以太坊ETF上市 短期影响或小于比特币 长期意义重大

2024年7月23日，美国以太坊现货ETF正式上市交易，恰逢以太坊首轮公开发售10周年。这一事件对加密世界的可持续发展具有重大意义，标志着POS公链进入主流金融世界的重要一步。它将吸引更多开发者加入以太坊生态建设，也为其他基础设施如Solana等进入主流世界铺平道路，对区块链生态大众化进程具有实质性意义。

然而，由于监管原因，以太坊ETF目前不允许质押。这意味着投资者持有ETF比直接持有以太坊代币少了3%-5%的质押挖矿收益。加上普通投资者对以太坊的理解门槛较高，本次ETF上市对以太坊币价的短期影响可能不及比特币ETF对BTC价格的影响大。它更多地提高了以太坊价格的相对稳定性，降低了波动率。

从短期来看，以太坊ETF的买卖双方力量均不及比特币ETF，其影响预计小于比特币。卖盘方面，92亿美元的灰度ETHE与竞争对手的管理费差异仍会带来早期搬家卖盘，但规模可能小于GBTC的流出。买盘方面，来自股市的力量较弱，因为大众对以太坊的共识远不如比特币，资产配置动力较小。而来自加密圈内的买盘基本不存在，因为ETF缺乏链上3%-5%的基础质押收益率。

长期来看，以太坊ETF为其他加密资产融入主流世界铺平了道路。以太坊作为目前规模最大的公链，其现货ETF获批是公链融入主流金融世界的重要一步。根据SEC审批标准，以太坊在防操纵、流动性、定价透明等方面均符合要求。未来可能会有更多符合要求的加密资产通过现货ETF进入大众投资者视野。

综上所述，以太坊现货ETF的短期影响可能小于比特币ETF，但长期意义重大。它进一步为加密生态应用进入主流资产配置开辟了道路。同时，主流世界也在通过RWA代币的形式逐步进入加密世界，实现全球金融资产的高效流通。这标志着加密与传统金融的融合正在加速，未来可能会带来更多投资机会和市场波动。