Merkezi Olmayan Finans 2024 Yılı Trend Görünümü: Sektör Yapısı ve Gelişim Yönü Tahmini
Son yıllarda, merkezi olmayan finans ( DeFi ) alanında hızlı bir gelişim ve değişim yaşandı. Erken dönem deneysel projelerden, günümüzde kripto para endüstrisinin vazgeçilmez altyapısı haline gelmesine kadar, DeFi'nın önemi her geçen gün artıyor. Bu süreçte, bir dizi mükemmel proje ortaya çıkarken, rekabet de giderek şiddetlendi. Her protokol, kullanıcıları çekmek için işlem ücretlerini düşürme, sermaye verimliliğini artırma gibi yollarla ve pazar payını kapmak için yeni ürünler geliştirme konusunda aktif olarak çalışıyor. Peki, DeFi 2024'te hangi yeni trendlerle karşımıza çıkabilir? İşte DeFi alanındaki önemli trendler ve gelişim yönleri üzerine tahminler.
Protokol Platformlaşma Eğilimi
DeFi sektörünün giderek olgunlaşmasıyla birlikte, ana protokoller artık tek bir işlevle yetinmeyerek, entegre hizmetler sunan platformlara dönüşmeye başladı. Geçtiğimiz yıl, birçok tanınmış DeFi protokolünün iş alanlarını genişlettiğine tanık olduk:
Ünlü bir borç verme protokolünün alt DAO'su Spark'ın lansmanından sonra, Ethereum üzerindeki toplam kilitli değer (TVL) 16.5 milyar dolara ulaşarak ana akım borç verme protokolleri arasına girdi. Bir önde gelen DEX, kendi cüzdan uygulamasını tanıttı ve daha önce bir NFT ticaret platformunu satın aldı. Yeni ortaya çıkan kamu blok zincirindeki DeFi projesi Thala, istikrarlı para, DEX, token ihraç platformu ve likidite staking gibi birçok işlevi bir arada geliştirerek, borç verme dışında tüm yaygın DeFi hizmetlerini neredeyse kapsadı.
Bu tür protokollerin platformlaşması, DeFi endüstrisinin gelişim olgunluğunu ve giderek artan rekabet ortamını yansıtan belirgin bir trend haline gelmiştir. Bu trendin gelecekte devam etmesi muhtemeldir.
Önde Gelen Projelerin Avantajları Devam Ediyor
Bazı önde gelen DEX'ler, bazı tanınmış borç verme protokolleri gibi önde gelen Merkezi Olmayan Finans projeleri, bir önceki boğa piyasasından önce ortaya çıkmıştır. Pazarın sürekli evrimi içinde kendi konumlarını güçlendirerek güçlü bir ağ etkisi ve marka etkisi sergilemişlerdir ve sürekli ürün güncellemeleri yapmaktadırlar. Kısa vadede, bu projeler hâlâ ana pazar payını elinde tutacak ve kolayca yer değiştirilemeyeceklerdir.
Bir önde gelen DEX, "kanca" aracılığıyla çeşitli özelleştirilmiş işlevlerin eklenmesine izin veren v4 versiyonunu duyurdu; proje ayrıca zincir dışı imzalama ve zincir içi düzenleme için yeni bir çözüm önerdi. Tanınmış bir borç verme protokolünün v3 versiyonu ise sermaye verimliliğini artırdı ve birden fazla zincirde genişleyerek DeFi ekosistemindeki ana borç verme platformu olarak konumunu daha da pekiştirdi.
Verilere göre, ana EVM uyumlu zincirlerde, belirli bir önde gelen DEX hâlâ yaklaşık %55 pazar payına sahip.
Likidite madenciliği azalıyor, fonlar daha yüksek verim arayışında
Ethereum, Solana, BNB zinciri gibi olgun ekosistemlerde, likidite madenciliği giderek geçmişte kalmıştır. Projeler daha fazla "gerçek getiriler" ile fon çekmeye çalışmakta ve fonlar da daha verimli yerlere yönelme eğilimindedir.
Son zamanlarda, Solana ekosisteminin hızlı gelişimi piyasa ilgisini çekti. MEME coin ticaretinin aktif olduğu bir ortamda, Solana üzerindeki DEX'ler oldukça yüksek bir sermaye verimliliği gösterdi. Şu anda bu projelerin likidite sağlayıcıları, işlem ücretlerinden gelir elde etmeye dayanıyor, bu nedenle kısa vadede daha fazla fon çekebilir.
