Federal Rezerv (FED) başkanlığı için gizli mücadeleler

Trump ile Powell arasındaki çatışma uzun bir geçmişe sahiptir ve şimdi tadilat tartışması bahanesiyle bu siyasi çekişme, küresel piyasa duygularını kritik bir noktaya itiyor. Powell'ın karşılaştığı baskılar ve potansiyel görevden ayrılma olasılığının yol açacağı fırtına, mevcut finansal piyasanın odak noktası haline geldi.

Yedi Yılın Hesabı: Atanmışlıktan Saray Darbesine

Şubat 2018'de, Powell, Trump'ın aday göstermesiyle Federal Rezerv (FED) Başkanı olarak görevine başladı. Ancak, birkaç ay sonra, ikisi arasındaki para politikası üzerindeki farklılıklar kamuoyuna açık hale geldi. Trump, gevşek politikaların ekonomik büyümeyi teşvik etmesini beklerken, Powell sıkı duruşunu sürdürdü.

Bu çelişki hala devam ediyor. 2022'de Powell yeniden göreve geldi ve görev süresi Mayıs 2026'ya kadar uzatıldı. 2024 seçimleri yaklaşırken, Trump defalarca açık bir şekilde Powell'dan istifasını istemiş ve "hareketlerinin yavaşlığını, faiz indirimlerinin yetersizliğini" eleştirmiştir.

Ancak, başkanın Federal Rezerv (FED) başkanının görevine son vermesi kolay bir iş değildir. Bu yılın Temmuz ayında, Trump ekibi aniden "siyasi duruş yanılgısı" ve "Kongreye sahte beyan" gerekçeleriyle Kongre'den Powell'ı soruşturmasını talep etti ve Federal Rezerv (FED) genel merkez binasının yenileme projesinde ciddi usulsüzlükler olduğunu iddia etti. Bu hamle, yedi yıl süren iktidar çatışmasını zirveye taşıdı.

Powell'ın Çelişkisi

Şu anda, Powell birden fazla zorlukla karşı karşıya. Bir yandan, potansiyel gümrük politikaları fiyatlar üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabilir; diğer yandan, işgücü piyasasında soğuma belirtileri görünmeye başladı. Bu iki yönlü tehdit, Federal Rezerv (FED) için politika yapımında ciddi bir sınav oluşturuyor.

Erken faiz indirimi, enflasyon beklentilerinin kontrolden çıkmasına neden olabilir; enflasyonu kontrol altına almak için faiz artırma seçeneği ise tahvil piyasasında dalgalanmalara veya finansal krize yol açabilir. Bu durumla karşılaşan Powell, doğrudan bir yanıt verme yolunu seçti. Genel merkez yenileme projelerinin gözden geçirilmesini talep etti ve resmi kanallar aracılığıyla maliyet artışlarının nedenlerine detaylı bir yanıt vererek "lüks dekorasyon" suçlamasını çürüttü.

Potansiyel İstifa Pazar Etkisi

Eğer Powell gerçekten görevden ayrılırsa, küresel finansal piyasalar ciddi bir darbe ile karşılaşabilir. Analistler, bu durumda, dolar endeksinin 24 saat içinde %3-4 oranında çökebileceğini, sabit getiri piyasasında ise 30-40 baz puanlık bir satış gözlemlenebileceğini belirtiyor. Dolar ve tahviller sürekli risk primleri ile karşılaşabilir ve yatırımcılar, merkez bankaları arasındaki döviz swap anlaşmalarının siyasallaşmasından endişe duyabilir.

Ayrıca, ABD'nin mevcut zayıf dış finansman durumunun daha şiddetli ve yıkıcı fiyat dalgalanmalarına yol açabileceği belirtiliyor. Uzmanlar, Powell'ın erken görevden ayrılmasının ABD tahvil getirisi eğrisinin dikleşmesine neden olabileceğini öngörüyor, çünkü yatırımcılar faiz oranlarının düşmesini, enflasyonun hızlanmasını ve Federal Rezerv'in bağımsızlığının zayıflamasını bekleyecekler.

Riskli varlıklar açısından bakıldığında, Federal Rezerv (FED) başkanının değiştirilmesi durumunda, yeni başkanın potansiyel enflasyon baskısıyla başa çıkmak için sonunda sıkılaşma politikasına geri dönmek zorunda kalabileceği görülüyor. Eylül ayında faiz indirimine gidilirse, riskli varlıklar kısa vadede fayda sağlayabilir, ancak mevcut faiz oranları göz önüne alındığında, sonrasında serbest bırakılması gereken büyük bir likidite bulunmaktadır.

Powell'un durumu yalnızca para politikasıyla ilgili değil, aynı zamanda Federal Rezerv (FED) bağımsızlığının önemli bir sınavıdır. Sonuç ne olursa olsun, bu oyun global finansal piyasalar üzerinde derin etkiler bırakacaktır.