新加坡Web3监管新局：从业者眼中的挑战与机遇

2025年6月30日，新加坡Web3行业将迎来重要转折点。根据《金融服务与市场法案》（FSMA）第137条规定，所有在新加坡设有营业场所的数字代币相关服务提供商，无论其服务对象是否在本地，都必须获得数字代币服务提供商（DTSP）牌照，否则将面临法律制裁。

新加坡金融监管局（MAS）在5月底发布的文件中明确表示，届时尚未获得牌照的机构必须立即停止境外业务，申请中的状态也不能作为合法经营的依据。这一举措被业内人士视为"迄今为止最严格的加密监管措施"。

为深入了解FSMA文件中被忽视的关键点，我们采访了法律专家并听取了5位在新加坡工作的Web3从业者的意见，以全面呈现新加坡Web3行业的现状及其对监管变化的看法。

一、被忽视的法案核心要点

通过与数字经济法律专家的交流，我们发现了以下几个值得关注的法案内容：

1. FSMA是全面升级版监管框架，适用于境内外业务

FSMA并非仅针对境外业务的补充规定，而是一个全面的监管框架。无论业务面向境内还是境外，只要在新加坡设有营业场所或注册公司，都必须遵守FSMA。这标志着MAS对本地Web3从业者的全面监管正式开始。

2. 监管重心从机构转向个人

FSMA引入了对个人的监管机制，使MAS能够直接对高风险人员进行干预和隔离。这意味着非管理层的自由职业者、远程开发者、顾问或意见领袖，只要在新加坡从事相关服务，都可能成为监管对象。

3. FSMA合规要求显著提高

即使已持有PSA牌照的企业也需重新提交材料以满足FSMA要求。申请DTSP牌照需具备25万新币初始资本、常驻合规官，建立独立审计机制，定期提交合规报告，并满足反洗钱与反恐融资的管理要求。

二、新加坡Web3从业者的真实反馈

尽管监管趋严给Web3从业者带来压力，但实际情况并非一边倒。我们采访了不同背景的从业者，听取了他们对新政策的看法：

1. 代币化运营项目创始人Chari认为，新加坡可能不再适合初创项目发展，但小企业总有生存之道。

2. OTC交易专家认为，新加坡监管的本质是务实的，真正有价值的企业仍能留下。他认为此次监管更像是"雷声大，雨点小"，主要针对一些不规范的行为。

3. Web3 AI领域资深从业者John强调，新加坡的监管变化是为了解决行业存在的问题，保障生态健康发展。

4. 在新加坡生活近20年的Reddio创始人Neil表示，新加坡的监管政策并未出现剧烈转向，Web3仍是国家战略的一部分。他认为新加坡依然是最具包容性和值得信赖的创业选择。

5. GM Agents创始人Chess认为，当前监管变化主要影响金融属性较强的企业，对小型团队影响有限。他仍看好新加坡的创业环境。

结语

新加坡此次监管收紧可视为国际金融中心的自我调整，而非对Web3行业的全面排斥。从业者正在权衡是接受更严格的监管以换取长期政策稳定，还是转向其他看似更友好但不确定性更高的市场。无论如何，新加坡Web3行业正面临着重要的转型期，其未来发展值得持续关注。