美国原生加密资产ETF创新突破：Canary Capital提交UNI/LINK/SOL组合ETF申请 Grayscale申请AVAX信托转换

Canary Capital向SEC提交革命性"美国制造加密ETF"申请，专注UNI、LINK、SOL等美国本土代币，同期重新递交XRP现货ETF申请。Grayscale加入创新浪潮，申请将Avalanche私募基金转换为纳斯达克上市ETF。这些动作为加密ETF市场带来超越比特币、以太坊的多元化产品矩阵，预示2025年将成为主题型加密ETF爆发元年。

【美国原生加密ETF创新方案】

Canary Capital于上周五向美国证券交易委员会（SEC）提交开创性申请，计划推出专注于美国原生代币的现货ETF——Canary American-Made Crypto ETF（交易代码：MRCA）。该产品将跟踪"美国制造区块链指数"，在Cboe BZX交易所上市交易。根据递交的文件，合格资产需满足三大标准之一：原始创建于美国、通过工作量证明或权益证明等本土验证方式铸造、协议核心运营位于美国。Uniswap（UNI）、Chainlink（LINK）和Solana（SOL）等代表性代币可能被纳入组合。

【ETF产品创新趋势分析】

彭博社高级ETF分析师Eric Balchunas指出，此类创新提案将推动加密ETF市场进入"组合创新阶段"，出现与当前比特币、以太坊ETF截然不同的产品形态。他在社交媒体强调："正如我们预测的，基于品类成功，市场将迎来各种可想象的ETF组合方案。"不过他也承认具体代币入选标准存在不确定性，建议采用排除法识别不符合条件的主流代币。

该ETF采用特拉华法定信托结构，发行代表受益权益的连续份额，依据1933年证券法注册。不同于1940年投资公司法管辖的共同基金，投资者不享受传统受监管投资公司的保护条款。除被动跟踪指数外，该信托还可能通过参与网络验证活动获取次级收益。

【XRP ETF申请进展与监管背景】

Canary Capital同步重新提交了Canary XRP ETF的修订版S-1申请表。该基金将直接持有瑞波原生代币XRP，以CoinDesk XRP CCIX纽约汇率作为基准，同样计划在Cboe BZX交易所上市。

机构对XRP基金获批预期升温源于SEC于8月初正式撤销对瑞波的剩余上诉，终结自2020年12月开始的法律争端。2023年7月Analisa Torres法官对SEC诉瑞波案作出分割判决，认定XRP向机构投资者销售时属于证券，但在公开交易所交易时则不是。约一年后，法院对瑞波处以1.25亿美元罚款。

特朗普当选美国第47任总统后，更友好的SEC与瑞波联合请求Torres取消禁令并将罚金降至5000万美元。但联邦法官驳回了该请求，认为双方均未证明存在压倒公众利益的"特殊情况"，维持原判決和1.25亿美元罚金。

【机构集体行动与市场影响】

Canary的申请加入机构申报浪潮，包括竞争对手灰度投资（Grayscale Investments）提交注册声明，要求将现有私人Avalanche基金转换为公开交易信托。这些动作显示机构正积极布局后比特币ETF时代的产品矩阵，通过主题型、细分赛道型产品满足投资者多元化需求。

【结语】

美国原生加密资产ETF的提出标志着加密产品创新进入新阶段，从单一资产向组合配置、从通用型向主题型转变。随着监管环境逐步明朗和机构参与度提升，2025年有望见证多资产加密ETF的集中爆发。尽管具体代币合规标准仍存不确定性，但产品创新浪潮将推动整个行业向更精细化、机构化的方向发展，为投资者提供更丰富的数字资产配置工具。