Золотой "позиции в лонг" отчет: ценa на золото может достичь 8900 долларов к концу 2030 года

С учетом того, что глобальный политический и экономический порядок продолжает колебаться, золото вновь занимает центральное место на капитальном рынке. В последнем годовом отчете инвестиционной компании Incrementum отмечается, что в настоящее время мир переживает новый этап финансовой реконструкции, и золото, как безрисковый и не подверженный инфляции валютный актив, приобретает все большее стратегическое значение. От деиндустриализации в США и неконтролируемого дефицита бюджета до роста таких некредитных активов, как биткойн, и масштабных закупок золота центральными банками — все эти тенденции образуют фон для "позиции в лонг по золоту".

Золотая лихорадка: возвращение из маргинальности в мейнстрим

Доклад сравнивает текущий бычий рынок золота с противоположностью фильма «Игра на понижение»: на фоне перестройки глобальной финансовой и денежной системы стратегические инвестиции в золото принесут значительные доходы. На протяжении долгого времени золото было маргинализировано в западной финансовой системе, считаясь как не приносящим дохода, так и устаревшим инструментом хеджирования. Но в последние годы ситуация начала меняться.

Согласно теории Доу, полноценный бычий рынок можно разделить на три этапа: период накопления, период участия общественности и период безумия. В настоящее время золото находится на втором этапе, то есть "период участия общественности". Типичными характеристиками этого этапа являются:

• СМИ сообщают все более оптимистично
• Интерес к спекуляциям и объем торгов растет
• Новый финансовый продукт был представлен
• Аналитик повысил ценовой ориентир

За последние пять лет мировая цена на золото выросла на 92%, в то время как реальная покупательская способность доллара по отношению к золоту упала почти на 50%. Данные показывают, что в прошлом году золото в долларовом эквиваленте достигло 43 исторических максимумов, что на один меньше, чем в 1979 году, когда было зафиксировано 57 максимумов, а до 30 апреля этого года было установлено 22 новых максимума. Хотя цена преодолела отметку в 3000 долларов, текущий рост все же остается умеренным по сравнению с историческим бычьим рынком.

Влияющие факторы на золото

Геополитическая перестройка

Глобальная геополитическая обстановка ускоренно перестраивается, что благоприятно для золота. Золото как якорь новой валютной системы имеет три основных преимущества:

• Золото нейтрально, не принадлежит ни одной стране или партии.
• Золото не имеет контрагента, это чистое имущество
• Золото обладает высокой ликвидностью, среднедневной объем торгов в 2024 году превышает 229 миллиардов долларов.

Влияние политики Трампа

Трамп инициировал глубокую перестройку экономики США и мировой экономики после возвращения в Белый дом. Его политическая направленность включает в себя:

1. Решение проблемы чрезмерного государственного долга
2. Реформа торговой политики
3. Корректировка долларовой политики

Эти меры могут привести к замедлению экономики США, а возможно, даже к рецессии. Если эта тенденция продолжится, Федеральной резервной системе придется столкнуться с большими压力, чтобы более активно смягчить денежно-кредитную политику, чем это предусмотрено в настоящее время.

####需求 ЦБ

Центральные банки являются ключевым столпом для "позиции в лонг". С 2009 года центральные банки остаются чистыми покупателями на рынке золота, и эта тенденция значительно усилилась после заморозки валютных резервов России в феврале 2022 года. Третий год подряд центральные банки увеличивают свои золотые запасы на более чем 1 000 тонн.

Устойчивое обесценивание фиатной валюты

Доклад подчеркивает денежную функцию золота: в отличие от законной валюты, предложение золота не может быть произвольно увеличено. Рост денежного предложения является долгосрочным ключевым фактором, влияющим на цену золота. В странах G20 средний годовой темп роста M2 составляет 7,4%.

Прогноз цен на золото

Отчет о модели прогнозирования цены золота Incrementum, предложенной в 2020 году:

• Основной сценарий: к концу 2030 года цена на золото составит около 4,800 долларов
• Сценарий инфляции: к концу 2030 года цена на золото составит около 8,900 долларов

В настоящее время цена на золото уже превышает среднесрочную цель в 2,942 доллара США по базовому сценарию на конец 2025 года. В отчете говорится, что к концу этого десятилетия цена на золото, вероятно, будет находиться между двумя сценариями, в зависимости от уровня инфляции в следующие пять лет.

Биткойн и золото

Доклад считает, что к концу 2030 года капитализация биткойна может достичь 50% от стоимости золота. Если предположить консервативную цель цены на золото на уровне около 4,800 долларов, то цена биткойна должна вырасти до около 900,000 долларов, чтобы достичь 50% от капитализации золота.

вывод

Отчет считает, что бычий рынок золота еще не закончился и находится на среднем этапе вовлечения общественности. Золото переходит от статуса устаревшего артефакта к ключевому активу в инвестиционном портфеле, который может обеспечить защитную стабильность и агрессивный потенциал.

Долгосрочный рост золота основан на нескольких взаимодополняющих столпах:

• Перестройка мировой финансовой и валютной системы
• Инфляционная тенденция правительства и центрального банка
• Экономический подъем регионов, имеющих связь с золотом
• Капитал перемещается из активов США
• Ожидаемая сверхприбыль от "золотого показателя"

С потерей доверия к традиционным защитным активам, таким как государственные облигации США или Германии, и ослаблением их стабильной функции, золото снова становится основой долгосрочной инвестиционной стратегии. В периоды геополитической и экономической нестабильности золото снова доказало свою надежность как защитный актив.