Институциональные Децентрализованные финансы: новая парадигма будущих финансов
Децентрализованные финансы(DeFi) в сфере институциональных приложений имеют потенциал для создания совершенно новой финансовой парадигмы, основанной на сотрудничестве, совместимости и принципах открытого кода, на базе открытой и прозрачной сети. В данной статье подробно рассматривается история развития DeFi и его потенциальное влияние на институциональные финансовые услуги.
Введение
Эволюция Децентрализованных финансов и их потенциал для применения в институциональных сценариях привлекли широкое внимание в отрасли. Сторонники считают, что новая финансовая парадигма, основанная на сотрудничестве, совместимости, принципах открытого кода и работающая на открытых и прозрачных сетях, начинает формироваться. Как заметная область, применение Децентрализованных финансов в регулируемых финансовых действиях все еще продолжается.
Изменения в макроэкономической среде и глобальная регуляторная ситуация препятствуют широкому и значимому прогрессу, развитие в основном сосредоточено в розничном секторе или через инкубацию в песочнице. Тем не менее, в ближайшие 1-3 года ожидается, что институциональные Децентрализованные финансы взлетят, сочетаясь с широким внедрением цифровых активов и токенизации, финансовые учреждения готовились к этому в течение многих лет.
Эта тенденция поддерживается развитием блокчейн-инфраструктуры, которая в форме Global Layer 1 или Interlinking Networks поддерживает операции организаций, ограниченных регуляторными требованиями. Ключевые неопределенности решаются, включая вопросы соблюдения норм и требований к балансовым отчетам, а также анонимность блокчейн-кошельков и то, как соответствовать требованиям KYC/AML на публичных блокчейнах. По мере углубления обсуждения становится все более очевидным, что централизованные финансы (CeFi) и децентрализованные финансы (Децентрализованные финансы) не являются противопоставлением; полное принятие со стороны учреждений может быть осуществимо только для организаций с гибридной моделью централизованного управления операциями в экосистеме.
В институциональных кругах исследование этой области обычно рассматривается как вход в новый привлекательный сектор с большим потенциалом, где можно разработать инновационные инвестиционные продукты, достичь неосвоенных потребителей и пулов ликвидности, а также внедрить новые цифровые операционные модели и более экономичные рыночные структуры. Только время и инновации смогут подтвердить, будет ли DeFi существовать в своей наипурейшей форме, или мы увидим компромиссный вариант, который позволит определённой степени децентрализации играть роль моста в финансовом мире.
В данной статье рассматривается недавняя история Децентрализованных финансов, разъясняются некоторые общепринятые термины, глубоко исследуются ключевые факторы, движущие сферой Децентрализованных финансов, и, наконец, обсуждаются проблемы, с которыми столкнется сообщество институциональных финансовых услуг на пути к институциональным Децентрализованным финансам.
Анализ экосистемы Децентрализованных финансов
Что такое Децентрализованные финансы?
Ключевым моментом Децентрализованных финансов является предоставление финансовых услуг на блокчейне, таких как кредитование или инвестиции, без необходимости полагаться на традиционные централизованные финансовые посредники. В этой быстро развивающейся области пока нет официального и общепризнанного определения, типичные услуги и решения Децентрализованных финансов имеют следующие характеристики:
Самостоятельный кошелек, позволяющий инвесторам стать своими собственными хранителями
Используйте код смарт-контракта для управления и администрирования цифровых активов.
Использование кода для расчета и распределения вознаграждений в стейкинговом контракте в зависимости от стоимости депозита и/или переменных
Протокол обмена активами, позволяющий обменивать один актив на другой и использовать его в кредитовании или на децентрализованных биржах (DEX), таких как Uniswap
Выпуск секьюритизации и повторного залога различных активов, основанных на "упакованных" основных активах, при этом выпущенные активы могут иметь стоимость на вторичном рынке.
Что такое институциональные Децентрализованные финансы?
