TradFi dijital varlıkları kucaklıyor: Aracı kurumlar yeni yükseliş motorunu karşılıyor

Son günlerde, Hong Kong sermaye piyasası dijital varlıklar döneminin kritik anına tanıklık ediyor. Birçok aracı kurum sanal varlık lisans güncellemelerini tamamladı ve bu durum piyasada büyük bir ilgi uyandırdı. Bu arada, bir Çin sermayeli aracı kurum Hong Kong'da ilk tam sanal varlık lisansını aldı ve hisse senedi fiyatı üç işlem günü içinde toplamda %466 yükseldi.

Sonrasında, Hong Kong Özel İdare Hükümeti, "Hong Kong Dijital Varlık Gelişim Politika Beyanı 2.0" yayınladı ve dijital varlık gelişimine yeni bir ivme kazandırdı. Bu, TradFi ile dijital varlıkların birleşiminin Hong Kong'da somut bir dönüm noktasına girdiğini gösteriyor.

Hong Kong dijital varlık ekosistemi hızla şekilleniyor

Hong Kong, dijital varlık ekosistemini aktif bir şekilde inşa ediyor, ilgili politikalar ve piyasa gelişimi eş zamanlı olarak ilerliyor. Bu yıl Mayıs ayında, Yasama Konseyi, fiat para birimi stabilcoin'leri için kapsamlı bir düzenleyici çerçeve oluşturan "Stabilcoin Düzenlemesi Taslağı"nı onayladı ve böylece dünya genelinde ilk oldu. Haziran ayı sonlarında, Özerk Bölge hükümeti yeni bir politika beyanı yayınladı ve küresel dijital varlık yenilik merkezi oluşturma konusundaki desteğini net bir şekilde belirtti.

Bu arada, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu, lisanslama sisteminin uygulanmasını hızlandırıyor. Şu ana kadar, 41 şirket sanal varlık lisansını başarıyla yükseltti ve ilgili Hong Kong borsa fiyatları önemli ölçüde arttı. Yatırımcılar, Hong Kong'un dijital varlık yeni çağında güven oyu vermek için somut adımlar attı.

Politikaların sürekli uygulanması ve piyasa koşullarının etkileşimi, yatırımcıların Hong Kong dijital varlık gelişimine olan güvenini ve beklentisini artırdı.

Aracı kurumların dijital varlık işine yönelmesinin anahtar faktörleri

Dijital varlık, TradFi için tamamen yeni bir yükseliş alanı açtı, ancak tüm aracılar bu fırsatı gerçekten değerlendiremiyor. Erken strateji belirleme ve uyum bilinci kritik faktörler haline gelecek.

Önde gelen bir Çinli aracı kurum örneğinde, Hong Kong'daki yan kuruluşu 2024'ün başından itibaren sanal varlık işine yönelik proaktif bir yapılandırma sürecine girmiştir. Sanal varlıklarla ilgili ürün aracılık hizmetlerinden, ticaret platformu tanıtım aracılığına, dijital tahvil ihraçlarına ve tokenleştirilmiş menkul kıymet dağıtımına kadar, şirket dijital varlık iş zincirini aşamalı olarak geliştirmiştir.

Sektör uzmanları, bu aracılık şirketinin, devlet destekli büyük bir menkul kıymetler şirketi olarak, Hong Kong'daki yan kuruluşunun sanal varlık ticaret hizmeti lisansı almasının örnek teşkil ettiğini belirtiyor. Gelecekte, daha fazla ana karasal aracı kurumun Hong Kong'daki yan kuruluşlarının ilgili lisans başvurularını hızlandırması bekleniyor.

Dijital varlıklar, aracı kurumların dönüşümünde bir sıçrama tahtası haline geliyor

Geleneksel işlerin büyümesinin zayıf olduğu bir ortamda, dijital varlık işleri, aracı kurumların dönüşümdeki anahtar artış motoru haline geliyor.

Son yıllarda, aracı kurumların kârlılık modeli piyasa etkisiyle sürekli baskı altında kalmıştır. Buna karşın, dijital varlık alanı daha büyük bir yükseliş potansiyeli göstermektedir. Yüksek frekanslı işlem kullanıcılarının sağladığı yüksek aktivite, platform trafiğini ve yönlendirme verimliliğini önemli ölçüde artırmış, ticaret komisyonları gibi çok çeşitli gelir kaynaklarıyla birleşerek aracı kurumlar için geleneksel sermaye piyasası dalgalanmalarından nispeten bağımsız yeni bir büyüme eğrisi oluşturmuştur.

"TradFi + dijital varlık" alanında öne çıkmak için kurumların dört ana yetkinliğe sahip olması gerekiyor: uyum bilinci, teknik yeterlilik, müşteri tabanı ve risk yönetim sistemi. Edinilen bilgilere göre, birçok büyük aracılık firmasının Hong Kong'daki yan kuruluşları lisans başvurusunu aktif olarak takip ediyor; özellikle geniş müşteri tabanına sahip önde gelen aracılık firmaları, piyasa tarafından bir sonraki ilginin potansiyel hedefleri olarak görülüyor.

Dijital varlık işinin uzun vadeli değeri

Pazar coşkusu yüksek olsa da, soğuk düşünce de aynı derecede önemlidir. Daha fazla kurum lisans almaya başladıkça, kıtlık nedeniyle oluşan değerleme priminin yavaş yavaş azalacağı beklenmektedir. Politika teşviklerinin marjinal etkisinin azalması, lisans kıtlığının ortadan kalkması ve dijital varlık işlerinin gerçek hayatta uygulanması, bu sermaye şöleninin sürdürülebilir olup olmadığını test edecek anahtar faktörler olacaktır.

"Nitelik kazanmak" tanımından "operasyonu iyi yönetmek" tanımına, "politika odaklılıktan" "yetenek odaklılığa" geçişle birlikte, tüm sektör daha derin bir yeniden şekillenme dönemine girmekte. Dijital varlık, sermaye piyasalarının "hızlı kazanım oyunu" değildir, aksine global finansal düzenin yeniden inşasına derin bir katılımdır. Dalganın ardından sağlam bir iş yapısı kurabilen, bir sonraki nesil finans platformunun standartlarını gerçekten tanımlayabilecektir.