банков показала, что по состоянию на 28 число прогнозируемый темп роста реального ВВП США за первый квартал составляет 1,7%. Это значение резонирует с индексом потребительской уверенности Университета Мичигана, как и в феврале, три основных фондовых индекса ответили значительным падением, индекс VIX за один день вырос на 11,9%.
В области тарифной политики в этом месяце также было много повторений. На конец марта уже введены повышенные налоги на определенные страны и товары.
С 2 апреля будет введен налог в размере 25% на все импортируемые автомобили, включая легковые автомобили и легкие грузовики. Налог в размере 25% также будет применяться к основным автомобильным комплектующим (таким как двигатели, трансмиссии, электрические системы), дата вступления в силу не позднее 3 мая.
Неопределённым остаётся введение "взаимных тарифов" для стран с основным торговым дефицитом, конкретный список будет опубликован 2 апреля. 2 апреля в настоящее время рассматривается рынком как день максимального внимания к тарифной политике.
Из-за неопределенности в отношении тарифов и опасений по поводу "экономической стагнации" и даже "экономической рецессии" капитал продолжал выходить из фондового рынка в марте, что привело к падению индекса Nasdaq, S&P 500 и Dow Jones на 8,21%, 5,75% и 4,20% соответственно, что привело к падению ниже или почти к уровню 250-дневной скользящей средней, что является умеренной технической коррекцией.
! Мартовский отчет по рынку криптовалют: прорываясь сквозь туман тарифной войны, BTC может начать разворот во 2-м квартале
Безопасные активы устремились в облигации США, что привело к снижению доходности 2-летних облигаций на 45 базисных пунктов за месяц. Доходность 10-летних облигаций снизилась на 25 базисных пунктов, но на фоне инфляционных ожиданий долгосрочные инвестиции по-прежнему ожидают отрицательного роста.
Золото, как другой основной актив-убежище, пользуется спросом, в этом месяце оно официально преодолело отметку в 2200 долларов, увеличившись на 8,51% за месяц и достигнув 2251,3 долларов за унцию.
Низкий уровень потребительской уверенности, рост инфляционных ожиданий, пессимистичный взгляд на экономический рост США и даже беспокойство о том, что неконтролируемая и непостоянная тарифная политика может привести к "стагфляции" и "рецессии" в американской экономике. Неопределенность тарифной политики является самым значительным переменным, и этот фактор ухудшает экономику США и потребительскую уверенность, что, в свою очередь, способствует торговле на рынке на тему "стагфляции" и "рецессии". С заявлениями председателя ФРС, которые относительно "голубиные", рынок начал спекулировать на том, что ФРС проведет снижение процентных ставок в июне, а с падением фондового рынка количество ожидаемых снижений ставок увеличилось с четырех до шести. Проблема инфляции может быть временно отложена, но не исчезла и, наоборот, может обостриться из-за тарифной политики. Влияние тарифной политики станет очевидным только после того, как она будет окончательно определена.
шифрование активов: движется в нисходящем канале, крайняя ситуация или упадет до 73000 долларов
Тревоги и страхи трейдеров доминировали в бурном капитальном рынке в марте. BTC оставался относительно стабильным в марте после резкого падения в конце февраля, но восстановление было слабым, и в итоге зафиксировано снижение на 2,09% за месяц.
В марте BTC открылся на уровне 84297.74 долларов, закрылся на уровне 82534.32 долларов, достиг максимума 95128.88 долларов и минимума 76555.00 долларов, амплитуда составила 22.03%, объем торговли немного увеличился по сравнению с прошлым месяцем.
С точки зрения времени, после резкого падения в конце февраля, BTC в третьей и второй неделях марта начал технический отскок, но сила отскока была слабой, максимум составил лишь 16% от низкой точки. На следующей неделе, с учетом хаоса в тарифной политике и снижения инфляционных данных, особенно данных о потребительской уверенности, BTC продолжил колебаться вниз вместе с американскими акциями, в конечном итоге зафиксировав месячное падение.