Институциональные Децентрализованные финансы относятся к принятию и адаптации институциональных структур к DeFi, а также к участию институтов в децентрализованных приложениях (dApps) или решениях. Обсуждая эту тему в рамках регулируемой финансовой отрасли, можно внедрить преимущества DeFi в традиционные финансовые рынки, открывая возможности для создания новой стоимости и эффективности, а также прокладывая путь к новым путям роста. Эти новые пути включают токенизацию физических активов и ценных бумаг, а также интеграцию программируемости в классы активов и появление новых моделей операций.
Различия между институциональным DeFi и традиционным DeFi:
Управление активами: осуществляется регулируемыми финансовыми учреждениями, а не смарт-контрактами
Допуск: требуется KYC/AML, а не без допуска
Управление: осуществляется специализированными организациями и профессионалами, а не DAO
Регулирование: под контролем, а не без контроля
Прозрачность: прозрачность для регулирующих органов, а не публичная прозрачность
Ликвидность: ограниченная, а не неограниченная
Пользователь: институциональный инвестор, а не розничный инвестор
Децентрализованные финансы развитие
Децентрализованные финансы в 2020 году стали причиной всплеска на крипторынке, открыв новую эру. Благодаря высокой ликвидности, дорогим активам и высокой доходности от майнинга, Децентрализованные финансы быстро стали популярными во время масштабного количественного смягчения, которое Федеральная резервная система США запустила в ответ на пандемию COVID-19. Общая заблокированная стоимость в Децентрализованных финансах (TVL) увеличилась с 1 миллиарда долларов США в начале года до более чем 15 миллиардов долларов США к концу года.
В это время новые Децентрализованные финансы проекты получили значительную финансовую поддержку, количество проектов и связанных токенов резко увеличилось. К концу 2021 года количество пользователей Децентрализованных финансов превысило 7,5 миллиона, что на 2550% больше, чем годом ранее, а TVL достиг пикового значения в 169 миллиардов долларов в ноябре 2021 года.
В 2022 году, из-за многочисленных повышений процентных ставок и значительного роста инфляции, а также некоторых незаконных действий внутри экосистемы, Децентрализованные финансы столкнулись с множеством проблем, включая несколько широко известных крахов. Это привело к тому, что весь рынок вошел в стадию осторожности и разумности во второй половине 2022 года.
Эта тенденция стала более очевидной в начале 2023 года, когда истощение частного финансирования в области финансовых технологий Децентрализованные финансы привело к снижению торговой активности на 69% по сравнению с прошлым годом. Это привело к тому, что TVL в системе DeFi упала до менее чем 50 миллиардов долларов США в апреле 2023 года и снизилась до 37 миллиардов долларов США в конце октября 2023 года.
Несмотря на значительное снижение и "криптозимы" в тот же период, фундаментальные показатели сообщества Децентрализованные финансы остаются устойчивыми, количество пользователей стабильно растет, многие проекты Децентрализованные финансы упорно работают, сосредоточившись на развитии продуктов и возможностей.
К концу 2023 года, в связи с тем, что США впервые одобрили продукты ETF на основе наличных криптовалют, это широко рассматривается как значительный знак дальнейшей интеграции цифровых активов в традиционные финансовые продукты, что привело к росту на рынке. Более важно то, что это открыло двери для более глубокого участия институциональных участников в этих новых экосистемах, что принесет необходимую ликвидность в эту область.
Реализация ранних обязательств в Децентрализованные финансы
В области нативных криптоактивов движение DeFi породило кодовые структуры, демонстрирующие, как DeFi функционирует без участия некоторых посреднических организаций, обычно включая смарт-контракты и/или точка-точка (P2P) базу. Благодаря низкой стоимости доступа услуги DeFi быстро были приняты на начальном этапе и быстро доказали свою ценность в предоставлении эффективных пулов активов и снижении посреднических издержек, а также применили экономическое поведение финансовых технологий для управления спросом, предложением и ценами.
