传统金融拥抱数字资产：券商迎来新增长引擎

近日，香港资本市场迎来数字资产时代的关键时刻。多家券商完成虚拟资产牌照升级，引发市场热捧。其中，一家中资券商获得香港首张虚拟资产全牌照，股价在三个交易日内累计上涨466%。

随后，香港特区政府发布《香港数字资产发展政策宣言2.0》，为数字资产发展注入新动力。这标志着传统金融与数字资产的融合在香港进入实质性拐点。

香港数字资产生态加速成型

香港正积极构建数字资产生态，相关政策与市场发展同步推进。今年5月，立法会通过《稳定币条例草案》，成为全球首个针对法币稳定币的全面监管框架。6月底，特区政府发布新政策宣言，明确支持打造全球数字资产创新中心。

与此同时，香港证监会加快推进发牌制度落地。截至目前，已有41家企业成功升级虚拟资产牌照，相关港股股价大幅上涨。投资者用实际行动为香港数字资产新时代投下信任票。

政策持续落地与市场行情形成共振，激发了投资者对香港数字资产发展的信心与期待。

券商布局数字资产业务的关键因素

数字资产为传统券商开辟了全新的增长空间，但并非所有券商都能真正把握机遇。早期布局和合规意识将成为关键因素。

以一家领先的中资券商为例，其香港子公司自2024年初就开始前瞻性布局虚拟资产业务。从虚拟资产相关产品经纪业务，到交易平台介绍代理人业务，再到数码债券发行和代币化证券分销，该公司逐步完善了数字资产业务链条。

业内专家指出，这家券商作为国企背景的大型证券公司，其香港子公司获得虚拟资产交易服务许可具有示范效应。预计未来将有更多内地券商的香港子公司加快相关牌照申请。

数字资产成为券商转型突破口

在传统业务增长乏力的背景下，数字资产业务正成为券商寻求转型突破的关键增量引擎。

近年来，券商盈利模式受市场影响持续承压。相比之下，数字资产领域展现出更大的增长潜力。高频交易用户带来的高活跃度显著提升了平台流量与导入效率，叠加交易佣金等多元收入来源，为券商构建了一个相对独立于传统资本市场波动的新增长曲线。

要在"传统金融+数字资产"的赛道中脱颖而出，机构必须具备四个关键能力：合规意识、技术实力、客户基础和风控体系。据悉，多家大型券商的香港子公司正积极跟进牌照申请，尤其是具备广泛客户基础的头部券商，被市场视为下一轮关注的潜在标的。

数字资产业务的长期价值

尽管市场热情高涨，但冷思考同样重要。随着更多机构陆续获批牌照，稀缺性带来的估值溢价将逐渐消退。政策红利的边际效应递减、牌照稀缺性的消失，以及数字资产业务的实际落地，都将是检验这场资本盛宴能否持续的关键因素。

从"拿到资格"到"做好运营"，从"政策驱动"到"能力驱动"，整个行业正在进入一个更深层次的洗牌期。数字资产不是资本市场的"速成游戏"，而是对全球金融秩序重构的一次深度参与。谁能在热潮过后留下稳健的业务结构，谁就能真正定义下一代金融平台的标准。