2024 yılı kripto piyasası değerlendirmesi ve 2025 yılına bakış

2024 kesinlikle şifreleme tarihinin önemli bir yılı olacak. ETF ve ABD seçimleri etrafında dönen iki ana anlatı ile birlikte, Bitcoin ana kaldıraç olarak kullanılarak, şifreleme sektörü bu yıl büyük bir atılım gerçekleştirdi. Halka açık şirketler, geleneksel finansal kuruluşlar ve hatta ulusal hükümetler akın akın geldi, ana akımlaşma ve kabul oranı büyük ölçüde arttı, yeni hükümetin göreve gelmesiyle birlikte düzenleyici ortam da net ve esnek bir yolda ilerlemeye başladı. Ana akım çatışmaları, yol ayrımları ve düzenleyici evrim bu yılın sektörünün ana melodisi haline geldi.

2024 Gözden Geçirme: Bitcoin Zirveye Çıktı, Ethereum Takip Ediliyor, MEME Yarışı Kızışıyor

Sektörde bu yılki ana gelişmelere bakıldığında, Bitcoin şüphesiz ki ana anlatıdır. ETF ve ulusal rezervler sayesinde Bitcoin 100.000 doları geçerek, Bitcoin'in kripto para birimlerinin ötesine geçtiğini, küresel dayanıklı bir enflasyona karşı varlık olarak tanındığını resmen ilan etti. BTC, dijital altın olmaktan süper egemen para birimine doğru adım atmaya başladı ve bu, Satoshi Nakamoto ile başlayan finansal deneyin belirli bir aşamada zafer kazandığını göstermektedir. Öte yandan, Bitcoin ekosistemi bu yıl genişledi. Her ne kadar yazıtlar, semboller hatta L2, iki zıt uçta yer alsa da, Bitcoin'in çok yönlü ekosistemi ilk aşamasını oluşturdu; BTCFi, NFT, oyun, sosyal gibi uygulamalar sürekli gelişim gösterdi. Bitcoin DeFi TVL, yılın başındaki 300 milyon dolardan 6.755 milyar dolara fırlayarak, yıl boyunca %2000'den fazla bir artış gösterdi. Geniş anlamda BTCFI, bu yıl dikkat çekici bir performans sergiledi; Bitcoin spot ETF payları yükseldi, Nasdaq 100'e dahil olan şirketler birbiri ardına taklit edilmeye başlandı ki bu da Bitcoin'in Cefi alanındaki ezici başarısını yansıtmaktadır.

Kamusal blok zinciri alanına dönersek, bu yıl lider Ethereum için işler pek de iyi gitmiyor. Diğer varlıkların kötü performansıyla karşılaştırıldığında, değer yakalama ve kullanıcı etkinliği düşüşte, anlatım eskisi gibi değil, "değer teorisi" Ethereum'u zor durumda bırakıyor. Konsensüs haline gelen DeFi canlanma sloganı yüksek sesle yankılanıyor, ancak yeniden staking ile ortaya çıkan TVL dolları dışında, görünüşe göre sadece bazı DEX tüm yükü kaldırıyor, gerçek yatırım açıkça yetersiz. Ancak, yıl sonunda ortaya çıkan türev ürünlerin kara atı, sadece merkezi borsa için büyük bir tehdit oluşturmakla kalmadı, aynı zamanda DeFi için karşı saldırı çağrısını da çaldı. Öte yandan, güncellemeyle birlikte Ethereum Layer 2'deki rekabet hızlanıyor ve ana ağ payını sürekli olarak yiyip bitiriyor, bu da pazarda Ethereum mekanizması üzerine büyük bir tartışma başlattı, eleştiriler ardı ardına geliyor, hatta bazı L2'nin hızlı büyümesi bile pazarda Ethereum'un gelecekte belirli bir borsa tarafından yönetileceği yönünde söylentilere neden oldu.