Эти новые преимущества достигнуты благодаря тому, что Децентрализованные финансы (DeFi) переопределяют или заменяют существующие посреднические действия с помощью программирования смарт-контрактов, что приводит к повышению эффективности, изменению рабочих процессов и трансформации ролей и обязанностей. В "последней миле" взаимодействия с инвесторами и пользователями, приложения DeFi (, то есть DApps ), являются инструментами для предоставления этих новых финансовых услуг. Таким образом, существующая рыночная структура может измениться.
先锋机构Децентрализованные финансы活动
Из пространства Децентрализованные финансы можно извлечь множество институциональных примеров, использующих токенизацию реальных активов и ценных бумаг. Вот несколько примеров, демонстрирующих связь между финансовыми сервисными продуктами, технологиями и регулированием для создания новой ценности, иллюстрирующих, почему институциональные Децентрализованные финансы являются привлекательными:
Интероперабельность (2023): Используя конструкции Децентрализованных финансов в институциональной сфере, самообслуживаемые кошельки могут реализовать модель распределенного хранения активов, одновременно предоставляя комплексные и независимые цифровые счета ( адреса ), которые могут использоваться для торговых потоков, расчетов и отчетности. Одним из важных применений является мост смарт-контрактов, который соединяет разные блокчейны для реализации интероперабельности и избежания фрагментации, вызванной выбором блокчейнов.
Использование стабильных монет для рефинансирования токенизированных финансовых инструментов (2023): Децентрализованные финансы также могут использоваться для финансирования традиционных отраслей, хотя в настоящее время это еще не применяется в широком масштабе. Например, безопасные токены, представляющие собой определенные финансовые инструменты реального мира, могут быть использованы в качестве залога и помещены в "казначейство" смарт-контракта, чтобы получить стабильные монеты, а затем конвертироваться в фиатную валюту.
Токенизированные фонды в управлении активами (2023): Токенизированные фонды единицы или токены могут быть распределены через блокчейн, открыто непосредственно для квалифицированных инвесторов, и поддерживают записи инвесторов в цепочке, в то время как возможности смарт-контрактов позволяют использовать регулируемые стабильные монеты для быстрого или почти мгновенного подписания и выкупа. Более того, токенизированные фонды единицы, представляющие высококачественные ликвидные инструменты традиционных финансов, могут использоваться в качестве обеспечения.
Эволюция рыночной структуры DeFi-организаций
Концепция рынка, управляемого Децентрализованными финансами, представляет собой захватывающую рыночную структуру, которая по своей сути является динамичной и открытой, и ее изначальный дизайн бросает вызов нормам традиционных финансовых рынков. Это приводит к множеству мнений о том, как Децентрализованные финансы могут интегрироваться или сотрудничать с более широкой экосистемой финансовой отрасли и какие формы может принять новая рыночная структура.
Управление, доверие и централизация
В области институциональных инвестиций больше внимания уделяется управлению и доверию, требуется наличие собственности и ответственности в ролях и функциях. Хотя это может показаться противоречащим децентрализованной природе Децентрализованных финансов, многие считают, что это необходимый шаг для обеспечения соблюдения нормативных требований, а также необходимый шаг для обеспечения ясности для институциональных участников, чтобы они могли адаптироваться к новым услугам и использовать их. Эта ситуация породила концепцию "иллюзии децентрализации", так как необходимость управления неизбежно приведет к определенной степени централизации и концентрации власти в системе.
Даже если существует определенная степень централизации, новая рыночная структура может быть более упрощенной, чем сегодняшняя рыночная структура, поскольку организованные посреднические действия значительно сокращены. В результате упорядоченное взаимодействие станет более параллельным и одновременным. Это, в свою очередь, поможет сократить количество взаимодействий между субъектами, что повысит операционную эффективность и снизит затраты. В такой структуре управленческие действия, включая проверки на отмывание денег (AML), также станут более эффективными, поскольку уменьшение количества посредников сможет повысить прозрачность.
Новый потенциал действий и активностей
Примеры использования пионеров, перечисленных в экосистеме DeFi институтов, подчеркивают, как текущая рыночная структура может эволюционировать в следующую волну инноваций DeFi.
