El auge de RWA: Un nuevo patrón de tokenización de activos globales
La ola de tokenización de activos globales está avanzando rápidamente. Según estadísticas de plataformas de datos, hasta abril de 2025, el valor total de los activos RWA en la cadena global ha superado los 22 mil millones de dólares. Deloitte predice que el tamaño del mercado de bienes raíces tokenizados alcanzará los 4 billones de dólares para 2035.
En esta ola de innovación financiera, Hong Kong ha aprovechado su ventaja institucional para convertirse rápidamente en un pionero en el desarrollo de RWA conforme a la normativa. Desde proyectos de tokenización de activos de estaciones de carga hasta el primer fondo tokenizado conforme en Asia, la implementación de múltiples casos de referencia ha demostrado el enorme potencial de esta forma innovadora de financiamiento en el ámbito de los activos reales.
Uno, la esencia de RWA
RWA(Activos del Mundo Real) se refiere a la tokenización de activos del mundo real, un modelo financiero innovador basado en tecnología blockchain. Mapea activos físicos o financieros en la cadena, convirtiéndolos en tokens digitales con alta liquidez y divisibilidad. Este proceso no solo logra la expresión digital de los activos, sino que también otorga a los activos una transparencia y trazabilidad sin precedentes a través de la tecnología blockchain.
Desde la perspectiva de la conformidad legal, RWA es un concepto amplio, sin una respuesta estándar. Todos los procesos de tokenización de activos realizados a través de la tecnología blockchain se pueden denominar RWA.
Dos, las ventajas de RWA
( uno ) activar escenas de financiamiento de activos pesados que son difíciles de alcanzar en las finanzas tradicionales
El modo RWA combina la tecnología blockchain, segmentando la propiedad de activos físicos como bienes raíces y derechos de ingresos de infraestructura, convirtiéndolos en tokens digitales de alta liquidez, abriendo nuevas vías de financiación para estos activos que antes estaban "dormidos". Para los inversores, la divisibilidad del Token también reduce considerablemente la barrera de entrada para invertir en activos específicos.
( dos ) reducir el costo de financiamiento, aumentar la eficiencia de financiamiento
En comparación con el estricto proceso de auditoría de la emisión de valores tradicionales, el modelo RWA simplifica en gran medida los procedimientos de emisión y reduce eficazmente los costos de financiamiento.
( tres ) estructura de negociación personalizada
RWA proporciona a las empresas una flexibilidad sin precedentes, permitiéndoles personalizar la estructura de financiamiento según sus necesidades, como la distribución de ingresos, mecanismos de redención y otros términos clave.
RWA ha cambiado la lógica de financiamiento bajo el marco financiero tradicional, logrando una efectiva separación entre "crédito corporativo" y "crédito de activos". Incluso si el emisor tiene un crédito mediocre, siempre que los activos subyacentes sean de alta calidad, se puede financiar utilizando el crédito de activos.
Los actores del mercado de RWA son más diversos, desde instituciones profesionales hasta pequeños inversores y socios ecológicos, formando un ecosistema y una comunidad grandes y activas en torno a la tokenización de RWA. Este modelo de desarrollo de retroalimentación positiva de colaboración en cadena y fuera de cadena es la ventaja única del modelo RWA en comparación con los métodos de financiamiento tradicionales.
Tres, el marco regulatorio de RWA en Hong Kong
( una ) principios de supervisión
La Comisión de Valores de Hong Kong adopta el "principio de transparencia", enfocándose en las propiedades financieras de los activos reales correspondientes a los Token, reflejando la idea de "mismo negocio, mismo riesgo, mismas reglas".
( dos ) documento de normativa específica
En noviembre de 2023, la Comisión de Valores de Hong Kong publicó el "Oficio sobre la tokenización de productos de inversión aprobados por la Comisión de Valores", aclarando la regulación jerárquica de los tokens de tipo valor.
