Анализ развития и конкурентной структуры рынка прогнозов
Рынок прогнозов — это спекулятивный рынок, основанный на торговле результатами будущих событий, его основная функция заключается в агрегации разрозненной информации через цены контрактов. При определенных условиях цены контрактов могут интерпретироваться как прогноз вероятности наступления события. Многочисленные исследования показывают, что точность прогнозных рынков очень высока и часто превосходит традиционные методы прогнозирования. Эта предсказательная способность исходит от "коллективного разума": любой может участвовать в рынке, трейдеры, обладающие лучшей информацией, имеют экономические стимулы для участия в сделках, тем самым подталкивая цены к истинной вероятности.
Современный рынок прогнозов берет свое начало с некоторых новаторских экспериментов в конце 1980-х годов. Iowa Electronic Markets(IEM), основанный в 1988 году в Университете Айовы, является первым академическим рынком прогнозов. IEM — это небольшая реальная денежная площадка, которая в основном сосредоточена на результатах выборов в США. Несмотря на ограниченный масштаб, IEM на протяжении долгого времени демонстрирует впечатляющую точность прогнозов.
В 1990 году экономист Робин Хэнсон предложил концепцию "умственных фьючерсов", то есть создание института, позволяющего людям делать ставки на научные или социальные утверждения. Он считал, что это может сформировать "видимый экспертный консенсус" и стимулировать честные вклады, награждая за точные прогнозы и наказывая за ошибочные суждения. Эта идея легла в основу теории рынка прогнозов.
В 1990-х годах начали появляться некоторые онлайн рынки прогнозов. Например, Hollywood Stock Exchange(HSX) была основана в 1996 году и представляет собой развлекательный рынок прогнозов, на котором торгуют "акциями" фильмов и актеров с использованием виртуальной валюты. HSX оказалась очень успешной в прогнозировании кассовых сборов фильмов в первый уикенд и даже Оскара.
Основной механизм рынка прогнозов заключается в создании структуры, совместимой с побуждениями, которая мотивирует участников рынка раскрывать свою истинную информацию. Поскольку трейдеры должны делать ставки настоящими деньгами, они будут склонны торговать в соответствии со своими истинными убеждениями и частной информацией.
В области предотвращения манипуляций исследования показывают, что рынок прогнозов обладает высокой устойчивостью к манипуляциям с ценами. Попытки отклонить цены от фундаментальных значений обычно создают арбитражные возможности для других более рациональных трейдеров, которые выбирают находиться на противоположной стороне сделки, тем самым возвращая цену к более разумному уровню.
Калши
Kalshi является биржей прогнозов, регулируемой федеральными органами, где пользователи могут торговать результатами событий в реальном мире. Это первая биржа, получившая одобрение Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), предлагающая торговлю контрактами на события. Контракты на события представляют собой бинарные фьючерсы (да/нет): если событие происходит, стоимость контракта составляет $1; если не происходит, то $0.
Пользователи могут покупать или продавать контракты "Да" / "Нет" с ценой между $0.01 и $0.99, которая представляет собой неявное ожидание рынка о вероятности наступления события. Если прогноз окажется правильным, контракт будет рассчитан по $1, и трейдер сможет получить прибыль. Kalshi сам по себе не держит позиции, он только выступает в качестве платформы для сопоставления сторон с длинными и короткими позициями, зарабатывая на торговых комиссиях.
Новые рынки событий могут быть предложены командой Kalshi или пользователями через "Kalshi Ideas". Каждое предложение должно пройти внутреннюю проверку и соответствовать стандартам регулирования CFTC. После одобрения событие официально запускается в рамках назначенного контрактного рынка Kalshi.
При запуске нового рынка книга заказов пуста, и любой пользователь может разместить лимитный ордер. Для стимулирования ликвидности обычно взимается нулевая комиссия с размещающих ордера. Цены динамически меняются в зависимости от спроса и предложения, отражая консенсус рынка относительно вероятности события.
Результат события определяется на основе заранее установленного авторитетного источника данных. Если событие происходит, пользователи, имеющие контракт "Yes", автоматически получают прибыль в размере $1 за каждую份; в противном случае побеждает "No", контракт проигравшей стороны обесценивается.
Полимаркет
Polymarket является распределенной платформой рынка прогнозов, построенной на Polygon, где пользователи могут торговать бинарными токенами, соответствующими результатам событий. Он использует Conditional Token Framework (CTF), при этом каждая пара токенов результата полностью обеспечена стейблкоином (USDC). Механизм торговли представляет собой смешанную центральную лимитную книгу (CLOB) для высокоэффективного матчинга. Расчет на рынке осуществляется через Optimistic Oracle от UMA, который является спорной распределенной системой разрешения.
Polymarket использует Conditional Token Framework от Gnosis, чтобы представить каждый результат рынка в виде условного токена, развернутого на цепочке Polygon. Для бинарного рынка будет сгенерировано два токена ERC-1155, такие как Yes Token и No Token, с одинаковой суммой USDC в качестве залога.
