2025 Şubat Kamu Blockchain Endüstrisi Raporu: Piyasa Düzeltmesindeki Zorluklar ve Yenilikler

2025 Şubat ayında, blockchain pazarı önemli bir düzeltme yaşadı ve çeşitli kamu blockchain ağlarına meydan okudu. Bitcoin, sağlamlığını gösterdi ve hakimiyetini daha da pekiştirdi, diğer çoğu ağ, Solana, Avalanche ve Ethereum dahil, büyük düşüşler yaşadı. Buna rağmen, kamu blockchain alanındaki geliştirme faaliyetleri hala aktif; bu ayın öne çıkanları arasında Berachain ana ağının lansmanı, Base altyapı güncellemesi ve belirli bir DEX'in Layer 2'deki yeni yerleşimi bulunuyor.

Piyasa Genel Görünümü

Şubat ayında piyasalarda belirgin bir düzeltme oldu: Bitcoin, 98,768 dolardan 84,177 dolara düşerek %14.8'lik bir kayıp yaşadı; Ethereum ise daha büyük bir kayıpla, 3,065 dolardan 2,216 dolara düşerek %27.7 oranında değer kaybetti. Ayın son haftasında güvenlik endişelerinin yayılması nedeniyle satış baskısı daha da arttı.

Bu geri çekilme, Ocak ayındaki boğa piyasasının hemen ardından geldi, ancak piyasa sinyalleri karmaşık; yatırımcılar iyimserlik ile güvenlik risklerinin yol açtığı endişeler arasında sallanıyor. Piyasa duygusu kötüleşti, risk iştahı azaldı, özellikle Memecoin gibi spekülatif alanlarda. Küresel çapta, Kuzey Amerika pazarı politika değişiklikleri nedeniyle temkinli bir iyimserlik sergilerken, Asya-Pasifik pazarı ise siber saldırıların etkisini daha güçlü bir şekilde hissetti.

Düzenleme ve Politika Eğilimleri

Amerikan hükümetinin kripto para yönetmeliği, kendi kendine saklama ve stabil coin gelişimine odaklanarak sektöre nadir bir politika netliği sağladı. Ancak, 21 Şubat'ta gerçekleşen bir borsa hack olayı, 1.5 milyar dolarlık kayba yol açarak kripto para tarihinin en büyük tek kaybı rekorunu kırdı ve yeni güvenlik endişelerini tetikledi, piyasa duygusu hızla değişti. Aynı zamanda, düzenleyici kurumların tutumunda yumuşama belirtileri görüldü, birçok tanınmış kripto şirketi üzerindeki soruşturmalar durduruldu ve "işlemci kurallarının" temyizinden vazgeçildi. İki partinin desteklediği "GENIUS Yasası" (Amerika'nın Stabil Coin Ulusal İnovasyon Rehberi ve Kuruluş Yasası), stabil coin'lerin düzenleme çerçevesini daha da geliştirdi ve Amerika'nın düzenleyici ortamının dostane bir hale geldiğini gösterdi.

Yatırımcı davranışları bu tür çalkantıları yansıtıyor. Bir ülkenin başkanıyla ilişkili tokenlerin tetiklediği Memecoin çılgınlığı, olumsuz haberlerle hızla soğudu, değer kaybetti ve işlem hacmi önemli ölçüde düştü. Bu değişim, piyasanın yüksek riskli varlıklardan çekildiğini ima ediyor.

Layer 1 kamu blok zinciri performansı

Katman 1 halka zincirleri genel olarak baskı altında, piyasa değeri toplamı %20,8 azalarak 2,3 trilyon dolara düştü. Bitcoin'in hakimiyeti %71,3'ten %74,2'ye yükselirken, Ethereum'un payı %14,0'dan %11,9'a geriledi. Tanınmış bir halka zincirin payı hafifçe %3,7'ye yükseldi, ancak Solana fiyatlarının %36,3 düştükten sonra payı %4,0'dan %3,3'e geriledi.

Litecoin, zıt bir şekilde %1.0 artarak 128.7 dolara yükseldi, oysa Solana (-%36.3), Avalanche (-%35.7) gibi diğerleri geride kaldı.

DeFi toplam kilitli değer (TVL) %20,0 azalarak 82,9 milyar dolara geriledi, bunların 44,9 milyar doları Ethereum'dan (%21,7 azalma) ve 8,6 milyar doları Solana'dan (%34,1 azalma).

Berachain, 6 Şubat'ta ana ağın başlatılmasının ardından hızla altıncı sıraya yükseldi ve TVL'si 3.2 milyar dolara ulaştı. Bu zincir, 80 milyon BERA tokeni piyasaya sürdü ve "likidite kanıtı" modelini benimsedi - bu, likiditeyi ağ güvenliğine dönüştüren yenilikçi bir staking yöntemidir. 2024'teki 100 milyon dolarlık finansmanın ardından, bu ayki airdrop ve yönetişim hakları piyasa heyecanını arttırdı. Bu yaklaşım, kamu zincirlerinin büyüme ile istikrarı nasıl dengeleyebileceğini yeniden tanımlayabilir ve Berachain'i dikkat çekici bir proje haline getirebilir.

