Деньги ФРС упали до четырехлетнего минимума: резкий отток средств и давление для снижения ставок

Ликвидность в финансовой системе США резко падает. Операции обратного репо Федеральной резервной системы (RRP) — ключевой инструмент для управления избыточной наличностью — упали до всего лишь 28,8 миллиарда долларов в четверг, что является самым низким уровнем с апреля 2021 года. В программе приняли участие только 14 участников, что является наименьшим числом за более чем четыре года.

Почему деньги покидают ФРС Основная причина заключается в агрессивном выпуске краткосрочных казначейских облигаций США Министерством финансов. Цель заключается в пополнении денежного резерва правительства, но это происходит за счет истощения Ликвидности из RRP-учреждения. Инвесторы выводят деньги из ФРС и переводят их в эти новые государственные облигации, которые предлагают более привлекательные доходности. В конце июля РРП все еще составлял более 214 миллиардов долларов. Если текущий темп сохранится, аналитики Citigroup предупреждают, что баланс может Падение до нуля к концу августа.

Риск для резервов банка Как только балансы RRP исчерпываются, влияние, как правило, перемещается на резервные банки — важный буфер для стабильности финансовых рынков. В настоящее время они составляют около 3,3 триллиона долларов, что все еще находится в безопасном диапазоне, но минимальный порог в 2,7 триллиона долларов, определенный губернатором ФРС Кристофером Уоллером, становится все ближе. Недостаток резервов может усложнить ФРС продолжение количественного ужесточения и ограничить её способность реагировать на экономические шоки.

Зервос и Сумерлин давят на ФРС На фоне этого Дэвид Зервос, главный стратег по рынкам в Jefferies, снова призвал к снижению ставки на 0,5 процентного пункта. Он утверждает, что быстрая мера может предотвратить замедление на рынке труда и создать до одного миллиона новых рабочих мест. Он имеет поддержку экономиста Марка Сумерлина, который критиковал Федеральную резервную систему за слишком осторожный подход к инфляции. Зервос даже упоминается как потенциальный преемник Джерома Пауэлла. Он считает, что ФРС нуждается в большем количестве людей с глубокими знаниями рынка, а не только в традиционных экономистах.

Давление Трампа и радикальные предложения Президент Дональд Трамп, тем временем, открыто призывает ФРС снизить ставки на 300 базисных пунктов (3%), что резко снизит процентную ставку по федеральным фондам с текущих 4,33%. Хотя Зервос не выступает за такой радикальный шаг, он не исключает снижение до 200 базисных пунктов, особенно если новые технологии и искусственный интеллект начнут оказывать дисинфляционное воздействие. Зервос говорит, что его не беспокоят частые атаки Трампа на центральный банк: «Вы принимаете эту работу, зная, что вы часть политического процесса. Важно, чтобы дебаты основывались на фактах и на том, что лучше всего соответствует мандатам Конгресса.»

#FederalReserve , #Фед , #USMarkets , #ДжеромПауэлл , #ТРМП

Оставайтесь на шаг впереди – следите за нашим профилем и будьте в курсе всего важного в мире криптовалют! Уведомление: ,,Информация и мнения, представленные в этой статье, предназначены исключительно для образовательных целей и не должны восприниматься как инвестиционные советы в любой ситуации. Содержание этих страниц не следует считать финансовыми, инвестиционными или любыми другими формами советов. Мы предостерегаем, что инвестиции в криптовалюты могут быть рискованными и могут привести к финансовым потерям.“