Veriler, Solana'daki bir DEX'te en yüksek likiditeye sahip SOL/USDC ve SOL/USDT havuzlarının, yalnızca işlem ücretleriyle elde edilen günlük getirisinin %0,5'e yakın veya bunu aştığını gösteriyor. Buna karşılık, Ethereum'daki ETH/Stablecoin ilk üç likidite havuzunun günlük getiri oranları yalnızca %0,068, %0,077 ve %0,127'dir.
Kârlılık farklarının bu kadar büyük olduğu bir durumda, profesyonel likidite sağlayıcıları muhtemelen daha kârlı ve sermaye verimliliği daha yüksek projelere yöneleceklerdir. Bu, önde gelen projelerin avantajlarının devam etmesiyle çelişmez - önde gelen projelerin temelleri daha iyi, daha güvenli ve istikrarlıdır, ancak büyüme hızı görece daha yavaştır. Yeni projeler, rüzgârın önünde daha hızlı bir büyüme sürdürebilir, ancak bunun sürdürülebilir olup olmadığı başka bir sorundur.
LST Yeni Kamu Zinciri TVL Büyümesine Öncülük Ediyor
Birçok hisse kanıtı mekanizmasını kullanan blok zinciri, sıvı teminat projelerinin ortaya çıkmasına rağmen, sıvı teminat tokeni (LST), Ethereum Shanghai güncellemesinden önce geniş bir ilgi görmeye başlamadı. Bugün, belirli bir sıvı teminat lider projesi, en yüksek TVL'ye sahip Merkezi Olmayan Finans (DeFi) protokolü haline geldi.
Bu eğilim aynı zamanda Solana ekosisteminde de görülüyor, iki likit staking projesi Solana ekosisteminin TVL'sinin ilk iki sırasını kapsıyor. Bu projeler, son dönemde Solana TVL'sinin artışına da öncülük etti: bir yandan, belirli bir projenin token öncesi airdrop beklentisi büyük miktarda staking'i çekti; diğer yandan, birçok likit staking projesi Solana Merkezi Olmayan Finans protokollerinde LST kullanımını devamlı olarak teşvik ederek genel TVL'nin artışını sağladı.
Diğer TVL'yi artırmak isteyen kamu zincirlerinin, LST'nin ekosistem gelişimine olan olumlu etkisini keşfettiği görülüyor. Örneğin, Sui ekosistemindeki bir DEX'te haSUI-SUI işlem çiftinin APR'si %49.04'e kadar çıkıyor, bunun %48.09'u resmi ödül olarak verilen SUI tokenlerinden geliyor. Avalanche ekosisteminde, bir kredi lideri de LST işini geliştirdi ve şu anda LST'nin sağladığı TVL, kredi işinin üzerine çıktı.
Perp DEX veya mevcut daha rekabetçi projeler
Merkezi Olmayan Sürekli Sözleşme Ticaret Borsası ( Perp DEX ) bir dönem büyük umutlar taşımaktaydı ve birçok tanınmış projenin doğmasına neden oldu. Likidite havuzu türündeki projeler açısından, halihazırda önde gelen Perp DEX'ler mevcut olsa da, kullanıcı deneyimi açısından her birinin kendine özgü avantajları ve dezavantajları bulunmaktadır.
Bazı tanınmış projelerin v1 sürümü tek taraflı piyasalarda uzun-kısa oranının dengesiz olmasına neden oluyor, bu da likidite sağlayıcıları için yeterince dostça değil; aynı zamanda alım satım yapanlar için hem uzun pozisyon hem de kısa pozisyon için borç alma ücreti ve yüksek işlem ücretleri alınıyor, bu da işlemciler için yeterince dostça değil. Ancak, kayıpsız likidite özelliği benzersizdir. Bu projenin v2 sürümü, uzun ve kısa pozisyon dengesi sağlamak için işlem kaymasını getirmiştir, ancak bu da kullanıcılara belirsizlik getirmiştir; cezai kaymalar, pozisyonun %0.8'ine veya daha fazlasına kadar çıkabilir.
Diğer bir ana akım proje, finansman oranlarındaki büyük dalgalanmalar, siparişin icra edilmesi arasında 8 saniye gecikme gibi sorunlar yaşamaktadır.
Son zamanlarda bazı yeni Perp DEX'ler çekici özellikler sergiliyor. Örneğin, bir projenin DLP havuzunda, BONK-PERP 30 günde sağlanan likidite için %2000'e kadar getiri sunuyor, HNT-PERP'nin getirisi ise %439. Kaldıraç kullanarak likidite sağlamak büyük riskler taşısa da, aynı zamanda daha yüksek getiriler de getirebilir. Ayrıca, bazı projeler daha yüksek finansman verimliliği sunan Perp DEX çözümleri önerdi.