Solana'nın güçlü yükselişi ile belirgin bir tezat oluşturuyor. TVL açısından, Ethereum'un halka açık zincirlerdeki pazar payı yılın başındaki %58,38'den %55,59'a düştü, ancak Solana yılın başındaki yokluğu aşarak yıl sonuna kadar %6,9'a yükseldi ve Ethereum'dan sonra ikinci en büyük halka açık zincir haline geldi. SOL, 2 yıl önce 6 dolardan 200 dolara fırlayarak büyüme mucizeleri yarattı, bu yıl itibarıyla da %100'den fazla yükseldi. Yeniden toparlanma yolunda, düşük maliyet ve yüksek verimlilik gibi benzersiz avantajlarıyla Solana, temel likidite konumuna odaklandı ve Degen kültürüne dayanarak haklı bir şekilde MEME kralı oldu ve bu yılın bireysel yatırımcı kampı haline geldi. Bu yıl, Solana'nın günlük zincir içi ücretleri sık sık Ethereum'u geçti, yeni geliştirici sayısındaki artış da Ethereum'u geçti, aşma eğilimi belirgin bir şekilde görüldü.

TON ve SUI bu yıl da öne çıktı. 9 milyon kullanıcısı olan bir sosyal medya platformu, tek başına blockchain oyun alanını ateşleyerek, Web3 trafiği için yeni bir kapı açtı ve Eylül ayından önce uzun süredir sessiz kalan pazara güçlü bir uyarı yaptı. Büyük bir ağa sahip olan TON da nihayet uzun süre beklediği patlama öncesi dönemden büyüme hızına geçti. Şu anda TON'un toplam zincir üzerindeki kullanıcı sayısı 38 milyonu aşarken, toplam işlem hacmi 2,1 milyar doları geçti. SUI ise tamamen fiyat artışı ile insanları çekiyor; Move diline sahip halka açık blockchain, hızlı bir ilerleme kaydediyor. Donanım geliştirme, çoklu protokoller ve airdrop uygulamasıyla üç yönlü bir yaklaşım benimsendi ve geleceği oldukça parlak görünüyor. Fiyat artışı ile hareket eden SUI'nin aksine, aynı dönemde halka açık blockchain Aptos, fiyat performansı açısından nispeten zayıf olsa da, geleneksel sermaye tarafından daha çok ilgi görüyor. Bu yıl, birçok büyük finansal kuruluşla işbirliği kurmayı başardı ve uyumlu yapısı, yeni bir RWA ve BTCFI döngüsünde ona umut ışığı sunabilir.

Uygulama açısından, MEME bu yıl piyasanın ana itici gücü. MEME'nin yükselişi, mevcut piyasa yapısındaki değişimin bir sembolüdür; VC token'lar rağbet görmemekte, fazladan likidite için bir hedef bulunmamaktadır ve nihayetinde daha adil ve kar odaklı alanlara yönelmektedir. MEME'nin içeriği de sürekli olarak genişlemekte, tekil spekülasyon aracından kültürel finansmanın tipik bir temsilcisi haline gelmektedir; "her şey MEME olabilir" gerçekte yaşanmaktadır. Piyasa değeri açısından, MEME yalnızca en büyük 300 kripto para biriminden ( stabil coinler ) hariç %3'ten daha az bir paya sahip olsa da, işlem hacmi sürekli olarak %6-7'lik bir payı elinde bulundurmakta ve son zamanlarda %11'e kadar yükselmiştir; bu, likiditenin en yoğun olduğu ana pisttir. MEME bu yıl yatırımcıların dikkatinin %30.67'sini çekmekte ve tüm alanlar arasında birinci sıradadır. Dikkat neredeyse para da oradadır ve bu gerçekten de böyledir; bu yılki MEME'ye bakıldığında, ön satış fonlaması, ünlü token'lar, hayvanat bahçesi savaşları, PolitFi ve AI, hepsi sektördeki en popüler konulardır.

Bu bağlamda, MEME altyapısı sürekli olarak güçleniyor, adil lansman platformları ortaya çıkıyor, bu sadece MEME manzarasını yeniden şekillendirmekle kalmıyor, aynı zamanda bu yıl en karlı ve en başarılı uygulamalardan biri olarak zirveye çıkmayı başarıyor. Kasım ayında, bir platform "tarihindeki ilk ayda 100 milyon doları aşan gelir elde eden Solana protokolü" oldu. 22 Aralık itibarıyla, bu platformun toplam geliri 320 milyon doları aşmış ve toplamda yaklaşık 4.93 milyon token dağıtılmıştır.