Solana'nın Memecoin çılgınlığı belirgin şekilde soğudu. Yüksek profilli başarısızlık örnekleri piyasa güvenini zedeledi ve birçok DEX platformunda işlem hacminin büyük ölçüde düşmesine neden oldu. Memecoin'ler yok olmayacak, dijital koleksiyon kartları olarak görülebilir, ancak çılgınlık zirvesinin geçmişte kalmış olması muhtemel; işlemciler artık spekülasyon yerine temel unsurlara daha fazla odaklanmaya başladı.

Bitcoin Layer 2 ve Yan Zincir

Bitcoin L2 ve yan zincirlerin TVL'si 2.7 milyar dolardan %24.5 azalarak 2.1 milyar dolara düştü. Core, 460 milyon dolarlık TVL ile lider durumda (yüzde 42.0 düşüş), ardından Bitlayer (350 milyon dolar) ve BSquared (320 milyon dolar) geliyor. BOB dikkat çekici bir performans sergileyerek yalnızca %7.9 azalarak 220 milyon dolara düştü.

Orta ölçekli platformlar arasında, Merlin iyi bir performans sergiledi, TVL %9.3 azalarak 150 milyon dolara düştü. Küçük platformlar daha büyük bir baskı ile karşı karşıya, SatoshiVM %31.5 düşüş, MAP Protocol %29.6 düşüş, Interlay %27.4 düşüş gösterdi.

Bu alandaki durgunluk, Consensus 2025'teki tanınmış bir kişinin görüşleriyle örtüşüyor: "İlk heyecan azaldıkça, mevcut Bitcoin Layer 2 projelerinin üçte ikisinden fazlası üç yıl içinde kaybolacak." Pazarın zorlu bir mücadeleyle karşılaşacağını öngördü ve Şubat'taki sektörel durgunluk, entegrasyonun belki de başladığını gösteriyor. Geleceğe baktığımızda, gerçek faydayı kanıtlayabilen platformların, yalnızca ivme ile ayakta kalan projelerden daha kalıcı olabileceği düşünülebilir.

Ethereum Layer 2 Gelişimi

Ethereum L2 TVL %23.4 azalarak 14 milyar dolara düştü. Arbitrum 4.5 milyar dolarlık TVL ile liderliğini koruyor (%33.4 düşüş), bir platform 4.2 milyar dolarlık TVL ile (%10.6 düşüş) ikinci sıraya yükselirken, Optimism (2.1 milyar dolar) üçüncü sıraya geriledi. Polygon zkEVM %104.1 artışla 300 milyon dolara yükseldi ve bu ayın nadir parıltısı oldu.

Bir platform, kullanıcı bağlılığını artırmak amacıyla Flashblocks (daha hızlı işlem onayları), Appchains (özelleştirilmiş L3) ve akıllı cüzdan alt hesapları tanıttı. Bir DEX, 16 Şubat'ta ana ağını başlattı, daha önce test ağı toplamda 95 milyon işlem gerçekleştirdi ve ölçeklenebilirlik performansında oyun değiştirici olarak konumlandırıldı, birçok büyük kurum katıldı. Starknet'in Nums uygulama zinciri, bir Layer 3 oyun yeniliği olarak modüler tasarımın geleceğini sergiliyor.

Aynı zamanda, Ethereum Layer 2 olmasa da, Sonic EVM 27 Şubat'ta Solana'da Mobius ana ağında ilk SVM zincir genişletmesi olarak faaliyete geçti ve büyük bir ilgi çekti. 10,000 TPS gerçekleştirerek, birkaç gün içinde bir borç verme platformuna 47.6 milyon dolar fon sağladı. Bu girişimler, Layer 2 projelerinin yalnızca kavramsal düzeyde kalmayıp, teknolojiye daha fazla yatırım yaptığını göstermektedir.

Ünlü bir geliştirici 19 Şubat'ta bir yorumda bulundu ve Ethereum'un artan rekabet ortamında net bir konum alması gerektiğini vurguladı. Layer 2'nin ölçeklenebilirlik (örneğin, 17 kat işlem artışı) ve birlikte çalışabilirlik konularında liderlik rolü oynamasını teşvik etti ve bunların "gelişmiş çoklu imza" özelliğinden güçlü bir ağa evrildiğini belirtti. Sonic EVM hakkında doğrudan yorum yapmamış olsa da, EVM uyumluluğu ve hızı, onun "Ethereum evreni" ile kesintisiz bağlantı kurma vizyonuyla örtüşüyor. Aynı zamanda ekosistemdeki kumarhane benzeri eğilimlerden rahatsız olduğunu dile getirerek, spekülatif balonlar yerine gerçek değere odaklanılması çağrısında bulundu.

Finansman Durumu

Finansman faaliyetleri yavaşladı, Şubat ayında toplam 6 işlem gerçekleştirildi, toplam tutar 32.4 milyon dolar. Mango Network, EVM-MoveVM hibrit zinciri için 13.5 milyon dolar topladı ve 2025'in ilk çeyreğinde piyasaya sürmeyi planlıyor. Fluent Labs, Ethereum ve Solana'yı bağlayan çoklu sanal makine Layer 2 geliştirmek için 8 milyon dolar finansman aldı.