Polymarket использует гибридную архитектуру, называемую Binary Limit Order Book (BLOB), которая объединяет оффлайн управление заказами и онлайновый расчет сделок. Пользователи подписывают заказы оффлайн, узловые операторы ищут соответствующие заказы, и если таковые имеются, экономический обмен осуществляется через смарт-контракт.
В отличие от традиционных бирж, использующих внутренние арбитражи или источники данных, Polymarket формирует консенсус через Optimistic Oracle от UMA при помощи сообщества. После завершения события любой желающий может подать результаты для этого рынка и внести залог, чтобы вступить в спорный период. Если спора нет, результат принимается; если есть спор, он решается голосованием сообщества UMA.
Объем торгов на платформе Polymarket за июнь составил 1,16 миллиарда долларов, немного выше, чем примерно 800 миллионов долларов у Kalshi.
Стратегия расширения рынка/движущие силы роста
Недавнее исследование предоставило убедительные доказательства наличия связи между криптоактивами и азартным поведением:
Средний объем продаж лотерей на душу населения может предсказать уровень интереса к криптоактивам. В тех районах США, где средний объем продаж лотерей на душу населения выше, наблюдается значительно более высокая активность поисковых запросов в Google во время выпуска ICO и NFT проектов.
В районах с высоким уровнем продаж лотерей на душу населения активность кошельков быстро возрастает после выпуска ICO или NFT. Эти районы также показывают более высокие объемы финансирования, большее количество участников и более быструю скорость чеканки NFT.
Когда азартные игры становятся легальными в каком-либо штате, интерес к криптовалютам значительно снижается в районах с высоким продажами лотерей. Это означает, что между криптовалютами и азартными играми существует "эффект замещения".
Возвышение крипто-родного игорного платформы, такой как Stake.com, также отражает масштаб рынка. Stake в 2022 году зафиксировала примерно 2,6 миллиарда долларов США валового объема ставок, в 2024 году она достигла примерно 4,7 миллиарда долларов США. По состоянию на 2023 год на платформе более 600 тысяч активных пользователей. Общий объем ставок в крипто-казино в 2024 году уже превысил 81 миллиард долларов США.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
GateUser-1a2ed0b9
· 08-08 23:27
Толпа — это мудрая сущность.
Посмотреть ОригиналОтветить0
HallucinationGrower
· 08-06 06:05
Мудрость народа всегда права. Чувствую себя уверенно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
StablecoinAnxiety
· 08-06 06:05
Рынок не должен быть вычурным, главное - стабильность.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-9ad11037
· 08-06 06:01
Коллективный разум? В реальной жизни действительно немало коллективных идиотов.
Тенденции развития рынка прогнозов: Восхождение и конкуренция Kalshi и Polymarket
Анализ развития и конкурентной структуры рынка прогнозов
Рынок прогнозов — это спекулятивный рынок, основанный на торговле результатами будущих событий, его основная функция заключается в агрегации разрозненной информации через цены контрактов. При определенных условиях цены контрактов могут интерпретироваться как прогноз вероятности наступления события. Многочисленные исследования показывают, что точность прогнозных рынков очень высока и часто превосходит традиционные методы прогнозирования. Эта предсказательная способность исходит от "коллективного разума": любой может участвовать в рынке, трейдеры, обладающие лучшей информацией, имеют экономические стимулы для участия в сделках, тем самым подталкивая цены к истинной вероятности.
Современный рынок прогнозов берет свое начало с некоторых новаторских экспериментов в конце 1980-х годов. Iowa Electronic Markets(IEM), основанный в 1988 году в Университете Айовы, является первым академическим рынком прогнозов. IEM — это небольшая реальная денежная площадка, которая в основном сосредоточена на результатах выборов в США. Несмотря на ограниченный масштаб, IEM на протяжении долгого времени демонстрирует впечатляющую точность прогнозов.
В 1990 году экономист Робин Хэнсон предложил концепцию "умственных фьючерсов", то есть создание института, позволяющего людям делать ставки на научные или социальные утверждения. Он считал, что это может сформировать "видимый экспертный консенсус" и стимулировать честные вклады, награждая за точные прогнозы и наказывая за ошибочные суждения. Эта идея легла в основу теории рынка прогнозов.
В 1990-х годах начали появляться некоторые онлайн рынки прогнозов. Например, Hollywood Stock Exchange(HSX) была основана в 1996 году и представляет собой развлекательный рынок прогнозов, на котором торгуют "акциями" фильмов и актеров с использованием виртуальной валюты. HSX оказалась очень успешной в прогнозировании кассовых сборов фильмов в первый уикенд и даже Оскара.
Основной механизм рынка прогнозов заключается в создании структуры, совместимой с побуждениями, которая мотивирует участников рынка раскрывать свою истинную информацию. Поскольку трейдеры должны делать ставки настоящими деньгами, они будут склонны торговать в соответствии со своими истинными убеждениями и частной информацией.