Elbette, platformun para kazanması bireysel yatırımcıların para kazanması anlamına gelmiyor. On binlerce birinin altın köpek olma olasılığını göz önünde bulundurursak ve yalnızca %3'lük bir kullanıcı grubunun bu platformda 1000 doların üzerinde kazanç sağladığını düşünürsek, artan MEME kurumsallaşma eğilimiyle birlikte, kullanıcı perspektifinden bakıldığında, ne kadar adil görünürse görünsün, kesilme ve kesme durumu kaçınılmaz. Belki de tam bu sebeple, MEME'ye temeller eklemek proje için yeni bir gelişim modeli haline geldi. Çoğu Desci ve AIMEME gibi daha uzun vadeli projeler bu tür bir modeli benimsedi, ancak şu an için, geçici ve yüzeysel olan hâlâ ana akım; "Hızla kaçmak, iyi yaşamak için gereklidir" gerçeği hala yükseliyor.

Ve ABD seçimlerinden etkilenen başka bir efsanevi uygulama gün yüzüne çıktı. Bir tahmin platformu, piyasadaki tüm bahis platformlarını geride bırakarak yüksek doğruluk oranıyla tahmin pazarında patlama yarattı. Ekim ayında, platformun web sitesi trafiği 35 milyon ziyareti buldu, bu da popüler bahis sitelerinin iki katı, aylık işlem hacmi ise Nisan ayındaki 40 milyon dolardan 2.5 milyar dolara fırladı. Geniş kullanıcı kitlesi ve gerçek talep, belirgin bir değer uygulamasıyla eşdeğer, sektörün tanınmış isimlerinin övgülerine mazhar oldu, tek eksiklik ise ölçek düzeyinde şifreleme kullanıcı dönüşümünün gerçekleştirilmemesi. Ancak medya + bahis yeni bir birleşim olarak, şüphesiz yavaş yavaş geliyor.

Yıl sonuna gelirken, büyük modeller teknolojiden uygulamaya geçiş yaptı ve artık açık bir rekabet ortamı sergiliyor. Web3 alanında bir yıl boyunca dolaşan AI, nihayet yeniden sahneye çıkarak yılın karanlık atı oldu. MEME, hızlı bir şekilde altın köpeği yanına alarak patlama yaptı ve yüz katlı bir efsane yeniden ortaya çıktı. AI Agent'ın bu niş uygulama çılgınlığını başlattı. Şu anda, neredeyse tüm ana akım kurumlar AI Agent'a olumlu bakıyor ve bunun Defi'den sonraki ikinci fenomen alan olduğunu düşünüyor. Ancak şu ana kadar, bu alandaki altyapı henüz tamamlanmamış durumda ve uygulamalar çoğunlukla MEME, Bot gibi yüzeysel unsurlar etrafında yoğunlaşmış. AI ile blok zincirinin derin birleşimi oldukça az, ancak yenilik aynı zamanda fırsat anlamına geliyor. Siber tarzda kripto para ticareti için hala beklemek gerekiyor.

Diğer yandan, bu boğa piyasasının temel itici güçlerine bakıldığında, geleneksel finans ile Web3'ü sorunsuz bir şekilde birleştiren PayFi kesinlikle ilk sırada yer alıyor. Stabil coinler ve RWA, bunun tipik temsilcileridir. Stabil coinler bu yıl gerçekten büyük ölçekli uygulamalarda öne çıktı, sadece şifreleme alanında hızlı bir şekilde büyümekle kalmadı, aynı zamanda küresel ödeme ve havale pazarında da bir yer edinmeye başladı. Sahra Altı Afrika, Latin Amerika ve Doğu Avrupa bölgeleri, geleneksel banka sistemlerini atlayarak doğrudan stabil coinler ile ticaret yapmaya başladı ve bu büyüklük, yıllık %40'tan fazla bir artış gösterdi. Şu anda dolaşımdaki stabil coinlerin değeri 210 milyar doları aşarak, 2020 yılındaki birkaç milyar dolardan önemli ölçüde yüksek bir seviyeye ulaştı. Aylık ortalama 20 milyon adres, kamu blok zincirinde stabil coin ticareti yapıyor. Sadece 2024 yılının ilk yarısında, stabil coinlerin işlem değeri 2.6 trilyon doları geçti. Yeni ürünlere bakıldığında, belirli bir proje bu yıl stabil coin projeleri arasında en dikkat çekici olanıydı ve aynı zamanda faiz getiren stabil coinlerin patlamasını da tetikledi. Bu da belirli bir borç verme platformunun bu yılki gelirinin ana itici gücü oldu. RWA ise, belirli bir büyük varlık yönetim şirketinin giriş yaptığını duyurmasının ardından tamamen alevlendi. Üç yıl önce 20 milyar dolardan daha az bir piyasa değerine sahip olan RWA, bu yıl 140 milyar dolara kadar genişledi ve borç verme, gayrimenkul, stabil coinler, tahviller gibi birçok alanı kapsayan varlıkları içeriyor.