Gerçek Dünya Varlıkları ( RWA )
Gerçek dünya varlıkları ( RWA ) tartışmalı bir proje türüdür. Bu, zincir dışı bir kısmı içerir, tek bir varlığa bağımlı olabilir ve düzenleyici zorluklarla karşılaşabilir; bu, Merkezi Olmayan Finans'ın (DeFi) merkezsiz özellikleriyle tam olarak örtüşmemektedir.
Teorik olarak her şey tokenleştirilebilir olsa da, şu anda ABD tahvilleri, büyük ölçekli uygulamalar için tek gerçek RWA yönü gibi görünüyor. Gayrimenkul, sanat eserleri gibi diğerleri de tokenleştirilebilir ve zincire eklenebilir, ancak standart dışı özellikleri nedeniyle zaten likidite eksikliği yaşıyor ve zincir üzerinde de likidite elde etmek zor.
Amerika'nın faiz artışı beklentileri ile, 2024 yılında kısa vadeli ABD tahvil getirileri büyük ölçüde düşebilir, bu da doğrudan RWA ürünlerinin getirilerini etkileyecektir. Aynı zamanda, kripto pazarının bir boğa piyasasına girmesi, stablecoin talebinin artmasına neden olabilir ve RWA ürünlerinin cazibesi düşebilir. Tanınmış bir protokolün son verilerine göre, stablecoin arzı Ekim ayı sonlarından itibaren düşmeye başladı.
Yine de, bu, girişimcilerin RWA alanındaki keşif ve ilgisini engellemiyor. Bu süreçte, RWA projeleri geleneksel finans kurumlarını güçlü ortaklar olarak dahil edebilir, en azından dikkat çekici bir anlatı haline gelecektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
19 Likes
Reward
19
8
Repost
Share
Comment
0/400
MevHunter
· 07-18 22:12
Başka bir tekel mi geldi?
View OriginalReply0
MoonBoi42
· 07-18 21:15
Çalışan 1, sıcak konuları takip etmeyi ve defi oynamayı seviyor.
View OriginalReply0
TokenEconomist
· 07-18 21:00
aslında, platform konsolidasyon trendi klasik piyasa denge teorisini takip ediyor... neden insanların şaşırdığını bilmiyorum açıkçası
View OriginalReply0
IfIWereOnChain
· 07-18 07:24
Zincir Topluluk gerçekten bir önceki nesilden daha kötü durumda.
Merkezi Olmayan Finans 2024展望:platform化趋势、头部优势与新兴赛道并存
Merkezi Olmayan Finans 2024 Yılı Trend Görünümü: Sektör Yapısı ve Gelişim Yönü Tahmini
Son yıllarda, merkezi olmayan finans ( DeFi ) alanında hızlı bir gelişim ve değişim yaşandı. Erken dönem deneysel projelerden, günümüzde kripto para endüstrisinin vazgeçilmez altyapısı haline gelmesine kadar, DeFi'nın önemi her geçen gün artıyor. Bu süreçte, bir dizi mükemmel proje ortaya çıkarken, rekabet de giderek şiddetlendi. Her protokol, kullanıcıları çekmek için işlem ücretlerini düşürme, sermaye verimliliğini artırma gibi yollarla ve pazar payını kapmak için yeni ürünler geliştirme konusunda aktif olarak çalışıyor. Peki, DeFi 2024'te hangi yeni trendlerle karşımıza çıkabilir? İşte DeFi alanındaki önemli trendler ve gelişim yönleri üzerine tahminler.
Protokol Platformlaşma Eğilimi
DeFi sektörünün giderek olgunlaşmasıyla birlikte, ana protokoller artık tek bir işlevle yetinmeyerek, entegre hizmetler sunan platformlara dönüşmeye başladı. Geçtiğimiz yıl, birçok tanınmış DeFi protokolünün iş alanlarını genişlettiğine tanık olduk:
Ünlü bir borç verme protokolünün alt DAO'su Spark'ın lansmanından sonra, Ethereum üzerindeki toplam kilitli değer (TVL) 16.5 milyar dolara ulaşarak ana akım borç verme protokolleri arasına girdi. Bir önde gelen DEX, kendi cüzdan uygulamasını tanıttı ve daha önce bir NFT ticaret platformunu satın aldı. Yeni ortaya çıkan kamu blok zincirindeki DeFi projesi Thala, istikrarlı para, DEX, token ihraç platformu ve likidite staking gibi birçok işlevi bir arada geliştirerek, borç verme dışında tüm yaygın DeFi hizmetlerini neredeyse kapsadı.
