Dijital Varlıklar Hazinesi Şirketi: Açık Pazar Kripto Varlıklar Yatırımı İçin Yeni Bir Alan
Dijital Varlıklar Hazine Şirketleri (DAT'ler) yükselmeye başladı ve kamu piyasasında Kripto Varlıklar yatırımı için yeni bir odak haline geliyor. Bu şirketler, halka açık hisse senedi borsasında listelenen kalıcı sermaye araçları aracılığıyla dijital varlık yatırımı sunarak Strategy (önceden MicroStrategy) stratejisini örnek alıyor. Derinlemesine bir araştırmadan sonra, bu yatırım fikrine tamamen güveniyoruz ve yatırımı merkezileştirmeyi tercih ediyoruz.
Yatırımcılar olarak, sürekli olarak yerleşik fikirlerimizi sorguluyoruz. Strategy hisselerinin sürekli bir prim taşıdığını ve bazı temellere dayalı fonların alım davranışlarını göz önünde bulundurarak, DAT trendini kullanarak asimetrik fırsatlar arıyoruz. Prim oranlarının sonsuza kadar sürmeyeceği doğru olsa da, dijital varlık kasası şirketlerine yatırım yapmak ve ticaret fiyatlarının temel net varlık değerinin (NAV) üzerinde olmasını açıklamak makul bir temellendirmeye sahiptir.
En temel boğa argümanı, Strategy aracılığıyla zamanla, doğrudan BTC satın almaya kıyasla her bir BTC başına (BTC-per-share, "BPS") daha fazla tutma olasılığıdır. Basit bir örnek vermek gerekirse:
Eğer varlık net değerinin iki katı kadar Strategy hissesi alırsanız, bu 0.5 BTC almakla eşdeğerdir, doğrudan 1.0 BTC almak yerine. Ancak, eğer Strategy fon toplayabilirse ve BPS her yıl %50 büyüyorsa (geçen yıl %74 büyümüştü), o zaman ikinci yılın sonunda 1.1 BTC'ye sahip olacaksınız, bu da doğrudan spot almakla karşılaştırıldığında daha fazla.
Strategy'nin BPS'yi sürdürülebilir bir şekilde geliştirebileceğine inanmak için üç noktaya inanmalısınız:
Hisseler her zaman makul değer üzerinden işlem görmez, piyasa mantıksız hale gelebilir ve değerleme varlık net değerine göre fazla yüksek olabilir.
Strateji hisse senedi volatilitesi çok yüksek, bu da dönüşümlü tahvillerin satışı veya kendi alım opsiyonlarını satarak volatilite kazancı elde etme koşullarını yaratıyor.
Yönetim, bu koşullardan yararlanmak için yeterli mali zekaya sahiptir.
DAT'ın başarılı olmasının bir düşük değerlenen faktörü, geleneksel yatırımcı davranışlarını dijital varlık yatırımlarıyla nasıl ilişkilendirdikleridir; bu esasen kripto varlıkları hisse senedine dönüştürerek yapılmaktadır. Strateji, ETF ve yeni dalga DAT gibi ürünlere olan güçlü talep, daha önce kripto varlıkların yerel ürünlerinin giriş karmaşıklığı nedeniyle marjinalleşmiş büyük miktarda sermayenin olduğunu göstermektedir. Artık daha fazla sermaye "eski" sistemler aracılığıyla bu alana girmektedir, bu da cesaret verici bir trenddir.
Yapısal arz açısından bakıldığında, DAT ile ETF arasında ilginç bir karşılaştırma da ortaya çıkıyor: DAT satın almak, arzı etkili bir şekilde kilitleyebilir, çünkü DAT aslında tek yönlü kapalı bir fondur ve satılma olasılığı daha düşüktür. Buna karşılık, ETF'nin elinde bulundurduğu tokenler, birikim gibi kolayca yok olabilir. Bu fenomen, dayanak varlıkların fiyatı üzerinde daha olumlu bir etki yaratabilir, çünkü DAT hem daha fazla token satın alıp rezerv olarak tutabilir hem de satış baskısını artırmaz.
