Stable++:RGB++Layer首个稳定币协议解析

DeFi生态系统中,稳定币、DEX、借贷和预言机是最基础的四大组件。对于新兴的公链来说,拥有一个可靠的稳定币协议尤为重要,它不仅是各类DeFi场景的枢纽,还直接影响整个生态的格局。

RGB++ Layer作为基于CKB的二层网络,凭借其图灵完备的智能合约环境和原生账户抽象等基础设施,为BTCFi生态的稳定币创造了理想的流通环境。Stable++作为RGB++ Layer生态中的首个稳定币协议,采用CDP机制,允许用户抵押BTC和CKB来铸造RUSD稳定币。

Stable++的主要功能包括:

1. 用户可以超额抵押BTC或CKB借出RUSD,也可用RUSD赎回抵押物。

2. 用户可将借出的RUSD再质押回Stable++,获得治理代币STB作为奖励,并获得参与资产清算的权利。

3. 支持同构绑定和Leap无桥跨链功能,可实现RUSD在不同账户间的安全高效转移。

4. 提供LSD功能,NervosDAO用户可将CKB质押获得wstCKB,保持资产流动性的同时获得质押奖励。

在清算机制设计上,Stable++引入了"Stability Pool"和"Redistribution"双重保险机制,以提高清算效率:

• Stability Pool作为"常备军",储备RUSD随时准备清算不良头寸。清算时,保险池中的RUSD被销毁,LP获得抵押品作为奖励。

• 当Stability Pool资金不足时,Redistribution机制会启动,将被清算头寸的债务和抵押品按比例分配给所有现有头寸。

这种设计可以快速处理清算事件,有效解决传统借贷协议中的坏账问题,同时允许以较低抵押率(如110%以内)进行借贷,提高资金利用效率。

Stable++与CKB的独特发行机制相结合,可在RGB++生态内构建欠阻尼系统。当CKB价格上涨时,更多用户会抵押CKB铸造RUSD,间接降低CKB通胀率,同时增加链上活跃度。这种机制有助于形成健康的代币经济系统,既能维持发展,又不会过度杠杆化。

从市场角度看,BTCFi生态确实需要一种规模较大的去中心化稳定币。目前市场上主流稳定币USDT和USDC虽然占据主导地位,但中心化风险难以忽视。此外,当前稳定币总市值仅为比特币市值的零头,基于BTC的稳定币仍有巨大发展空间。

随着RGB++ Layer生态的日益繁荣,以及UTXOSwap、Stable++、JoyID等项目的逐步完善,BTCFi在CKB上的基础设施正在逐步完善。基于比特币的稳定币协议将为BTCFi生态带来新的想象空间,CKB有望成为创业者的沃土,未来可期。