Bu tür protokollerin platformlaşması, DeFi endüstrisinin gelişim olgunluğunu ve giderek artan rekabet ortamını yansıtan belirgin bir trend haline gelmiştir. Bu trendin gelecekte devam etmesi muhtemeldir.
Önde Gelen Projelerin Avantajları Devam Ediyor
Bazı önde gelen DEX'ler, bazı tanınmış borç verme protokolleri gibi önde gelen Merkezi Olmayan Finans projeleri, bir önceki boğa piyasasından önce ortaya çıkmıştır. Pazarın sürekli evrimi içinde kendi konumlarını güçlendirerek güçlü bir ağ etkisi ve marka etkisi sergilemişlerdir ve sürekli ürün güncellemeleri yapmaktadırlar. Kısa vadede, bu projeler hâlâ ana pazar payını elinde tutacak ve kolayca yer değiştirilemeyeceklerdir.
Bir önde gelen DEX, "kanca" aracılığıyla çeşitli özelleştirilmiş işlevlerin eklenmesine izin veren v4 versiyonunu duyurdu; proje ayrıca zincir dışı imzalama ve zincir içi düzenleme için yeni bir çözüm önerdi. Tanınmış bir borç verme protokolünün v3 versiyonu ise sermaye verimliliğini artırdı ve birden fazla zincirde genişleyerek DeFi ekosistemindeki ana borç verme platformu olarak konumunu daha da pekiştirdi.
Verilere göre, ana EVM uyumlu zincirlerde, belirli bir önde gelen DEX hâlâ yaklaşık %55 pazar payına sahip.
Likidite madenciliği azalıyor, fonlar daha yüksek verim arayışında
Ethereum, Solana, BNB zinciri gibi olgun ekosistemlerde, likidite madenciliği giderek geçmişte kalmıştır. Projeler daha fazla "gerçek getiriler" ile fon çekmeye çalışmakta ve fonlar da daha verimli yerlere yönelme eğilimindedir.
Son zamanlarda, Solana ekosisteminin hızlı gelişimi piyasa ilgisini çekti. MEME coin ticaretinin aktif olduğu bir ortamda, Solana üzerindeki DEX'ler oldukça yüksek bir sermaye verimliliği gösterdi. Şu anda bu projelerin likidite sağlayıcıları, işlem ücretlerinden gelir elde etmeye dayanıyor, bu nedenle kısa vadede daha fazla fon çekebilir.
Veriler, Solana'daki bir DEX'te en yüksek likiditeye sahip SOL/USDC ve SOL/USDT havuzlarının, yalnızca işlem ücretleriyle elde edilen günlük getirisinin %0,5'e yakın veya bunu aştığını gösteriyor. Buna karşılık, Ethereum'daki ETH/Stablecoin ilk üç likidite havuzunun günlük getiri oranları yalnızca %0,068, %0,077 ve %0,127'dir.
Kârlılık farklarının bu kadar büyük olduğu bir durumda, profesyonel likidite sağlayıcıları muhtemelen daha kârlı ve sermaye verimliliği daha yüksek projelere yöneleceklerdir. Bu, önde gelen projelerin avantajlarının devam etmesiyle çelişmez - önde gelen projelerin temelleri daha iyi, daha güvenli ve istikrarlıdır, ancak büyüme hızı görece daha yavaştır. Yeni projeler, rüzgârın önünde daha hızlı bir büyüme sürdürebilir, ancak bunun sürdürülebilir olup olmadığı başka bir sorundur.
LST Yeni Kamu Zinciri TVL Büyümesine Öncülük Ediyor
Birçok hisse kanıtı mekanizmasını kullanan blok zinciri, sıvı teminat projelerinin ortaya çıkmasına rağmen, sıvı teminat tokeni (LST), Ethereum Shanghai güncellemesinden önce geniş bir ilgi görmeye başlamadı. Bugün, belirli bir sıvı teminat lider projesi, en yüksek TVL'ye sahip Merkezi Olmayan Finans (DeFi) protokolü haline geldi.
Bu eğilim aynı zamanda Solana ekosisteminde de görülüyor, iki likit staking projesi Solana ekosisteminin TVL'sinin ilk iki sırasını kapsıyor. Bu projeler, son dönemde Solana TVL'sinin artışına da öncülük etti: bir yandan, belirli bir projenin token öncesi airdrop beklentisi büyük miktarda staking'i çekti; diğer yandan, birçok likit staking projesi Solana Merkezi Olmayan Finans protokollerinde LST kullanımını devamlı olarak teşvik ederek genel TVL'nin artışını sağladı.