Birçok DAT şirketine yatırım yaptık, bunlar arasında:
BTC DAT şirketi: Twenty One Capital (NASDAQ: CEP), uzun süreli Bitcoin evangelisti Jack Mallers tarafından yönetilmektedir. Şirket, Strategy'nin stratejisini taklit etmeye çalışmakta ve üç büyük sektör devinin desteğini almaktadır. Twenty One'un ölçeği orta seviyededir, hızlı bir şekilde BPS büyümesini gerçekleştirme esnekliğine sahip olup yüksek bir primle işlem görmektedir.
SOL DAT şirketi: DeFi Development Corp (NASDAQ: DFDV, önceden Janover olarak biliniyordu), Strategy'nin stratejisini örnek alıyor, ancak bunu Solana'ya uyguluyor. Solana, BTC'nin alternatif bir varlığı olarak birkaç avantaja sahip: potansiyel artış alanı büyük, volatilite yüksek, staking getirisi her SOL hissesi büyümesini teşvik edebilir, piyasa talebi henüz tam olarak geliştirilmemiş.
ETH DAT şirketi: Sharplink Gaming (SBET), ABD'nin ilk Ethereum dijital varlık kasasıdır. SBET, önde gelen Ethereum yazılım şirketi Consensys'in desteğini almıştır.
Bu şirketlere olan desteğimiz ve piyasalardaki başarıları, bir dizi yeni projenin ortaya çıkmasını sağladı ve biz hâlâ bu tür birçok projeyi aktif bir şekilde değerlendirmeye devam ediyoruz.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
9 Likes
Reward
9
6
Repost
Share
Comment
0/400
LowCapGemHunter
· 07-24 20:22
Başından bu işin riskli olduğunu söylemeliydin, yoksa her şeyi kaybedersin.
View OriginalReply0
CrossChainBreather
· 07-24 15:38
BTC Aya doğru diğer her şey bitti
View OriginalReply0
WhaleWatcher
· 07-22 14:39
又insanları enayi yerine koymak一波enayiler呗
View OriginalReply0
BearMarketSurvivor
· 07-22 14:37
Yatırım yapmak, sadece popüler trendleri takip etmek demektir.
Dijital Varlıklar Hazine Şirketi: Kamu Pazarında Kripto Varlıklar Yatırımında Yeni Trend
Dijital Varlıklar Hazinesi Şirketi: Açık Pazar Kripto Varlıklar Yatırımı İçin Yeni Bir Alan
Dijital Varlıklar Hazine Şirketleri (DAT'ler) yükselmeye başladı ve kamu piyasasında Kripto Varlıklar yatırımı için yeni bir odak haline geliyor. Bu şirketler, halka açık hisse senedi borsasında listelenen kalıcı sermaye araçları aracılığıyla dijital varlık yatırımı sunarak Strategy (önceden MicroStrategy) stratejisini örnek alıyor. Derinlemesine bir araştırmadan sonra, bu yatırım fikrine tamamen güveniyoruz ve yatırımı merkezileştirmeyi tercih ediyoruz.
Yatırımcılar olarak, sürekli olarak yerleşik fikirlerimizi sorguluyoruz. Strategy hisselerinin sürekli bir prim taşıdığını ve bazı temellere dayalı fonların alım davranışlarını göz önünde bulundurarak, DAT trendini kullanarak asimetrik fırsatlar arıyoruz. Prim oranlarının sonsuza kadar sürmeyeceği doğru olsa da, dijital varlık kasası şirketlerine yatırım yapmak ve ticaret fiyatlarının temel net varlık değerinin (NAV) üzerinde olmasını açıklamak makul bir temellendirmeye sahiptir.
