Solana上MEV格局演進與是非功過

前言

Solana已經走過5個年頭,而Jito作爲其MEV基礎設施龍頭,發展不到3年就從最初15%的市佔率飆升至95%。可以說,目前Solana上大多數Meme交易都要經過Jito系統。

讓我們深入探討以下幾個問題:

1. Jito-solana是什麼?它如何在2年內佔據市場?
2. Solana與以太坊核心機制的差異
3. 用戶交易爲何總是被夾?
4. Solana未來MEV格局走向

1. Jito-solana簡介

除了市佔95%的Jito-solana,Solana上還有Paladin、Deeznode、BlockRazor、BloxRoute、Galaxy、Nozomi等MEV基礎設施。本文將聚焦龍頭Jito的發展歷程和技術原理。

1.1 Jito發展時間線

• 2021年底成立
• 2022年6月Solana主網上線,9月覆蓋15%質押量
• 2022-2023年融資、迭代,與Solana基金會合作
• 2023年TGE,質押Jito獲MEV收益加成
• 2024年Q1關閉向jito-blockengine發送交易通道
• 2024年Q2合作驗證者超500個,覆蓋70% MEV
• 2025年Q1質押覆蓋率達94.71%

1.2 Jito系統架構

Jito由3個核心服務組成:

1. block-engine:拍賣系統,允許夾子提交Bundle交易包進行拍賣
2. jito-solana:替換驗證者的客戶端,處理來自block-engine的Bundle交易包
3. jito-relayer:驗證者網關,接收交易並轉發

1.3 Jito系統收益

過去1年總Bundle交易量達43億筆,產生551萬SOL的Tips費用。按140美元價格計算,總計77億美元額外收益。

Jito平台自身收益約爲3500萬美元,相當於王者榮耀兩天收入。但考慮到其壟斷地位和未來增長潛力,估值可能達到10-100億美元。

1.4 Jito支持的MEV場景

常見MEV攻擊類型:

• Frontrun搶跑:套利、三明治攻擊、即時流動性提供等
• Backrun尾隨:DEX套利、清算跟隨、預言機延遲套利等

除此之外,Jito還適用於需要加速和批量交易的場景,如Meme代幣開盤、大額交易保護等。

2. Solana與以太坊系統差異

2.1 以太坊MEV格局

以太坊MEV生態分工明確:

• Searcher搜索MEV機會
• Builder構建區塊
• Relay中繼
• Proposer提議者
• Validator驗證者

合並後,MEV-boost市佔率快速上升至90%,但Searcher整體收益率下降62%。

2.2 Solana區塊機制

Solana與以太坊存在4個關鍵差異:

1. 無內存池
2. 預測後續Leader
3. Leader連接策略有質押加權
4. 交易重試機制

這些特性導致Solana上MEV更容易實施。

2.3 Solana交易易被攻擊原因

• Leader作惡難以確認
• 交易長時間停留在節點
• Meme敘事與質押增收規模
• 驗證者運營成本高

3. Solana MEV其他競爭者

3.1 Paladin

市佔率5%,提供VIP搶跑與交易保護服務。基於Jito-Solana客戶端修改,核心賣點:

• P3優先端口
• 識別排除夾子攻擊
• 開源套利機器人(已下線)

3.2 bloXroute

提供網絡層優化和私密信道保障:

• Solana BDN加速
• MEV-Protect RPC服務

3.3 BlockRazor

新興MEV基礎設施項目,提供:

• Scutum MEV Protect RPC
• 高性能網路加速
• MEV Builder等服務

4. 總結

4.1 Solana MEV競爭格局

• 技術硬實力終將被追平
• 市場競爭擠佔是關鍵
• 缺乏Builder競價環節
• 訂單流數據孤島將成爲核心競爭力

4.2 Jito對Solana的功過

功:

• 降低宕機率
• 提供多種應用場景
• 提升質押收益和去中心化程度

過:

• 潛在的壟斷風險
• 用戶交易被夾損失

4.3 未來MEV格局發展

• 新Searcher持續進入
• 社區反對聲音推動改革
• MEV利潤空間仍然巨大
• 前沿技術探索:隱私交易、公平排序等

5. 結語

MEV格局的終局可能不在於同類競爭,而是全新的應用形式。訂單簿交易所、合規化趨勢等都可能對MEV生態產生深遠影響。未來發展值得持續關注。