En noviembre de 2023, la Comisión de Valores de Hong Kong publicó un "circular sobre las actividades relacionadas con la tokenización de valores por parte de los intermediarios", enfatizando que los valores tokenizados deben cumplir con la normativa de valores vigente.
En marzo de 2024, la Autoridad Monetaria de Hong Kong lanzó el "Proyecto Ensemble", explorando los casos de uso de la tokenización.
Cuarto, puntos de cumplimiento para que las empresas continentales realicen RWA en Hong Kong
( una ) activos subyacentes cumplimiento
Aseguramiento de activos: garantizar la propiedad legal y clara de los activos subyacentes.
Auditoría de activos: contratar instituciones profesionales para auditar los activos subyacentes, proporcionando referencias para la valoración y emisión de activos.
Desprendimiento de activos: separar los activos subyacentes del sujeto operativo real para lograr la separación de riesgos.
( dos ) cumplimiento de datos en la cadena
Adopción del modelo "dos cadenas y un puente": la cadena de consorcio interna almacena datos de activos, mientras que la cadena pública externa despliega tokens RWA, logrando mapeo y vinculación a través de un puente entre cadenas.
( tres ) cumplimiento de la circulación de fondos
Diseñar un marco para la recopilación y circulación de fondos en el extranjero, que se complete principalmente a través de canales de financiación como QFLP, FDI o QFII.
Al avanzar en el proyecto RWA, la conformidad es fundamental. Se necesita el apoyo continuo de un equipo profesional en diferentes etapas para garantizar que el proyecto se implemente sin problemas y cumpla con los requisitos regulatorios.
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quiet_lurker
· 07-17 19:41
¿22 mil millones? ¿Realmente se puede liquidar?
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LeekCutter
· 07-17 08:05
Esta vez no seré tonto.
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CryptoSurvivor
· 07-15 05:14
¿22 mil millones? No es suficiente para que los tontos sean tomados por tontos en una sola ocasión.
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ChainSpy
· 07-14 20:26
¡Vamos a hacerlo ya!
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BlindBoxVictim
· 07-14 20:21
Hong Kong se atreve bastante a jugar.
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MetamaskMechanic
· 07-14 20:12
Cumplimiento viene, cumplimiento va, entonces los jugadores de Arbitraje pierden dinero.
El auge de RWA: Hong Kong lidera la tokenización de activos globales, con un valor total que supera los 22 mil millones de dólares en 2025.
El auge de RWA: Un nuevo patrón de tokenización de activos globales
La ola de tokenización de activos globales está avanzando rápidamente. Según estadísticas de plataformas de datos, hasta abril de 2025, el valor total de los activos RWA en la cadena global ha superado los 22 mil millones de dólares. Deloitte predice que el tamaño del mercado de bienes raíces tokenizados alcanzará los 4 billones de dólares para 2035.
En esta ola de innovación financiera, Hong Kong ha aprovechado su ventaja institucional para convertirse rápidamente en un pionero en el desarrollo de RWA conforme a la normativa. Desde proyectos de tokenización de activos de estaciones de carga hasta el primer fondo tokenizado conforme en Asia, la implementación de múltiples casos de referencia ha demostrado el enorme potencial de esta forma innovadora de financiamiento en el ámbito de los activos reales.
Uno, la esencia de RWA
RWA(Activos del Mundo Real) se refiere a la tokenización de activos del mundo real, un modelo financiero innovador basado en tecnología blockchain. Mapea activos físicos o financieros en la cadena, convirtiéndolos en tokens digitales con alta liquidez y divisibilidad. Este proceso no solo logra la expresión digital de los activos, sino que también otorga a los activos una transparencia y trazabilidad sin precedentes a través de la tecnología blockchain.
Desde la perspectiva de la conformidad legal, RWA es un concepto amplio, sin una respuesta estándar. Todos los procesos de tokenización de activos realizados a través de la tecnología blockchain se pueden denominar RWA.