Aslında, PayFi'nin gelişimi piyasa ile uyumlu bir şekilde ilerlemektedir. İç piyasa büyümesinin bir tıkanıklığa ulaştığı, artan ana akım kurumsal pazarın yeni bir döngünün başlangıcında olduğu için, PayFi şu aşamada önemli bir süreçte yer almakta ve artan alanlar arayışındadır. Dikkat çekici olan, geleneksel finans sistemiyle entegrasyon nedeniyle, bu alanın hükümet kurumları tarafından en çok tercih edilen Web3 alanı olmasıdır. Örneğin, Hong Kong, sabit paraları ve RWA'yı önümüzdeki yılın gelişiminde önemli alanlar olarak belirlemiştir.

Elbette, her ne kadar olumlu bir görünüm sergilese de, son iki yılın makro sıkılaşma ve sektörel duraklama döngüsünün çift arka planında, şifreleme alanı da olağanüstü zor bir stres testinden geçti. Yenilikçi uygulamaların zor görünmesi, iç çatışmaların artması, yeniden yapılanma ve birleşmelerin sürekli hale gelmesi, likiditenin azalması şifreleme sektöründe yol ayrımlarını doğurdu ve Bitcoin'in çekim merkezi haline gelerek diğer para birimlerini sürekli olarak emdi. Altcoin piyasası bu yılın çoğu döneminde çöp zamanında kaldı, "bu döngüde altcoin yok" ifadesi tekrar tekrar doğrulandı ve yanlışlandı, ta ki yıl sonuna doğru Wall Street'in dikkatinin artmasıyla dipten sıçramayı gerçekleştirdi ve altcoin sezonu başladı. Şu an itibarıyla, yol ayrımlarının kısa vadede devam etmesi ve giderek artan bir eğilim göstermesi bekleniyor.

2025 Görünümü: Yeni Döngü, Yeni Uygulamalar, Yeni Yönler

Gözlerimizi şimdiye çeviriyoruz, yeni yılın zili çalmaya hazırlanıyor, 2025'e bakarken, yeni hükümetin kripto yeni çağını başlatmasıyla birlikte, güçlü sermayeye sahip kurumlar da heyecanla bekliyor. Şu ana kadar, 15'ten fazla kurum gelecek yılın piyasa tahminlerini yayımladı.

Fiyat tahminleri açısından, tüm kurumlar Bitcoin'in değerine olumlu bakıyor, 150-200 bin dolar, 6 kurumun Bitcoin'in zirve fiyat aralığı olarak gördüğü seviyedir. Bunlar arasında bazı kurumlar, gelecek yıl fiyatın 150 bin dolara ulaşacağını, diğerleri ise 200 bin dolara ulaşacağını düşünüyor. Stratejik rezervler temel alındığında, bazı kurumlar 500 bin dolara hatta daha yüksek tahminlerde bulundu. Diğer kripto para birimleri açısından, bazı kurumlar ETH'nin 6000-7000 dolar civarında olacağını, SOL'un 500-750 dolar arasında olacağını, SUI'nin de 10 dolara kadar yükselebileceğini öngörüyor. Ayrıca, bazı kurumlar toplam şifreleme piyasa değerinin 7.5-8 trilyon dolara ulaşacağını, alternatif coinlerin toplam piyasa değerinin ise 5 kat artacağını belirtiyor.

Fiyat tahmini elbette destek buluyor, neredeyse tüm kuruluşlar gelecek yıl ABD ekonomisinin yumuşak bir iniş yapacağını, makro çevrenin iyileşeceğini düşünüyor ve şifreleme düzenlemelerinin de gevşeyeceği öngörülüyor. 5'ten fazla kuruluş Bitcoin stratejik rezervine olumlu bakıyor ve en az bir egemen devletin ve birçok halka açık şirketin Bitcoin'i rezervlerine alacağını düşünüyor.