Blok Zinciri kültürünün iki yüzü: bilgisayar ve spekülasyon

Blok Zinciri teknolojisinin yükselişi iki tamamen farklı kültürel arka plandan kaynaklanmaktadır. Birincisi, Blok Zinciri'ni yeni nesil ağlar inşa etmenin bir yolu olarak gören bilgisayar kültürü olarak adlandırılabilir; bunun özünde Blok Zinciri yeni bir hesaplama hareketini teşvik etmektedir. Diğer bir kültür ise esasen spekülasyon ve kâr odaklı olup, Blok Zinciri'ni sadece yeni ticaret token'ları yaratmanın bir aracı olarak gören kumarhane kültürü olarak adlandırılabilir ve özünde sadece kumar ile ilgilidir.

Medya raporları genellikle insanların bu iki kültür arasındaki karışıklığı artırır. Para kazanma ve kaybetme hikayeleri genellikle daha dramatik, anlaşılması kolay ve dikkat çekicidir. Buna karşılık, teknolojik gelişmelerin hikayeleri genellikle daha ince, yavaş ilerleyen ve anlaşılabilmesi için daha fazla arka plana ihtiyaç duyar.

Kumarhane kültürü birçok soruna neden olmaktadır. Aşırı bir örnek, iflas eden bir offshore borsa olup, etkisi felaketicidir. Bu borsa, tokenleri bağlamından koparıp, pazarlama dili ile paketleyerek spekülatif davranışları teşvik etmiştir. Sorumlu borsalar, saklama, staking ve piyasa likiditesi gibi değerli hizmetler sunarken, dikkatsiz borsalar yanlış davranışları teşvik etmekte ve hatta kullanıcı varlıklarını kötüye kullanmaktadır. En kötü senaryoda, tamamen bir Ponzi dolandırıcılığına dönüşebilirler.

İyi haber, düzenleyici kurumlar ile blok zinciri geliştiricilerinin temel hedeflerinin aynı olduğudur. Menkul kıymetler yasası, halka açık işlem gören menkul kıymetlerle ilgili bilgi asimetrisini ortadan kaldırmayı ve piyasa katılımcılarının yönetim ekiplerine olan güvenini en aza indirmeyi amaçlamaktadır. Benzer şekilde, blok zinciri geliştiricileri de ekonomik ve yönetim gücünün merkezileşmesini ortadan kaldırmaya ve kullanıcıların diğer ağ katılımcılarına olan bağımlılıklarını azaltmaya çalışmaktadır.

Şu anda, ABD menkul kıymetler piyasasının ana düzenleyici kurumu, bu konu hakkında son maddi kılavuzu 2019'da sağladı. O zamandan beri, bu kurum bazı token işlemleri hakkında birden fazla yaptırım eylemi başlattı ve bu işlemlerin menkul kıymet yasalarına tabi olduğunu iddia etti, ancak karar verme standartlarını daha fazla netleştirmedi.

İnternet öncesi dönemlerin hukuki içtihatlarını modern ağına uygulamak, kötü niyetli davranışlarda bulunanlar ve ABD kurallarına tabi olmayan yabancı şirketler için önemli avantajlar sağlarken, birçok gri alan da bırakmıştır. Bugünün durumu, düzenleyici kurumların bile sınırların belirlenmesi konusunda uzlaşmaya varmasının zor olduğu kadar karmaşıktır. Örneğin, bazı düzenleyici kurumlar Ethereum'un tokenlerini menkul kıymet olarak görürken, diğerleri bunları emtia olarak değerlendirmektedir.

Mülkiyet ve piyasanın ayrılmazlığı

Bazı politika yapıcıları, aslında tokenleri yasaklayacak kurallar önerdiler; bu da tüm gerçek kullanım alanlarının yasaklanacağı anlamına geliyor, hatta Blok Zinciri'nin kendisi de dahil. Eğer tokenler yalnızca spekülasyon amacıyla var ise, bu öneriler belki makul. Ancak, spekülasyon yalnızca tokenlerin gerçek amacının yan etkisidir; tokenlerin doğası, bir topluluğun sahip olduğu ağ için gerekli bir araç olmaktır.