Dos, las ventajas de RWA
( uno ) activar escenas de financiamiento de activos pesados que son difíciles de alcanzar en las finanzas tradicionales
El modo RWA combina la tecnología blockchain, segmentando la propiedad de activos físicos como bienes raíces y derechos de ingresos de infraestructura, convirtiéndolos en tokens digitales de alta liquidez, abriendo nuevas vías de financiación para estos activos que antes estaban "dormidos". Para los inversores, la divisibilidad del Token también reduce considerablemente la barrera de entrada para invertir en activos específicos.
( dos ) reducir el costo de financiamiento, aumentar la eficiencia de financiamiento
En comparación con el estricto proceso de auditoría de la emisión de valores tradicionales, el modelo RWA simplifica en gran medida los procedimientos de emisión y reduce eficazmente los costos de financiamiento.
( tres ) estructura de negociación personalizada
RWA proporciona a las empresas una flexibilidad sin precedentes, permitiéndoles personalizar la estructura de financiamiento según sus necesidades, como la distribución de ingresos, mecanismos de redención y otros términos clave.
RWA ha cambiado la lógica de financiamiento bajo el marco financiero tradicional, logrando una efectiva separación entre "crédito corporativo" y "crédito de activos". Incluso si el emisor tiene un crédito mediocre, siempre que los activos subyacentes sean de alta calidad, se puede financiar utilizando el crédito de activos.
Los actores del mercado de RWA son más diversos, desde instituciones profesionales hasta pequeños inversores y socios ecológicos, formando un ecosistema y una comunidad grandes y activas en torno a la tokenización de RWA. Este modelo de desarrollo de retroalimentación positiva de colaboración en cadena y fuera de cadena es la ventaja única del modelo RWA en comparación con los métodos de financiamiento tradicionales.
Tres, el marco regulatorio de RWA en Hong Kong
( una ) principios de supervisión
La Comisión de Valores de Hong Kong adopta el "principio de transparencia", enfocándose en las propiedades financieras de los activos reales correspondientes a los Token, reflejando la idea de "mismo negocio, mismo riesgo, mismas reglas".
( dos ) documento de normativa específica
En noviembre de 2023, la Comisión de Valores de Hong Kong publicó el "Oficio sobre la tokenización de productos de inversión aprobados por la Comisión de Valores", aclarando la regulación jerárquica de los tokens de tipo valor.
En noviembre de 2023, la Comisión de Valores de Hong Kong publicó un "circular sobre las actividades relacionadas con la tokenización de valores por parte de los intermediarios", enfatizando que los valores tokenizados deben cumplir con la normativa de valores vigente.
En marzo de 2024, la Autoridad Monetaria de Hong Kong lanzó el "Proyecto Ensemble", explorando los casos de uso de la tokenización.
Cuarto, puntos de cumplimiento para que las empresas continentales realicen RWA en Hong Kong
( una ) activos subyacentes cumplimiento
Aseguramiento de activos: garantizar la propiedad legal y clara de los activos subyacentes.
Auditoría de activos: contratar instituciones profesionales para auditar los activos subyacentes, proporcionando referencias para la valoración y emisión de activos.
Desprendimiento de activos: separar los activos subyacentes del sujeto operativo real para lograr la separación de riesgos.
( dos ) cumplimiento de datos en la cadena
Adopción del modelo "dos cadenas y un puente": la cadena de consorcio interna almacena datos de activos, mientras que la cadena pública externa despliega tokens RWA, logrando mapeo y vinculación a través de un puente entre cadenas.
( tres ) cumplimiento de la circulación de fondos
Diseñar un marco para la recopilación y circulación de fondos en el extranjero, que se complete principalmente a través de canales de financiación como QFLP, FDI o QFII.
Al avanzar en el proyecto RWA, la conformidad es fundamental. Se necesita el apoyo continuo de un equipo profesional en diferentes etapas para garantizar que el proyecto se implemente sin problemas y cumpla con los requisitos regulatorios.