Kripto Varlıklar piyasasındaki geri çekmenin arkasındaki gerçek neden
Geçen hafta kripto varlıklar piyasasında büyük bir geri çekilme yaşandı. Piyasa genel olarak bunu, Fed Başkanı Powell'ın "şahin faiz indirim" açıklamalarına atfetti ve bu da enflasyon ve ekonomik durgunluk endişelerini tetikledi, ancak bu belki de yalnızca ikincil bir faktördür. Asıl etki, Trump'ın geçen Çarşamba Musk ile birlikte Kongre'nin kısa vadeli harcama tasarısı üzerinde güçlü bir baskı kurması ve hatta borç tavanı kurallarını kaldırma tehdidinde bulunmasıyla, fonların güvenli liman arayışına girmesinden kaynaklandı.
Powell'ın açıklamalarının etkisi sınırlı, makro veriler büyük bir risk göstermiyor
Geçen Perşembe sabahı FOMC faiz kararları piyasa beklentilerine uygun olarak 25 baz puan düşürüldü. Piyasanın düşmesi esasen iki nedene bağlanıyor: birincisi, nokta grafiği üyeler arasında bir uzlaşma sağlanamadığını gösterdi; ikincisi, 2025 yılı hedef faiz oranının medyanı yükseltildi. Ancak, ABD hazine tahvili getiri eğrisindeki değişiklikleri incelendiğinde, uzun vadeli faizlerin artmasına rağmen 1 yıllık faizler üzerinde büyük bir etkisi olmadığı görülüyor; bu da piyasanın gelecekteki ekonomik görünüm konusunda kaygılı olduğunu, ancak kısa vadeli risklerin yüksek olmadığını gösteriyor.
25 Aralık'ta sona erecek 30 günlük federal fon vadeli işlem sözleşmesi fiyatlarına göre, piyasa gelecekteki iki faiz indirimine yönelik beklentilerini Kasım ayında zaten yansıtmıştı. Bu nedenle, geri çekmeyi Federal Rezerv'in gelecekteki faiz kararları riskine atfetmek yeterince kapsamlı görünmüyor.
PCE endeksi, tarım dışı istihdam, işsizlik oranı ve GSYİH büyümesi gibi makro verilerde belirgin bir kötüleşme görülmedi. PCE yıllık artış hızı 2.5'in altında kalmaya devam ediyor, işsizlik oranı stabil, tarım dışı istihdam artışı var, GSYİH büyümesi ise stabil bir seyir izliyor. Bu veriler, önümüzdeki yıl enflasyonun yeniden alevlenmesi veya ekonomik durgunluk yönünde bir yargıyı desteklemeye yeterli değil.
Dow Jones Endeksi'nin sürekli düşüşü, esas olarak United Health Insurance hisse fiyatlarının büyük düşüşünden kaynaklanıyor, sistemik riskten değil. Şirketin CEO'sunun talihsiz bir şekilde öldürülmesi, Amerika'daki sağlık maliyetleri sorununa sosyal bir ilgi uyandırdı ve bu, Trump'ın sağlık sigortası reformu yönüyle uyumlu.
Trump, borç tavanını iptal etme tehdidinde bulunuyor, piyasalarda endişe yaratıyor
Geçen Çarşamba, Trump, Musk ile birlikte Kongre'nin kısa vadeli harcama planına baskı yaptı ve hatta borç tavanı kuralını kaldırmakla tehdit etti, bu da piyasada belirsizlik ve riskten kaçınma duygusunu tetikledi.
Amerika'nın borç tavanı, federal hükümetin borçlanabileceği en yüksek yasal sınırdır. Bu, hükümet borcunun artışını sınırlamak için tasarlanmıştır, ancak genellikle iki parti arasında bir müzakere aracı olarak da kullanılmaktadır. Tarihsel olarak, Amerika birçok kez borç tavanını askıya almıştır, özel durumlarla başa çıkmak için.