С технической точки зрения, весь месяц находился внутри нисходящего канала с февраля, ниже первой восходящей трендовой линии текущего цикла. После резкого падения в начале месяца торговая активность резко снизилась, объем торгов постепенно уменьшался каждую неделю. Большую часть времени находился ниже 200-дневной скользящей средней, 11 марта кратковременно достиг 365-дневной скользящей средней.
! Мартовский отчет по рынку криптовалют: прорываясь сквозь туман тарифной войны, BTC может начать разворот во 2 квартале
Хотя в течение всего месяца централизованные биржи BTC демонстрировали состояние оттока, в канал BTC ETF также поступило небольшое количество средств, но на фоне нестабильности на американском фондовом рынке BTC, как высокорисованный актив, все еще трудно привлечь покупателей.
На уровне политики в этом месяце много позитивных новостей.
6 марта подписан указ, официально учреждающий "Стратегический резерв биткойнов" (Strategic Bitcoin Reserve, SBR), в который будут включены ранее конфискованные около 200,000 BTC, и четко указано, что в течение следующих четырех лет эти активы не будут проданы. В то же время, в указе также предложено создать резервный фонд, состоящий из цифровых активов, помимо биткойна, с целью укрепления позиций в глобальной финансовой системе через диверсификацию активов. Это первый случай, когда биткойн управляется как постоянный государственный актив, что отмечает установление его статуса "цифрового золота". Хотя указ не является законодательным актом, он закладывает основу для последующих политик.
7 марта, на следующий день после подписания административного указа, в Белом доме прошел криптосаммит, на который были приглашены многие представители индустрии и капитала для совместного обсуждения регулирования шифрования, резервной политики и будущих направлений развития. Этот саммит еще больше подтвердил поддержку инноваций в шифровании.
29 марта Федеральная корпорация страхования депозитов США (FDIC) опубликовала руководство, в котором четко прописаны процедуры соблюдения для банков, участвующих в деятельности, связанной с криптовалютой. Это предоставляет традиционным финансовым учреждениям ясный путь для интеграции в крипторынок и способствует вовлечению банков в услуги по работе с криптоактивами.
В тот же день троим соучредителям одной криптовалютной биржи было предоставлено помилование.
На уровне штатов, 6 марта Техас предложил создать государственный стратегический резерв BTC, который уже вступил в стадию "уведомления о намерениях" в рамках законодательного процесса, что обычно предвещает высокую вероятность принятия законопроекта. 31 марта законодательное собрание Калифорнии официально представило "Законопроект о правах BTC", целью которого является четкое определение законных прав и норм использования BTC в штате.
Как показано выше, BTC и шифрование активов действительно начинают внедряться. Эти политики, законы и т.д. требуют времени, чтобы действительно вступить в силу, но, безусловно, они устраняют препятствия для создания "криптограда" в будущем.
Однако, опасения по поводу "стагнации" и "инфляции" доминировали на рынке, и трейдеры, стремящиеся избежать рисков и снизить оценку, выбрали игнорировать эти долгосрочные позитивные факторы, что привело к краткосрочному падению цены BTC.
Возможно, благодаря долгосрочной поддержке, по сравнению с американскими акциями, которые уже вернулись к уровню 6 ноября, BTC в настоящее время все еще находится в сильной позиции. Закрывающая цена этого месяца составила 82378,98 долларов, что все еще выше 70553 долларов 5 ноября.
! Мартовский отчет по рынку криптовалют: прорываясь сквозь туман тарифной войны, BTC может начать разворот во 2-м квартале
Учитывая нехватку ликвидности, если тарифы превысят ожидания или будут опубликованы более плохие данные по занятости и экономике, BTC не исключает возможности возврата всей прибыли от "сделки Трампа", упав до 70000-73000 долларов. Однако это произойдет только в случае, если тарифы или данные по занятости будут значительно хуже ожидаемого. Если 2 апреля американские фондовые рынки смогут постепенно стабилизироваться после полного освобождения негативного влияния тарифов в "День освобождения", уровень 76000 долларов имеет потенциал.