Grayscaleの新しいレポート:市場はトランプの勝利に賭けており、記録的なETPの流入と成長する暗号資産AIの統合を推進しています

米国の選挙がますます注目される中、10月にはビットコインが急上昇しました。世論調査はホワイトハウスの争いが激しいことを示していますが、金融資産や予測市場のオッズの変化からは、投資家たちは今トランプ氏を有力な勝者と見ているようです。

今月、ビットコインの取引所売買商品(ETP)に大きな純流入があり、ヘッジファンドがベーシス取引に従事している可能性があります(おそらくビットコインETPを買い、ビットコイン先物を売る)。

暗号資産と人工知能の重なりは拡大しており、ミームコインを推進する自律チャットボットなど、新しい展開をもたらしています。これらのプロジェクトは気まぐれに見えるかもしれませんが、それらはブロックチェーンが人間、AIエージェント、および連携デバイス間で経済価値を調停する潜在能力を示しています。

要点:

  • 米国大統領選挙への関心が高まる中、ビットコインは10月に上昇しました。世論調査では、ホワイトハウスをめぐる競争が激しくなっていることが示されていますが、資産市場の動きや予測市場は、投資家がトランプ氏の勝利の可能性が高まっていると見ていることを示唆しています。
  • ビットコインETPは今月大きな流入を経験し、需要の一部はおそらくヘッジファンドによるベーシス取引によるものであり、ビットコインETPにロングポジションを持ち、ビットコイン先物にショートポジションを持っている可能性があります。
  • 暗号資産とAI技術の融合は、自律型チャットボットを通じてミームコインを促進するなど、持続的な影響を生み出し続けています。これらのプロジェクトは新奇さとして片付けられがちですが、ブロックチェーンが人々、AIエージェント、そして接続されたデバイス間で価値交換を促進する潜在能力を示しています。

10月市場では、トランプ氏の選挙勝利の可能性が高まっています:

11月5日火曜日、米国の有権者は、暗号資産に重大な影響を及ぼす可能性のある選挙に向けて投票所に向かいます。投票調査では、ホワイトハウスの競争が激しいことを示していますが、投資家の感情は先月、トランプ氏の勝利に向かって変わりました。例えば、9月末までに、ブロックチェーン予測市場はポリマーケットトランプ氏にわずかにリードしていたハリス副大統領のオッズ。10月下旬には、Polymarketのトランプ氏の勝利のオッズは65%に上昇しました(図1)。予測市場は完全ではないため、ハリス氏がまだ勝利する可能性もありますが、投資家のトランプ氏の勝利への期待は過去1か月間に資産市場を押し上げたようです。

図1:予測市場はトランプの選挙勝利の確率が増加していることを示しています

直接的な予測ではありませんが、Grayscale Researchは、10月の資産の収益が「トランプ・トレード」と一致しているように見えると述べています(図2)。マクロ経済的には、強いドルと弱い人民元は関税リスクへの懸念を反映している可能性があります。上昇する債券利回り(債券価格の下落)と上昇する金価格は、期待感を示している可能性もあります。財政赤字の増加トランプ政権下のインフレーション。ビットコインは今月9.6%上昇し、リスクに適した資産の中で最も成績の良い1つとなりました。トランプ氏のビットコインと暗号資産への支持がビットコインの急上昇を説明するかもしれません。市場はビットコインにとって有利な規制環境を期待しています。さらに、金と同様に、ビットコインは予想されるマクロ経済の変化トランプの政策の下で。

図2:10月の最も成果のある資産の中でのビットコイン

米国の選挙はデジタル資産業界に大きな影響を与える可能性があります。次の大統領と議会は新たな暗号資産規制を制定し、税制や支出政策を変更することで金融市場に影響を与える可能性があります。Grayscale Researchによると、上院の支配権は特に暗号資産にとって重要であり、SECやCFTCなどの機関への大統領任命を承認する役割を果たしています。

投票者レベルでは、データは暗号資産に対する両党の関心を示しており、民主党は共和党よりもややビットコインを保有する傾向にあります。両党とも、暗号資産のイノベーションを支持する候補者を擁しています。勝利する政党に関係なく、Grayscale Researchは、米国のデジタル資産セクターにとって、両党の協力に基づいた立法が最善の道筋であると考えています。