Ancak, bu sefer borç tavanını kaldırma konusunun yeniden gündeme gelmesi büyük bir etki yarattı, çünkü ABD'nin mevcut borç büyüklüğü tarihsel bir zirveye ulaştı, kamu borcunun GSYİH'ya oranı %120'yi aştı. Eğer bu noktada borç tavanı kaldırılırsa, bu ABD'nin uzun vadede mali disiplin kısıtlamalarından muaf olacağı anlamına gelir, bu durumun dolar kredi sistemi üzerindeki etkisi tahmin edilemez.
Trump'un bu hamlesi, kısa vadeli borç krizini aşmayı hedefliyor. Yönetim odakları arasında vergi indirimleri ve kamu borcunu azaltmak var, ancak vergi indirimleri kısa vadede hükümet gelirlerinde düşüşe yol açabilir. Borç tavanının kaldırılması, hükümetin borçlanmaya devam etmesine olanak tanır ve politika uygulama sürecindeki sancıları aşmasına yardımcı olur.
Kripto Varlıklar piyasası üzerindeki etki, Trump'ın yaklaşımının "ABD'nin borç krizini çözmek için Bitcoin rezervi oluşturma" anlatısını vurduğu gerçeğidir. Bu anlatı, son zamanlarda kripto varlıkların önemli değer desteklerinden biri olmuştur. Bu nedenle, piyasada kar elde etme amacıyla geri çekme yapılması da mantıklıdır.
Gelecek dönemde, Trump ekibinin politika yönelimlerini gözlemlemek diğer faktörlerden daha önemli olacak, sürekli dikkat edilmesi gerekiyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
20 Likes
Reward
20
9
Repost
Share
Comment
0/400
MEVHunterBearish
· 07-17 20:39
Büyük kötü hala piyasayı oynatıyor.
View OriginalReply0
SpeakWithHatOn
· 07-17 18:06
Yine Trump'a mı atıyorsun?
View OriginalReply0
CantAffordPancake
· 07-17 03:55
Trump yine bir şeyler yapmaya başladı.
View OriginalReply0
GateUser-3824aa38
· 07-14 21:20
Trump gerçekten işleri karıştıracak...
View OriginalReply0
New_Ser_Ngmi
· 07-14 21:18
Yine politikacılar piyasayı oynatıyor, nasıl düşünürsen düşün sinir oluyorsun.
View OriginalReply0
FallingLeaf
· 07-14 21:15
Kimse faiz oranını umursamıyor, herkes eski Trump'ın tweet atmasını bekliyor.
View OriginalReply0
AltcoinHunter
· 07-14 21:07
Amerika'nın politikası eski numaralar, yine büyük bir piyasa yapmayı düşünüyorlar. Anlamıyorsak, büyük tüzağa sarılmalıyız.
Trump'un Kongre'ye baskı yapması, kripto piyasasında riskten kaçınma duygusunu tetikledi.
Kripto Varlıklar piyasasındaki geri çekmenin arkasındaki gerçek neden
Geçen hafta kripto varlıklar piyasasında büyük bir geri çekilme yaşandı. Piyasa genel olarak bunu, Fed Başkanı Powell'ın "şahin faiz indirim" açıklamalarına atfetti ve bu da enflasyon ve ekonomik durgunluk endişelerini tetikledi, ancak bu belki de yalnızca ikincil bir faktördür. Asıl etki, Trump'ın geçen Çarşamba Musk ile birlikte Kongre'nin kısa vadeli harcama tasarısı üzerinde güçlü bir baskı kurması ve hatta borç tavanı kurallarını kaldırma tehdidinde bulunmasıyla, fonların güvenli liman arayışına girmesinden kaynaklandı.
Powell'ın açıklamalarının etkisi sınırlı, makro veriler büyük bir risk göstermiyor
Geçen Perşembe sabahı FOMC faiz kararları piyasa beklentilerine uygun olarak 25 baz puan düşürüldü. Piyasanın düşmesi esasen iki nedene bağlanıyor: birincisi, nokta grafiği üyeler arasında bir uzlaşma sağlanamadığını gösterdi; ikincisi, 2025 yılı hedef faiz oranının medyanı yükseltildi. Ancak, ABD hazine tahvili getiri eğrisindeki değişiklikleri incelendiğinde, uzun vadeli faizlerin artmasına rağmen 1 yıllık faizler üzerinde büyük bir etkisi olmadığı görülüyor; bu da piyasanın gelecekteki ekonomik görünüm konusunda kaygılı olduğunu, ancak kısa vadeli risklerin yüksek olmadığını gösteriyor.