В области предотвращения манипуляций исследования показывают, что рынок прогнозов обладает высокой устойчивостью к манипуляциям с ценами. Попытки отклонить цены от фундаментальных значений обычно создают арбитражные возможности для других более рациональных трейдеров, которые выбирают находиться на противоположной стороне сделки, тем самым возвращая цену к более разумному уровню.
Калши
Kalshi является биржей прогнозов, регулируемой федеральными органами, где пользователи могут торговать результатами событий в реальном мире. Это первая биржа, получившая одобрение Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), предлагающая торговлю контрактами на события. Контракты на события представляют собой бинарные фьючерсы (да/нет): если событие происходит, стоимость контракта составляет $1; если не происходит, то $0.
Пользователи могут покупать или продавать контракты "Да" / "Нет" с ценой между $0.01 и $0.99, которая представляет собой неявное ожидание рынка о вероятности наступления события. Если прогноз окажется правильным, контракт будет рассчитан по $1, и трейдер сможет получить прибыль. Kalshi сам по себе не держит позиции, он только выступает в качестве платформы для сопоставления сторон с длинными и короткими позициями, зарабатывая на торговых комиссиях.
Новые рынки событий могут быть предложены командой Kalshi или пользователями через "Kalshi Ideas". Каждое предложение должно пройти внутреннюю проверку и соответствовать стандартам регулирования CFTC. После одобрения событие официально запускается в рамках назначенного контрактного рынка Kalshi.
При запуске нового рынка книга заказов пуста, и любой пользователь может разместить лимитный ордер. Для стимулирования ликвидности обычно взимается нулевая комиссия с размещающих ордера. Цены динамически меняются в зависимости от спроса и предложения, отражая консенсус рынка относительно вероятности события.
Результат события определяется на основе заранее установленного авторитетного источника данных. Если событие происходит, пользователи, имеющие контракт "Yes", автоматически получают прибыль в размере $1 за каждую份; в противном случае побеждает "No", контракт проигравшей стороны обесценивается.
Полимаркет
Polymarket является распределенной платформой рынка прогнозов, построенной на Polygon, где пользователи могут торговать бинарными токенами, соответствующими результатам событий. Он использует Conditional Token Framework (CTF), при этом каждая пара токенов результата полностью обеспечена стейблкоином (USDC). Механизм торговли представляет собой смешанную центральную лимитную книгу (CLOB) для высокоэффективного матчинга. Расчет на рынке осуществляется через Optimistic Oracle от UMA, который является спорной распределенной системой разрешения.
Polymarket использует Conditional Token Framework от Gnosis, чтобы представить каждый результат рынка в виде условного токена, развернутого на цепочке Polygon. Для бинарного рынка будет сгенерировано два токена ERC-1155, такие как Yes Token и No Token, с одинаковой суммой USDC в качестве залога.
Polymarket использует гибридную архитектуру, называемую Binary Limit Order Book (BLOB), которая объединяет оффлайн управление заказами и онлайновый расчет сделок. Пользователи подписывают заказы оффлайн, узловые операторы ищут соответствующие заказы, и если таковые имеются, экономический обмен осуществляется через смарт-контракт.
В отличие от традиционных бирж, использующих внутренние арбитражи или источники данных, Polymarket формирует консенсус через Optimistic Oracle от UMA при помощи сообщества. После завершения события любой желающий может подать результаты для этого рынка и внести залог, чтобы вступить в спорный период. Если спора нет, результат принимается; если есть спор, он решается голосованием сообщества UMA.
Объем торгов на платформе Polymarket за июнь составил 1,16 миллиарда долларов, немного выше, чем примерно 800 миллионов долларов у Kalshi.
Стратегия расширения рынка/движущие силы роста
Недавнее исследование предоставило убедительные доказательства наличия связи между криптоактивами и азартным поведением:
Средний объем продаж лотерей на душу населения может предсказать уровень интереса к криптоактивам. В тех районах США, где средний объем продаж лотерей на душу населения выше, наблюдается значительно более высокая активность поисковых запросов в Google во время выпуска ICO и NFT проектов.
В районах с высоким уровнем продаж лотерей на душу населения активность кошельков быстро возрастает после выпуска ICO или NFT. Эти районы также показывают более высокие объемы финансирования, большее количество участников и более быструю скорость чеканки NFT.
Когда азартные игры становятся легальными в каком-либо штате, интерес к криптовалютам значительно снижается в районах с высоким продажами лотерей. Это означает, что между криптовалютами и азартными играми существует "эффект замещения".
Возвышение крипто-родного игорного платформы, такой как Stake.com, также отражает масштаб рынка. Stake в 2022 году зафиксировала примерно 2,6 миллиарда долларов США валового объема ставок, в 2024 году она достигла примерно 4,7 миллиарда долларов США. По состоянию на 2023 год на платформе более 600 тысяч активных пользователей. Общий объем ставок в крипто-казино в 2024 году уже превысил 81 миллиард долларов США.
рынок прогнозов比传统博彩公司更具优势,因为它允许