Таким образом, публичные блокчейны могут стать фактическими практическими платформами для отрасли, как интернет стал основной инфраструктурой для онлайн-банкинга. Запуск институциональных блокчейн-продуктов на публичных блокчейнах уже имеет определенные прецеденты, особенно в области фондов денежного рынка. Отрасль должна ожидать дальнейшего прогресса, например, в области токенизации, виртуальных фондов, классов активов и посреднических услуг; и/или с лицензионным уровнем.
Участие в Децентрализованных финансах
Для учреждений природа Децентрализованных финансов сама по себе одновременно внушает страх и вызывает доверие.
Участие, управление и торговля в открытой экосистеме, предлагаемой продуктами Децентрализованные финансы, могут конфликтовать с замкнутыми или частными условиями традиционных финансов. В традиционной финансовой среде клиенты, контрагенты и партнеры хорошо известны, а риски принимаются на основании соответствующего уровня раскрытия информации и должной проверки. Это также одна из причин, по которой многие достижения в области институциональных цифровых активов произошли в сфере частных или разрешенных блокчейн-сетей, где доверенные управляющие действуют как "операторы сети", а владельцы отвечают за одобрение участников для входа в сеть.
В отличие от этого, публичные цепочки блоков имеют потенциальную открытую масштабируемость, низкий порог входа и готовые возможности для инноваций. Эти среды по своей сути децентрализованы и основаны на принципе отсутствия единой точки отказа, участники сообщества мотивированы "делать добро". Поддержание безопасности и согласованности блокчейна осуществляется с помощью консенсусных протоколов ( доказательства доли ( POS ) и доказательства работы ( POW ), которые являются основными примерами ) и могут различаться на разных цепочках. Это способ для участников -- в качестве валидаторов -- вносить свой вклад и получать вознаграждение в том, что мы считаем "блокчейн-экономикой".
Участие в сверке плана
При оценке участия в любых цифровых активах и блокчейн-экосистемах, основное внимание
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
21 Лайков
Награда
21
8
Поделиться
комментарий
0/400
FloorSweeper
· 10ч назад
Как снова говорят о Децентрализованных финансах, сейчас не то что раньше.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SigmaValidator
· 07-21 01:47
Какой же это регулятор, если его можно так назвать?
Посмотреть ОригиналОтветить0
not_your_keys
· 07-20 07:39
Традиционные финансы не висят в воздухе
Посмотреть ОригиналОтветить0
ContractTester
· 07-19 22:16
Все еще говорите эти пустые слова, практическое применение - это истинный путь.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-75ee51e7
· 07-19 22:16
Регулирование пришло!
Посмотреть ОригиналОтветить0
MevWhisperer
· 07-19 22:16
Неужели всего два слова Будут играть для лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
PortfolioAlert
· 07-19 22:15
дефи - это суть, учреждения лишь играют с концепцией
Институциональные Децентрализованные финансы: пересмотр финансовой экосистемы и открытие новой парадигмы
Институциональные Децентрализованные финансы: новая парадигма будущих финансов
Децентрализованные финансы(DeFi) в сфере институциональных приложений имеют потенциал для создания совершенно новой финансовой парадигмы, основанной на сотрудничестве, совместимости и принципах открытого кода, на базе открытой и прозрачной сети. В данной статье подробно рассматривается история развития DeFi и его потенциальное влияние на институциональные финансовые услуги.
Введение
Эволюция Децентрализованных финансов и их потенциал для применения в институциональных сценариях привлекли широкое внимание в отрасли. Сторонники считают, что новая финансовая парадигма, основанная на сотрудничестве, совместимости, принципах открытого кода и работающая на открытых и прозрачных сетях, начинает формироваться. Как заметная область, применение Децентрализованных финансов в регулируемых финансовых действиях все еще продолжается.
