索拉纳复兴之路:TVL恢复、开发活跃与技术创新驱动生态繁荣

2025-07-14 17:37:52

索拉纳生态系统的复兴之路:关键指标与驱动因素分析

引言

索拉纳生态系统在经历重创后展现出了惊人的复苏能力。$SOL 价格从 2021 年 11 月 260 美元的峰值暴跌 96% 至 2022 年 12 月的 9.6 美元低点。然而,这并非索拉纳旅程的终点。过去一年,开发者们坚守阵地,积极开发并推出创新精妙的协议。结果,$SOL 价格展现出韧性,反弹至目前的 71 美元,总锁仓价值(TVL)也从 2022 年 12 月的 2.1 亿美元恢复至 8.12 亿美元。

本报告将探讨促成索拉纳复苏的诸多因素。

索拉纳的特性

虽然本文不会深入探讨索拉纳的技术优势和创新,但需要认识到公链的成功很大程度上取决于其底层技术架构。因此,我将简要描述索拉纳的技术特点及其带来的优势。

索拉纳采用历史证明机制,这与常见的工作量证明和权益证明区块链不同。这使得节点无需与其他节点通信即可就事件顺序达成共识。这种独特方法使索拉纳网络能够实现与其他区块链不同的网络吞吐量和时效性。

此外,与以太坊对每笔链上交易收取费用并燃烧部分费用不同,索拉纳网络采用了额外方法。它向项目开发者收取状态租金和验证者投票费用。这一策略降低了代币价格对交易频率的依赖,同时提高了部署智能合约的成本。这可能降低了网络上欺诈性智能合约的普遍性。

总之,索拉纳具有高交易吞吐量、低交易费用和快速区块确认时间的特点。

索拉纳曾因其网络的中心化而受到批评,但在去中心化基础设施方面已取得实质性进展。该网络通过整合更多全球节点扩大了其覆盖范围,目前在 31 个国家的 392 个不同数据中心运行着约 3,000 个节点。这种扩张可以用中本聪系数来评估,该系数衡量可能关闭区块链运行所需的最小独立实体数量。这一系数常用于衡量区块链的去中心化程度,得分越高表示去中心化程度越高。目前,索拉纳的中本聪系数为 21,超过了比特币和以太坊的 2、币安的 8、Polygon 的 4 和 Cosmos 的 7,由此说明其在增强去中心化方面取得了显著进展。

开发者社区状况

某交易平台破产后,索拉纳生态系统内的开发者数量保持高位,开发进展活跃。根据开发者报告,2023 年 3 月索拉纳生态系统的活跃开发者数量保持在约 2,540 人,较 2022 年 12 月 2,648 名开发者的峰值略有下降。大多数开发者在恐慌中仍留在索拉纳生态系统。随着某机构相关应用用户的逐渐减少,Jito、MarginFi 和 Backpack 等新的高质量项目应运而生。自 3 月以来,索拉纳上工作的开发者数量有所下降。然而,开发者报告显示,这种下降主要发生在兼职开发者中。全职开发者数量相对稳定,表明索拉纳生态系统的核心开发活动持续进行。

资金活动分析

当我们从数据平台导出过去一年的 $SOL 交易数据,并将其与同期索拉纳生态系统的 TVL 数据进行比较时,显而易见资产流出速度比代币价格下降更为缓慢。特别值得注意的是,今年某交易平台和某机构多次获准出售其质押的 $SOL 资产期间(通常与图表中的交易量突增相关),代币价格呈现稳定上升趋势。这表明索拉纳生态系统正在克服某交易平台破产的负面影响,市场对索拉纳生态系统的未来发展持积极态度。

现在,让我们看看这些资产在索拉纳生态系统中的流向。TVL 排名前两位的协议是流动性质押协议:Marinade 和 Jito。它们都提供流动性质押服务,但其利润优化方法大不相同。

Marinade Finance

Marinade 的质押服务为客户提供自动管理,将质押资产从低性能验证者转移到高性能验证者。如前文所述,索拉纳上的验证者在运行时需要支付投票费用。无论质押 1 万 $SOL 还是 100 万 $SOL,支付的投票费用相同,然后部分投票费用被烧毁,剩余部分重新分配给区块提议者。因此,大型验证者实际上从小型验证者那里抽取投票费用;这就是为什么验证者性能可能大不相同,而作为验证者运营时池化确实有好处。