Diğer TVL'yi artırmak isteyen kamu zincirlerinin, LST'nin ekosistem gelişimine olan olumlu etkisini keşfettiği görülüyor. Örneğin, Sui ekosistemindeki bir DEX'te haSUI-SUI işlem çiftinin APR'si %49.04'e kadar çıkıyor, bunun %48.09'u resmi ödül olarak verilen SUI tokenlerinden geliyor. Avalanche ekosisteminde, bir kredi lideri de LST işini geliştirdi ve şu anda LST'nin sağladığı TVL, kredi işinin üzerine çıktı.
Perp DEX veya mevcut daha rekabetçi projeler
Merkezi Olmayan Sürekli Sözleşme Ticaret Borsası ( Perp DEX ) bir dönem büyük umutlar taşımaktaydı ve birçok tanınmış projenin doğmasına neden oldu. Likidite havuzu türündeki projeler açısından, halihazırda önde gelen Perp DEX'ler mevcut olsa da, kullanıcı deneyimi açısından her birinin kendine özgü avantajları ve dezavantajları bulunmaktadır.
Bazı tanınmış projelerin v1 sürümü tek taraflı piyasalarda uzun-kısa oranının dengesiz olmasına neden oluyor, bu da likidite sağlayıcıları için yeterince dostça değil; aynı zamanda alım satım yapanlar için hem uzun pozisyon hem de kısa pozisyon için borç alma ücreti ve yüksek işlem ücretleri alınıyor, bu da işlemciler için yeterince dostça değil. Ancak, kayıpsız likidite özelliği benzersizdir. Bu projenin v2 sürümü, uzun ve kısa pozisyon dengesi sağlamak için işlem kaymasını getirmiştir, ancak bu da kullanıcılara belirsizlik getirmiştir; cezai kaymalar, pozisyonun %0.8'ine veya daha fazlasına kadar çıkabilir.
Diğer bir ana akım proje, finansman oranlarındaki büyük dalgalanmalar, siparişin icra edilmesi arasında 8 saniye gecikme gibi sorunlar yaşamaktadır.
Son zamanlarda bazı yeni Perp DEX'ler çekici özellikler sergiliyor. Örneğin, bir projenin DLP havuzunda, BONK-PERP 30 günde sağlanan likidite için %2000'e kadar getiri sunuyor, HNT-PERP'nin getirisi ise %439. Kaldıraç kullanarak likidite sağlamak büyük riskler taşısa da, aynı zamanda daha yüksek getiriler de getirebilir. Ayrıca, bazı projeler daha yüksek finansman verimliliği sunan Perp DEX çözümleri önerdi.
Gerçek Dünya Varlıkları ( RWA )
Gerçek dünya varlıkları ( RWA ) tartışmalı bir proje türüdür. Bu, zincir dışı bir kısmı içerir, tek bir varlığa bağımlı olabilir ve düzenleyici zorluklarla karşılaşabilir; bu, Merkezi Olmayan Finans'ın (DeFi) merkezsiz özellikleriyle tam olarak örtüşmemektedir.
Teorik olarak her şey tokenleştirilebilir olsa da, şu anda ABD tahvilleri, büyük ölçekli uygulamalar için tek gerçek RWA yönü gibi görünüyor. Gayrimenkul, sanat eserleri gibi diğerleri de tokenleştirilebilir ve zincire eklenebilir, ancak standart dışı özellikleri nedeniyle zaten likidite eksikliği yaşıyor ve zincir üzerinde de likidite elde etmek zor.
Amerika'nın faiz artışı beklentileri ile, 2024 yılında kısa vadeli ABD tahvil getirileri büyük ölçüde düşebilir, bu da doğrudan RWA ürünlerinin getirilerini etkileyecektir. Aynı zamanda, kripto pazarının bir boğa piyasasına girmesi, stablecoin talebinin artmasına neden olabilir ve RWA ürünlerinin cazibesi düşebilir. Tanınmış bir protokolün son verilerine göre, stablecoin arzı Ekim ayı sonlarından itibaren düşmeye başladı.
Yine de, bu, girişimcilerin RWA alanındaki keşif ve ilgisini engellemiyor. Bu süreçte, RWA projeleri geleneksel finans kurumlarını güçlü ortaklar olarak dahil edebilir, en azından dikkat çekici bir anlatı haline gelecektir.