Son günlerde, Birleşik Arap Emirlikleri'nde bulunan kripto piyasası piyasa yapıcısı CLS Global FZC LLC, piyasa manipülasyonu iddiaları nedeniyle ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından suçlandı. Şirket, 2024 yılı Ağustos ayı ile Eylül ayı arasında "NexFundAI" adlı bir şifreleme varlığı üzerinde yıkama ticareti yaparak, yatırımcıları satın almaya teşvik etmek amacıyla sahte işlem hacmi oluşturmakla suçlanıyor.
SEC'in soruşturması, CLS Global'ın 30 farklı cüzdan hesabı kullanarak 740 yıkama ticareti gerçekleştirdiğini ve bu işlemlerin 60.000 doların üzerinde sahte bir ticaret hacmi yarattığını, aynı dönemde bu varlığın toplam ticaret hacminin %98'ine tekabül ettiğini gösteriyor. Bu işlemler, piyasa hareketliliği yaratma yanılsamasını oluşturmak ve perakende yatırımcıları çekmek amacıyla esasen algoritmalar ve otomatik programlar tarafından gerçekleştirildi. İronik bir şekilde, bu piyasa manipülasyonu aslında "NexFundAI" projesinin yetkilileri tarafından sipariş edilen "piyasa hizmeti" ile yapıldı, CLS Global buradan kar sağlarken, proje sahipleri ve sıradan yatırımcılar kayıplar yaşadı.
Hukuki Cezalar ve Mahkeme Kararları
2024 Ekim'inde, SEC, CLS Global ve çalışanı Andrey Zhorzhes aleyhine medeni dava açtı. Aynı zamanda, Massachusetts Savcılığı da ikisine karşı ceza davası açarak, piyasa manipülasyonu ve elektrik dolandırıcılığı suçlamasında bulundu. Bu yürütme eylemi, Federal Soruşturma Bürosu'nun şifreleme piyasasındaki düzensizliklere karşı başlattığı bir dizi eylemin parçasıdır.
2025 Nisan ayında, medeni davalarda nihai bir karar verildi. CLS Global'in 425.000 ABD doları sivil para cezası ve 3.000 ABD doları yasa dışı kazanç ile 80,39 ABD doları karar öncesi faizi ödemesi gerekiyor. Ayrıca, şirketin 30 gün içinde tüm müşterilerinin ABD'li bireyler veya kuruluşlar olmadığını temin etmesi, 45 gün içinde yeni uyum politikalarını uygulaması ve önümüzdeki üç yıl boyunca her yıl uyum raporu sunması gerekmektedir. Dikkate değer bir nokta, eğer CLS Global cezai davada para cezası öderse, bu sivil para cezasından düşülebilir.
Andrey Zhorzhes'in kişisel ceza detayları henüz açıklanmadı, muhtemelen hala ceza yargılama sürecinde işleniyor. Bu, davanın belirsizliğini artırmakta ve sektörde kişisel sorumluluk takibi konusundaki endişeleri doğurmaktadır.
Şifreleme Piyasası Piyasa Yapıcılarının Kaotik Durumu Analizi
CLS Global'ın yıkama ticareti vakası, kripto piyasasında piyasa yapıcıların uygunsuz davranışlarının sadece bir yansımasıdır. Benzer sömürücü davranışlar sektörde nadir değildir; bazı piyasa yapıcılar "kredi opsiyon modeli" olarak adlandırılan bir yöntemle haksız kazanç elde etmektedir.
Bu modelde, piyasa yapıcılar projeden token ödünç alarak bunları borsa üzerinde alım satım yapmak için fiyatı dengelemek amacıyla kullanacaklarını iddia ederler. Ancak, bazı kötü niyetli piyasa yapıcılar bu mekanizmayı kötüye kullanabilirler:
Borç alınan tokenlerin büyük ölçüde satılmasıyla fiyatın yapay olarak düşürülmesi, küçük yatırımcıların panik satışlarına yol açar.
Ardından düşük fiyattan alım yaparak fiyat farkından kazanç sağlama.
Sözleşmedeki opsiyon maddesini kullanarak, fiyat dipteyken tokenleri geri ödeyin ve kendi karınızı maksimize edin.
Bu tür bir davranış, küçük projelere genellikle yıkıcı zararlar verebilir, token fiyatlarının çökmesine, topluluk güveninin sarsılmasına ve hatta yetersiz işlem hacmi nedeniyle borsalardan kaldırılmalarına neden olabilir.
CLS Global'ın yıkama işlemleri yukarıdaki modele benzer bir şekilde çalışır, temelinde piyasa yapıcıların özel statülerini kullanarak piyasa yanılsaması yaratma yatmaktadır. Kendine alım satım yaparak, sahte bir işlem canlılığı oluştururlar, küçük yatırımcıları çekerek nihayetinde yatırımcıların kayıplarına ve projenin itibarının zarar görmesine yol açarlar.