Tokenler, tüm sahip olunabilir nesneler gibi ticaret edilebildiği için, insanlar bunları sadece finansal varlıklar olarak görme eğilimindedir. Ancak, iyi tasarlanmış tokenler, sanal ekonomiyi teşvik etmek ve ağın gelişimini desteklemek için yerel tokenler de dahil olmak üzere belirli kullanımlara sahiptir. Tokenler, blok zinciri ağlarının bir yan ürünü değildir ve ayrılıp atılabilen bir zorluk da değildir; aksine, gerekli ve temel bir özelliktir. İnsanların topluluk ve ağ sahipliği elde etmesini sağlayan bir yol olmadan, topluluk ve ağ sahipliğinden bahsetmek mümkün değildir.

Bazıları, bir tokenin yasal veya teknik yollarla ticarete kapatılmasının mümkün olup olmadığını sorguluyor, böylece Blok Zinciri'nin avantajlarından yararlanırken kumarhane çağrışımlarını ortadan kaldırabilirler. Ancak, bir şeyin alım satım yeteneği ortadan kaldırıldığında, aslında mülkiyet de ortadan kalkmış olur. Telif hakları ve fikri mülkiyet gibi maddi olmayan varlıklar bile sahipleri tarafından alınıp satılma konusunda kendi kararlarını verebilirler. Ticaretin olmaması, mülkiyetin de olmaması anlamına gelir; ikisi birbirinden ayrılmaz.

Tartışmaya değer bir soru, kumarhane kültürünü dizginleyebilecek bir karma yönteminin var olup olmadığıdır, aynı zamanda bilgisayar kültürünün gelişimine de izin vermektedir. Bir öneri, yeni Blok Zinciri ağının ilk kez piyasaya sürülmesinin ardından token yeniden satışını yasaklamaktır; bu, ister belirli bir süre içinde, ister belirtilen bir kilometre taşına ulaşana kadar geçerli olsun. Token hala ağın gelişimini teşvik etmek için kullanılabilir, ancak sahiplerinin birkaç yıl beklemesi veya ağın belirli bir eşiğe ulaşmasını beklemesi gerekebilir, böylece işlem kısıtlamaları kaldırılabilir.

Zaman aralığı, insanların teşviklerini daha geniş toplumsal çıkarlarla uyumlu hale getirmenin etkili bir yolu olabilir. Birçok teknolojinin yaşadığı spekülasyon döngülerine baktığımızda, erken spekülasyon aşamasından sonra genellikle bir çöküş gelir, ardından "üretkenlik duraklaması". Buna karşılık, uzun vadeli kısıtlamalar, token sahiplerini spekülasyona ve onun sonuçlarına dayanıklı olmaya zorlar ve değer yaratmak için üretken büyümeyi teşvik eder.

Bu sektörün gerçekten daha fazla denetime ihtiyacı var, ancak odak noktası, kötü davranışları cezalandırmak, tüketicileri korumak, istikrarlı bir piyasa sağlamak ve sorumlu yeniliği teşvik etmek gibi politika hedeflerine ulaşmak olmalıdır. Bu çok önemlidir, çünkü Blok Zinciri ağları, açık ve demokratik bir interneti yeniden inşa edebilecek tek bilinen teknolojidir.

Limited Şirket: Düzenleyici Başarının Bir Örneği

Tarih göstermektedir ki, akıllı düzenlemeler yeniliği hızlandırabilir. 19. yüzyılın ortalarına kadar, egemen işletme yapısı hala ortaklıklar olmuştur. Ortaklıklarda, tüm hissedarlar ortaktır ve işletme faaliyetlerinden tamamen sorumludurlar. Eğer şirket mali kayıplara uğrarsa ya da finansal olmayan zararlara yol açarsa, sorumluluk şirketin bu koruma katmanını delerek her bir hissedara geçer. Düşünün ki, büyük halka açık şirketlerin hissedarları finansal yatırımlarının yanı sıra şirketin hatalarından kişisel olarak da sorumlu olsalar, çok az kişi hisselerini satın alırdı, bu da şirketin fon toplamasını daha da zorlaştırırdı.

