ABD tahvilleri 38 trilyon dolara yükseldi, Kripto Varlıklar riskten korunma aracı haline geldi.

【coin dünyası】Elon Musk'ın Trump yönetimini ulusal borcu yönetimindeki eleştirisinden iki ay sonra, ABD'nin sadece 48 gün içinde 1 trilyon dolar daha federal borç eklediğine dair raporlar ortaya çıktı. Açık bütçe harcamaları en büyük makro itici güç haline geldi, ancak ana akım ilgi en az düzeyde. Bitcoin, Ethereum ve Merkezi Olmayan Finans ( DeFi ) artık sadece spekülatif hareketler değil. Aksine, bunlar çöküşteki bir mali sistemin yapısal Riskten Korunma'sıdır.

Amerika'nın borç sarmalı harcama mı yoksa faiz oranlarıyla mı ilgili? Bu artış günde yaklaşık 21 milyar dolara eşdeğer. Bu durum, analistlerin ve Elon Musk gibi yatırımcıların daha önce uyardığı bir durumu vurguluyor; yani yasal para birimi sistemi sürdürülemez bir yolun içine girmiş durumda ve dijital varlıklar bir Riskten Korunma aracı olabilir. Sonradan bakıldığında, Elon Musk özellikle son imzalanan "Büyük Bir Güzellik Yasası"nın zaten şok edici olan açığı daha da genişletmek için kritik öneme sahip olduğunu belirtti.

Ancak, 11 Ağustos'tan bu yana, ABD borcu 200 milyar dolar artarak ulusal borcun toplamını 38 trilyon dolara yaklaştırdı. Sadece Temmuz ayında, Washington 291 milyar dolarlık bir açıkla kaydedilen en büyük ikinci Temmuz açığını yaşadı. 2025 mali yılı için açık 1.63 trilyon dolar olup, bir önceki yıla göre %7.4 artış göstermekte ve 2 trilyon doları aşması beklenmektedir. Aynı zamanda, devlet harcamaları GSYİH'nın %44'üne fırlayarak, bu seviyenin yalnızca II. Dünya Savaşı ve 2008 mali krizi sırasında görüldüğü kaydedilmiştir.

Amerika Birleşik Devletleri Merkez Bankası (Fed) hala yumuşak inişi savunsa da, temel veriler daha sert bir hikaye anlatıyor. Gelirler her yıl sadece %2,5 artarken, harcamalar geçen ay neredeyse %10 fırladı. Bu yorum, Fed büyük bir faiz indirimine gitse bile yıllık açığın trilyonlarca dolar seviyesinde kalacağını gösteriyor.

Kripto para ve finans piyasaları üzerindeki etkisi

Tahvil piyasası uyarı sinyalleri vermeye başladı. Yatırımcılar daha yüksek Amerikan Hazine tahvili getirileri talep ediyor, son müzayede temizleme fiyatı %5'in üzerinde, bu modern tarihte nadir bir durum. Borçların daha yüksek oranlarla hızla yeniden finanse edilmesiyle, mali açıklar derinleşecek. Bu, hisse senetleri, emtialar ve özellikle kripto para birimleri için oldukça teknik bir görünüm sundu. Kısa vadede, daha yüksek getiriler riskli varlıkların likiditesini tüketebilir. Ancak uzun vadede, sürekli açık harcamalar, insanların itibari paralara olan güvenini zayıflatacaktır. Tarihsel olarak, bu eğilim Bitcoin ve sert tavan dijital varlıkları lehinedir.

Kripto para tüccarları genellikle Bitcoin'i dijital altın olarak görseler de, bu durum, fiat para rejimleri mali sürdürülebilirlik göstermediğinde güçlenir. Birçok kripto para meraklısı için, ABD'nin borç eğrisi merkeziyetsiz varlıkların egemen mali yönetim bozukluklarını önleyebileceği argümanını doğrulamaktadır.

38 trilyon dolarlık borç yaklaşırken, açık yıllık 1.5 trilyon dolardan fazla kilitleniyor ve gelecekte politika yapıcıların enflasyon yoluyla yükümlülüklerden kurtulma temptasyonu giderek artıyor. Bu risk, Bitcoin'in kıtlık anlatısına fayda sağlıyor. Altcoinler de dolaylı olarak yarar görebilir, çünkü kurumsal tahsisat yapanlar, getirilerin baskı altında olduğu ABD Hazine tahvillerine alternatifler arayacak. Stabilcoinler ve tokenleştirilmiş ABD Hazine tahvilleri zaten sermaye çekiyor, ancak likidite taşması zamanla daha geniş kripto para piyasasına yayılabilir.

Sonraki gelişmeler, Kongre'nin harcamaları kontrol edip edemeyeceğine (seçim yılı olduğu için pek olası değil) ve Fed'in faiz politikası ile borç sürdürülebilirliğini ne kadar aktif bir şekilde dengeleyeceğine bağlıdır. Ancak hangi yol seçilirse seçilsin riskler var.