Geleneksel finans piyasası deneyimlerinden yararlanma
Benzer piyasa manipülasyonu sorunlarıyla karşı karşıya kalan geleneksel finansal piyasalar, nispeten olgun bir yanıt mekanizması geliştirmiştir. Bu deneyimler, şifreleme para piyasasının düzenlenmesine yönelik gelişimi için önemli bir referans değeri taşımaktadır:
Sıkı düzenleme: ABD SEC'nin "SHO Kuralı" çıplak kısa satış uygulamalarını kısıtlamakta ve kısa satış öncesinde hisse senedinin ödünç alınmasını gerektirmektedir. "Securities Exchange Act"'ın 10b-5 maddesi piyasa manipülasyonu eylemlerine karşı sert önlemler almaktadır.
Bilgi şeffaflığı: Halka açık şirketlerin piyasa yapıcılarla olan anlaşmalarının düzenleyici kurumlara bildirilmesi, işlem verilerinin kamuya açık olması ve büyük işlemlerin rapor edilmesi gerekmektedir.
Gerçek zamanlı izleme: Borsa, algoritmalar kullanarak anormal işlem dalgalanmalarını izler ve panik duygusunun yayılmasını önlemek için bir kesme mekanizması kurar.
Sektör standartları: Örneğin, ABD Finansal Sanayi Düzenleme Kurumu, piyasa yapıcıları için etik standartlar belirlerken, New York Borsa'sı belirli piyasa yapıcıları için sıkı gereklilikler belirlemektedir.
Yatırımcı koruması: Yatırımcıların hesap sorma ve tazminat yolları sunmak için toplu dava mekanizması ve yatırımcı koruma fonu oluşturulması.
Bu önlemler, geleneksel piyasadaki piyasa yapıcılarının davranışlarını etkili bir şekilde kısıtlayan çok katmanlı bir koruma ağı oluşturuyor. Şifreleme piyasası bu deneyimlerden yararlanarak benzer bir denetim ve koruma mekanizması kurabilirse, piyasanın adilliğini ve şeffaflığını artıracak, yatırımcıların çıkarlarını koruyacak ve sektörün sağlıklı gelişimini teşvik edecektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
21 Likes
Reward
21
5
Share
Comment
0/400
MoonMathMagic
· 07-18 07:20
60w böylece alındı, kötü işler yapmanın maliyeti gerçekten çok düşük.
View OriginalReply0
MetaMisery
· 07-17 21:25
Bu kadar ceza mı? Gülmekten öleceğim.
View OriginalReply0
GasGasGasBro
· 07-17 21:16
Emiciler Tarafından Oyuna Getirilmek yöntemleri oldukça gelişmiş.
View OriginalReply0
DiamondHands
· 07-17 21:06
insanları enayi yerine koymak just割吧 不就钱么
View OriginalReply0
RektDetective
· 07-17 21:02
Cezalar bu kadar mı düşük? Sahte hesaplarla kim oynamaz ki.
Birleşik Arap Emirlikleri piyasa yapıcıları Kamçılı Testere örneği analizi: SEC, CLS Global'a 425,000 dolar ceza verdi.
Kripto piyasası piyasa yapıcılarının yasadışı manipülasyon vakası analizi
Son günlerde, Birleşik Arap Emirlikleri'nde bulunan kripto piyasası piyasa yapıcısı CLS Global FZC LLC, piyasa manipülasyonu iddiaları nedeniyle ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından suçlandı. Şirket, 2024 yılı Ağustos ayı ile Eylül ayı arasında "NexFundAI" adlı bir şifreleme varlığı üzerinde yıkama ticareti yaparak, yatırımcıları satın almaya teşvik etmek amacıyla sahte işlem hacmi oluşturmakla suçlanıyor.
SEC'in soruşturması, CLS Global'ın 30 farklı cüzdan hesabı kullanarak 740 yıkama ticareti gerçekleştirdiğini ve bu işlemlerin 60.000 doların üzerinde sahte bir ticaret hacmi yarattığını, aynı dönemde bu varlığın toplam ticaret hacminin %98'ine tekabül ettiğini gösteriyor. Bu işlemler, piyasa hareketliliği yaratma yanılsamasını oluşturmak ve perakende yatırımcıları çekmek amacıyla esasen algoritmalar ve otomatik programlar tarafından gerçekleştirildi. İronik bir şekilde, bu piyasa manipülasyonu aslında "NexFundAI" projesinin yetkilileri tarafından sipariş edilen "piyasa hizmeti" ile yapıldı, CLS Global buradan kar sağlarken, proje sahipleri ve sıradan yatırımcılar kayıplar yaşadı.
Hukuki Cezalar ve Mahkeme Kararları
2024 Ekim'inde, SEC, CLS Global ve çalışanı Andrey Zhorzhes aleyhine medeni dava açtı. Aynı zamanda, Massachusetts Savcılığı da ikisine karşı ceza davası açarak, piyasa manipülasyonu ve elektrik dolandırıcılığı suçlamasında bulundu. Bu yürütme eylemi, Federal Soruşturma Bürosu'nun şifreleme piyasasındaki düzensizliklere karşı başlattığı bir dizi eylemin parçasıdır.
