Dynamique et réflexions récentes sur le marché de la Finance décentralisée

1. Problème de désancrage continu de sUSD

sUSD a continué à se détacher depuis le début de l'année, tombant récemment en dessous de 0,9 dollar. Cela est dû à l'introduction du mécanisme de "pool de délégation" après l'adoption de la proposition SIP-420. Bien que ce mécanisme ait amélioré l'efficacité de la création de SNX, il a également suscité certains problèmes :

• Le marché manque de confiance dans les garanties intrinsèques de SNX-sUSD
• L'augmentation de l'offre de sUSD entraîne un déséquilibre dans la piscine Curve
• Les utilisateurs ne gèrent plus activement leur dette, et ne peuvent plus ancrer par arbitrage.

Résoudre le problème de désancrage nécessite que les projets augmentent la demande pour le sUSD ou les mesures d'incitation. Cependant, le marché reste sceptique quant à l'acceptation de ce type de stablecoin algorithmique, l'impact de l'événement LUNA étant encore présent. D'un point de vue de conception, la solution de Synthetix est relativement avancée, mais son apparition pourrait être prématurée.

2. Le mécanisme de gouvernance veCAKE fait face à des défis

Le modèle veCAKE était à l'origine utilisé pour prévenir les attaques de gouvernance, mais a été soumis à des sanctions centralisées. Pancake accuse le protocole Cakepie de diriger les incitations CAKE vers des pools inefficaces via le droit de gouvernance, nuisant ainsi aux intérêts de la plateforme.

Cependant, le comportement de Cakepie ne viole pas les principes du mécanisme ve. Cela reflète une concurrence insuffisante pour le pouvoir de gouvernance actuel, et de meilleures solutions pourraient consister à encourager la concurrence sur le marché ou à établir des limites d'incitation, etc.

3. Méthode d'évaluation de l'efficacité du modèle veToken

Un développeur connu a proposé une méthode quantitative pour évaluer l'efficacité du modèle veToken :

• Mesurer le nombre de jetons verrouillés par un protocole spécifique
• Comparer le soutien d'une quantité équivalente de jetons pour "piscine de qualité" et la situation de rachat et de destruction.
• Comparer l'efficacité de la réduction des tokens dans deux cas.

Selon son expérience, le modèle veToken est environ trois fois plus efficace que la destruction directe pour réduire la circulation des jetons.

4. La croissance continue des activités RWA

La tokenisation des actifs physiques ( RWA ) connaît une croissance continue ces derniers temps :

• La taille totale approche 2,5 milliards de dollars, croissance de 24 % en 7 jours
• La dernière augmentation de 500 millions de dollars pourrait provenir du protocole Spark de MakerDAO.
• A attiré un nouveau groupe d'investisseurs

Mais les activités RWA ne sont pas encore bien intégrées dans l'écosystème de la Finance décentralisée, présentant un état de déconnexion avec le marché.

5. Les États-Unis abrogent la loi sur les courtiers de la Finance décentralisée

Les États-Unis ont officiellement abrogé les règles des courtiers en cryptomonnaies DeFi de l'IRS, ce qui est considéré comme un avantage significatif pour la Finance décentralisée. Cette mesure pourrait libérer davantage d'espace pour l'innovation des applications, avec une attitude réglementaire qui devient plus accommodante.

6. Uniswap lance un nouveau cycle de minage de liquidités

Uniswap lance une nouvelle ronde de minage de liquidités sur Unichain, offrant une récompense de 5 millions de dollars en jetons UNI. Cela concerne 12 pools de jetons, y compris USDC, ETH, COMP, etc. C'est la première incitation à la liquidité à grande échelle d'Uniswap depuis 2020.

7. Euler étendu à la chaîne Avalanche

Le protocole de prêt Euler s'est récemment étendu à la chaîne Avalanche :

• La TVL a augmenté de 50 % en un mois, entrant dans le top dix des protocoles de prêt.
• La croissance provient principalement des incitations de Sonic, Avalanche, EUL, etc.

8. Cosmos IBC Eureka en ligne

Cosmos IBC Eureka est officiellement lancé :

• Basé sur le protocole IBC v2
• Le gas consommé par les transactions détruira l'ATOM
• Prise en charge des échanges inter-chaînes entre Cosmos et les chaînes EVM
• Actuellement, seuls la blockchain principale Ethereum et les actifs majeurs de Cosmos sont pris en charge.
• Au cours de la dernière semaine, 11 milliards de dollars ont afflué vers Cosmos hub par le biais de la chaîne.

Cela apporte un nouvel élan de croissance pour ATOM, mais il reste à observer sa durabilité.

9. Tendance de rachat de jetons

• AaveDAO commence le rachat officiel des jetons
• Pendle propose de lancer le token PT sur Aave

10. Mise à jour de l'écosystème Berachain

Dernières nouvelles de Berachain :

• Mise à jour des règles de distribution des récompenses POL, le plafond de répartition pour un coffre de récompense est fixé à 30%
• Introduire un nouveau comité de gardiens pour examiner le RFRV
• OlympusDAO ajuste sa stratégie pour maintenir des incitations élevées
• Le token yBGT de Yearn est arrivé sur Berachain

Après une croissance rapide, Berachain entre dans une période de correction, et l'équipe officielle a apporté des modifications concernant la répartition des incitations. Il est nécessaire de suivre de près l'intégration de nouveaux protocoles et l'évolution de la TVL.