以太坊现货ETF：继比特币之后的下一个里程碑？

在美国证券交易委员会（SEC）主席Gary Gensler投下关键一票，历史性地批准11只比特币现货ETF的一个多月后，加密行业现在期待着以太坊现货ETF最早可能在5月经历类似的批准过程。

根据一系列采访结果，不仅加密货币行业，一些证券律师和传统华尔街参与者也对2024年全球第二大数字资产现货产品获批前景持乐观态度。

然而，也有人表达了怀疑。一些人指出，Gensler过去对以太坊合法性的态度模糊不清，认为它可能是一种未注册的数字证券，因此不适合ETF。另一个担忧是，相比于作为第一个且最有价值的数字资产的比特币，以太坊在金融行业的基础和机构支持不够广泛。

尽管如此，几位证券律师表示，比特币现货ETF审批过程中创立的法律先例为以太坊ETF的审批提供了蓝图。佛罗里达国际大学法学院区块链教授、前SEC执法律师Marc Powers认为，当比特币现货ETF审批中的相同因素在这里也起作用时，SEC将难以提出新的理由来拒绝以太坊现货ETF。

由于加密资产管理公司Grayscale在8月赢得了针对SEC的上诉，近十只现货比特币ETF在1月10日获得批准。华盛顿特区上诉法院的法官小组认为SEC在拒绝Grayscale的申请时行为"武断和任性"。

SEC曾在2021年批准一只比特币期货ETF，但法院质疑了该委员会关于现货ETF与期货ETF有本质区别且对散户投资者风险更大的说法。Grayscale的胜利被视为加密货币行业的重要分水岭。

在批准声明中，Gensler承认Grayscale的法律胜利在为比特币现货ETF开绿灯过程中起到关键作用。SEC委员Hester Peirce公开表示，委员会不应该要求法院让它批准人们想要投资的产品。

华尔街大公司对以太坊现货ETF的需求日益增长也是人们相信SEC今年会持积极态度的另一个原因。已有多家管理着巨额资产的公司申请推出以太坊现货ETF。

DARMA Capital公司联合创始人Andrew Keys指出，以太坊是一种独特的产品，许多在其区块链上构建应用的公司都看到了长期商业价值。以太坊和比特币在全球加密货币市场中占比超过50%。

Keys和Powers还指出，以太坊期货市场的存在是SEC难以拒绝现货以太坊ETF的另一个原因。CME于2017年推出比特币期货，2021年推出以太坊期货。

然而，也有人认为2024年批准以太坊现货ETF过于雄心勃勃。Gensler拒绝透露他是否认为以太坊是一种证券，这被一些人视为危险信号。以太坊2022年升级为PoS机制后，Gensler提出PoS代币可能构成受证券法管辖的投资合约。

某投资银行分析师认为，SEC最终会批准以太坊现货ETF，但可能要等到11月大选之后。他们认为，Gensler的政治抱负可能会影响其决策。