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摩根大通:美联储预期降息背后的真正原因可能并不利好美股
BlockBeats 消息,6 月 30 日,市场对美联储降息的期待日益高涨,但摩根大通伦敦策略团队却表示,降息背后的真正原因可能并不利好股市,甚至可能成为一场「错误类型的宽松」,进而引发市场连锁反应。摩根大通策略师米斯拉夫·马特伊卡(Mislav Matejka)指出,过去几周市场已额外消化了 18 个基点的降息预期,但关键在于降息的驱动因素。他们提出了三种可能的降息情景:第一种情况,美联储因为经济活动明显减弱而降息。第二种情况,也是最佳的「金发女孩」前景,即经济增长保持韧性但通胀受控,这种情景不会对消费者购买力造成压力。第三种情况,即使出现一些通胀压力,美联储也选择降息,这「可能是在美国政府推动降息的背景下」进行的。摩根大通的策略师们预计,未来将是第一种和第三种情况的某种组合——即经济活动放缓但通胀却有所回升。策略师们表示:「如果这种前景成为现实,我们认为投资者将会感到失望。」他们指出,自 1980 年以来,通常情况下,美元在降息前会走弱,并在降息后继续下跌。债券收益率也随之走低。摩根大通的策略师表示,他们预计在大多数情况下,美元将创下新低,美债收益率也将继续下降。(金十)