ビットコインアービトラージトレーディングは、スポットビットコインETPの純流入が価格上昇に与える影響を鈍化させています

10月には、米国に上場している現物ビットコイン上場投資商品(ETP)の需要が増加しました。10月31日時点で、純流入総額は13億ドルから53億ドルに増加し、2月以来の最高水準となりました。1月に現物ビットコインETPが開始して以来、純流入総額は242億ドルを超え、米国に上場しているETPは現在、ビットコインの総供給量の約5%を保有しています。

今年のスポットETPへの純流入は、ビットコイン価格に上方圧力をかける可能性があります。ただし、その効果は直接的ではないかもしれません。ヘッジファンドトレーディングの人気が高まっているためです。具体的には、ヘッジファンド(または他の機関投資家)はビットコインETPを購入しながら、同等のドル金額でビットコイン先物を空売りする場合があります。この手法は「ベーシス取引」または「アービトラージ取引」として知られており、スポットと先物の価格の違いから利益を上げることを目的としています。この戦略はETPを介して購入(買い)とビットコインを売却(売り)の両方を含むため、ビットコインの市場価格にはほとんど影響を与えないでしょう。

まだ正確な測定はありませんが、米国商品先物取引委員会(CFTC)の報告によると、1月以来、一部のヘッジファンドがビットコイン先物の純空売りポジションを約50億ドル増やしたと指摘しています。この見積もりに基づいて、Grayscale Researchによると、今年の米国上場のスポットビットコインETPへの242億ドルの純流入のうち、約50億ドルがスポットと先物のポジションのペアリングに使用された可能性があり、それによりビットコイン価格の上昇が制限される可能性があります(図3を参照)。

図3: ヘッジファンドはビットコインETPのロングポジションに先物ショートを組み合わせる可能性がある

AIエージェントのための価値プラットフォームとしてのブロックチェーン

10月にBitcoinの価格が大幅に上昇したにもかかわらず、他の暗号資産セクターの収益は控えめでした。例えば、FTSE/Russellとの共同開発であるCryptocurrency Sector Market Index(CSMI)は約6%下落しました(図4参照)。暗号資産のユーティリティとサービス部門,デセントラルAIテクノロジーにリンクされたトークン(FET、TAO、RENDER、およびARを含む)は、初めの年の利益の後に下落し、最悪のパフォーマンスの中に含まれていました。

図4:ユーティリティおよびサービスセクターは他の暗号資産セグメントに遅れをとっている

暗号資産における分散型AIは、ブロックチェーンを使用して独立したタスクや取引を行う「AIエージェント」を紹介する新しいアプリケーションのおかげで、依然として注目の的です。

Truth Terminalは、研究者のアンディ・エアリーによって作成されたAIチャットボットの傑出した例の1つです。X(以前はTwitter)のアカウントを持っており、自律的に他のXユーザーとやり取りします。特筆すべきは、Truth Terminalが自分自身のミームコインであるGOATを作成し、ブロックチェーンウォレットに入金したことです。その後、ソーシャルメディアのフォロワーにコインを宣伝し、大きな関心を呼び起こしました。GOATミームコインの価値が急騰し、多くの人々がTruth Terminalを「最初のAI百万長者エージェント」と呼びました。このプロジェクトは軽妙なものであるが、AIエージェントがインセンティブを理解し、ブロックチェーンを活用して価値を交換する方法を示している。他の革新的なプロジェクトでは、共有AIエージェントを探求しており、より多くのユースケースが期待されています。

まだ初期段階ではありますが、分散型AIアプリケーションは、人間、AIエージェント、物理デバイス間の価値交換を促進するためのコアインフラとしてのブロックチェーンの潜在能力を示唆しています。従来の支払いシステムと比較して、許可なしのブロックチェーンは、AIエージェントがリソースを収集し転送するためのより柔軟な方法を提供するかもしれません。

結論

11月5日の米国大統領選挙は、短期間における暗号資産および伝統的な金融市場に大きな影響を与える可能性があります。ホワイトハウスと議会の結果は、米国の暗号通貨産業の成長トラジェクトリーに影響を与えるかもしれません。幸いにも、デジタル資産は両党の支持を受けており、マクロトレンドはビットコインの普及を後押しし、最近の技術の進歩(特に暗号とAIの交差点で)も好ましい状況です。選挙の結果に関わらず、米国における暗号の持続的な進展には楽観的です。

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