Изменения в макроэкономической среде и глобальная регуляторная ситуация препятствуют широкому и значимому прогрессу, развитие в основном сосредоточено в розничном секторе или через инкубацию в песочнице. Тем не менее, в ближайшие 1-3 года ожидается, что институциональные Децентрализованные финансы взлетят, сочетаясь с широким внедрением цифровых активов и токенизации, финансовые учреждения готовились к этому в течение многих лет.
Эта тенденция поддерживается развитием блокчейн-инфраструктуры, которая в форме Global Layer 1 или Interlinking Networks поддерживает операции организаций, ограниченных регуляторными требованиями. Ключевые неопределенности решаются, включая вопросы соблюдения норм и требований к балансовым отчетам, а также анонимность блокчейн-кошельков и то, как соответствовать требованиям KYC/AML на публичных блокчейнах. По мере углубления обсуждения становится все более очевидным, что централизованные финансы (CeFi) и децентрализованные финансы (Децентрализованные финансы) не являются противопоставлением; полное принятие со стороны учреждений может быть осуществимо только для организаций с гибридной моделью централизованного управления операциями в экосистеме.
В институциональных кругах исследование этой области обычно рассматривается как вход в новый привлекательный сектор с большим потенциалом, где можно разработать инновационные инвестиционные продукты, достичь неосвоенных потребителей и пулов ликвидности, а также внедрить новые цифровые операционные модели и более экономичные рыночные структуры. Только время и инновации смогут подтвердить, будет ли DeFi существовать в своей наипурейшей форме, или мы увидим компромиссный вариант, который позволит определённой степени децентрализации играть роль моста в финансовом мире.
В данной статье рассматривается недавняя история Децентрализованных финансов, разъясняются некоторые общепринятые термины, глубоко исследуются ключевые факторы, движущие сферой Децентрализованных финансов, и, наконец, обсуждаются проблемы, с которыми столкнется сообщество институциональных финансовых услуг на пути к институциональным Децентрализованным финансам.
Анализ экосистемы Децентрализованных финансов
Что такое Децентрализованные финансы?
Ключевым моментом Децентрализованных финансов является предоставление финансовых услуг на блокчейне, таких как кредитование или инвестиции, без необходимости полагаться на традиционные централизованные финансовые посредники. В этой быстро развивающейся области пока нет официального и общепризнанного определения, типичные услуги и решения Децентрализованных финансов имеют следующие характеристики:
Что такое институциональные Децентрализованные финансы?
Институциональные Децентрализованные финансы относятся к принятию и адаптации институциональных структур к DeFi, а также к участию институтов в децентрализованных приложениях (dApps) или решениях. Обсуждая эту тему в рамках регулируемой финансовой отрасли, можно внедрить преимущества DeFi в традиционные финансовые рынки, открывая возможности для создания новой стоимости и эффективности, а также прокладывая путь к новым путям роста. Эти новые пути включают токенизацию физических активов и ценных бумаг, а также интеграцию программируемости в классы активов и появление новых моделей операций.
Различия между институциональным DeFi и традиционным DeFi:
Децентрализованные финансы развитие
Децентрализованные финансы в 2020 году стали причиной всплеска на крипторынке, открыв новую эру. Благодаря высокой ликвидности, дорогим активам и высокой доходности от майнинга, Децентрализованные финансы быстро стали популярными во время масштабного количественного смягчения, которое Федеральная резервная система США запустила в ответ на пандемию COVID-19. Общая заблокированная стоимость в Децентрализованных финансах (TVL) увеличилась с 1 миллиарда долларов США в начале года до более чем 15 миллиардов долларов США к концу года.
В это время новые Децентрализованные финансы проекты получили значительную финансовую поддержку, количество проектов и связанных токенов резко увеличилось. К концу 2021 года количество пользователей Децентрализованных финансов превысило 7,5 миллиона, что на 2550% больше, чем годом ранее, а TVL достиг пикового значения в 169 миллиардов долларов в ноябре 2021 года.