En temel boğa argümanı, Strategy aracılığıyla zamanla, doğrudan BTC satın almaya kıyasla her bir BTC başına (BTC-per-share, "BPS") daha fazla tutma olasılığıdır. Basit bir örnek vermek gerekirse:
Eğer varlık net değerinin iki katı kadar Strategy hissesi alırsanız, bu 0.5 BTC almakla eşdeğerdir, doğrudan 1.0 BTC almak yerine. Ancak, eğer Strategy fon toplayabilirse ve BPS her yıl %50 büyüyorsa (geçen yıl %74 büyümüştü), o zaman ikinci yılın sonunda 1.1 BTC'ye sahip olacaksınız, bu da doğrudan spot almakla karşılaştırıldığında daha fazla.
Strategy'nin BPS'yi sürdürülebilir bir şekilde geliştirebileceğine inanmak için üç noktaya inanmalısınız:
Hisseler her zaman makul değer üzerinden işlem görmez, piyasa mantıksız hale gelebilir ve değerleme varlık net değerine göre fazla yüksek olabilir.
Strateji hisse senedi volatilitesi çok yüksek, bu da dönüşümlü tahvillerin satışı veya kendi alım opsiyonlarını satarak volatilite kazancı elde etme koşullarını yaratıyor.
Yönetim, bu koşullardan yararlanmak için yeterli mali zekaya sahiptir.
DAT'ın başarılı olmasının bir düşük değerlenen faktörü, geleneksel yatırımcı davranışlarını dijital varlık yatırımlarıyla nasıl ilişkilendirdikleridir; bu esasen kripto varlıkları hisse senedine dönüştürerek yapılmaktadır. Strateji, ETF ve yeni dalga DAT gibi ürünlere olan güçlü talep, daha önce kripto varlıkların yerel ürünlerinin giriş karmaşıklığı nedeniyle marjinalleşmiş büyük miktarda sermayenin olduğunu göstermektedir. Artık daha fazla sermaye "eski" sistemler aracılığıyla bu alana girmektedir, bu da cesaret verici bir trenddir.
Yapısal arz açısından bakıldığında, DAT ile ETF arasında ilginç bir karşılaştırma da ortaya çıkıyor: DAT satın almak, arzı etkili bir şekilde kilitleyebilir, çünkü DAT aslında tek yönlü kapalı bir fondur ve satılma olasılığı daha düşüktür. Buna karşılık, ETF'nin elinde bulundurduğu tokenler, birikim gibi kolayca yok olabilir. Bu fenomen, dayanak varlıkların fiyatı üzerinde daha olumlu bir etki yaratabilir, çünkü DAT hem daha fazla token satın alıp rezerv olarak tutabilir hem de satış baskısını artırmaz.
Birçok DAT şirketine yatırım yaptık, bunlar arasında:
BTC DAT şirketi: Twenty One Capital (NASDAQ: CEP), uzun süreli Bitcoin evangelisti Jack Mallers tarafından yönetilmektedir. Şirket, Strategy'nin stratejisini taklit etmeye çalışmakta ve üç büyük sektör devinin desteğini almaktadır. Twenty One'un ölçeği orta seviyededir, hızlı bir şekilde BPS büyümesini gerçekleştirme esnekliğine sahip olup yüksek bir primle işlem görmektedir.
SOL DAT şirketi: DeFi Development Corp (NASDAQ: DFDV, önceden Janover olarak biliniyordu), Strategy'nin stratejisini örnek alıyor, ancak bunu Solana'ya uyguluyor. Solana, BTC'nin alternatif bir varlığı olarak birkaç avantaja sahip: potansiyel artış alanı büyük, volatilite yüksek, staking getirisi her SOL hissesi büyümesini teşvik edebilir, piyasa talebi henüz tam olarak geliştirilmemiş.
ETH DAT şirketi: Sharplink Gaming (SBET), ABD'nin ilk Ethereum dijital varlık kasasıdır. SBET, önde gelen Ethereum yazılım şirketi Consensys'in desteğini almıştır.
Bu şirketlere olan desteğimiz ve piyasalardaki başarıları, bir dizi yeni projenin ortaya çıkmasını sağladı ve biz hâlâ bu tür birçok projeyi aktif bir şekilde değerlendirmeye devam ediyoruz.