VanEck đưa ra khái niệm "Bit trái phiếu" đổi mới để đáp ứng nhu cầu tái tài trợ của Mỹ
Một giám đốc nghiên cứu tài sản số gần đây đã đưa ra khái niệm đổi mới "Bit债券", đây là một công cụ nợ hỗn hợp kết hợp giữa trái phiếu chính phủ Mỹ và sự tiếp xúc với Bit. Đề xuất này nhằm giải quyết nhu cầu tái tài trợ 14 nghìn tỷ đô la mà chính phủ Mỹ sắp phải đối mặt, đồng thời đáp ứng nhu cầu bảo vệ lạm phát của các nhà đầu tư.
Loại trái phiếu mới này được thiết kế như một chứng khoán kỳ hạn 10 năm, trong đó 90% là mở vị thế trái phiếu chính phủ Mỹ truyền thống và 10% là mở vị thế Bitcoin. Phần Bitcoin sẽ được tài trợ từ lợi nhuận phát hành trái phiếu. Khi đáo hạn, nhà đầu tư sẽ nhận được giá trị toàn bộ của phần trái phiếu chính phủ cũng như giá trị của cấu trúc Bitcoin. Trước khi đạt được lợi suất đáo hạn 4.5%, nhà đầu tư sẽ nhận toàn bộ lợi nhuận tăng giá từ Bitcoin, và lợi nhuận vượt qua ngưỡng này sẽ được chia sẻ giữa chính phủ và người nắm giữ trái phiếu.
Cấu trúc này nhằm cân bằng lợi ích của các nhà đầu tư trái phiếu với nhu cầu tái cấp vốn của Bộ Tài chính Hoa Kỳ với lãi suất cạnh tranh, đồng thời cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội để chống lại sự mất giá của đô la và lạm phát tài sản.
Điểm hòa vốn của nhà đầu tư phụ thuộc vào lãi suất danh nghĩa cố định của trái phiếu và tỷ lệ tăng trưởng hàng năm tích lũy của Bit(CAGR). Đối với trái phiếu có lãi suất danh nghĩa 4%, điểm hòa vốn của BitCAGR là 0%. Trái phiếu với lãi suất danh nghĩa thấp hơn cần tỷ lệ tăng trưởng hàng năm tích lũy của Bit cao hơn để đạt được điểm hòa vốn.
Nếu CAGR của Bitcoin giữ ở mức từ 30% đến 50%, tỷ suất sinh lời của mô hình sẽ tăng đáng kể, lợi nhuận của nhà đầu tư có thể đạt tối đa 282%. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng sẽ phải gánh chịu toàn bộ rủi ro giảm giá của Bitcoin, đặc biệt là khi Bitcoin hoạt động không tốt, trái phiếu có lãi suất thấp có thể tạo ra khoản lỗ nghiêm trọng.
Từ quan điểm của chính phủ Mỹ, lợi ích cốt lõi của trái phiếu Bit là giảm chi phí tài chính. Ngay cả khi giá trị của Bit tăng nhẹ hoặc giữ nguyên, Bộ Tài chính cũng có thể tiết kiệm được chi phí lãi suất so với việc phát hành trái phiếu truyền thống với lãi suất cố định 4%. Tỷ lệ hòa vốn của chính phủ khoảng 2,6%, việc phát hành trái phiếu có lãi suất danh nghĩa thấp hơn mức này sẽ giảm chi phí lãi suất nợ hàng năm.
Giám đốc nghiên cứu dự đoán rằng việc phát hành trái phiếu Bit trị giá 1000 tỷ USD, với lãi suất danh nghĩa 1% và không có lợi nhuận từ việc tăng giá Bit, sẽ tiết kiệm cho chính phủ 13 tỷ USD trong thời gian tồn tại của trái phiếu. Nếu Bit đạt CAGR 30%, khối lượng phát hành tương tự có thể tạo ra giá trị bổ sung vượt quá 40 tỷ USD.
Mặc dù có lợi nhuận tiềm năng, nhưng cấu trúc này cũng có một số nhược điểm. Các nhà đầu tư phải chịu rủi ro giảm giá của Bit nhưng không thể tham gia đầy đủ vào lợi nhuận tăng. Về mặt cấu trúc, Bộ Tài chính cũng cần phát hành thêm nợ để bù đắp cho 10% lợi nhuận từ việc mua Bit.
Để cải thiện kế hoạch này, các điều chỉnh thiết kế có thể bao gồm việc cung cấp một phần bảo vệ giảm giá cho các nhà đầu tư, nhằm chống lại sự sụt giảm mạnh của Bit. Nhìn chung, khái niệm trái phiếu đổi mới này cung cấp một ý tưởng mới để đáp ứng nhu cầu tái cấp vốn của chính phủ Hoa Kỳ, đồng thời cũng cung cấp cho các nhà đầu tư một công cụ đầu tư độc đáo.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
22 thích
Phần thưởng
22
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ShamedApeSeller
· 07-20 08:42
Đừng vội chơi đùa với mọi người
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeNightmare
· 07-17 21:46
Một trò kịch khác để cứu kinh tế bằng cách thổi phồng khái niệm
Xem bản gốcTrả lời0
PretendingSerious
· 07-17 21:44
tăng lên vài điểm thì đã được ca ngợi lên tận mây.