2025 Nisan ayında, medeni davalarda nihai bir karar verildi. CLS Global'in 425.000 ABD doları sivil para cezası ve 3.000 ABD doları yasa dışı kazanç ile 80,39 ABD doları karar öncesi faizi ödemesi gerekiyor. Ayrıca, şirketin 30 gün içinde tüm müşterilerinin ABD'li bireyler veya kuruluşlar olmadığını temin etmesi, 45 gün içinde yeni uyum politikalarını uygulaması ve önümüzdeki üç yıl boyunca her yıl uyum raporu sunması gerekmektedir. Dikkate değer bir nokta, eğer CLS Global cezai davada para cezası öderse, bu sivil para cezasından düşülebilir.
Andrey Zhorzhes'in kişisel ceza detayları henüz açıklanmadı, muhtemelen hala ceza yargılama sürecinde işleniyor. Bu, davanın belirsizliğini artırmakta ve sektörde kişisel sorumluluk takibi konusundaki endişeleri doğurmaktadır.
Şifreleme Piyasası Piyasa Yapıcılarının Kaotik Durumu Analizi
CLS Global'ın yıkama ticareti vakası, kripto piyasasında piyasa yapıcıların uygunsuz davranışlarının sadece bir yansımasıdır. Benzer sömürücü davranışlar sektörde nadir değildir; bazı piyasa yapıcılar "kredi opsiyon modeli" olarak adlandırılan bir yöntemle haksız kazanç elde etmektedir.
Bu modelde, piyasa yapıcılar projeden token ödünç alarak bunları borsa üzerinde alım satım yapmak için fiyatı dengelemek amacıyla kullanacaklarını iddia ederler. Ancak, bazı kötü niyetli piyasa yapıcılar bu mekanizmayı kötüye kullanabilirler:
Bu tür bir davranış, küçük projelere genellikle yıkıcı zararlar verebilir, token fiyatlarının çökmesine, topluluk güveninin sarsılmasına ve hatta yetersiz işlem hacmi nedeniyle borsalardan kaldırılmalarına neden olabilir.
CLS Global'ın yıkama işlemleri yukarıdaki modele benzer bir şekilde çalışır, temelinde piyasa yapıcıların özel statülerini kullanarak piyasa yanılsaması yaratma yatmaktadır. Kendine alım satım yaparak, sahte bir işlem canlılığı oluştururlar, küçük yatırımcıları çekerek nihayetinde yatırımcıların kayıplarına ve projenin itibarının zarar görmesine yol açarlar.
Geleneksel finans piyasası deneyimlerinden yararlanma
Benzer piyasa manipülasyonu sorunlarıyla karşı karşıya kalan geleneksel finansal piyasalar, nispeten olgun bir yanıt mekanizması geliştirmiştir. Bu deneyimler, şifreleme para piyasasının düzenlenmesine yönelik gelişimi için önemli bir referans değeri taşımaktadır:
Sıkı düzenleme: ABD SEC'nin "SHO Kuralı" çıplak kısa satış uygulamalarını kısıtlamakta ve kısa satış öncesinde hisse senedinin ödünç alınmasını gerektirmektedir. "Securities Exchange Act"'ın 10b-5 maddesi piyasa manipülasyonu eylemlerine karşı sert önlemler almaktadır.
Bilgi şeffaflığı: Halka açık şirketlerin piyasa yapıcılarla olan anlaşmalarının düzenleyici kurumlara bildirilmesi, işlem verilerinin kamuya açık olması ve büyük işlemlerin rapor edilmesi gerekmektedir.
Gerçek zamanlı izleme: Borsa, algoritmalar kullanarak anormal işlem dalgalanmalarını izler ve panik duygusunun yayılmasını önlemek için bir kesme mekanizması kurar.
Sektör standartları: Örneğin, ABD Finansal Sanayi Düzenleme Kurumu, piyasa yapıcıları için etik standartlar belirlerken, New York Borsa'sı belirli piyasa yapıcıları için sıkı gereklilikler belirlemektedir.
Yatırımcı koruması: Yatırımcıların hesap sorma ve tazminat yolları sunmak için toplu dava mekanizması ve yatırımcı koruma fonu oluşturulması.
Bu önlemler, geleneksel piyasadaki piyasa yapıcılarının davranışlarını etkili bir şekilde kısıtlayan çok katmanlı bir koruma ağı oluşturuyor. Şifreleme piyasası bu deneyimlerden yararlanarak benzer bir denetim ve koruma mekanizması kurabilirse, piyasanın adilliğini ve şeffaflığını artıracak, yatırımcıların çıkarlarını koruyacak ve sektörün sağlıklı gelişimini teşvik edecektir.