25 Aralık'ta sona erecek 30 günlük federal fon vadeli işlem sözleşmesi fiyatlarına göre, piyasa gelecekteki iki faiz indirimine yönelik beklentilerini Kasım ayında zaten yansıtmıştı. Bu nedenle, geri çekmeyi Federal Rezerv'in gelecekteki faiz kararları riskine atfetmek yeterince kapsamlı görünmüyor.
PCE endeksi, tarım dışı istihdam, işsizlik oranı ve GSYİH büyümesi gibi makro verilerde belirgin bir kötüleşme görülmedi. PCE yıllık artış hızı 2.5'in altında kalmaya devam ediyor, işsizlik oranı stabil, tarım dışı istihdam artışı var, GSYİH büyümesi ise stabil bir seyir izliyor. Bu veriler, önümüzdeki yıl enflasyonun yeniden alevlenmesi veya ekonomik durgunluk yönünde bir yargıyı desteklemeye yeterli değil.
Dow Jones Endeksi'nin sürekli düşüşü, esas olarak United Health Insurance hisse fiyatlarının büyük düşüşünden kaynaklanıyor, sistemik riskten değil. Şirketin CEO'sunun talihsiz bir şekilde öldürülmesi, Amerika'daki sağlık maliyetleri sorununa sosyal bir ilgi uyandırdı ve bu, Trump'ın sağlık sigortası reformu yönüyle uyumlu.
Trump, borç tavanını iptal etme tehdidinde bulunuyor, piyasalarda endişe yaratıyor
Geçen Çarşamba, Trump, Musk ile birlikte Kongre'nin kısa vadeli harcama planına baskı yaptı ve hatta borç tavanı kuralını kaldırmakla tehdit etti, bu da piyasada belirsizlik ve riskten kaçınma duygusunu tetikledi.
Amerika'nın borç tavanı, federal hükümetin borçlanabileceği en yüksek yasal sınırdır. Bu, hükümet borcunun artışını sınırlamak için tasarlanmıştır, ancak genellikle iki parti arasında bir müzakere aracı olarak da kullanılmaktadır. Tarihsel olarak, Amerika birçok kez borç tavanını askıya almıştır, özel durumlarla başa çıkmak için.
Ancak, bu sefer borç tavanını kaldırma konusunun yeniden gündeme gelmesi büyük bir etki yarattı, çünkü ABD'nin mevcut borç büyüklüğü tarihsel bir zirveye ulaştı, kamu borcunun GSYİH'ya oranı %120'yi aştı. Eğer bu noktada borç tavanı kaldırılırsa, bu ABD'nin uzun vadede mali disiplin kısıtlamalarından muaf olacağı anlamına gelir, bu durumun dolar kredi sistemi üzerindeki etkisi tahmin edilemez.
Trump'un bu hamlesi, kısa vadeli borç krizini aşmayı hedefliyor. Yönetim odakları arasında vergi indirimleri ve kamu borcunu azaltmak var, ancak vergi indirimleri kısa vadede hükümet gelirlerinde düşüşe yol açabilir. Borç tavanının kaldırılması, hükümetin borçlanmaya devam etmesine olanak tanır ve politika uygulama sürecindeki sancıları aşmasına yardımcı olur.
Kripto Varlıklar piyasası üzerindeki etki, Trump'ın yaklaşımının "ABD'nin borç krizini çözmek için Bitcoin rezervi oluşturma" anlatısını vurduğu gerçeğidir. Bu anlatı, son zamanlarda kripto varlıkların önemli değer desteklerinden biri olmuştur. Bu nedenle, piyasada kar elde etme amacıyla geri çekme yapılması da mantıklıdır.
Gelecek dönemde, Trump ekibinin politika yönelimlerini gözlemlemek diğer faktörlerden daha önemli olacak, sürekli dikkat edilmesi gerekiyor.