Цена Ethereum превысила 2,827 долларов, достигнув 15-недельного рекорда

Цена Ethereum 10 июня 2025 года превысила 2827 долларов, достигнув 15-недельного рекорда. За этим ценовым прорывом скрывается потенциальный шторм ликвидации, связанный с короткими позициями на сумму 1,8 миллиарда долларов. В этом, на первый взгляд, случайном движении рынка, следы действий таинственного крупного инвестора стали ключом к интерпретации рыночных настроений.

Согласно данным из блокчейна, один анонимный адрес за 44 дня совершил две точные операции:

1. 27 апреля: куплено 30 000 монет ETH по средней цене 1 830 долларов, всего 54 900 000 долларов;
2. 27 мая: продано равное количество ETH по цене 2,621 долларов, прибыль 23,73 миллиона долларов, доходность 43%;
3. 10 июня: снова проданы 30 000 монет Эфир за 8 276 000 долларов, зафиксирована прибыль в 730 000 долларов, общая прибыль составила 31 000 000 долларов.

Такая ситуация не является единичной. Данные показывают, что открытые контракты на фьючерсы Эфира (OI) впервые преодолели отметку в 40 миллиардов долларов, а рыночный левередж близок к критической точке. В настоящее время на рынке наблюдается тонкий баланс: в районе 2,600 долларов сосредоточено 2 миллиарда долларов риска ликвидации длинных позиций, в то время как выше 2,900 долларов скрывается 1.8 миллиарда долларов риска ликвидации коротких позиций. Эта конфронтация между бычьими и медвежьими позициями, любое прорыв в любом направлении может вызвать цепную реакцию.

В то время как цены растут, экосистема Ethereum переживает структурные изменения. Во втором квартале количество независимых активных адресов резко увеличилось на 70%, достигнув пикового значения в 16,4 миллиона 10 июня. Из них одна из расширенных сетей занимает 72,81% (11,29 миллиона адресов) и становится двигателем роста, значительно превышая 14,8% (2,23 миллиона адресов) основной сети Ethereum. Эта модель "расширенной сети, поддерживающей основную сеть" отличается от логики роста в прошлом.

Несмотря на то, что Ethereum все еще занимает 61% рынка DeFi с TVL в 66 миллиардов долларов, его основная модель доходов начала вызывать беспокойство:

• Сетевые комиссии значительно снизились, за последние 30 дней составили всего 43,3 миллиона долларов, что на 90% меньше, чем ранее;
• Доходность от стейкинга продолжает оставаться низкой, годовая доходность составляет всего 3,12%;
• Регуляторное давление привело к тому, что средства ETH-спотового ETF продолжают покидать рынок в течение 8 дней, составив 369 миллионов долларов.

Эти противоречия отображаются в данных на блокчейне: доля долгосрочных держателей (более 1 года) снизилась с 63% до 55%, в то время как объем продаж краткосрочных держателей увеличился на 47%.

Рынок деривативов также полон скрытых течений. Открытые контракты по фьючерсам на ETH впервые превысили 40 миллиардов долларов, что может свидетельствовать о росте волатильности рынка. Данные о ликвидации показывают:

• В диапазоне 2,600-2,665 долларов существует риск ликвидации длинных позиций на 2 миллиарда долларов;
• Более 2 900 долларов США 18 миллиардов долларов США коротких позиций находятся под угрозой ликвидации;
• Уровень участия институций неравномерный, на одной из бирж доля неиспользованных контрактов по фьючерсам на Эфир составляет всего 9%, что значительно ниже 24% по фьючерсам на Биткойн.

С технической точки зрения, текущая ситуация на рынке демонстрирует следующие характеристики:

• Дневная полоса Боллинджера сжалась до 5%, что является минимальным уровнем за последнее время, что указывает на возможный прорыв;
• Индикаторы по недельным графикам показывают расхождение, цена удерживается выше ключевых скользящих средних, но индикаторы момента показывают недостаток восходящей динамики;
• 2,800 долларов станет уровнем разделения между быками и медведями, прорыв может открыть цель 3,200-3,500 долларов, в противном случае возможна коррекция до 2,500 долларов в поисках поддержки.

На макроуровне геополитическая ситуация и ожидания центральных банков оказывают двойное влияние. Ожидания рынка по поводу 2-3 снижений ставок в 2025 году достигли 79%, и если фактическая политика отклонится, это может оказать значительное влияние на рынок криптовалют.

Ethereum сталкивается с несколькими вызовами и возможностями:

• Рассмотреть возможность оптимизации механизма стейкинга через технические обновления для снижения ликвидного давления;
• Исследование распределения части сетевых сборов на расширение к основной сети, решение противоречия "экологическое процветание, снижение доходов основной сети";
• Изменение регуляторной политики может привести к краткосрочным колебаниям цен и изменениям в долгосрочном объеме обращения.

Аналитики рынка считают, что после突破 2,800 долларов Эфир может начать новый раунд роста до 5,232 долларов. Однако следует быть осторожным, так как текущая ситуация в значительной степени управляется рычагом, и короткие позиции на сумму 1.8 миллиарда долларов могут стать топливом для роста цен, но одновременно увеличивают неопределенность и риски на рынке.