代幣化基金的新篇章：亞太首支零售類型現身

2025年2月13日，一家中國香港的基金管理公司宣布其港元數字貨幣基金獲得香港證監會（SFC）批準，成爲亞太地區首支面向普通投資者的代幣化基金，並於2月28日正式發行。這標志着代幣化資產從機構專屬邁向大衆市場的重要突破。

代幣化基金的概念與特點

代幣化基金是將基金份額轉化爲區塊鏈上的數字代幣。每個代幣代表基金的一個單位或份額。雖然投資本質與傳統基金相似，但代幣化基金在所有權歸屬、信息透明度和交易模式上有諸多創新：

• 所有權記錄在區塊鏈上，更加透明和安全
• 交易更加便捷，可24/7全天候進行
• 智能合約自動執行交易，降低中間成本
• 分割性更強，投資門檻更低

港元數字貨幣基金的特色

這支新發行的代幣化基金主要投資港元短期存款和優質貨幣市場工具，同時提供港幣、美元和人民幣三種份額類別。其核心特徵是採用托管型代幣化模式，由一家銀行擔任代幣化代理、數字平台運營商及代幣托管人。

值得注意的是，普通投資者只能通過合格分銷商以代幣形式認購或贖回該基金份額。目前公開的合格分銷商僅有一家香港本地持牌的加密貨幣交易平台。同時，該基金目前僅面向香港地區投資者發行。

申購贖回機制

該代幣化基金的申購贖回流程與傳統基金有所不同：

申購時，投資者通過合格分銷商用法幣認購基金代幣。分銷商將申請通知基金經理，並轉付認購款項。基金經理隨後發行代幣化份額並指示區塊鏈平台鑄造代幣，由托管人保存在分銷商的區塊鏈錢包中。

贖回時，投資者向分銷商申請贖回代幣。分銷商通知基金經理後，基金經理贖回相應份額並指示銷毀代幣，同時向分銷商支付贖回款，再由分銷商轉付給投資者。

行業影響與未來展望

作爲亞太地區首支面向普通投資者的代幣化基金，這一產品標志着Web3.0技術在金融領域應用的重要裏程碑。雖然目前僅投資低風險貨幣市場工具，但爲RWA(實物資產)代幣化和區塊鏈技術創新奠定了基礎。

未來，若此次嘗試成功，可能會有更多基金採用區塊鏈代幣化模式。業界期待能出現更多元化的投資策略，如通過數字貨幣實現全天候即時交易，或擴大投資範圍推出更高收益的產品。

隨着合規區塊鏈貨幣體系逐步成熟，資產代幣化憑藉鏈上交易與全球化流動性優勢，有望成爲重塑全球資產管理格局的重要力量。