稳定币即将获得美国监管机构合法认可

稳定币长期以来被视为链上金融的重要支柱，如今即将获得美国监管机构的合法认可。有分析认为，这是加密货币行业的一个重要转折点，可能成为首个具有主流实用性和明确监管的加密产品。

新立法概要

《指导和建立美国稳定币国家创新法案》(GENIUS Act)可能成为加密货币历史上最具影响力的立法。这项两党法案为支付型稳定币建立了首个联邦监管框架，旨在为超过2600亿美元的稳定币市场注入信心、明确性和合法性。

法案关键要点

• 资产背书：发行人需以高质量流动资产1:1全额背书稳定币，包括美元现金、受保险的银行存款、货币市场基金或短期政府债券。
• 仅限支付：发行人不得向稳定币持有人支付利息，确保稳定币仅作为数字现金等价物。
• 破产保护：若发行人破产，稳定币持有者对储备资产享有优先索赔权。
• 透明度和审计：发行人需每月披露储备情况并接受定期审计。
• 反洗钱合规：要求严格的反洗钱和客户身份验证措施。
• 监管结构：授权联邦和州监管机构监督发行人，美国财政部为主要监管机构。
• 发行人资格：银行、金融科技公司甚至大型零售商均可发行稳定币，但主要从事技术、社交媒体或电子商务的上市公司被禁止发行。

对主要市场参与者的影响

USDC和USDT

尽管新法案对稳定币储备资产有严格要求，但这对Tether(USDT)并非致命打击。Tether有多种方式实现合规，预计将采取相应措施。未来，稳定币市场的竞争可能更多体现在围绕稳定币的服务上，如薪资支付和更快的支付速度等。

在新兴市场，稳定币作为对抗通货膨胀的工具有着巨大需求。Tether在这些市场占据主导地位，预计将继续保持优势。

金融科技公司

预计未来几年，每家主要金融科技公司都将推出自己的稳定币。这些公司拥有庞大的用户基础、全球化基础设施和强大的资产负债表，稳定币可为它们提供新的收入来源和业务机会。

银行业

传统银行面临挑战。创新乏力和缺乏发行稳定币的动力可能使一些银行在未来几年内失去竞争力。然而，适应能力强的银行和金融科技公司有望在新环境中蓬勃发展。

支付网络

稳定币对Visa/万事达等传统支付网络构成重大挑战。稳定币支持即时结算、全球点对点交易，费用低廉，可能绕过传统卡支付轨道。支付巨头需要调整策略，从单纯的"价值转移"网络转型为"信任与工具"提供者。

对美元主导地位的影响

稳定币可能成为支持美元全球地位的重要工具。它们扩大了美元的全球网络效应，并分散了美国债务的持有基础。特别是离岸发行的稳定币，可以为无银行账户的人群提供金融服务，同时带来新的美国债务买家。

投资建议

• ETH和SOL被视为最安全的长期稳定币相关投资选择。
• 某些加密货币交易平台的股票可作为替代选择，但目前估值较高。
• 高风险高回报选项包括一些新兴的稳定币相关项目。

总的来说，稳定币市场正在快速发展，供应量、交易速度和价格波动性均呈上升趋势。这个领域的变化值得密切关注。