Xem bản gốcTrả lời0
WalletWhisperer
· 07-17 21:42
dòng tiền thông minh đã thấy mẫu hình này đến... đường cong lợi suất đang nói với chúng ta
VanEck đề xuất khái niệm trái phiếu Bit để đổi mới ứng phó với nhu cầu tái cấp vốn 14 nghìn tỷ USD của Mỹ
VanEck đưa ra khái niệm "Bit trái phiếu" đổi mới để đáp ứng nhu cầu tái tài trợ của Mỹ
Một giám đốc nghiên cứu tài sản số gần đây đã đưa ra khái niệm đổi mới "Bit债券", đây là một công cụ nợ hỗn hợp kết hợp giữa trái phiếu chính phủ Mỹ và sự tiếp xúc với Bit. Đề xuất này nhằm giải quyết nhu cầu tái tài trợ 14 nghìn tỷ đô la mà chính phủ Mỹ sắp phải đối mặt, đồng thời đáp ứng nhu cầu bảo vệ lạm phát của các nhà đầu tư.
Loại trái phiếu mới này được thiết kế như một chứng khoán kỳ hạn 10 năm, trong đó 90% là mở vị thế trái phiếu chính phủ Mỹ truyền thống và 10% là mở vị thế Bitcoin. Phần Bitcoin sẽ được tài trợ từ lợi nhuận phát hành trái phiếu. Khi đáo hạn, nhà đầu tư sẽ nhận được giá trị toàn bộ của phần trái phiếu chính phủ cũng như giá trị của cấu trúc Bitcoin. Trước khi đạt được lợi suất đáo hạn 4.5%, nhà đầu tư sẽ nhận toàn bộ lợi nhuận tăng giá từ Bitcoin, và lợi nhuận vượt qua ngưỡng này sẽ được chia sẻ giữa chính phủ và người nắm giữ trái phiếu.
Cấu trúc này nhằm cân bằng lợi ích của các nhà đầu tư trái phiếu với nhu cầu tái cấp vốn của Bộ Tài chính Hoa Kỳ với lãi suất cạnh tranh, đồng thời cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội để chống lại sự mất giá của đô la và lạm phát tài sản.
Điểm hòa vốn của nhà đầu tư phụ thuộc vào lãi suất danh nghĩa cố định của trái phiếu và tỷ lệ tăng trưởng hàng năm tích lũy của Bit(CAGR). Đối với trái phiếu có lãi suất danh nghĩa 4%, điểm hòa vốn của BitCAGR là 0%. Trái phiếu với lãi suất danh nghĩa thấp hơn cần tỷ lệ tăng trưởng hàng năm tích lũy của Bit cao hơn để đạt được điểm hòa vốn.
Nếu CAGR của Bitcoin giữ ở mức từ 30% đến 50%, tỷ suất sinh lời của mô hình sẽ tăng đáng kể, lợi nhuận của nhà đầu tư có thể đạt tối đa 282%. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng sẽ phải gánh chịu toàn bộ rủi ro giảm giá của Bitcoin, đặc biệt là khi Bitcoin hoạt động không tốt, trái phiếu có lãi suất thấp có thể tạo ra khoản lỗ nghiêm trọng.
Từ quan điểm của chính phủ Mỹ, lợi ích cốt lõi của trái phiếu Bit là giảm chi phí tài chính. Ngay cả khi giá trị của Bit tăng nhẹ hoặc giữ nguyên, Bộ Tài chính cũng có thể tiết kiệm được chi phí lãi suất so với việc phát hành trái phiếu truyền thống với lãi suất cố định 4%. Tỷ lệ hòa vốn của chính phủ khoảng 2,6%, việc phát hành trái phiếu có lãi suất danh nghĩa thấp hơn mức này sẽ giảm chi phí lãi suất nợ hàng năm.
Giám đốc nghiên cứu dự đoán rằng việc phát hành trái phiếu Bit trị giá 1000 tỷ USD, với lãi suất danh nghĩa 1% và không có lợi nhuận từ việc tăng giá Bit, sẽ tiết kiệm cho chính phủ 13 tỷ USD trong thời gian tồn tại của trái phiếu. Nếu Bit đạt CAGR 30%, khối lượng phát hành tương tự có thể tạo ra giá trị bổ sung vượt quá 40 tỷ USD.
Mặc dù có lợi nhuận tiềm năng, nhưng cấu trúc này cũng có một số nhược điểm. Các nhà đầu tư phải chịu rủi ro giảm giá của Bit nhưng không thể tham gia đầy đủ vào lợi nhuận tăng. Về mặt cấu trúc, Bộ Tài chính cũng cần phát hành thêm nợ để bù đắp cho 10% lợi nhuận từ việc mua Bit.
Để cải thiện kế hoạch này, các điều chỉnh thiết kế có thể bao gồm việc cung cấp một phần bảo vệ giảm giá cho các nhà đầu tư, nhằm chống lại sự sụt giảm mạnh của Bit. Nhìn chung, khái niệm trái phiếu đổi mới này cung cấp một ý tưởng mới để đáp ứng nhu cầu tái cấp vốn của chính phủ Hoa Kỳ, đồng thời cũng cung cấp cho các nhà đầu tư một công cụ đầu tư độc đáo.