В 2022 году, из-за многочисленных повышений процентных ставок и значительного роста инфляции, а также некоторых незаконных действий внутри экосистемы, Децентрализованные финансы столкнулись с множеством проблем, включая несколько широко известных крахов. Это привело к тому, что весь рынок вошел в стадию осторожности и разумности во второй половине 2022 года.
Эта тенденция стала более очевидной в начале 2023 года, когда истощение частного финансирования в области финансовых технологий Децентрализованные финансы привело к снижению торговой активности на 69% по сравнению с прошлым годом. Это привело к тому, что TVL в системе DeFi упала до менее чем 50 миллиардов долларов США в апреле 2023 года и снизилась до 37 миллиардов долларов США в конце октября 2023 года.
Несмотря на значительное снижение и "криптозимы" в тот же период, фундаментальные показатели сообщества Децентрализованные финансы остаются устойчивыми, количество пользователей стабильно растет, многие проекты Децентрализованные финансы упорно работают, сосредоточившись на развитии продуктов и возможностей.
К концу 2023 года, в связи с тем, что США впервые одобрили продукты ETF на основе наличных криптовалют, это широко рассматривается как значительный знак дальнейшей интеграции цифровых активов в традиционные финансовые продукты, что привело к росту на рынке. Более важно то, что это открыло двери для более глубокого участия институциональных участников в этих новых экосистемах, что принесет необходимую ликвидность в эту область.
Реализация ранних обязательств в Децентрализованные финансы
В области нативных криптоактивов движение DeFi породило кодовые структуры, демонстрирующие, как DeFi функционирует без участия некоторых посреднических организаций, обычно включая смарт-контракты и/или точка-точка (P2P) базу. Благодаря низкой стоимости доступа услуги DeFi быстро были приняты на начальном этапе и быстро доказали свою ценность в предоставлении эффективных пулов активов и снижении посреднических издержек, а также применили экономическое поведение финансовых технологий для управления спросом, предложением и ценами.
Эти новые преимущества достигнуты благодаря тому, что Децентрализованные финансы (DeFi) переопределяют или заменяют существующие посреднические действия с помощью программирования смарт-контрактов, что приводит к повышению эффективности, изменению рабочих процессов и трансформации ролей и обязанностей. В "последней миле" взаимодействия с инвесторами и пользователями, приложения DeFi (, то есть DApps ), являются инструментами для предоставления этих новых финансовых услуг. Таким образом, существующая рыночная структура может измениться.
先锋机构Децентрализованные финансы活动
Из пространства Децентрализованные финансы можно извлечь множество институциональных примеров, использующих токенизацию реальных активов и ценных бумаг. Вот несколько примеров, демонстрирующих связь между финансовыми сервисными продуктами, технологиями и регулированием для создания новой ценности, иллюстрирующих, почему институциональные Децентрализованные финансы являются привлекательными:
Интероперабельность (2023): Используя конструкции Децентрализованных финансов в институциональной сфере, самообслуживаемые кошельки могут реализовать модель распределенного хранения активов, одновременно предоставляя комплексные и независимые цифровые счета ( адреса ), которые могут использоваться для торговых потоков, расчетов и отчетности. Одним из важных применений является мост смарт-контрактов, который соединяет разные блокчейны для реализации интероперабельности и избежания фрагментации, вызванной выбором блокчейнов.
Использование стабильных монет для рефинансирования токенизированных финансовых инструментов (2023): Децентрализованные финансы также могут использоваться для финансирования традиционных отраслей, хотя в настоящее время это еще не применяется в широком масштабе. Например, безопасные токены, представляющие собой определенные финансовые инструменты реального мира, могут быть использованы в качестве залога и помещены в "казначейство" смарт-контракта, чтобы получить стабильные монеты, а затем конвертироваться в фиатную валюту.
Токенизированные фонды в управлении активами (2023): Токенизированные фонды единицы или токены могут быть распределены через блокчейн, открыто непосредственно для квалифицированных инвесторов, и поддерживают записи инвесторов в цепочке, в то время как возможности смарт-контрактов позволяют использовать регулируемые стабильные монеты для быстрого или почти мгновенного подписания и выкупа. Более того, токенизированные фонды единицы, представляющие высококачественные ликвидные инструменты традиционных финансов, могут использоваться в качестве обеспечения.