Marinade 流动性质押协议(MLSP)将收到的 $SOL 分配给一个或多个验证者节点。Marinade 定期更新其验证者节点列表,根据性能和声誉选择最佳候选者。MLSP 积累的利润累积在存款池中,从而提高 mSOL 的价值。

Jito Network

Jito 将自己定位为索拉纳上首个包含 MEV 奖励的质押产品。Jito Lab 开发了 Jito-Solana 客户端,这是索拉纳上首个第三方验证者客户端。Jito-Solana 客户端的架构旨在有效捕获索拉纳网络内的 MEV 利润。交易者提交他们认为有利可图的交易序列出价。然后第三方区块引擎运行复杂模拟以识别最高价值的交易组合。这些出价随后分配给验证者和代币持有者(JitoSOL),从而增加代币持有者的奖励。

它们各自持有数亿美元的 TVL,由于流动性协议可能因自身能力而在 TVL 中被重复计算,很难确定准确数字。让我们回到它们对索拉纳复苏的影响。

2023 年 9 月,某交易平台获准出售其加密资产,包括据称价值 11.6 亿美元的 $SOL。这些 $SOL 代币经过一个月的清算后,部分从旧质押协议和某交易平台交易所钱包中移除,并逐步出售给新持有者,而这些新持有者现在将它们质押到上述流动性质押协议中。当比特币价格在 10 月 23 日突破 30,000 美元时,市场持续升温。通常,当市场繁荣时,人们不愿仅持有资产等待升值。这就是那些流动性质押协议发挥作用的地方,提供了一种吸引人的收益增强方法,年收益率约为 7%-9%。这一趋势进一步推动了 $SOL 代币的稳步上涨。

应用和链上活动分析

除了对索拉纳价格的乐观预期外,索拉纳生态系统在此期间也保持了健康活跃的状态。索拉纳的日交易量始终远远领先于其他任何区块链,主要链上交易来自以下协议。

正如你所看到的,索拉纳区块链上的活动主要涉及交易,这与以太坊和 BSC 观察到的趋势相似。与 Polygon 或 Base 主要受一两个应用影响不同,索拉纳的链上活动展示了一个更加多样化的生态系统;这不应被误解为索拉纳网络缺乏成功的应用。相反,它突显了索拉纳的多样性。Jito、STEPN 和 Drift 等著名项目虽然重要,但并不单独定义索拉纳网络的使用。

索拉纳网络拥有速度和经济性优势。为了更好地说明这一点,几乎所有公共区块链与比特币和以太坊相比都更快更便宜。然而,数据平台的数据显示,过去一个月,索拉纳的总交易数约为 8.25 亿笔,约为以太坊 3400 万笔的 24 倍。尽管交易量如此巨大,但总 Gas 消耗仅为 62,735 $SOL,约合 430 万美元,平均每笔交易成本约为 0.005 美元。相比之下,以太坊一个月的总 Gas 消耗为 126.7K,约合 2.684 亿美元,平均每笔交易成本为 7.89 美元,是索拉纳交易费用的 1578 倍。

市场发展和技术进步

8 月,电子商务巨头 Shopify 整合了索拉纳支付作为新的支付选项,以改变商业模式。9 月,信用卡巨头 Visa 也扩展了其与索拉纳的结算解决方案。在 Visa 的公告中,Visa 表示选择此整合的原因是"索拉纳区块链网络具有高交易吞吐量和低成本可扩展性等特性,这使其成为支付和 Visa 稳定币结算试点的良好候选者。"除了被传统市场接纳并与互联网巨头建立合作关系外,索拉纳网络在过去一年里在技术和应用方面也取得了值得称赞的进展。

状态压缩

4 月,索拉纳发布了状态压缩的介绍,这是一种新的数据存储方法,可以将铸造 NFT 的成本降低 2000 多倍。通过状态压缩技术,铸造 100 万个 NFT 的成本从 25,300 美元降至 113 美元。相比之下,以太坊和 Polygon 的成本分别为 3360 万美元和 32,800 美元。4 月迁移到索拉纳的 Helium 极大地受益于这项技术。在迁移过程中,Helium 网络上的 90 万个热点被铸造为 NFT。如果没有压缩技术,这将产生超过 26 万美元的成本,但有了压缩技术,迁移时的成本仅为 122 美元。