Внедрение регулирования MiCA в ЕС вызывает споры, быстрое одобрение Мальты подвергается сомнению

Всего через несколько недель после вступления в силу Закона о регулировании рынка криптоактивов ЕС (MiCA) Мальта выдала лицензии нескольким ведущим биржам, что вызвало вопросы в отрасли относительно ее стандартов одобрения. Компании, обладающие лицензией MiCA, могут вести бизнес в 30 странах Европейской экономической зоны, что делает Мальту предпочтительным местом для размещения крипто-гигантов в Европе.

Закон о виртуальных финансовых активах, принятый Мальтой в 2018 году, (VFA) заложил основу для быстрого перехода к системе MiCA. Эта структура устанавливает, что компании, имеющие лицензию VFA, могут пользоваться ускоренным доступом и предварительной авторизацией MiCA до 30 декабря 2024 года. Мальтийские регулирующие органы заявили, что зрелая местная система позволит существующим компаниям ускорить процесс получения одобрения.

Однако быстрое одобрение в Мальте вызвало сомнения в его регулятивной основе. Вице-президент Elliptic Лиат Шетрет отметила, что небольшие юрисдикции действительно могут быстрее адаптироваться к изменениям в регулировании, но ставит под сомнение, достаточно ли у них полномочий для быстрой проверки. Она подчеркнула, что ключевыми являются постоянные механизмы регулирования и профессиональные команды по правоприменению в области криптовалют.

Генеральный директор крупнейшей польской биржи Zondacrypto Пшемysłав Крал объяснил свой выбор отказаться от Мальты в пользу более строгого регулирования в Эстонии, сравнив это с "фастфудом и рестораном Мишлен". Он прямо заявил: "Утверждение MiCA не должно быть столь же произвольным, как заказ фастфуда."

Тем не менее, несколько крупных криптовалютных компаний по-прежнему выбрали Мальту для подачи заявки на лицензию MiCA. Одна крупная биржа получила предварительное разрешение 23 января, а всего через четыре дня получила официальную лицензию. Однако через месяц эта компания достигла соглашения с Министерством юстиции США на сумму 500 миллионов долларов по обвинениям в ведении незаконной деятельности. Мальтийские регуляторы ответили, что применяют принцип риск-ориентированного одобрения, подчеркивая "осторожную оценку на основе имеющейся информации, балансируя эффективность и риски".

Французские регуляторы выразили обеспокоенность и предупредили о риске "фастфудного" одобрения MiCA. Президент Французской ассоциации финансовых рынков (AMF) призвал к усилению координации со стороны Европейского управления по ценным бумагам и рынкам (ESMA), чтобы предотвратить выбор компаниями наиболее лояльных к ним мест для одобрения.

Процесс лицензирования MiCA сталкивается с проблемами прозрачности, и стандарты одобрения в разных странах-членах значительно отличаются. Эти различия в регулировании приводят к явным предпочтениям со стороны компаний: во Франции было одобрено всего 3 поставщика услуг с криптоактивами (CASP), в то время как одна крупная биржа отказалась от французского рынка в июле прошлого года.

Регуляторы Европейского Союза проводят проверку на Мальте. Согласно сообщениям, регуляторы нескольких стран призвали ESMA расследовать одну из бирж и проверить процедуры одобрения на Мальте. ESMA начала «проверку同行» в отношении одного из стран с мягким регулированием.

Глава по политике ЕС в Комитете по криптоинновациям Марк Фостер отметил, что возражения Франции против модели быстрого утверждения отражают основное противоречие в реализации MiCA: вопрос о балансе между централизованным регулированием и суверенитетом государств-членов. Он поднял ключевой вопрос: "Должен ли ЕС выбрать федеральную централизованную модель принятия решений для противостояния США и Китаю, или сохранить децентрализованный подход, уважая профессиональные преимущества каждой страны?"

Помимо регуляторных споров, Мальта в последнее время также вступила в судебный конфликт с Европейской комиссией из-за "программы инвестиционного гражданства". Верховный суд Европы постановил, что программа "золотых виз", по которой страна продает гражданство ЕС инвесторам, является незаконной. Европейская комиссия заявила, что эта программа открывает двери для отмывания денег, уклонения от уплаты налогов и коррупции.

Хотя "золотая виза" напрямую не связана с регулированием криптовалют, модель Мальты по привлечению состоятельных людей и криптогигантов имеет сходство. Анонимный эксперт по соблюдению норм заявил: "В европейской системе регулирования есть пространство для арбитража, компании могут выбирать более легкие пути. Если они устремляются в Мальту из-за задержек в одобрении в других странах, это означает, что мы не смогли создать эффективную систему для официальных торговых организаций."