Эволюция рыночной структуры DeFi-организаций
Концепция рынка, управляемого Децентрализованными финансами, представляет собой захватывающую рыночную структуру, которая по своей сути является динамичной и открытой, и ее изначальный дизайн бросает вызов нормам традиционных финансовых рынков. Это приводит к множеству мнений о том, как Децентрализованные финансы могут интегрироваться или сотрудничать с более широкой экосистемой финансовой отрасли и какие формы может принять новая рыночная структура.
Управление, доверие и централизация
В области институциональных инвестиций больше внимания уделяется управлению и доверию, требуется наличие собственности и ответственности в ролях и функциях. Хотя это может показаться противоречащим децентрализованной природе Децентрализованных финансов, многие считают, что это необходимый шаг для обеспечения соблюдения нормативных требований, а также необходимый шаг для обеспечения ясности для институциональных участников, чтобы они могли адаптироваться к новым услугам и использовать их. Эта ситуация породила концепцию "иллюзии децентрализации", так как необходимость управления неизбежно приведет к определенной степени централизации и концентрации власти в системе.
Даже если существует определенная степень централизации, новая рыночная структура может быть более упрощенной, чем сегодняшняя рыночная структура, поскольку организованные посреднические действия значительно сокращены. В результате упорядоченное взаимодействие станет более параллельным и одновременным. Это, в свою очередь, поможет сократить количество взаимодействий между субъектами, что повысит операционную эффективность и снизит затраты. В такой структуре управленческие действия, включая проверки на отмывание денег (AML), также станут более эффективными, поскольку уменьшение количества посредников сможет повысить прозрачность.
Новый потенциал действий и активностей
Примеры использования пионеров, перечисленных в экосистеме DeFi институтов, подчеркивают, как текущая рыночная структура может эволюционировать в следующую волну инноваций DeFi.
Таким образом, публичные блокчейны могут стать фактическими практическими платформами для отрасли, как интернет стал основной инфраструктурой для онлайн-банкинга. Запуск институциональных блокчейн-продуктов на публичных блокчейнах уже имеет определенные прецеденты, особенно в области фондов денежного рынка. Отрасль должна ожидать дальнейшего прогресса, например, в области токенизации, виртуальных фондов, классов активов и посреднических услуг; и/или с лицензионным уровнем.
Участие в Децентрализованных финансах
Для учреждений природа Децентрализованных финансов сама по себе одновременно внушает страх и вызывает доверие.
Участие, управление и торговля в открытой экосистеме, предлагаемой продуктами Децентрализованные финансы, могут конфликтовать с замкнутыми или частными условиями традиционных финансов. В традиционной финансовой среде клиенты, контрагенты и партнеры хорошо известны, а риски принимаются на основании соответствующего уровня раскрытия информации и должной проверки. Это также одна из причин, по которой многие достижения в области институциональных цифровых активов произошли в сфере частных или разрешенных блокчейн-сетей, где доверенные управляющие действуют как "операторы сети", а владельцы отвечают за одобрение участников для входа в сеть.
В отличие от этого, публичные цепочки блоков имеют потенциальную открытую масштабируемость, низкий порог входа и готовые возможности для инноваций. Эти среды по своей сути децентрализованы и основаны на принципе отсутствия единой точки отказа, участники сообщества мотивированы "делать добро". Поддержание безопасности и согласованности блокчейна осуществляется с помощью консенсусных протоколов ( доказательства доли ( POS ) и доказательства работы ( POW ), которые являются основными примерами ) и могут различаться на разных цепочках. Это способ для участников -- в качестве валидаторов -- вносить свой вклад и получать вознаграждение в том, что мы считаем "блокчейн-экономикой".
Участие в сверке плана
При оценке участия в любых цифровых активах и блокчейн-экосистемах, основное внимание