ビットコインETF批准後：ウォール街と伝統的暗号化コミュニティ間の博弈

現物ビットコインETFの承認は、ビットコインの将来の発展方向についての議論を引き起こしました。ブラックロックやゴールドマン・サックスなどの大手金融機関がビットコイン市場に参入する中、一部の観察者は、これがビットコインの最大化者とウォール街の巨人との間の潜在的な対立を引き起こす可能性があると考えています。

この潜在的な矛盾は、スイスで開催された世界経済フォーラムで特に顕著に表れました。暗号化業界の代表者が大量に出席したことは、業界が伝統的な商業機関に認められることへの渇望を反映していますが、一方でこの接触が暗号通貨の破壊的かつ反抗的な特性を弱めるのではないかという懸念も抱いています。

2024年は伝統的金融（TradFi）が暗号市場に参入する重要な年と見なされています。アメリカ証券取引委員会（SEC）が現物ビットコインETFを承認したことで、大手資産運用会社や銀行がビットコイン市場に参加する道が開かれました。しかし、これにより一つの問題が浮上しました：これらの機関の参加はビットコインの権力構図を変えるのでしょうか？

! スポットETFの後、ビットコインはウォール街まで上がるのですか?

特に、一部の人々は、検閲への抵抗と分散化を重視するビットコイン支持者が、ネットワークに対する影響力を失う可能性を懸念しています。例えば、主流の金融機関は、再生可能エネルギーで採掘されたビットコインや、疑わしい参加者と関係のない「クリーン」なビットコインのみを購入する傾向があるのでしょうか？これらの機関の需要は、他の参加者（例えば、マイナー）の行動を実質的に変えるのに十分な大きさであり、その結果、ビットコインの本質に影響を与えるのでしょうか？

現在、これらの問題に結論を出すにはまだ早すぎる。ビットコインのエコシステムの分散性と多様性は、その将来の発展を予測することを難しくしている。この複雑さこそがビットコインの魅力の一部であり、長期的にはウォール街の巨頭たちがそれに重大な変更を加える能力を制限する可能性がある。

2017年の「ブロックサイズの争い」は私たちに参考ケースを提供しました。当時、一群の暗号化企業はビットコインのブロックサイズを増やすことを支持し、より多くの取引を処理し、より多くの手数料を得ようとしました。しかし、開発者とユーザーのコアグループはこの提案に反対し、それがネットワークをより集中化させることになると考えました。最終的に、ブロックサイズを増やすことに反対する陣営が勝利し、これはユーザーがビットコインネットワークに真に決定権を持っていることの証明と見なされました。

しかし、ETF時代において、新規参入者は相当な割合のビットコインを保持する可能性があります。あるアナリストは、ビットコインETFの需要が1000億ドルに達する可能性があり、これは現在のビットコインの総時価総額の約8分の1を占めると推定しています。長期間移動していない「休眠」ビットコインを考慮すると、これらの新規参入者は「活発な」ビットコイン市場の約17%を制御する可能性があります。

それにもかかわらず、従来のビットコイン保有者は依然として重要な影響力を持っています。約1500の「クジラ」アドレスがビットコインの総供給量の約40％を管理しており、その多くは長期保有者です。これらの参加者は、今後のネットワークの発展方向に関する論争で重要な役割を果たす可能性があります。

いずれにせよ、もし本当にビットコインの未来についての議論が生じるなら、それは過去のブロックサイズの論争のように激しいものになる可能性が高いです。ビットコインの未来は、その多様なエコシステムのさまざまな力によって引き続き形作られます。