Limited Şirketler 19. yüzyılın başlarında ortaya çıkmış olmasına rağmen yaygın değildi. Limited şirket kurmak için özel bir yasaya ihtiyaç vardır. Bu nedenle, neredeyse tüm ticari işletmelerin ortakları yakın ilişkilerdir, bunlar arasında güvenilir aile üyeleri veya yakın arkadaşlar yer alır.

Bu durum, 19. yüzyılın 30'lu yıllarındaki demiryolu bolluğu ve sonraki sanayileşme döneminde değişti. Demiryolları ve diğer ağır sanayiler, çok sayıda ön finansman gerektirdi ve bu, küçük ekiplerin yeteneklerinin ötesindeydi; çok zengin ekipler bile bağımsız olarak sağlamakta zorlandı. Bu nedenle, dünya ekonomisinin dönüşümünü finanse etmek için yeni, daha geniş bir sermaye kaynağına ihtiyaç vardı.

Bu reform tartışmalara yol açtı. Yasama organları, sınırlı sorumluluğu yeni şirket standardı olarak getirme baskısıyla karşı karşıya. Aynı zamanda, şüpheciler, sınırlı sorumluluğun genişletilmesinin dikkatsiz davranışları teşvik edeceğini ve gerçekte riski hissedarlardan müşterilere ve toplumun geneline kaydıracağını düşünüyor.

Sonunda, farklı görüşler bir denge buldu, sektör ve yasayı yapanlar akıllı bir uzlaşmaya vardı, sınırlı sorumluluğu yeni bir norm haline getiren bir yasal çerçeve oluşturdu. Bu durum, hisse senetleri ve tahvillerin kamu sermaye piyasalarını doğurdu ve sonrasında bu yeniliklerin ürettiği tüm zenginlik ve mucizeleri ortaya çıkardı. Teknolojik yenilik, düzenlemedeki değişimi teşvik etti ve pragmatizmin bir ruhunu yansıttı.

Blok Zinciri'nin Gelecek Gelişimi

Ekonomik katılımın tarihi, teknoloji ve hukuki ilerlemelerin karşılıklı etkileşimi ile giderek birleşme sürecidir. Ortaklıkların sahip sayısı sınırlıdır ve genellikle on kişiyi geçmez. Sınırlı sorumluluk yapısı, mülkiyet alanını büyük ölçüde genişletmiştir; günümüzdeki halka açık şirketler bile milyonlarca hissedara sahiptir. Blok Zinciri ağları, airdrop, bağışlar ve katkıcı ödülleri gibi mekanizmalar aracılığıyla bu ölçeği daha da genişletmiştir. Gelecekteki ağlar, belki de milyarlarca sahip içerebilir.

Sanayi çağındaki işletmelerin yeni organizasyon ihtiyaçları olduğu gibi, ağ çağındaki işletmeler de öyle. Eski hukuk yapılarını (örneğin anonim şirketler ve limited şirketler) yeni ağ yapılarının üzerine zorlamak, bu uyumsuzluk işletme ağlarındaki birçok sorunun kaynağıdır; örneğin, son derece cazip olan modellerden kaçınılmaz olarak sömürü modellerine geçmek zorunda kalıyorlar ve birçok katkıda bulunanı ağın dışına itiyorlar. Dünya, insanların koordine olabilmesi, işbirliği yapabilmesi, birlikte çalışabilmesi ve rekabet edebilmesi için yeni, dijital yerli yöntemlere ihtiyaç duymaktadır.

Blok Zinciri, ağa sağlıklı bir organizasyon yapısı sağlarken, tokenler doğal bir varlık kategorisidir. Politika yapıcılar ve sektör liderleri, blok zinciri ağları için uygun kısıtlamalar bulmak üzere birlikte çalışabilirler, tıpkı öncülerinin limited şirketler için yaptığı gibi. Bu kurallar, merkeziyete dayalı bir varsayıma sahip olmak yerine, güç dağılımını teşvik etmeli ve izin vermelidir. Kumarhane kültürünü kontrol etmenin birçok yolu vardır, aynı zamanda bilgisayar kültürünün gelişimini teşvik ederken. Umuyorum ki akıllı düzenleyici kurumlar, yeniliği teşvik edebilir ve kurucuların en iyi bildikleri şeylere odaklanmalarına izin verebilir: geleceği inşa etmek.